Бирж болон биржийн бус зах зээл: FOREX-ийн дилерүүд юуны талаар чимээгүй байна

2024 Зохиолч: Howard Calhoun | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2023-12-17 10:35

Хувьцаа, валют гэх мэт санхүүгийн хэрэгслийг дахин зарж баяжих санаа маш сонирхолтой санагдаж байна. Интернет хөгжихийн хэрээр энэ нь ялангуяа өргөн тархсан. Олон тооны брокер, дилерүүд туршлагагүй үйлчлүүлэгчийг уруу татаж, уулын алт амлаж байна. Үүний зэрэгцээ зарим нь Forex дээр валютын хос арилжаа хийхийг идэвхтэй сурталчилж байхад зарим нь Оросын хөрөнгийн зах зээлд хөрөнгө оруулах, өөрөөр хэлбэл дотоодын компаниудын хувьцааг худалдан авах кампанит ажил өрнүүлж байна. Олон хүмүүс эдгээр платформуудын ялгаа нь зөвхөн арилжаа хийх боломжтой хэрэгслүүдэд л байдаг гэж боддог. Үнэндээ энэ бол мөсөн уулын зөвхөн үзүүр юм. Гэхдээ бүгдийг ойлгохын тулд эдийн засгийн онолд бага зэрэг гүнзгий орох хэрэгтэй.

Ямар зах зээл вэ?

Дэлхийн санхүүгийн зах зээл дээр хувьцаа (үүсмэл хэрэгсэл орно), гадаад валют, даатгал, хөрөнгө оруулалт, хөрөнгийн зах зээл гэсэн хэд хэдэн үндсэн сегментийг ялгах нь заншилтай. Энгийн хөрөнгө оруулагчийн хувьд(худалдаачид) эхний хоёр сегментийг сонирхож байгаа бол бусад нь мэргэжлийн хүмүүст зориулагдсан. Анхдагч үнэт цаасыг хөрөнгийн зах зээл дээр арилжаалдаг - хувьцаа, бонд. Деривативын зах зээл нь үүсмэл хэрэгслийн эргэлтийн газар - фьючерсийн гэрээ (фьючерс, форвард, опцион, своп). Валютын зах зээл дээр нэрнээс нь харахад валют солигддог.

Бирж болон OTC зах зээл гэж юу вэ?

Санхүүгийн хэрэгслийн эргэлтийн үйл явц хэрхэн зохион байгуулагдсанаас хамааран зах зээлийг ихэвчлэн биржийн болон биржийн бус гэж хуваадаг. Хэрэв бид хөрөнгийн бирж, фьючерс эсвэл валютын зах зээлийг авч үзвэл тус бүрд биржийн болон биржийн бус сегментүүд байдаг.

Биржийн зохион байгуулсан хөрөнгийн арилжааг биржийн зах зээл гэнэ. Энэ нь арилжаа, төлбөр тооцоо хийх журам, арилжааны хэрэгслийн жагсаалт болон бусад дүрмийг тогтоодог. Эсрэг талууд брокеруудаараа дамжуулан биржийн платформ дотроос бие биенээ хайдаг бөгөөд бирж нь хэлцэл хийхдээ батлан даагчаар ажилладаг. Бирж гэдэг нь арилжаа хийх хаяг, үйл ажиллагааны горимтой хуулийн этгээд юм. Өмнө нь "бирж дээр ирэх" гэдэг нь шууд утгаараа энэ сайт руу орж, бусад арилжаачидтай шууд гэрээ хийх гэсэн үг юм. Одоо бүх зүйл илүү хялбар болсон - биржийн арилжааны зах зээл бараг бүрэн цахим болсон. Гэсэн хэдий ч биржийн гол ажил хэвээрээ байсан - арилжааг зохион байгуулж, гүйлгээний баталгааны үүрэг гүйцэтгэнэ.

Аливаа зах зээлийн биржийн бус сегмент нь биржээс гадуур байдаг бөгөөд зохицуулалт багатай байдаг. OTC зах зээл нь ямар ч платформтой холбоогүй бөгөөдвиртуалаар оршдог. Зарим талаараа үүнийг илүү үнэ төлбөргүй гэж нэрлэж болно. Үүний зэрэгцээ талууд хөрөнгийг худалдан авагчид, хөрөнгийг худалдагчид шилжүүлэх талаар гуравдагч этгээдийн баталгаа байхгүй.

Биржийн арилжаа

Ирээдүйн хөрөнгө оруулагчдыг хөрөнгийн зах зээл рүү мөнгө зөөхийг урамшуулахдаа брокерууд яг биржийг хэлнэ. Хэдийгээр онолын хувьд та хувьцааг эзэмшигчээс шууд худалдаж авах боломжтой - хувь хүн эсвэл компани. Гэсэн хэдий ч энэ нь эсрэг тал хайхаас эхлээд баримт бичгийн бүртгэл хүртэл маш их хүндрэлтэй холбоотой юм. Биржийн арилжааны зах зээл эдгээр бүх асуудлыг бирж хариуцдаг гэж үздэг.

Хөрөнгийн бирж дээрх үйлчлүүлэгчийн эрх ашгийг брокер төлөөлдөг. Тэрээр тусгай программ (худалдааны терминал) -аар дамжуулан худалдаачны зааврыг хүлээн авч, холбогдох үйл ажиллагааг гүйцэтгэдэг. Худалдаачин терминал дээрээ хардаг үнийн саналууд нь бусад худалдаачдын бодит хэлцэл эсвэл захиалга юм. Хэрэв та өөр брокерын хэд хэдэн терминал нээвэл тэдгээр нь адилхан байх болно.

Ингэснээр биржийн арилжааны зах зээл нь хувийн арилжаачинд дэлхийн арилжааны платформд нэвтрэх боломжийг олгож, бусад арилжаачидтай гүйлгээ хийх боломжтой болдог. Бирж ч, брокер ч аль нь ч худалдаачдыг мөнгө олох, алдахыг сонирхдоггүй. Тэдний бизнес нь тендерт оролцогчид гүйцэтгэлээс үл хамааран төлдөг комиссын орлого дээр тулгуурладаг.

FOREX - биржээс гадуурх валют арилжаа

Хувьцаа арилжаалагддаг биржийн хөрөнгийн зах зээлээс ялгаатай нь FOREX бол түүнийлангуунаас гадуурх худалдан авагч. Энэ бол янз бүрийн улсын төв банкууд болон бусад санхүүгийн байгууллагуудыг хамардаг дэлхийн валютын арилжааны зах зээл юм. Жижиг оролцогчид хэд хэдэн зуучлагч байгууллагаар дамжуулан том оролцогчидтой нэгддэг. FOREX дээр арилжаа хийх хувийн арилжаачин дилер рүү очдог - үйл ажиллагаа нь хөрөнгийн брокерынхтэй төстэй компани юм. Гаднаас нь харахад бүх зүйл ижилхэн харагдаж байна - Интернэтээр дамжуулан хийсэн арилжаа, худалдан авалт, борлуулалтын захиалга ижил.

Гэхдээ биржийн арилжааны зах зээлийг FOREX-ээс ялгаж салгах мөчүүд байдаг. Ихэнх тохиолдолд FOREX дилер нь үйлчлүүлэгчийн захиалгыг томоохон банкууд валют арилжаалдаг дэлхийн лангуунаас гадуурх платформд хүргэдэггүй явдал юм. Энэ нь ердөө л боломжгүй зүйл, учир нь энэ зах зээл дээр олон мянган, бүр саяар хэмжигддэг. Дилер нь үйлчлүүлэгчдээ өөрийн мини-маркет дээр цуглуулдаг бөгөөд ихэнхдээ өөрөө эсрэг талын үүрэг гүйцэтгэдэг. Худалдаачин өөрийн дилерийнхээ эсрэг наймаа хийдэг нь харагдаж байна. Үүний зэрэгцээ, сүүлийнх нь валютын ханшийг харуулдаг бөгөөд үүнийг бие даан тогтоодог. Эдгээр нь бодит FOREX үнийн дүнтэй ойролцоо боловч үйлчлүүлэгчид таагүй байдлаар ялгаатай.

ФОРЕКС-ийн дилер бол томоохон валют солих газар болох нь харагдаж байна: тэр өөрөө үнэ ханш тогтоож, гүйлгээний нэг талын үүрэг гүйцэтгэдэг. Үр дүнд нь хэн ялахыг таахад хэцүү биш.

Хууль эрх зүйн мөч

Орос дахь биржийн үйл ажиллагаа нь 90-ээд оны дунд үеэс лицензтэй байсан - одоо Төв банк үүнийг эрхэлж байна. Тусгай зөвшөөрөл хүсэгчид, тэр дундаа дүрмийн санд ноцтой шаардлага тавьдаг.сая рубльтэй тэнцэхүйц байгаа нь брокероор дамжуулан биржийн хөрөнгийн зах зээлд нэвтрэх механизм найдвартай болохыг харуулж байна. Үүнээс гадна тэд үйлчлүүлэгчдийнхээ мөнгө, хувьцаанд хандах эрхгүй - бүх хөрөнгө нь хөрөнгийн бирж дээрх тусгай дансанд хадгалагддаг.

Гэхдээ Төвбанк зөвхөн FOREX дилерүүдийг хяналтандаа авахыг оролдож байна. Сүүлийн үед тэдний үйл ажиллагаа ч гэсэн тусгай зөвшөөрөлтэй болсон ч зохих зөвшөөрөл авсан компани цөөхөн байна. Бусад нь зүгээр л хуулийг тойрч гардаг - оффшор фирмүүдээр дамжуулан ажилладаг. Тиймээс арилжаачин FOREX дээр арилжаа хийхийн тулд Кайманы арлууд эсвэл Кипр улсад бүртгэлтэй байж магадгүй тодорхой компанид өөрийн хөрөнгөө шилжүүлдэг.

Бүх юмыг үл харгалзан валют арилжихыг хүсдэг худалдаачин яаж байх вэ? Мэдээжийн хэрэг, хэн ч хүнийг FOREX-т хүчээ сорихыг хориглож чадахгүй. Хамгийн гол нь дилерийг хамгийн том дундаас болгоомжтой сонгох, их хэмжээний эрсдэл учруулахгүй байх явдал юм. Гэхдээ илүү найдвартай арга бол Москвагийн бирж рүү очих бөгөөд фьючерс хэсэгт зарим валютын хосын фьючерс худалдан авч, зарж болно.