Хөрөнгө оруулалтын багц: ойлголт, төрөл, менежментийн онцлог

2024 Зохиолч: Howard Calhoun | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2024-01-17 19:01

Багцын хөрөнгө оруулалтын тухай ярихад хамгийн түрүүнд Уолл Стрит, хөрөнгийн бирж, хашгирах брокеруудын дүр төрх санаанд буудаг. Энэ нийтлэлийн хүрээнд бид менежер, хөрөнгө оруулагчийн мэргэжлийн түвшинд энэ ойлголт юу болохыг ойлгох болно. Тэгэхээр хөрөнгө оруулалтын багц гэж юу вэ?

Үзэл баримтлал

Багцын хөрөнгө оруулалт гэж үнэт цаас гаргагчийн үйл ажиллагаанд хяналт тавих эрх үүсэхгүйгээр ашиг олохоор төлөвлөж буй үнэт цаасыг худалдан авахад санхүүгийн болон мөнгөн хөрөнгө оруулалт хийхийг ойлгоно.

Өөрөөр хэлбэл хөрөнгө оруулалтын багц нь хөрөнгө оруулалтын нэг хэлбэр болох хөрөнгө оруулагчийн санхүүгийн (хувьцаа, бонд) болон бодит хөрөнгө (үл хөдлөх хөрөнгө) хоёрын нэгдэл юм.

Бие даасан бүрэлдэхүүн хэсгүүдийн адил эрсдэлийн үнэлгээ, хүлээгдэж буй өгөөж гэх мэт статистик шинжилгээнд хамрагдах боломжтой.

Багцын хөрөнгө оруулалт нь шууд хөрөнгө оруулалт биш өрийн болон өмчийн үнэт цаастай холбоотой бүх гүйлгээ юм. Багцын хөрөнгө оруулалтад хувьцааны үнэт цаас (хэрэв тэдгээр нь гаргагч компанид үр дүнтэй хяналт тавих баталгаа өгөхгүй бол), хөрөнгө оруулалтын сангийн хувьцаанууд орно. Тэд бишбуцааж худалдах (репо гэж нэрлэдэг) эсвэл үнэт цаас зээлдүүлэх зэрэг гүйлгээг багтаана.

Хялбараар хэлбэл, багцын хөрөнгө оруулалт нь хөрөнгө оруулагчдын нэг улсын санхүүгийн хөрөнгийг (гол төлөв үнэт цаас) өөр улсад худалдаж авах үйл ажиллагаа юм. Энэ тохиолдолд хөрөнгө оруулагчид үнэт цаас гаргаж буй байгууллагуудад идэвхтэй хяналт тавьдаггүй, харин ашгийн хэрэгжилтэд сэтгэл хангалуун байдаг. Валютын ханшийн зөрүү эсвэл хүүгийн хэлбэлзлээс ашиг олдог тул үнэт цаас сонирхдог хөрөнгө оруулагчид тухайн улсын үнэлгээнд тулгуурлан шийдвэр гаргадаг.

Үнэт цаасны багцад:

• хувьцаа;
• төлбөр;
• бонд;
• улсын болон хотын бондын зээл.

Төрөл

Хөрөнгө оруулалтын багцын хэд хэдэн төрөл байдаг. Хүснэгтэнд голыг нь харуулав.

Хөрөнгө оруулалтын багцын төрөл	Онцлог
Хувьцааны багц	Эдгээр нь нарийн бүтэцтэй хувьцаанууд
Тэнцвэржүүлсэн багц	Өндөр өсөлттэй хувьцаа, төрийн сан, бонд
Аюулгүй багц	Банкны хугацаатай хадгаламж, бонд болон төрийн сангийн үнэт цаас
Идэвхтэй байршуулах багц	Эдгээр нь төрийн сангийн өрийн хэрэгсэл, хувьцаануудөндөр бүтэцтэй сан болон дериватив эрхтэй компаниуд

Үүсгэх арга

Багц бүрдүүлэх олон аргуудын дунд дөрвөн үндсэн сонголт байдаг бөгөөд эдгээрийг доорх хүснэгтэд үзүүлэв.

Үүсгэх арга	Аргын онцлог
Тактикийн байршуулах арга	Үүний гол зорилго нь урт хугацаанд хөрөнгө оруулалтын багцын эрсдэлийн тогтмол түвшинг хангах явдал юм
Стратегийн хуваарилалтын арга	Урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын шийдвэр гаргахад ашигладаг
Аюулгүй түгээлтийн арга	Хөрөнгө оруулалтын эрсдэл болон хүлээгдэж буй өгөөж өөрчлөгдөхгүй байхын тулд хөрөнгийн бүтцэд тохируулга хийх шаардлагатай
Интеграцийн түгээлтийн арга	Энэ аргын ачаар хувь хүний хөрөнгө оруулалтын ерөнхий нөхцөл болон түүний зорилгыг үнэлэх боломжтой

Багцын багц

Ихэнх хөрөнгө оруулалтын багцууд доорх хүснэгтэд үзүүлсэн шиг дараах бүтэцтэй байна.

Элемент	Бүтэц	Тодорхойлолт
1	Эрсдэлгүй	Орлого нь тогтмол бөгөөд тогтвортой. Ашиг багатай
2	Эрсдэл	Өргөө нэмэгдүүлсэн, хөрөнгийн хамгийн их өсөлтийг хангах. Ургац зах зээлийн дунджаас давсан байна

Эдгээр хоёр хэсгийн тэнцвэр нь эрсдэл ба ашигт ажиллагааг хослуулахад шаардлагатай параметрүүдэд хүрэх боломжийг олгоно.

Багцын үйл ажиллагааны үндэс

Багцын гол зорилго нь эрсдэл ба өгөөж хоёрын оновчтой тэнцвэрт байдалд хүрэх явдал юм. Үүнийг хийхийн тулд хөрөнгө оруулагчид янз бүрийн хэрэгслүүдийн бүхэл бүтэн зэвсгийг ашигладаг (төрөлжүүлэх, нарийн сонголт хийх). Хүснэгтэнд хөрөнгө оруулагчийн багцын сонголтуудыг харуулав.

Сонголт	Онцлог
Орлогыг хүүгээр хүлээн авдаг	Орлогын багц
Валютын ханшийн зөрүү өсөв	Өсөлтийн багц

Оновчлолын үндсэн дүрэм бол үнэт цаасны өгөөж өндөр байвал эрсдэл өндөр байна. Харин эсрэгээрээ орлого багатай үед эрсдэл бас бага байдаг. Энэ нь хөрөнгө оруулагчийн зах зээл дэх зан төлөвийг тодорхойлдог: консерватив эсвэл түрэмгий байдлаар, энэ нь хөрөнгө оруулалтын бодлогын нэг хэсэг юм.

Түрэмгий өөрчлөлт	Консерватив сонголт
Хөрөнгө оруулалтын багц нь өсөлтийн залуу пүүсүүдээс бүрддэг	Тогтвортой орлоготой, эрсдэл багатай. Зах зээл дээрх төлөвшсөн, хүчирхэг компаниудын гаргасан хөрвөх чадвар өндөр боловч бага өгөөжтэй үнэт цаасаар бооцоо тавих

Удирдлагын мөн чанар. Үндсэн мэдээлэл

Санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын багцын удирдлага нь тасралтгүй үйл явц юм. Үүнд төлөвлөлт, гүйцэтгэл, хүрсэн үр дүнг тайлагнах үе шат орно. Энэ үйл явц нь эдийн засгийн нөхцөл байдалд дүн шинжилгээ хийх, үйлчлүүлэгчийн хязгаарлалт, зорилгыг тодорхойлох, хөрөнгө хуваарилахаас бүрдэнэ.

Багцын менежмент нь хөрөнгө оруулалтын бүтэц, бодлогын талаар шийдвэр гаргах, өгөөж, эрсдэлийг тэнцвэржүүлэх урлаг, шинжлэх ухаан юм.

Багцын менежмент нь өр болон өөрийн хөрөнгө, дотоодын болон олон улсын, өсөлт ба аюулгүй байдлын хоорондын сонголтын давуу болон сул талуудыг тодорхойлох, эрсдэлийн тодорхой түвшинд өгөөжийг нэмэгдүүлэх оролдлоготой холбоотой бусад олон нөхцлүүдийг тодорхойлох явдал юм..

Багцын менежмент нь доорх хүснэгтэд үзүүлсэн шиг идэвхгүй эсвэл идэвхтэй байж болно.

Идэвхгүй	Идэвхтэй
Индексжүүлэлт гэж нэрлэгддэг зах зээлийн индексийг хянадаг	Хөрөнгө оруулагч өгөөжөө нэмэгдүүлэхийг оролдож байна

Удирдлагын үйл явцын үндсэн элементүүд

Удирдлагын гол элемент нь хөрөнгийн хуваарилалт бөгөөд энэ нь урт хугацааны бүтцэд суурилдаг. Хөрөнгийн хуваарилалт нь янз бүрийн төрлийн хөрөнгө тогтмол хөдөлдөггүй, зарим нь бусдаасаа илүү тогтворгүй байдагт суурилдаг. Эрсдэлийн профайлыг оновчтой болгоход анхаарлаа хандуулж байна /хөрөнгө оруулагч өгөөж. Энэ нь өөр хоорондоо бага хамааралтай хөрөнгийн цуглуулгад хөрөнгө оруулах замаар хийгддэг. Илүү түрэмгий дүр төрхтэй хөрөнгө оруулагчид хөрөнгө оруулалтын багцаа илүү тогтворгүй эзэмшилд шилжүүлэх боломжтой. Мөн илүү консерватив хөрөнгө оруулалт хийснээр тэд үүнийг илүү тогтвортой хөрөнгө оруулалт руу чиглүүлж чадна.

Төрөлжүүлэх нь багцын менежментэд хэрэглэгддэг маш түгээмэл арга юм. Ялагч, ялагдагчдыг тууштай урьдчилан таамаглах боломжгүй юм. Өргөн хүрээг хамарсан хөрөнгө оруулалтын багцыг бий болгох шаардлагатай байна. Диверсификаци гэдэг нь хөрөнгийн ангилалд хамаарах эрсдэл ба өгөөжийг хуваарилах явдал юм. Аль тодорхой хөрөнгө эсвэл салбар тэргүүлэгч байж болохыг мэдэхэд хэцүү байдаг тул төрөлжилт нь бүх салбарын өгөөжийг цаг хугацааны явцад олж авахыг эрмэлздэг боловч ямар ч үед хэлбэлзэл багатай байдаг.

Дахин тэнцвэржүүлэх нь багцыг жилийн интервалтайгаар анхны зорилтот хуваарилалтад нь буцаан авчрах арга техник юм. Энэ арга нь хөрөнгө оруулагчийн эрсдэл/шагналыг хамгийн сайн тусгасан хөрөнгийн бүтцийг хадгалахад чухал ач холбогдолтой. Үгүй бол зах зээлийн хөдөлгөөн нь санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын багцыг илүү их эрсдэлд оруулах эсвэл өгөөжийг бууруулах боломжийг бий болгож болзошгүй юм. Жишээлбэл, 70% -ийн өөрийн хөрөнгө, 30% -ийн тогтмол орлогын хуваарилалтаар эхэлсэн хөрөнгө оруулалт нь зах зээлийн өсөлтийн үр дүнд 80/20 хуваарилалт руу шилжиж, хөрөнгө оруулагчийг даван туулахаас илүү эрсдэлтэй болгодог. Дахин тэнцвэржүүлэх нь үнэт цаас худалдах явдал юмбага үнэ цэнэ ба орлогыг бага дүнтэй үнэт цаас руу дахин хуваарилах.

Багцын удирдлагын төрлүүд. Юу вэ?

Хөрөнгө оруулалтын багцын удирдлага нь эрсдэлийг тэнцвэржүүлэх зорилготой хөрөнгө оруулалтыг оновчтой харьцуулах шийдвэр гаргах явдал юм.

Үндсэн төрлүүдийг илүү нарийвчлан авч үзье. Доорх хүснэгтэд тус бүрийн шинж чанарыг харуулав.

Багцын удирдлагын төрөл	Онцлог
Идэвхтэй	Хөрөнгө оруулагчийн өгөөжийг нэмэгдүүлэхийн тулд багцын менежерүүд үнэт цаасны арилжаанд идэвхтэй оролцдог менежмент
Идэвхгүй	Ийм удирдлагатай бол менежерүүд зах зээлийн өнөөгийн чиг хандлагад нийцүүлэн бий болсон тогтмол багцыг сонирхдог
Үйлчилгээний багцын удирдлага	Хөрөнгө оруулагч нь менежерт санг байршуулж, хөрөнгө оруулагчийн нэрийн өмнөөс өөрийн үзэмжээр хөрөнгө оруулах зөвшөөрөл олгодог багцын менежмент. Төсвийн ерөнхийлөн захирагч хөрөнгө оруулалтын бүх хэрэгцээ, баримт бичиг болон бусад зүйлийг хянадаг
Үйлчилгээний бус багцын удирдлага	Энэ бол менежерүүд хөрөнгө оруулагч эсвэл үйлчлүүлэгчид зөвлөгөө өгөх, хүлээн авах эсвэл татгалзах боломжтой менежмент юм. Үүний үр дүн, өөрөөр хэлбэл олсон ашиг, учирсан алдагдал нь хөрөнгө оруулагчийн мэдэлд байдаг бол үйлчилгээ үзүүлэгч нь зохих хэмжээний урамшуулал авдаг.үйлчилгээний төлбөр

Хяналтын процесс. Онцлогууд

Хөрөнгө оруулалтын багцын удирдлагын үйл явц нь өөрөө доорх хүснэгтэд үзүүлсэн шиг дараалсан алхмуудаар илэрхийлэгдэж болно.

Үе шат	Нэр	Онцлог
1 шат	Аюулгүй байдлын шинжилгээ	Энэ нь үнэт цаасны эрсдэл ба өгөөжийн хүчин зүйлс, тэдгээрийн харилцан хамаарлыг үнэлэх багцыг бүрдүүлэх үйл явцын эхний алхам юм
2 үе шат	Багцын шинжилгээ	Хөрөнгө оруулах үнэт цаас болон холбогдох эрсдэлийг тодорхойлсны дараа тэдгээрээс боломжит багц гэж нэрлэгдэх хэд хэдэн багц үүсгэж болох бөгөөд энэ нь маш тохиромжтой
3 үе шат	Портфолио сонголт	Санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын оновчтой багцыг бүх боломжит хөрөнгө оруулалтаас сонгодог. Энэ нь эрсдэлийн боломжуудтай тохирч байх ёстой
4 үе шат	Портфолио тойм	Хөрөнгө оруулалтын оновчтой багцыг сонгосны дараа менежер түүнийг ирээдүйд сайн ашиг олохын тулд оновчтой хэвээр байлгахын тулд сайтар хянадаг
5 шат	Багцын үнэлгээ	Энэ үе шатанд багцын гүйцэтгэлийг тогтоосон хугацаанд үнэлдэг.бүх хөрөнгө оруулалтын хугацааны багцтай холбоотой ашиг, эрсдэлийн тоон хэмжилт

Багцын менежментийн үйлчилгээг санхүүгийн компаниуд, банкууд, эрсдэлийн сангууд болон мөнгөний менежерүүд үзүүлдэг.

Багцын хөрөнгө оруулалтын үндэс. Шууд хөрөнгө оруулалтаас ялгаа

Багцын хөрөнгө оруулалт нь гадаадын шууд хөрөнгө оруулалтаас ялгаатай. Сүүлийнх нь хөрөнгө оруулагч нь тухайн улс орны аж ахуйн нэгжүүдэд идэвхтэй хяналт тавьдаг. Багцын хөрөнгө оруулалтын хувьд ашгийн биелэлтээр хангагдана.

Хадгаламжтай (санхүүгийн хөрөнгө) хүн бүр түүнийгээ банкны хадгаламж, хувьцаа, бонд, даатгалын бодлого, тэтгэврийн сан зэрэг санхүүгийн янз бүрийн салбарт хамгийн сайн ашиглахыг хичээдэг.

Санхүүгийн хэрэгслийн багцыг багц гэж нэрлэдэг тул хөрөнгийг хуваарилах шийдвэрийг багцад оруулсан хөрөнгө оруулалт(ууд) гэж нэрлэдэг.

Хөрөнгө оруулагч нь мөн хадгаламжийнхаа тодорхой хэсгийг гадаадад хөрөнгө оруулах шийдвэр гаргаж болно. Энэ төрлийн хамгийн ердийн гүйлгээ нь өөр улсын төрийн сангийн үнэт цаас худалдан авах явдал юм.

Багцын хөрөнгө оруулалтын хэмжээ хэлбэлздэг, ялангуяа тэдгээрийг дамын хөрөнгөөр эзэмшсэн үед. Тэд хурдан ашиг олоход анхаарлаа төвлөрүүлж, ямар ч үед мөнгө татахад бэлэн байдаг. Харин эдгээр хэлбэлзэл нь валютын ханшийг тогтворгүй болгож болзошгүй тул урсгал дансны алдагдлыг дамын хөрөнгөөр санхүүжүүлэх нь аюултай. Дотоодын мөнгө огцом суларч байгаа валютын хямрал нь гадагшлах урсгалтай холбоотой байдаг.багцын хөрөнгө.

Багцын хөрөнгө оруулалт нь үндсэндээ зээлийн хүүгийн өөрчлөлт, түүний хүлээлт, ханшийн таамаглал, түүнчлэн макро эдийн засгийн нөхцөл байдлын өөрчлөлт - тогтворгүй байдал, улс төрийн үймээн самуун зэрэгт мэдрэмтгий байдаг. Эрсдэлийн үнэлгээнээс хамааран хөрөнгө оруулагчид өндөр хүү хэлбэрээр урамшуулал авахыг шаарддаг, эс тэгвээс дотоодын хөрөнгөө худалдаж авах хүсэлгүй байдаг.

Урьцын тооцоо

Хөрөнгө оруулалтын багцын өгөөжийг тооцоолох үндсэн томъёо нь дараах байдалтай байна:

Ашиг/Хөрөнгө оруулалт100%.

Энд ашиг нь худалдсан болон худалдаж авсан хувьцааны үнийн зөрүү юм.

Гэхдээ бодит байдал дээр энэ томъёо хангалтгүй байна. Үүнийг тодруулах шаардлагатай:

Ашиг=Арилжаа тус бүрийн ашиг ба алдагдал + Ногдол ашиг - Хороо.

Excel тооцооллын хүснэгтийг ашиглах нь хамгийн тохиромжтой. Ийм хүснэгтийн жишээг доор үзүүлэв.

Мөнгөний хөдөлгөөн	Огноо	Тайлбар
100 тонн үрэх.	2019.01.01	Дансанд 100 мянган рубль орсон.
50 тонн урэх	2019.03.01	Гуравдугаар сарын эхээр дахиад 50 мянган рубль төлөх ёстой байсан.
- 20 т. үрэх.	2019.06.14	4-р сард 20 мянган рубль татагдсан.
-150 тонн урэх.	2019.09.18	Бүх зүйлХ өдрийн дансанд

Дараа нь ашгийг тооцоолох нүдэнд бид NETVNDOH(B2:B5; C2:C5)100 илэрхийллийг оруулах хэрэгтэй.

Энд B2:B5 нь "Мөнгөний урсгал" нүднүүдийн муж, C2:C5 нь "Огноо" нүднүүдийн муж юм.

Хөтөлбөр нь орлогыг автоматаар тооцно.

Утга нь 22.08% болно.

Багцын үнэлгээ. Тооцооллын зарчим

Хөрөнгө оруулалтын багцыг үнэлэхдээ өгөөжийг хувиар тооцох ёстой, учир нь зөвхөн энэ тохиолдолд хөрөнгө оруулагчийн авах дүн тодорхой болно. Үүнийг бусад хэрэглүүрийн өгөөжтэй харьцуулж болно.

Үүнийг хийхийн тулд санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын багцыг үнэлэх томъёог ашиглана уу:

Ашигт ажиллагааны хувиарЖилийн өдрийн тоо / хөрөнгө оруулалтын өдрийн тоо. Жишээлбэл, дээр дурдсанчлан бид 22.08% -ийн өгөөж авсан. Гэхдээ эдгээр нь зөвхөн зургаан сарын хөрөнгө оруулалт байсан бөгөөд жилийн өгөөж нь:байх болно.

22.08%365 / 180=44.8%.

Үндсэн эрсдэл

Санхүүгийн зорилтуудыг хөрөнгө оруулалтын багцын эрсдэл ба өгөөжийн параметрүүдтэй холбон авч үздэг. Аж ахуйн нэгжийн эрсдэлийг тодорхойлохын тулд эдгээр асуултын хариултыг авах шаардлагатай. Зөвшөөрөл шаардлагатай онцлох зүйлс:

1. Үйлчлүүлэгчийн ойрын болон урт хугацааны зорилго, санхүүгийн хэрэгцээ юу вэ?
2. Зорилгодоо хүрэхгүй бол ямар үр дагавар гарах вэ?

Хөрөнгө оруулалтын багцын удирдлагын үндсэн эрсдэлийг доорх хүснэгтэд үзүүлэв.

Эрсдэл	Онцлог	Тэмцэх арга замууд
Аюулгүй байдлын эрсдэл	Системгүй эрсдэл. Бонд анхдагч болж, хувьцааны үнэ тэг болж буурч, улмаар эргэлтээс бүрмөсөн татагдана	1. Чанартай хөрөнгө хайж байна 2. Төрөлжүүлэх
Зах зээлийн эрсдэл	Системийн эрсдэл	Дэлхийн зах зээлийн хэлбэлзэлд тэсвэртэй эдгээр хөрөнгийг оруулах шаардлагатай

Үндсэн асуудлууд

Хүлээгдэж буй өгөөжийг шаардлагатай хувь хэмжээнээс ялгах чадвар нь чухал асуудал юм. Хүлээгдэж буй өгөөжийн түвшин нь зорилтуудыг санхүүжүүлэхэд шаардагдах ашгийн түвшинтэй холбоотой байдаг. Гэхдээ шаардлагатай өгөөжийн хувь хэмжээ нь санхүүгийн зорилгодоо урт хугацаанд хүрэхтэй холбоотой.

Хөрөнгө оруулалтыг сонгоход нөлөөлж болох хүчин зүйлүүд нь хууль эрх зүйн нөхцөл (итгэлцэл ба сан), татвар, хугацаа, онцгой нөхцөл байдал эсвэл хөрвөх чадвар зэрэгтэй холбоотой байж болно.

Татвар нь чинээлэг хүмүүсийн менежменттэй холбоотой бөгөөд үүнд: орлого, үл хөдлөх хөрөнгө, эд хөрөнгө шилжүүлсэн эсвэл хөрөнгийн ашгийн татвар орно. Онцгой нөхцөл байдал нь аж ахуйн нэгжийн хөрөнгийг илүүд үздэгтэй холбоотой. Хөрвөх чадвар гэдэг нь бизнесийн бэлэн мөнгөний эрэлтийг (хүлээгдэж буй болон гэнэтийн) хэлнэ. Цагийн хязгаарыг урт, дунд, богино болон олон үе шаттай ашиг гэж харуулдаг.

Төрөлжүүлэх замаар эрсдэлийг бууруулах чиглэл

Багцын төрөлжилт ньхөрөнгө оруулалтын багцын бүтцийг төрөлжүүлэх. Үүнийг юу гэж ойлгох ёстой вэ? Зөвхөн энэ нь хөрөнгө оруулалтын багц болон хувь хүний хөрөнгийн тодорхой (системийн бус) эрсдэлийг бууруулахад хүргэдэг. Төрөлжүүлэхийн мөн чанар нь заримынх нь үнэ цэнийн бууралтыг заримынх нь үнэ цэнийн өсөлтөөр нөхөх найдлагатайгаар төрөлжүүлсэн хөрөнгийг худалдан авах явдал юм.

Тиймээс багцын төрөлжилтийн үр нөлөө нь түүнийг бүрдүүлж буй хөрөнгийн үнийн өөрчлөлтийн уялдаа холбоо (тэдгээрийн харьцаа) зэргээс хамаарна. Энэ нь бага байх тусам төрөлжүүлэх үр дүн илүү сайн байх болно.

Хөрөнгийн үнийн өөрчлөлт сөрөг хамааралтай байх үед, өөрөөр хэлбэл нэг хөрөнгийн үнэ нөгөө хөрөнгийн үнэ буурах үед өсөх үед хамгийн хүчтэй төрөлжилтийг олж авдаг.

Багцын ирээдүйн хөрөнгийн үнийн өөрчлөлтийн хамаарлыг нарийн тодорхойлоход хүндрэлтэй байдаг нь үндсэндээ түүхэн өөрчлөлтүүд ирээдүйд давтагдах ёсгүй. Ийм учраас эдийн засгийн янз бүрийн салбараас (жишээлбэл, банк, харилцаа холбоо, барилгын компаниудын хувьцаа), зах зээлийн янз бүрийн сегментээс хөрөнгө (жишээ нь, хувьцаа, бонд) худалдаж авах гэх мэт хялбаршуулсан төрөлжүүлэх аргыг ихэвчлэн ашигладаг., газарзүйн хувьд ялгаатай хөрөнгө (жишээлбэл, өөр өөр орны хувьцаа) эсвэл жижиг, том аж ахуйн нэгжийн хөрөнгө.

Хөрөнгө оруулалтын багцын төрөлжилтийн асуудлыг Марковицын багцын онол гэж нэрлэгддэг зүйлд албан ёсоор тодорхойлсон. Хөрөнгө оруулалтын багцын өндөр өгөөж нь ихэвчлэн өндөр эрсдэлтэй холбоотой байдаг. Марковицын онол яаж гэдгийг харуулж байнаХүлээгдэж буй өгөөжийн түвшин болон эрсдэлийн харьцаагаар үр ашигтай багцуудыг тодорхойлох.

Дүгнэлт

Энэ өгүүллийн нэг хэсэг болгон санхүүгийн хөрөнгө оруулалтын багцыг бүрдүүлэхэд ашигласан арга, техникийг авч үзсэн. Үүний тусламжтайгаар та хөрөнгө оруулагчийн эрсдэл, ашгийг удирдах боломжтой. Хөрөнгө оруулалтын багцын оновчлолын асуудал нь хөрөнгийн бүтцээс хамгийн их боломжит орлогыг авахын зэрэгцээ хамгийн бага эрсдэлийг тэнцвэртэй хослуулахтай холбоотой.