Өрийн төвлөрлийн харьцаа. Тэнцвэрийн оновчтой бүтэц

2024 Зохиолч: Howard Calhoun | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2023-12-17 10:35

Томоохон аж ахуйн нэгж бүр өөрийн хөрөнгийн бүтцийг оновчтой болгохыг эрмэлздэг. Энэ нь өөрийн болон зээлсэн эх үүсвэрээс бүрддэг. Түүнээс гадна тэдний харьцаа тогтоосон түвшинд байх ёстой. Аналитик нь компанийн үйл ажиллагааны санхүүжилтийн тодорхой эх үүсвэрийн хэрэгцээг тодорхойлох боломжийг танд олгоно.

Байгууллагын санхүүгийн тогтвортой байдлын аргачлалын нэг бүрэлдэхүүн хэсэг нь өрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцаа юм. Энэ нь тогтоосон томъёоны дагуу тооцоолсон бөгөөд тодорхой тодорхойлсон утгатай байна. Үзүүлсэн үзүүлэлтийг хэрхэн тооцоолох, мөн үр дүнг тайлбарлах вэ? Тодорхой техник бий.

Итгэлцүүрийн мөн чанар

Өрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцаа нь тэнцлийн бүтцэд төлсөн санхүүгийн эх үүсвэрийн хэмжээг харуулдаг. Аж ахуйн нэгж бүр өөрийн хөрөнгөөр үйл ажиллагаагаа зохион байгуулах ёстой. Гэсэн хэдий ч өрийн хөрөнгийг нэмэгдүүлэх нь байгууллагын хувьд шинэ хэтийн төлөвийг нээж өгдөг.

Төлбөртэй хөрөнгийн эх үүсвэрийг ухаалгаар ашигладаг компани өндөр технологийн шинэ тоног төхөөрөмж худалдан авах, үйлдвэрлэлийн шинэ шугам нэвтрүүлэх, борлуулалтын зах зээлийг тэлэх гэх мэт боломжтой. Үүний тулд зээлсэн хөрөнгийн хэмжээ тодорхой хязгаарт байх ёстой. Үүнийг аж ахуйн нэгж бүрт тусад нь тохируулсан.

Урт болон богино хугацааны зээлийг татах нь компанийн эрсдэлийг нэмэгдүүлдэг. Гэсэн хэдий ч тэдгээр нь өндөр байх тусам тухайн байгууллага авч болох цэвэр ашгийн хэмжээ их байх болно. Төлбөртэй өр төлбөрийн хувь хэмжээг тухайн аж ахуйн нэгжийн шинжилгээний алба хянаж байх ёстой.

Зээлсэн хөрөнгийн мөн чанар

Санхүүгийн тогтвортой байдлыг тооцоход өрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцааны үнэ цэнэ маш өндөр байна. Ийм санхүүжилтийн эх үүсвэрүүд нь хэд хэдэн онцлог шинж чанартай байдаг. Тэдний оролцоо нь ашиг тус, нэмэлт зардал дагуулдаг.

Гадны хөрөнгө оруулагчдаас хөрөнгө босгосон компани шинэ хэтийн төлөв, боломжуудыг нээж өгдөг. Түүний санхүүгийн чадавхи хурдацтай өсч байна. Үүний зэрэгцээ танилцуулсан эх сурвалжийн өртөг нь нэлээд хүлээн зөвшөөрөгдөхүйц хэвээр байна. Нэмэлт хөрөнгийг зөв ашигласнаар та компанийн ашиг орлогыг нэмэгдүүлэх боломжтой. Энэ тохиолдолд ашиг өснө.

Гэхдээ хөрөнгө оруулалтын эх үүсвэрийг гаднаас татах нь хэд хэдэн сөрөг шинж чанартай байдаг. Ийм хөрөнгө эрсдэлийг нэмэгдүүлж, санхүүгийн тогтвортой байдлын үзүүлэлтүүдийг бууруулдаг. Ийм журмыг зохион байгуулах нь нэлээд хэцүү байдаг. Зардлын ихэнх ньтодорхой зах зээлийн хөгжлийн түвшнээс хамаарна. Хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгийг ашиглах зардлаар байгууллагын орлого буурна (зээлийн хүү).

Заагчийг тодорхойлох арга зүй

Балансын мэдээлэл нь өрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцааг тооцоолоход тусална. Тооцооллын томъёо нь энгийн. Энэ нь гадаад зээлийн үзүүлэлт болон балансын харьцааг тусгасан болно. Энэ нь тухайн байгууллагад үүрүүлж буй бодит өрийн ачаалал юм. Тооцооллын томъёо дараах байдалтай байна:

KK=Z / B, энд: Z - зээлийн хэмжээ (богино болон урт хугацаа), B - балансын валют.

Ашиглалтын хугацааны үр дүнд тулгуурлан тооцоолно. Ихэнхдээ энэ нь 1 жил байдаг. Гэхдээ зарим компаниудын хувьд улирал бүр эсвэл зургаан сар тутамд төлбөр хийх нь илүү ашигтай байдаг.

Төлбөртэй санхүүжилтийн эх үүсвэрийг санхүүгийн тайлангийн 1-р маягтын 1400, 1500-р мөрөнд үзүүлэв. Балансын нийт дүнг 1700-р мөрөнд зааж өгсөн болно. Энэ бол энгийн тооцоолол бөгөөд үр дүн нь хөрөнгийн бүтцийн зохион байгуулалтын зохицлын талаар дүгнэлт хийхэд тусална.

Норматив

Дээрх системийн дагуу зээлсэн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцааг тооцоолж болно. Стандарт утга нь үр дүнд дүн шинжилгээ хийх боломжийг танд олгоно. Үзүүлсэн үзүүлэлтийн хувьд балансын бүтцийг үр дүнтэй гэж нэрлэж болох тодорхой хэмжээний утгууд байдаг.

Гадны эх үүсвэрийн концентрацийн хүчин зүйлсанхүүжилт нь 0.4-0.6 хооронд байж болно. Онтой үнэ цэнэ нь компанийн үйл ажиллагааны төрөл, тухайн салбарын онцлогоос хамаарна. Жишээлбэл, улирлын шинж чанартай аж ахуйн нэгжүүдийн зээлийн сангийн төвлөрөл бага байж болно.

Санхүүгийн эх үүсвэрийн бүтцийн зөв байдлын талаар дүгнэлт гаргахын тулд өрсөлдөгч пүүсүүдийн танилцуулсан үзүүлэлтийг судлах шаардлагатай. Тэгэхээр салбар доторх үзүүлэлтийг тооцох боломжтой болно. Судалгааны явцад олж авсан коэффициентийн утгыг түүнтэй харьцуулна.

Санхүүгийн ашиг

Зарим тохиолдолд байгууллагын зээлийн сангийн хэмжээ хэт их, эсвэл эсрэгээрээ бага байж болно. Энэ нь балансын зохион байгуулалтын буруу бүтэц байгааг харуулж байна. Өрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцааны дээрх норм нь дотоодын ихэнх компаниудад үйлчилдэг. Гадаадын байгууллагууд хариуцлагын бүтцэд илүү их зээлтэй байж болно.

Судалгааны явцад тухайн компани төвлөрлийн харьцаа нормоос доогуур байгаа нь тогтоогдсон бол их хэмжээний зээлсэн санхүүгийн эх үүсвэр хуримтлагдсан гэсэн үг. Энэ нь цаашдын хөгжилд сөрөг нөлөө үзүүлж байна. Энэ тохиолдолд өрийг төлөхгүй байх эрсдэл нэмэгддэг. Зээлийн өртөг нэмэгдэнэ. Өр төлбөр дэх зээлсэн хөрөнгийн хэмжээг багасгах шаардлагатай.

Хэрэв эсрэгээр үзүүлэлт нь нормоос давсан бол компани хөгжүүлэхэд нэмэлт эх үүсвэр татахгүй. Энэ нь алдагдсан ашиг болж хувирдаг. Тиймээс тодорхой хэмжээнийГуравдагч талын хөрөнгө оруулагчийн хөрөнгийг компани ашиглах ёстой.

Тооцооны жишээ

Танилцуулж буй аргачлалын мөн чанарыг ойлгохын тулд өрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцааг тооцоолох жишээг авч үзэх шаардлагатай. Дээрх үлдэгдлийн томъёог судалгааны явцад хэрэглэнэ.

Жишээ нь тус компани нийт тайлан балансын 343 сая рубльтэй үйл ажиллагааны хугацааг дуусгасан. Түүний бүтцэд 56 сая рубль тогтоосон. урт хугацааны өр төлбөр, 103 сая рубль. богино хугацааны өр. Өмнөх хугацаанд баланс нь 321 сая рубль байв. Богино хугацааны өр төлбөр 98 сая рубль, урт хугацааны санхүүжилтийн эх үүсвэр нь 58 сая рубль байв.

Тухайн үед төвлөрлийн харьцаа дараах байдалтай байсан:

KKt=(56 + 103) / 343=0, 464.

Өмнөх хугацаанд ижил үзүүлэлт: түвшинд байсан.

KKp=(98 + 58) / 321=0, 486.

Үр дүн нь тогтоосон нормын хэмжээнд байна. Өмнөх хугацаанд компанийн үйл ажиллагааг хөндлөнгийн эх үүсвэрээс санхүүжүүлдэг байсан. Тус компани зээлийн эх үүсвэр татах хэтийн төлөвтэй байна. Үзүүлсэн үзүүлэлтийг бусад тооцооллын системтэй хамт тооцоолох ёстой.

Санхүүгийн хөшүүрэг

Хөшүүргийн үзүүлэлт (хөшүүрэг) нь шинжээчдэд өрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцаа бизнесийн орчны нөхцөл байдлаас хамаарлыг зөв үнэлэх боломжийг олгодог. Эдгээр тооцооллын хоёр аргын хослол нь үр ашгийн түвшинг тогтоох боломжийг олгодогбайгаа хөрөнгийн ашиглалт, зээлийн эх үүсвэрийн зардлаар түүнийг цаашид нэмэгдүүлэх боломж.

Хөшүүрэг нь тухайн байгууллага зээлсэн хөрөнгөө ашиглах үед ямар ашиг хүртдэгийг харуулдаг. Үүнийг хийхийн тулд байгууллагын өөрийн хөрөнгийн өгөөжийг тооцоол. Ийм судалгааны явцад компанийн гадаад санхүүжилтийн эх үүсвэрийг татах хэрэгцээ, мөн нийт хөрөнгийн одоогийн өгөөжийг тогтоодог.

Зээлийг зөв ашигласнаар цэвэр орлогоо нэмэгдүүлэх боломжтой. Хүлээн авсан хөрөнгийг бизнесээ хөгжүүлэх, өргөжүүлэхэд зарцуулдаг. Энэ нь цэвэр ашгийн эцсийн үзүүлэлтийг нэмэгдүүлэх боломжийг танд олгоно. Энэ бол хөрөнгө оруулагчдын төлбөртэй хөрөнгийг ашиглах явдал юм.

Ашигт ажиллагаа

Өрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцааг аналитик тооцооллын ерөнхий системд авч үзэх ёстой. Тиймээс танилцуулсан аргачлалын зэрэгцээ бусад үзүүлэлтүүдийг тодорхойлдог. Тэдгээрийн нэгдсэн дүн шинжилгээ нь хөрөнгийн бүтцийн талаар зөв дүгнэлт гаргах боломжийг олгодог.

Эдгээр үзүүлэлтүүдийн нэг нь зээлсэн хөрөнгийн өгөөж юм. Тооцооллын хувьд тухайн үеийн цэвэр ашгийг (2-р маягтын 2400-р мөр) авна. Урт болон богино хугацаатай зээлийн хэмжээгээр хоёр ангилдаг. Хэрэв цэвэр ашиг нь төлбөртэй эх үүсвэрээс өндөр байвал компани нь гуравдагч этгээдийн хөрөнгө оруулагчдаас хүлээн авсан хөрөнгийг үйл ажиллагаандаа эвтэйхэн зарцуулдаг.

Зээлсэн хөрөнгийн өгөөжийг динамикаар судалдаг. Энэ нь дүгнэлт гаргах боломжийг олгодогцаашдын арга хэмжээ.

Бүтцийн удирдлага

Өрийн төвлөрлийн харьцаа нь байгууллагын санхүүгийн стратегийг боловсруулахад хамгийн эхний үзүүлэлт болдог. Хийсэн тооцоонд үндэслэн компанийн удирдлага цаашид зээл, зээл татах шийдвэр гаргаж магадгүй.

Төлөвлөлтийн явцад нэмэлт эх үүсвэрийн хэрэгцээг тодорхойлдог. Эрсдэл, ирээдүйн ашиг, түүнчлэн үйлдвэрлэлийг хөгжүүлэх арга замыг үнэлдэг. Хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгийн өртөг тодорхойлогддог. Судалгааны үндсэн дээр компани зээлсэн хөрөнгийг нэмэлт татах боломжийг шийддэг.

Өрийн хөрөнгийн төвлөрлийн харьцаа гэж юу болох, түүнийг тооцоолох арга, үр дүнг тайлбарлах арга барилыг авч үзсэний үндсэн дээр балансын бүтцийг зөв үнэлж, байгууллагын цаашдын хөгжлийн талаар шийдвэр гаргах боломжтой.