Хөрөнгө оруулалтын төслийн санаанаас хэрэгжүүлэх үе шатууд

2024 Зохиолч: Howard Calhoun | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2023-12-17 10:35

Хөрөнгө оруулалтын төслийн хүрээнд капиталын хөрөнгө оруулалт, түүнчлэн түүний дараагийн нөхөн төлбөр, заавал ашиг олохтой холбоотой үйл ажиллагааны хөтөлбөрийг ойлгодог. Төлөвлөлтийн явцад тэд хөрөнгө оруулалтын төслийн үе шатуудыг тодорхой зааж өгдөг бөгөөд үүнийг чадварлаг судлах нь түүний амжилтыг тодорхойлдог.

Хөрөнгө оруулалтын төсөл ба түүний үндсэн үе шатууд

Хөрөнгө оруулалт хийхээсээ өмнө хөрөнгө оруулагч сонгосон төслийн хөгжлийн төлөвлөгөөг сайтар судлах ёстой. Тийм ч учраас түүнийг бүтээгчид хөгжлийнхөө үе шат бүрийн хөгжилд анхааралтай ханддаг. Өнөөдрийг хүртэл хөрөнгө оруулалтын төслийн амьдралын мөчлөгийн дараах 4 үе шатыг ялгаж салгаж болно:

хөрөнгө оруулалтын өмнөх;

хөрөнгө оруулалт;

шинээр үүсгэсэн объектуудыг ашиглах;

татан буулгах-аналитик (бүх төслийн хувьд ердийн зүйл биш)

Олон улсын практикт ихэвчлэн эхний 3 үе шатыг л ялгадаг. Эдгээр үе шат бүр нь заавал зохицуулалт, хяналт шаарддаг.

Төсөл төлөвлөлт

Хөрөнгө оруулалтын төсөл боловсруулахын өмнө олон ажил тавигддаг ч дэлхий нийтийн нэг ажил бол хөрөнгө оруулалтын шийдвэр гаргахад хангалттай мэдээлэл бэлтгэх явдал юм.

Загварчлалын зорилгоор сонгосон хөрөнгө оруулалтын төслийг судалгааны хүрээг (шинжилгээ хийж буй сонгосон үе) тэнцүү интервалд хуваах ёстой хугацааны үндсэн дээр авч үздэг. Тэдгээрийг төлөвлөлтийн интервал гэж нэрлэдэг.

Хөрөнгө оруулалтын аливаа үйл ажиллагаанд дараах 4 үе шатыг багтаасан удирдлагыг нэвтрүүлсэн:

1. Зах зээлийн судалгаа.
2. Ажлын төлөвлөлт, төсөл боловсруулах.
3. Төслийн хэрэгжилт.
4. Төсөл хэрэгжиж дууссанаас хойш гарсан үр дүнгийн үнэлгээ, дүн шинжилгээ.

Төлөвлөлтийн явцад ямар ажил хийгддэг вэ?

Энэ үе шатанд дараах процедурыг заавал хийх ёстой:

зорилгууд, түүнчлэн хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагааны дэд зорилгууд үүсдэг;

зах зээлийн судалгаа явагдаж байна;

боломжтой төслүүдийг тодорхойлсон;

эдийн засгийн үнэлгээ хийгдэж байна;

төрөл бүрийн хязгаарлалтуудыг загварчлахдаа гурвалсан сонголтууд (жишээ нь: нөөц эсвэл цаг хугацаа гэх мэт, харин хязгаарлалт нь нийгэм, эдийн засгийн шинж чанартай байж болно);

бүрэн хэмжээний хөрөнгө оруулалтын багц бүрдүүлэх

Хэрэгжүүлэх алхмууд

Төслийн хэрэгжилтийн үе шатууд мэдээж багтанахөрөнгө оруулалт, төслийг шууд хэрэгжүүлэх, түүнчлэн түүний үр дагаврыг арилгах. Эдгээр үе шат бүр нь тодорхой асуудлын шийдлийг хамардаг. Жишээлбэл, гүйцэтгэлийн явцад үйлдвэрлэл, борлуулалтыг хийж, зардлыг тооцож, шаардлагатай байнгын санхүүжилтийг өгдөг. Хөрөнгө оруулалтын төслийн үе шат, үе шатуудыг дамжих тусам ажлын санаа аажмаар сайжирч, шинэ мэдээлэл нэмэгддэг. Үүний ачаар бид эдгээр үе шат бүрт нэг төрлийн завсрын барианы талаар ярьж болно. Хөрөнгө оруулагчид олж авсан үр дүнг цаашид мөнгө хөрөнгө оруулах боломжийн талаар төлөвлөхөд ашиглаж болно. Дараагийн шатны эхлэл нь шат бүрийг амжилттай дуусгахаас хамаарна.

Хөрөнгө оруулалтын өмнөх үе шат

Төслийн хэрэгжилт нь эхний шатны хэрэгжилтийн чанараас шалтгаална, учир нь энд хэрэгжүүлэх боломжийн үнэлгээ явагддаг. Хууль эрх зүй, үйлдвэрлэл, маркетингийн талыг харгалзан үздэг. Төслийн макро эдийн засгийн орчны талаарх мэдээллийг анхны мэдээлэл болгон ашигладаг. Татварын одоо байгаа нөхцөл, технологи, бэлэн бүтээгдэхүүн, үйлчилгээний зах зээл зэргийг харгалзан үзэх нь гарцаагүй. Сонгосон бизнесийн төрлөөс шалтгаалдаг ийм мөчүүд зөндөө байж болно.

Эхний шатны ажлын үр дүн нь сонгосон төслийн санааны бэлэн бүтэцлэгдсэн тайлбар, мөн түүнийг хэрэгжүүлэх тодорхой цагийн хуваарь байх ёстой.

Хөрөнгө оруулалтын төслийн хөрөнгө оруулалтын өмнөх үе шат орнохэд хэдэн үе шат. Эдгээрийн эхнийх нь боломжит хөрөнгө оруулалтын тухай ойлголтуудыг хайх явдал юм.

Хөрөнгө оруулалтын үзэл баримтлалыг бий болгох үндэс

Төрөл бүрийн профайлтай байгууллагуудын хөрөнгө оруулалтын үзэл баримтлалыг хайхдаа дараах анхны таамаглалын ангилалд үндэслэн хийж болно (тэдгээр нь олон улсын практикт стандарт байдаг):

1. Боловсруулах, цаашлаад үйлдвэрлэлд ашиглахад тохиромжтой байгалийн нөөц (ашигт малтмал гэх мэт) байгаа эсэх. Эмийн зориулалтаар ашиглахад тохиромжтой ургамлаас эхлээд газрын тос, байгалийн хий хүртэл маш өргөн хүрээний ийм нөөц боломжтой.
2. Одоо байгаа хөдөө аж ахуйн үйлдвэрлэл, түүний чадавхи, уламжлалд дүн шинжилгээ хийсэн. Үүний ачаар энэ бүсийн хөгжлийн боломж, хэрэгжүүлэх боломжтой төслүүдийн цар хүрээг тодорхойлох боломжтой болсон.
3. Нийгэм-эдийн засаг эсвэл хүн ам зүйн хүчин зүйлийн нөлөөн дор ирээдүйд гарч болзошгүй өөрчлөлтүүдийг үнэлэх. Мөн зах зээл дээр шинэ бүтээгдэхүүн гарч ирэхийг харгалзан ийм үнэлгээ хийдэг.
4. Импорт (ялангуяа бүтэц, хэмжээ) нь импортын барааг орлох дотоодын бараа бүтээгдэхүүнийг зах зээлд гаргахад чиглэсэн төслүүдийг хөгжүүлэхэд түлхэц болж байгааг харуулж байна. Дашрамд хэлэхэд тэдний бүтээлийг төрөөс дэмжих боломжтой.
5. Туршлага, түүнчлэн бусад салбаруудад байдаг хөгжлийн чиг хандлагад дүн шинжилгээ хийх. Ялангуяа ижил төстэй нөөцтэй, ижил түвшний үйлдвэрүүдийг харгалзан үздэг.нийгэм, эдийн засгийн хөгжил.
6. Аль хэдийн бий болсон эсвэл үүсэхээр хүлээгдэж буй хэрэгцээг бүртгэх. Дэлхийн болон дотоодын эдийн засгийг харгалзан үздэг.
7. Хэрэглэгчид болох үйлдвэрүүдийн үйлдвэрлэлийг нэмэгдүүлэхээр төлөвлөж буй мэдээллийн дүн шинжилгээ. Түүнчлэн аль хэдийн үйлдвэрлэж байгаа бүтээгдэхүүн, үйлчилгээний өсөн нэмэгдэж буй эрэлт хэрэгцээг харгалзан үзнэ.
8. Түүхий эдийн нэг баазыг харгалзан үйлдвэрлэлийг төрөлжүүлэх боломж.
9. Эдийн засгийн янз бүрийн ерөнхий нөхцөл, үүнд төрөөс хөрөнгө оруулалтын таатай орчин бий болгож болох юм.

Төслийн өмнөх бэлтгэлд юу багтдаг вэ?

Хөрөнгө оруулалтын төслийн энэ үе шат эхлэхээс өмнө бизнес төлөвлөгөө боловсруулах даалгавар байна. Энэхүү баримт бичигт ирээдүйд үүсч болзошгүй асуудлуудад дүн шинжилгээ хийж, тэдгээрийг шийдвэрлэх арга замыг тодорхойлсон арилжааны байгууллагын бүхий л талыг тусгасан байх ёстой.

Ийм төслийн бүтцийг тодорхой тодорхойлсон байх ёстой. Үүнд дараах хэсгүүд багтаж болно (тэдгээр нь эдгээр салбар дахь асуудлыг шийдвэрлэх боломжит шийдлүүдэд дүн шинжилгээ хийдэг):

Төлөвлөсөн үйлдвэрлэлийн хэмжээг хангахын тулд одоо байгаа зах зээлийн боломж, үйлдвэрлэлийн хүчин чадлыг сайтар судалж байна

Бүтцийн дүн шинжилгээ, түүнчлэн одоо байгаа эсвэл боломжит нэмэлт зардлын хэмжээ

Үйлдвэрлэлийн байгууллагын техникийн байдлыг харгалзан үзнэ

Боломжшинэ үйлдвэрлэлийн байгууламжуудыг байрлуулах

Үйлдвэрлэлд ашигласан нөөцийн хэмжээ

Ажлын үйл явцыг зөв зохион байгуулах, түүнчлэн ажилчдын цалин хөлс

Төслийн санхүүгийн дэмжлэг. Энэ тохиолдолд хөрөнгө оруулалтад шаардагдах хэмжээ, түүнчлэн үйлдвэрлэлийн боломжит зардлыг харгалзан үзнэ. Мөн энэ хэсэгт хөрөнгө оруулалтын эх үүсвэрийг олж авах арга замууд, мөн ийм хөрөнгө оруулалтаас олж болох ашгийг тодорхойлсон болно

Үүсгэсэн объектын оршин тогтнох эрх зүйн хэлбэр. Энэ нь зохион байгуулалтын болон хуулийн хэсэгт хамаарна

Хөрөнгө оруулалтын төслийн эцсийн бэлтгэл хэрхэн хангагдсан бэ?

Энэ үе шатанд төслийн санхүүгийн болон ТЭЗҮ-ийн баримт бичгүүдийг маш нарийн боловсруулж байгаа нь хөрөнгө оруулалтын олон талтай холбоотой гарч болзошгүй асуудлуудыг өөр хувилбараар авч үзэх боломжийг олгож байна:

арилжааны;

техникийн;

санхүүгийн

Хөрөнгө оруулалтын төслийн энэ үе шатанд төслийн цар хүрээг тодорхойлох нь туйлын чухал (энэ нь гаргахаар төлөвлөж буй бүтээгдэхүүний тоо эсвэл үйлчилгээний салбарын үзүүлэлт байж болно). Ажлын энэ үе шатанд асуудлын тайлбар нь маш чухал юм. Бүх төрлийн ажлыг маш нарийн төлөвлөдөг. Түүгээр ч барахгүй бүх ажлыг зааж өгсөн байгаа бөгөөд үүнгүйгээр төслийг хэрэгжүүлэх боломжгүй болно.

Эндээс хөрөнгө оруулалтын гүйцэтгэлийг хэмжиж, босгож болох хөрөнгийн боломжит өртгийг тодорхойлдог. Эхлэх цэг болгонашигласан мэдээлэл:

үйлдвэрлэлийн зардал одоогоор боломжтой;

хөрөнгө оруулалтын хуваарь;

эргэлтийн хөрөнгийн хэрэгцээ;

хямдралтай үнэ

Үр дүнг ихэвчлэн хөрөнгө оруулалтын гүйцэтгэлийг харуулсан хүснэгт хэлбэрээр харуулдаг.

Үүний дараа төслийн хамгийн тохиромжтой санхүүжилтийн схемийг сонгож, хөрөнгө оруулалтын үр ашгийг төсөл эзэмшигчийн байр сууринаас үнэлдэг. Зээлийн эргэн төлөлтийн хуваарь, хүү, ногдол ашгийн төлбөрийн талаарх мэдээлэлгүйгээр ийм бичиг баримт бүрдүүлэх боломжгүй.

Эцсийн төслийн үнэлгээ

Гадаад орчны хүчин зүйлс, мөн компанийн дотоод нөхцөл байдлыг харгалзан үздэг. Хэрэв эдгээр хүчин зүйлсийг сөргөөр үнэлвэл төслийг хойшлуулах эсвэл татгалзаж болно.

Хэрэв эерэг шийдвэр гарсан бол хөрөнгө оруулалтын үе шат эхэлнэ.

Хөрөнгө оруулалтын үе шат

Төслийн хөрөнгө оруулалтын үе шатанд хөрөнгө оруулалт орж ирэх бөгөөд нийт хэмжээ нь анх төлөвлөж байсан хөрөнгө оруулалтын хэмжээний дунджаар 75-90% байх хандлагатай байна. Чухам энэ үе шат нь төслийг амжилттай хэрэгжүүлэх үндэс суурь гэж үздэг.

Хөрөнгө оруулалтын ямар объектыг авч үзэхээс хамаарч төсөлд олон төрлийн үйл ажиллагаа багтаж болно. Цаг болон хөдөлмөрийн зардал өөр байж болно.

Хэрэв бид хувьцаанд бүрдэх ёстой хөрөнгө оруулалтын багцын тухай ярьж байгаа болбирж, хөрөнгө оруулагч худалдан авахын тулд хулганыг хэд хэдэн удаа дараад бүртгэлийн маягтыг бөглөхөд хангалттай.

Хөрөнгө оруулалтын объект нь барилга байгууламж барих тохиолдолд хөрөнгө оруулалт, барилгын төслийн үе шатуудыг хэрэгжүүлэх нь олон үе шатыг багтаасан маш нарийн төвөгтэй, урт процесс юм. Энд хөрөнгө оруулагч дараахь заль мэхийг хийх ёстой:

төсөлд шаардлагатай бүх бичиг баримтыг боловсруулах гэрээлэгчийг сонгох;

шаардлагатай материал, тоног төхөөрөмжийн шилдэг нийлүүлэгчийг сонгох;

ажил хийх барилгын компани олоорой

Практик дээр маш цөөхөн хөрөнгө оруулагчид дээр дурдсан бүх асуудлыг шийддэг гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Ихэвчлэн сонголт нь ерөнхий гүйцэтгэгчийн статусыг хүлээн авдаг нэг компанид зогсдог. Энэ сонгогдсон компани нь туслан гүйцэтгэгчидтэй хамтран ажиллах ажлыг зохион байгуулж, хөрөнгө оруулалтын төслийн хэрэгжилтийн бүх үе шатыг хянадаг.

Үйл ажиллагааны үе шат

Эх сурвалжид энэ үе шатыг хөрөнгө оруулалтын дараах үе гэж нэрлэдэг. Эндээс олж авсан хөрөнгийн үйл ажиллагаа эхэлж, анхны орлого орж ирдэг. Төсөл эхэндээ ашиг олдоггүй нөхцөл байдал ихэвчлэн байдаг, гэхдээ энэ нь туршлагатай хөрөнгө оруулагчдад гэнэтийн зүйл биш юм. Нэмж дурдахад, хөрөнгө оруулалтын төслүүдийг үнэлэх үе шатанд ч энэ үе шатны зардлыг нийт хөрөнгө оруулалтын 10% -ийг бүрдүүлдэг.

Үе шат үргэлжлэх хугацааөөр өөр нөхцөлд үйл ажиллагаа нь тохиолдол бүрт өөр өөр байж болно. Хөрөнгө оруулалтын төслийн үйл ажиллагааны үе шат нь оруулсан хөрөнгө оруулалтын чанараас олон талаараа хамаардаг. Хэрэв урьдчилсан тооцоо, хөрөнгө оруулагчдын хүлээлт зөв байсан бол энэ үе шат олон арван жил үргэлжлэх боломжтой. Хэрэв хөрөнгө оруулалт үндэслэлгүй бол ашиглалтын үе шатыг хэдэн сар болгон бууруулж болно.

Хөрөнгө оруулалтын төслийн хэрэгжилтийн энэ үе шатны логик оргил нь хөрөнгө оруулагч программчилсан зорилгодоо хүрсэн явдал юм.

Татан буулгах үе шат

Янз бүрийн шалтгааны улмаас татан буулгах үе шат эхэлж болно. Тэдгээрийн дотор: байж болно.

1. Цаашид хөгжүүлэх боломж шавхагдах үед.
2. Хөрөнгийн эзэмшигчийн хүлээн авсан арилжааны таатай санал.
3. Хөрөнгө оруулалтыг хумисан нь төслийн хүлээлтийг гүйцээгүйтэй холбоотой байж магадгүй.

Хөрөнгө оруулалтын төсөл боловсруулах үе шатанд ч ийм үе шат байх төлөвтэй байна. Энэ нь төслийг хэрэгжүүлэх явцад олж авсан мэдээллийн дүн шинжилгээтэй үргэлж холбоотой байдаг. Үүний үр дүнд хамгийн их ашиг олж чадаагүй алдаа, алдааны талаар тодорхой дүгнэлт хийж болно.

Хөрөнгө оруулалтын төслийн үе шатуудын онцлог

Хөрөнгө оруулалтын шинжилгээг олон аргаар хийдэг боловч тэдгээрийн аль нэг нь төслийг эдийн засгийн бие даасан объект гэж үзэх явдал юм. Тиймээс хөрөнгө оруулалтын төслийн эхний хоёр үе шатанд тусад нь авч үзэх ёстой гэж үздэгаж ахуйн нэгжийн бусад үйл ажиллагаа.

Санхүүжилтийн схемийг зөв сонгох нь бас чухал. Төслийн ерөнхий үнэлгээ нь хөрөнгө оруулалтын боломжийн талаар шийдвэр гаргах, дүгнэлт хийхэд хангалттай бүх шаардлагатай мэдээллийг ийм хэлбэрээр танилцуулах явдал юм.