Оросын Банкны дахин санхүүжилтийн хүү хэд вэ, түүний хэмжээ хэд вэ?

2024 Зохиолч: Howard Calhoun | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2023-12-17 10:35

Оросын Банкны дахин санхүүжилтийн хүү хэд вэ? Энэ бол эдийн засагчид, дамын наймаачид, худалдаачид, тэр байтугай банкны сегментийн төлөөлөгчдийн санааг зовоож буй асуулт юм. Энэ ханш нь жижиг санхүүгийн байгууллагуудын ОХУ-ын Төв банкнаас мөнгөний нийлүүлэлтийн хэлбэрээр ажилладаг гэж хэлж болно. Төв банк нь арилжааны санхүүгийн байгууллагуудад зээл олгодог бөгөөд энэ нь цаашид хувь хүн (улсын иргэн) болон хуулийн этгээдэд (компани, аж ахуйн нэгж, байгууллага) зээл олгодог.

Практикт дахин санхүүжилтийн хүү

Оросын Банкны дахин санхүүжилтийн хүү гэж юу болохыг нарийвчлан ойлгохын тулд мөнгөн гүйлгээний хөдөлгөөний механизмыг авч үзье. Арилжааны санхүүгийн байгууллагууд ОХУ-ын Төв банкнаас мөнгө зээлдэг. Жишээлбэл, нэг сая доллар. Жилийн дараа санхүүгийн тогтолцооны жижиг оролцогч зээлсэн сая долларыг ОХУ-ын Төв банкинд буцаан өгөх ёстой бөгөөд үүний нэг хувийг ашиглах ёстой. ОХУ-ын Банкны одоогийн дахин санхүүжилтийн хүү нь үндсэн өрөөс гадна жижиг арилжааны банкны төлөх ёстой хувьтай ижил байх болно. Нэг жилийн хугацаанд,Жижиг санхүүгийн байгууллага нь ОХУ-ын Төв банкны мөнгийг ашигладаг бол дахин санхүүжилтийн хүүгээс хамаагүй өндөр хүүтэй зээлийг хүн ам, бизнес эрхлэгчдэд олгодог. ОХУ-ын Төв банкны ханш болон арилжааны бүтцээс мөнгө гаргах хувь хоорондын зөрүү нь сүүлийн үеийн ашиг юм. Хүн амд кредит тооцогдож, схемийн бүх оролцогчид ашгаа авдаг.

Оросын Холбооны Улсын Төвбанк яагаад тус улсын иргэдтэй шууд ажиллахгүй байна вэ?

ОХУ-ын Төвбанк нь хамгийн бага хэмжээний санхүүгийн гүйлгээний хэмжээ сая сая, бүр хэдэн арван, хэдэн зуун сая доллар байдаг учраас л хувь хүн, хуулийн этгээдтэй шууд харьцдаггүй. Бизнес эрхлэгчдийн хувьд ийм хэмжээ нь тэвчихийн аргагүй юм. Жижиг санхүүгийн байгууллагууд нь хүн амд зээл олгох бүтцэд нэг төрлийн зуучлагчийн үүрэг гүйцэтгэдэг. Санхүүгийн байгууллагуудын хувьд энэ нь мөнгө олох боломж юм. Хүмүүс эргээд оффис, салбаруудын өргөн тогтолцоо, олон тооны АТМ бүхий бүтэцтэй зэргээс шалтгаалан өндөр чанартай санхүүгийн үйлчилгээ авдаг. ОХУ-ын Банкны дахин санхүүжилтийн хүү 10 хувьтай тэнцэнэ гэж бодъё. Энэ тохиолдолд хүн ам, бизнес эрхлэгчид 18 хувийн хүүтэй зээл авна. Үүний үр дүнд банкирууд мөнгөн хөрөнгийг ашигласны төлөө нийт төлбөрийн 8%-ийн цэвэр ашиг хүртэх болно.

Тэднийг хүн амд хамгийн өндөр хувиар олгохыг зөвшөөрсөн үү?

Санхүүгийн жижиг байгууллагууд Төвбанкнаас бага хүүтэй эх үүсвэрээ авч, хүссэн хүүгээр нь хүн ам руугаа мөнгө шилжүүлэх боломжтой. Онолын хувьд иймболомж бий. Гэсэн хэдий ч сүүлийн үед Оросын санхүүгийн сегментэд илүү ширүүн болсон өрсөлдөөнд анхаарлаа хандуулах хэрэгтэй. Хэт өндөр ханш нь үйлчлүүлэгчдийг айлгадаг. ОХУ-ын Банкны дахин санхүүжилтийн хүү ямар байгааг бид аль хэдийн ойролцоогоор авч үзсэн. Энэ нь тус улсын жирийн оршин суугчдад хүртэх боломжтой хэмжээнээс хэдхэн дахин доогуур байдаг. Түүгээр ч барахгүй ихэнх арилжааны бүтцийн саналууд нь тийм ч их ялгаатай байдаггүй. Зах зээл дээр үл хамаарах зүйлүүд байдаг. Жишээлбэл, томоохон дэлгүүрүүдэд хэрэглээний зээл олгож, картаар зээл олгодог зээлийн байгууллагууд 30-70 хувийн хүүг тогтоож болно. Үйлчлүүлэгч олох нь ямар нэгэн зүйл худалдаж авах гэж буй хүмүүсийн сэтгэл зүйд тулгуурладаг. Тэд л санхүүгийн мэдлэггүйн улмаас ийм ашиггүй түншлэлийг зөвшөөрч байна.

Дахин санхүүжилтийн хүүг хэрхэн тооцдог вэ?

ОХУ-ын Төв банкны дахин санхүүжилтийн хүүг хоёр хүчин зүйлийг харгалзан тогтоодог. Энэ бол улс орны эдийн засгийн бодит байдал, инфляцийн түвшин. Инфляцийн түвшин өсөхийн хэрээр ханш өсдөг. Инфляцийн түвшин буурахад буурдаг. Нөхцөл байдлыг нөгөө талаас нь авч үзэж болно. ОХУ-ын Банкны дахин санхүүжилтийн хүү бага байх үед хүн ам бага өртөгтэй зээлийн үр шимийг хүртэх боломжтой. Энэ хугацаанд тэдний үнэ мэдэгдэхүйц буурч, хүмүүс хамтран ажиллахад бэлэн байна, учир нь тэд хүссэн бүхнээ хамгийн бага илүү төлбөртэйгээр худалдаж авах боломжтой. Санхүүжилт хүсэх боломжтой аж ахуйн нэгжүүд өөрсдийнүйл ажиллагаа. Бизнест "хямд" мөнгө татах нь борлуулалтын дараа өндөр орлоготой их хэмжээний бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэх боломжийг танд олгоно.

Төлбөр нь улсын эдийн засгийн байдлыг хэрхэн илэрхийлдэг вэ?

ОХУ-ын Төв банкны дахин санхүүжилтийн хүү нь улсын эдийн засгийн байдал, хүмүүсийн амьжиргааны түвшингийн нэг төрлийн үзүүлэлт болдог. Зээлийн хүү багатай учраас иргэдийн гарт их хэмжээний мөнгө бий. Худалдан авах боломжуудтай холбоотойгоор бараа бүтээгдэхүүний эрэлт хэрэгцээ их байна. Үүний үр дүнд хэсэг хугацааны дараа бараа бүтээгдэхүүний хомсдолоос болж үнэ өсч эхэлдэг. Нөхцөл байдал инфляцийн өсөлтийг идэвхжүүлдэг. Энэ бол ижил үнээр өөр өөр хэмжээний бараа худалдаж авах чадварыг илэрхийлдэг мөнгөний элэгдэл юм. Инфляци өндөр байгаа нь ард түмний сайн сайхан байдлыг илэрхийлдэг. Үзүүлэлт өндөр байх тусам нийгмийн халамж буурч, сэтгэл ханамжгүй байдлын түвшин нэмэгддэг. Үндэсний банкны дахин санхүүжилтийн хүү инфляцийн түвшинг зохицуулахад ашиглагддаг тул байнга өөрчлөгддөг. Мөнгөний ханшийн уналтыг зогсоохын тулд зээлийн хүүг өсгөж, улмаар зээлийн өртөг нэмэгдэж, эрэлт буурч, худалдан авах чадвар буурдаг.

Үнийн хувь ба татварын хоорондын хамаарал

Зээл олгохоос гадна ОХУ-ын Төв банкны дахин санхүүжилтийн хүүг татварын салбарт идэвхтэй ашигладаг. Жишээлбэл, хадгаламжийн данснаас олсон орлого, хүүгийн татварыг дурдах нь зүйтэйдахин санхүүжилтийн хүүгээс 5 нэгжээс дээш хувиар өндөр. Жишээлбэл, дахин санхүүжилтийн хүү 10%, хадгаламжийн хүү 15% байвал татвар төлөх шаардлагагүй болно. Хадгаламжийн хүү 20%-тай тэнцэх тохиолдолд та хадгаламжийн 5%-иас илүү 35%-тай тэнцэх хэмжээний татварыг улсад төлөх шаардлагатай болно.

Төлбөр ба ажил олгогчийн үүргийн хоорондын хамаарал

ОХУ-ын Банкны дахин санхүүжилтийн хувь хэмжээ хэд вэ гэсэн асуултыг авч үзвэл энэ нь төлбөрөө хожимдуулсан тохиолдолд ажилтанд төлөх нөхөн олговрыг тодорхойлох гол хэрэгсэл болж байгааг дурдах нь зүйтэй. цалин хөлс, амралтын төлбөрийг хойшлуулах эсвэл ажлаас халагдсан тохиолдолд ажилчдад төлөх шаардлагатай хөрөнгө. ОХУ-ын хууль тогтоомжийн дагуу ажил олгогч нь өрийг бүрэн хэмжээгээр төлөх ёстой бөгөөд үүнд хувь хэмжээг үндэслэн тооцсон мөнгөн нөхөн олговрыг нэмнэ. Энэ нь хоцрогдсон өдөр бүрийн дахин санхүүжилтийн хүүгийн 1/300-аас багагүй байх болно. Энэ үзүүлэлтийг татвар болон бусад хураамж төлөөгүйн торгууль болгон тооцдог алдангийн хүүг тооцоход ашигладаг.

Орос дахь бооцоо тавих

Дэлхийн өнөөгийн нөхцөл байдал өөрийн гэсэн дүрмийг зааж байна. Эдийн засгийн цочмог хямрал Оросын банкуудыг Төв банкинд материаллаг тусламж хүсэх хүсэлтийг улам бүр нэмэгдүүлэв. Зээл олгох нь тэдэнд үйлчлүүлэгчийн өмнө хүлээсэн үүргээ бүрэн биелүүлэх боломжийг олгодог. Арилжааны бүтцэд ашиг сонирхлын дагуу хөрөнгө олгох гэж нэрлэдэгдахин санхүүжүүлэх. ОХУ-ын Банкны дахин санхүүжилтийн хүү анх удаа 1993 онд гарч ирэв. 10 жилийн хугацаанд системтэйгээр өөрчилсөн. Орос улс энэ үзүүлэлтийг аль болох бууруулж, тэргүүлэгч орнуудын түвшинд хүргэхийг эрмэлзсээр ирсэн. Тэр дундаа Японд 0.1 хувь байгаа нь улсын хөгжлийн өндөр түвшинг бүрэн харуулж байна. ОХУ-д зээлийн хүү 8.25% байгаа нь тоон утгын хувьд АНУ-ын хүүгээс үндсээрээ ялгаатай, үнэн хэрэгтээ улс орнуудын нөхцөл байдал ихээхэн ялгаатай байна.

Дахин санхүүжүүлэх хувь нь хэд вэ?

Оросын хувьд дахин санхүүжилтийн хүү нь мөнгөний бодлогын хамгийн хүчирхэг хэрэгсэл байх ёстой. Түүний өөрчлөлтийг бүхэл бүтэн улсын хэмжээнд нөлөөлж буй мөнгөний хэмжээг зохицуулах зорилгоор хийх ёстой байв. Хамгийн сүүлд 2012 онд ханшийн өөрчлөлт гарсан тул уг хэрэгслийг ашиглаагүй байгааг та анзаарч болно. Мөнгөний бодлогын чиглэлээр ажиллахгүй байгаа үзүүлэлт нь төсөвт ул мөрөө үлдээдэг. Тус улсад хөрөнгийн хэмжээг зохицуулах нь утаагаар дамжин хийгддэг. Бодит байдал дээр үзүүлэлтийн хэмжээ болон хөрөнгийн хэмжээ нь огт хамааралгүй утгууд юм. Илүү ихийг хэлэхэд тэд бараг эсрэгээрээ бөгөөд бие биенээ тусгадаггүй. Олон шинжээчид өнөөгийн нөхцөл байдлыг хүү болон нөөцийн түвшний хөгжлийн түвшин хангалтгүй байгаатай холбоотой асуудал гэж үзэж байна. Арилжааны байгууллагууд хүртэл нэг өдрийн РЕПО хүүгээс эхлэн ОХУ-ын Төв банкнаас мөнгө зээлдэг. Энэ үзүүлэлтээр иргэн, хуулийн этгээдэд зээл олгож байнахүмүүс. Дахин санхүүжүүлэх хүү нь төрийн мөнгөний бодлогод төдийлөн сайн нөлөө үзүүлэхгүй албан ёсны хэрэглүүр, тунхаглалаас өөр зүйл биш гэдгийг тэмдэглэж болно.