Нэмэлт том үсэг гэж юу вэ? Зээлийн байгууллагуудын нэмэлт капиталжуулалт

2024 Зохиолч: Howard Calhoun | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2023-12-17 10:35

Капиталжуулалт гэж юу вэ гэсэн асуултыг судалж үзэхэд энэ нь санхүү, эдийн засгийн хямралыг даван туулах зонхилох арга хэрэгсэл болох маш их алдартай процедур гэдгийг хэлэх нь зүйтэй болов уу. Олон улсын засгийн газар 2008-2009 оны хооронд санхүүгийн байгууллагуудад 1-р түвшний капитал олгосон. Өнөөдөр энэ бодлогыг Орос улсад хэрэгжүүлж байна. 2008 онд хувийн болон төрийн банкууд болон хэд хэдэн арилжааны компаниудад санхүүгийн тусламж үзүүлсэн нь тус улсад олон асуудлыг шийдвэрлэхэд тусалсан.

Хэрхэн дусаах вэ?

Хамгийн хүндрэлтэй банкуудад эх үүсвэр оруулах ажлыг төрөөс давуу эрхийн хувьцаа болон нэгдүгээр зэрэглэлд тохирсон бусад санхүүгийн хэрэгслийг худалдан авах замаар хийсэн. Санхүүгийн байгууллагуудын энгийн хувьцааг худалдаж авах замаар зээлийн байгууллагуудыг төрөөс нэмэлт хөрөнгөжүүлэх нь бага давтамжтайгаар хийгддэг. Статистикийг авч үзвэл хямралын үед Америкийн хамгийн том тавин банкнаас ердөө 23 нь л төрийн тусламж авсан гэж хэлж болно. Европт зөвхөн 15 байгууллагад тусламж үзүүлсэн нь хямралын өмнөх хөрөнгийн 76%, 40% байна.банкны сегмент. ОУВС-аас өгсөн мэдээллээр 2009 оны хавар улсын зардлаар нэмэлт хөрөнгөжүүлэх хөтөлбөрийн дундаж хэмжээ ДНБ-ий 3%-тай тэнцэж байна.

Орос дахь дахин хөрөнгөжилт

Нэмэлт капиталжуулалт гэж юу болохыг авч үзэхдээ бид Оросын нөхцөл байдлыг харах хэрэгтэй. ОХУ-ын Ерөнхийлөгч Путин OFZ (холбооны зээлийн бонд) гаргах замаар санхүүгийн байгууллагуудыг 1 их наяд рублийн нэмэлт хөрөнгөжүүлэх тухай хуульд гарын үсэг зурлаа. Хууль санаачлагчдын үзэж байгаагаар хөрөнгийн шимтгэлийг Хадгаламжийн даатгалын газарт төлөх ёстой. Энэ нь эргээд хадгаламж эзэмшигчдийн өр, зээл, бондын өрийг барагдуулах үүргээ биелүүлэхийн тулд банкуудад хөрөнгө шилжүүлэх болно. Уг хөрөнгийг давуу эрхийн хувьцаанд шилжүүлнэ. Засгийн газар дээр дурдсан хэмжээгээр даатгалын агентлагийн мэдэлд OFZ олгох бөгөөд энэ нь хямралын үед дотоодын банкуудыг дэмжих боломжийг олгоно.

Шийдэл нь ямар боломжийг нээж өгөх вэ?

ОХУ-ын зээлийн байгууллагуудын нэмэлт капиталжуулалтыг хийх хуулийн төслийг маш удаан хугацаанд бэлтгэсэн. Энэ нь барууны орнуудын хориг арга хэмжээний улмаас тус улсын эдийн засгийн байдал хүндэрсэний үр дүнд санхүүгийн салбар хүнд цохилтод орсонтой холбоотой юм. Олон шинжээчид энэ чиглэлд анхдагч болно гэж таамаглаж байна. Санхүүгийн сегментийг нөхөн сэргээхэд зориулж хуваарилсан мөнгийг хатуу хянаж байх болно. Энэ тухай Тооцооны танхимын дарга Голикова хуваарьт хурал дээр албан ёсоор мэдэгдэв. Сангийн сайдын урьдчилсан мэдээСилуанов хэлэхдээ, хуулийн төслийг бүрэн хэрэгжүүлсний дараа тус улсын банкны хөрөнгийн нийт хэмжээг дор хаяж 13% нэмэгдүүлэх ёстой. Богино хугацаанд зээлийн нийт хэмжээ дор хаяж 15-20 хувиар өсөх ёстой. OFZ-аас ШУА-ийн бүх орлогыг холбооны төсөвт шилжүүлнэ гэж мэдэгдсэн.

Банканд хэзээ дэмжлэг хэрэгтэй вэ?

Банк бүр өөрийн гэсэн хөрөнгөтэй бөгөөд энэ нь санхүүгийн байгууллагын хувийн хөрөнгөөс бүрддэг. Санхүүгийн бүтцийн хүрээнд хөрөнгө оруулагчдыг татах, тухайн аж ахуйн нэгжийг тодорхой ангилалд хамааруулах хөрөнгийг бий болгодог. Банк нь хувь хүмүүс болон арилжааны байгууллагуудаас хөрөнгө оруулагчдаас хөрөнгө татах замаар хөрөнгө цуглуулдаг. Тэр зээлдэг. Үүний зэрэгцээ санхүүгийн байгууллага өндөр хүүтэй зээл олгодог. Зээлийн хүү, зээлийн хүүгийн төлбөрийн зөрүү нь аж ахуйн нэгжийн хөрвөх чадварыг баталгаажуулдаг. Хямралын нөхцөлд, Оросоос капитал огцом урсаж, банкнаас олон зээлдэгчид өрийг барагдуулаагүй төдийгүй хүүгээ төлж чадахгүй байв. Улмаар төсвийн хомсдол үүсч, банк хөрөнгө оруулагчдын өмнө хүлээсэн үүргээ биелүүлэх боломжгүй болсон. Банкуудын капиталжуулалт нь нөхцөл байдлыг өөрчлөхөд тусалдаг. Энэ нь юу болохыг ойлгоход хялбар байдаг. Үнэн хэрэгтээ, хялбаршуулсан хэлбэрээр энэ нь санхүүгийн байгууллагын хөрвөх чадварыг өндөр түвшинд байлгахын тулд муу зээлийн төрөөс нөхөн олговор олгох явдал юм.

Засгийн газар яагаад дахин хөрөнгөжүүлж байна вэ?

Үзэл бодлоороокапиталжуулалт гэж юу вэ гэсэн асуултыг төрөөс сандрахаас зайлсхийх оролдлого гэж нэрлэж болно. Санхүүгийн байгууллагууд өөрийн хөрөнгийн хүрэлцээ муутайн улмаас хүлээсэн үүргээ бөөнөөр нь биелүүлээгүй тохиолдолд үймээн дэгдээнэ. Хүмүүс сангаас их хэмжээгээр мөнгө татаж, хадгаламжаа татах бөгөөд энэ нь хоосон төсөвт хүргэх төдийгүй хүүгийн огцом өсөлтөд түлхэц болно. Үндсэн хөрөнгөд тохирсон, бүхэл бүтэн банкны системийн тогтвортой байдлын баталгаа болох хоёрдогч зээлийг "дахин хөрөнгөжүүлэх" гэж нэрлэж болно. Мөн энэ журамд өнөөдөр нэгээс олон банк хамрагдсан. Тиймээс Дельта банк, Россельхозбанк, ВТБ-ийн нэмэлт капиталжуулалт хийгдсэн. Эдгээр нь төрөөс дэмждэг санхүүгийн бүтцийн цөөн хэдэн жагсаалт юм. Хуульд заасны дагуу хоёрдогч зээлээр хүлээсэн үүргээ хамгийн сүүлд биелүүлдэг.

Хоёрдогч зээл үнэхээр юу хийх вэ?

ОХУ-ын Төв банкны дэд дарга Михаил Сухов хэлэхдээ, Россельхозбанкны нэмэлт хөрөнгө оруулалт нь бусад санхүүгийн байгууллагуудын нэгэн адил эдийн засгийн бодит секторын хүүг бууруулахад нөлөөлөх ёстой. Цаашид эдийн засгийн үйл ажиллагааны салбар болон одоо дефолтод хүрээд байгаа тус улсын санхүүгийн зах зээлийн хооронд тогтворжуулалт хийгдэнэ. ШШГЕГ-аас банк руу шилжих сангаас татвар авах ёсгүй. Оросын засгийн газар2008 онд улсын санхүүгийн системийг дэмжих зорилгоор энэхүү схемийг хэрэгжүүлсэн нь маш гайхалтай үр дүнг авчирсан. Энэхүү шийдвэр нь олон зээлийн байгууллагуудыг дампуурлаас сэргийлж, олон хадгаламж эзэмшигчийг хохирлоос аврах болно.

Ямар зээлийн байгууллагууд төрийн дэмжлэгт найдаж болох вэ?

Банкны нэмэлт капиталжуулалт гэж юу вэ гэсэн асуултыг авч үзэхэд бүх санхүүгийн байгууллагууд төрийн дэмжлэг авдаггүй гэдгийг анхаарах нь зүйтэй. Банкуудын жагсаалтыг ШШГЕГ-аас сонгон баталдаг. RBC-ийн мэдээлснээр дор хаяж 25 тэрбум рублийн хөрөнгөтэй 27 байгууллага хоёрдогч зээлд найдаж болно. Санхүүгийн салбарыг дэмжих зорилгоор албан ёсоор хуваарилсан 1 их наяд рублийн бодит тусламж ердөө 830 тэрбум болно. Аж ахуйн нэгжүүдийг сонгох гол шалгуур нь засгийн газрын тэргүүлэх чиглэлүүдэд эдийн засгийн бодит секторын зээлийг ихээхэн өргөжүүлэх хүсэл эрмэлзэл байх болно. Дахин дахин дурьдсанчлан банкуудын нэмэлт капиталжуулалт (энэ нь юу вэ, дээр дурдсан) санхүүгийн байгууллагуудад тулгарч буй бэрхшээлийг шийдвэрлэхэд чиглээгүй болно. Материаллаг дэмжлэг нь шууд зорилготой.

Банкнаас баримтлах нөхцөл

Азтануудын жагсаалтад үйл ажиллагаа нь тогтоосон стандартад нийцсэн санхүүгийн байгууллагууд багтсан болно. Энэ бол дээр дурдсан 25 тэрбум рублийн хөрөнгө байгаа явдал юм. Түүнээс гадна сүүлийн хоёр жилийн хугацаанд өргөдөл гаргагч банк идэвхтэй хөгжих ёстой байвэдийн засгийн бодит секторт зээл олгох. Чиглэлийн өргөтгөл нь дор хаяж 12% байх ёстой. Сонгон шалгаруулалтын шалгуурын дагуу санхүүгийн байгууллага ажилчдынхаа цалин хөлсөнд хатуу хандах ёстой: цалингийн өсөлтийг хязгаарлах, ТУЗ болон ТУЗ-ийн гишүүдийн цалингийн доод хэмжээ. Хөрөнгө оруулагчдад ногдол ашиг өгөх тал дээр ч хатуу бодлого баримтлах ёстой. Урьдчилсан тооцоогоор тусламжийг дараах санхүүгийн байгууллагуудад шилжүүлнэ:

• VTB 307 тэрбум рубль авна.
• "VTB" нөөцийн цэг - 193 тэрбум рубль.
• VTB24 жижиглэн худалдааны охин компани - 65.8 тэрбум рубль.
• "Банк Москва" - 49 тэрбум рубль.

Засгийн газрын хямралын эсрэг төлөвлөгөө

Нэмэлт капиталжуулалт гэж юу вэ гэсэн асуултыг судалж үзэхэд энэ нэр томъёог зөвхөн зээлийн байгууллагуудтай холбоотой биш гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Төрөөс санхүүгийн тусламж нь арилжааны компаниуд, үйл ажиллагаа нь улс орны эдийн засгийг сэргээхэд туслах бусад байгууллагуудад зориулагдсан байж болно. Хямралтай тэмцэхэд чиглэсэн хөтөлбөрийн хүрээнд 2,3 их наяд орчим рубль зарцуулахаар төлөвлөжээ. Дашрамд хэлэхэд санхүүгийн байгууллага тэмцэж байгаа компанийн нэмэлт хөрөнгө оруулалт энэ оны эхний улирлын эхээр аль хэдийн идэвхжсэн. Дэмжлэг авах банкууд хэд хэдэн үүрэг хүлээсэн. Тэд ипотекийн зээлийн хэмжээг сард дор хаяж 1% -иар нэмэгдүүлэх, жижиг зээлийн тоог нэмэгдүүлэх ёстой.болон дунд бизнес. Түүгээр ч барахгүй санхүүгийн байгууллагууд өөрийн хөрөнгийг хүлээн авсан материаллаг тусламжийн талтай тэнцэх хэмжээгээр нэмэгдүүлэх ёстой. Санхүүгийн байгууллагын бүх ажилчдын цалинг ойрын гурван жилд нэмэгдүүлэхийг хориглоно.

Ямар салбаруудад дагалдах зээл олгохоор төлөвлөж байна вэ?

Мэдэгдэж байгаагаар ВТБ зэрэг Оросын 30-аас доошгүй банкинд материаллаг тусламж үзүүлэх болно. Нэмэлт том үсгээр дараах хэсгүүдийг хамрах болно:

• Хөдөө аж ахуй - 10 тэрбум рублийн хэмжээгээр.
• Авто үйлдвэр - 5 тэрбум. Зөвхөн хог хаягдлын менежментийн хөтөлбөрийг үргэлжлүүлэхэд зориулсан санхүүжилт.
• Аж ахуйн нэгжүүдэд олгосон зээлийн татаас - 5 тэрбум.
• Бүс нутгууд байгалийн хийн түлшээр ажилладаг автомашин худалдан авахад тэрбумыг олгоно.

Статистикийн хувьд улс орны батлан хамгаалахын зардал болох нийгмийн салбарыг орхихоор төлөвлөж байна. Ажилгүйдэлтэй тэмцэхэд 82,2 тэрбум рубль зарцуулахаар төлөвлөж байна. Эхэндээ улсын эдийн засгийг сэргээхэд дор хаяж 100 тэрбум рублийн хөрөнгө оруулалт хийхээр төлөвлөж байсан бол дараа нь идэвхтэй салбаруудад зөвхөн 23 тэрбум рублиэр хязгаарлахаар шийдсэн.

Газпром туслах болно

Ерөнхийлөгч санхүүгийн байгууллагуудад дагалдах зээл олгохоос гадна Газпромыг нэмэлт хөрөнгөжүүлэх нь чухал биш гэдгийг удаа дараа тавьж байсан. ОХУ-ын Ерөнхийлөгч улсаас материаллаг дэмжлэг үзүүлэхээ албан ёсоор амласан болгоомжгүй байсан. Үнэндээ хуулийн төсөлТом корпорац дотоодын хийг Хятад руу тээвэрлэх хоолой барих төслийг хэрэгжүүлэхэд бие даан мөнгө босгох боломжтой гэж үзсэн тул татгалзсан. Төслийг хэрэгжүүлэхийн тулд нийт 55 тэрбумыг зарцуулах шаардлагатай байгаа бөгөөд үүний 25-ыг нь БРИКС болон ШХАБ-ын холбоод дахь Оросын түнш Хятад өөрөө амласан байна. ОХУ-ын Сангийн яам төслийн оновчтой байдалд эргэлзээд зогсохгүй, энэ нь ашиггүй болно гэдэгт итгэлтэй байгаа бөгөөд VEB-ийн нэмэлт хөрөнгө оруулалт нь илүү амжилттай төсөл мэт харагдаж байна. Түүнчлэн Засгийн газрын гишүүдийн хуралдаан дээр улсын зардал байнга нэмэгдэж байгаа, одоо улсын төсвийн тодорхой хэсгийг эргэлзээтэй төслүүдийг дэмжихэд зарцуулах цаг нь биш гэсэн хэлц үгс сонсогдов.