Хувьцааны ногдол ашиг: тооцоолол, хэрхэн, хэзээ авах

2024 Зохиолч: Howard Calhoun | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2024-01-17 19:01

Олон хүмүүс идэвхгүй орлогоор амьдрахыг мөрөөддөг - та өөрөө ажил хийдэггүй, гэхдээ мөнгө дуслаарай. Үүнийг хийх хэд хэдэн арга байдаг: үл хөдлөх хөрөнгө түрээслэх, шинэ бүтээлийн патент бүртгүүлэх эсвэл номын зохиогчийн эрх. Өөр нэг арга бий: та хувьцаа худалдаж авах боломжтой - бизнесийн хувьцаа, ногдол ашгийн орлого авах боломжтой.

Хувьцаа гэж юу вэ?

Манай улсад хэн нэгний бизнесийн хувьцааг худалдаж авах нь тийм ч түгээмэл биш юм. Статистикийн мэдээгээр хүн амын ердөө хоёр хувь нь ямар нэгэн хувьцаа эзэмшдэг. Харьцуулбал, АНУ-д хувьцаа болон хэд хэдэн компанийг хоёр дахь гэрийн эзэгтэй бүр эзэмшдэг.

Манай улсад хадгаламжаа банкинд, хадгаламжид хадгалдаг заншилтай. Мөн цөөхөн хүн энэ бизнесийн хамтран эзэмшигч болох нь илүү ашигтай гэж боддог. Жишээлбэл, хэн ч Сбербанк эсвэл ВТБ-ын хувьцааг худалдаж авах боломжтой.

Энгийн үгээр хэлбэл хувьцаа гэдэг нь тухайн компанийн нэг хэсгийг эзэмших эрхийг эзэмшигчид нь олгодог цаас юм. Хэдийгээр цаасны нөөц бол өнгөрсөн зүйл юм. Тэднийг 20 жилийн өмнө худалдаж авч болох байсан.

Өнөөдрийн тухай бүх мэдээлэлхувьцаа эзэмшигчид цахим хэлбэрээр хадгалагддаг. Минут тутамд олон мянган хүмүүс гэртээ компьютерээсээ онлайнаар хувьцаа худалдаж авч зардаг.

Компани яагаад хувьцаа гаргадаг вэ, хөрөнгө оруулагчид түүгээр хэрхэн мөнгө олох вэ?

Компани нь буцааж төлөх шаардлагагүй байнгын бэлэн мөнгө хүлээн авдаг. Гэсэн хэдий ч тэр мөчөөс эхлэн энэ нь олон нийтэд нээлттэй болж, үйл ажиллагаанд нь хэд хэдэн хязгаарлалт үйлчилж эхэлдэг.

Хувьцааны хяналтын багц нь бизнес эрхэлдэг эздийн гарт байна. Үлдсэн хэсэг нь "үнэгүй худалдаа"-д ордог. Тиймээс хэн ч Газпром, Google болон хөрөнгийн бирж дээр хувьцаа нь арилжаалагддаг бусад компанийн нэг хэсгийг худалдаж авах боломжтой.

Гэсэн хэдий ч энэ нь жирийн хөрөнгө оруулагч удирдлага, шийдвэр гаргахад нөлөөлөх боломжтой гэсэн үг биш - нийт хувьцааны тооны хувьд түүний эзэмшсэн хувь хэтэрхий бага байна.

Өмнө нь хөрөнгийн биржийн арилжааны талбай дээр хувьцаа худалдаж авах, зарах нь нарийн төвөгтэй журам байсан. Өнөөдөр хэн ч хулганыг хэдхэн товшилтоор интернетээр дамжуулан компанийхаа хэсгийг худалдаж авах эсвэл зарах боломжтой. Үүнийг хийхийн тулд зах зээлд зуучлагчид - брокерууд байдаг.

Тэд тухайн үеийн хувьцааны үнэ болох бодит цагийн үнийн саналыг дамжуулдаг. Хөрөнгө худалдаж авах эсвэл худалдах бол арилжааны терминал дээрх тохирох товчийг дарна уу.

Хувьцааны үнэ байнга өөрчлөгдөж байдаг. Хэрэв худалдан авагч олон байвал үнэ өсдөг. Худалдагч нар авангуут л унадаг. Энэ нь байнга тохиолддог.

Энд хувьцааны үнийн зөрүү болондамын наймаачид олдог. Гэсэн хэдий ч хөрөнгө оруулагчид ханшийн зөрүүгээр тоглохгүй, харин тогтвортой идэвхгүй орлого олж авахыг илүүд үздэг.

Google, Coca-Cola, Gazprom, Sberbank зэрэг компаниудын "цэнхэр чипс"-ийн үнэ цэнэ урт хугацаанд тасралтгүй өссөөр байгааг нийтээр хүлээн зөвшөөрдөг. Мөн энэ нь орлого олох цорын ганц боломж биш юм. Хувьцаа нь ногдол ашиг авах эрхийг өгдөг.

Компаниуд жил бүр ашиг олдог бөгөөд үүний тодорхой хэсгийг хувьцаа эзэмшигчдийн дунд хуваарилдаг - ногдол ашиг өгдөг. Тухайлбал, 2012-2016 онд Сбербанк, Газпром компанийн хувьцааны ногдол ашгийн тухай яриа гарч байсан. Энэ бол хөрөнгө оруулагчдын авахыг эрмэлздэг орлого юм.

Яагаад ашигтай вэ?

Хувьцааны үнэ өсч, буурч байна. Дадлагаас харахад урт хугацаанд таамаглах боломж 50/50 байдаг. Coca-Cola, Google зэрэг мангасууд богино хугацаанд дампуурахгүй гэж хөрөнгө оруулагчид үзэж байна. Тиймээс тэдний хувьцааны үнэ тэг болж буурахгүй. Эрт орой хэзээ нэгэн цагт ханш дахин өсч эхлэх бөгөөд энэ нь мөнгө найдвартай гэсэн үг.

Эндээс ногдол ашиг нь идэвхгүй орлогын тогтвортой бөгөөд аюулгүй эх үүсвэр болдог. Түүнээс гадна түүний хэмжээ нь хувьцааны үнээс бус харин тооноос хамаарна. Та өөртөө итгэлтэй байх компаниа сонгоход л хангалттай.

Жишээгээр тайлбарлая. Та 1 сая рублийн хөрөнгө оруулалт хийх хэрэгтэй гэж үзье. Сонгосон хувьцааг 100 рубльтэй болго. Үүний дагуу 10 мянган ширхэг хувьцаа худалдаж авах боломжтой. Компани ногдол ашиг төлөхөөр шийдсэн гэж төсөөлөөд үз дээ - нэгж хувьцаанд 5 рубль. Тэгвэл хөрөнгө оруулагчийн орлого 50,000 рубль болно.

Хувьцааны үнэ 50 рубль болж буурсан. Одоо тэр хэмжээгээр 20 мянган ширхэг хувьцаа худалдаж авах боломжтой. Үүний дагуу ногдол ашгийн орлого 100,000 рубль болно.

Таны харж байгаагаар элэгдлийн бууралт нь агшин зуурын орлогыг тооцохгүйгээр байнгын болон урт хугацааны хөрөнгө оруулалт хийдэг хөрөнгө оруулагчдад ч ашигтай.

Энэ стратегийг ялангуяа дэлхийн хамгийн баян хөрөнгө оруулагч Уоррен Баффет ашигладаг. Бусад зүйлсийн дотор тэрээр хувьцаагаа хэзээ ч зарахгүйн тулд худалдаж авдгаараа алдартай.

Энгийн болон давуу эрхтэй хувьцаа

Нэг компани энгийн болон давуу эрхтэй хоёр төрлийн хувьцаа гаргаж болно.

Энгийн хувьцаа эзэмшигчид дараахь эрхийг олгоно:

• гол шийдвэр гаргахад оролцох – хөрөнгө оруулагчийн саналын жин нь түүний эзэмшиж буй хувьцааны тоотой шууд пропорциональ байна;
• төлсөн бол ногдол ашгийн орлого авах;
• компани татан буугдсан тохиолдолд түүний өмчөөс хувьцааны тоотой нь хувь тэнцүүлэн хувь авах.

Ногдол ашиг олгох ашгийн тодорхой хэсгийг хуваарилах шийдвэрийг ТУЗ болон хувьцаа эзэмшигчдийн хурлаас гаргаж, энгийн хувьцаанд ногдол ашгийн хэмжээг тогтоодог.

Давуу эрхийн хувьцаа нь энгийн хувьцаанаас ялгаатай нь ТУЗ-ийн дүгнэлтээс үл хамааран эзэмшигчид ногдол ашиг хэлбэрээр тогтмол орлогыг баталгаажуулдаг. Гэхдээ ийм хувьцаа эзэмшигчид компанийн удирдлагын шийдвэр гаргахад оролцох боломжгүй. Тэд хувьцаа эзэмшигчдийн нэгдсэн хуралд ч оролцдоггүй.

Давуу эрхийн чухал давуу тал хуваалцах

Компанийг татан буулгах үед давуу эрхтэй хөрөнгө оруулагчид өмчөө худалдсанаас мөнгөө бусдаас түрүүлж авах нь чухал. Энэ нь дампуурсан тохиолдолд оруулсан хөрөнгийнхөө ядаж нэг хэсгийг эргүүлэн авах баталгаа болно.

Тэгээд ийм даатгал нь илүүц биш. Практикаас харахад хамгийн том компаниуд ч гэнэт уналтад орж болно. Түүх ийм олон жишээг мэддэг. Lehman Brothers, Enron, General Motors-ыг эргэн санахад хангалттай.

Энгийн хувьцаа авбал үнийн зөрүүний өгөөж өндөр болно гэсэн үзэл бодол байдаг. Гэхдээ энд хөрөнгө оруулагч ямар ч баталгаагүй. Хувьцааны үнэ хэдийд ч өсөж эсвэл буурч болно.

Тогтмол ногдол ашгийн орлоготой болсноор давуу эрхийн хувьцаа эзэмшигч нь эдгээр эрсдэлээс өөрийгөө даатгадаг. Ухаалаг хөрөнгө оруулагч уналтын үед ижил үнээр илүү олон хувьцаа худалдаж авснаар хөрөнгө оруулалт хийдэг. Ханш буурах тусам хөрөнгө оруулагч илүү их хувьцаа худалдаж авна. Мөн түүний ногдол ашгийн орлого өндөр байх болно.

Хувьцааны ногдол ашгийг хэрхэн тооцох вэ?

Хувьцаа гэж юу болох нь ойлгомжтой. Үргэлжлүүлэхийн тулд та хувьцааны нэрлэсэн үнэ болон ногдол ашиг гэсэн хоёр нэр томъёотой танилцах хэрэгтэй.

Хувьцааны нэрлэсэн үнэ хэд вэ?

Хувьцааны нэрлэсэн үнэ нь дүрмийн сан дахь нэг хувьцаанд хамаарах мөнгөний хэмжээг харуулдаг. Компанийн дүрмийн сан 100 сая рубль байна гэж бодъё. Нийтдээ 100 мянган ширхэг хувьцааг гүйлгээнд гаргасан. Үүний дагуу хувьцааны нэрлэсэн үнэ буюу нэрлэсэн үнэ нь 1000 рубль байна.

Гэхдээ энэ нь хувьцаа одоогоор ийм үнээр арилжаалагдаж байна гэсэн үг биш юм. Хөрөнгийн бирж дээрх хувьцааны үнэөндөр эсвэл бага байж болно. Энэ бол эрэлт нийлүүлэлтийн тэнцвэрт байдлаас бүрддэг зах зээлийн үнэ юм.

Ногдол ашиг гэж юу вэ?

Ногдол ашиг - компанийн нэг хувьцаанд хамаарах хувьцаа эзэмшигчдийн дунд хуваалцахаар шийдсэн ашгийн хэмжээ. Өмнөх жишээ рүү буцъя. Компани нь 30 сая рубльтэй тэнцэх ашгийн 5 хувийг хувьцаа эзэмшигчдийн хооронд хуваалцахаар шийдсэн гэж бодъё. Дараа нь ногдол ашгийн нийт дүн 1.5 сая рубль болно.

Нэг хувьцаанд төлөх ногдол ашгийн өсөлтийн хурд нь хувьцааны ногдол ашгийн өсөлтийг тодорхойлдог.

Хэрэв та энэ тоог гаргаж байгаа нийт хувьцааны тоонд хуваавал нэгж хувьцаанд ногдол ашгийн хэмжээг авах бөгөөд энэ нь 15 рубль болно.

Анхны дугаарт ногдол ашиг, хувьцааны үнэ чухал. Өмнөх жишээ рүү буцъя. Хэрэв энэ нь анхны гаралт байсан бөгөөд хувьцааг нэгж хувьцааг 1000 рублийн нэрлэсэн үнээр худалдаж авсан бол оруулсан хөрөнгийн өгөөж жилд 1.5% байсан.

Аль нь илүү ашигтай вэ: банкны хадгаламж эсвэл Сбербанкны хувьцааны ногдол ашиг?

Аль нь илүү ашигтай вэ: Банкинд мөнгө байршуулах уу, эсвэл хувьцааг нь худалдаж аваад хамтран эзэмшигч болох уу? Та 1 сая рублийн хөрөнгө оруулалт хийх хэрэгтэй гэж үзье. 2012-2016 онуудад Сбербанкны энгийн болон давуу эрхийн хувьцаа эзэмшигчид ямар ногдол ашгийн орлого авах байсныг харцгаая:

Жил	Энгийн хувьцааны ногдол ашиг, рубль	Давуу эрхийн хувьцааны ногдол ашиг, рубль
2012	20800	25 900
2013	25 700	32,000
2014	32,000	32,000
2015	4 500	4 500
2016	19 700	19 700
Нийт:	102 700	114 100

Энэ хугацаанд энгийн хувьцааны өртөг 120% -иар өссөн, өөрөөр хэлбэл тэдгээрийг зарснаар хөрөнгө оруулагч 2,200,000 рубль авах болно. Үүний зэрэгцээ давуу эрхийн хувьцааны үнэ 101%-иар өссөн байна. Тэдний борлуулалтаас олсон хөрөнгө оруулагчийн орлого 2,010,000 рубль болно.

Тиймээс 2012 онд Сбербанкны энгийн хувьцаанд 1,000,000 рублийн хөрөнгө оруулалт хийсэн хөрөнгө оруулагч 2016 онд 2,302,700 рубль авахаар болсон. Давуу эрхтэй - 2,124,000 рубль.

Одоо үүнийг ижил Сбербанк дахь стандарт хадгаламжтай харьцуулж үзье, энэ хугацаанд жилийн дундаж өгөөж нь 10% байсан. 2016 онд хөрөнгө оруулагч ердөө 1.5 сая рубль буцаан авна гэдгийг тооцоолоход амархан.

Ялгаа нь ойлгомжтой. Хэрэв бид 15-20 жилийн хугацааг авч, бодит инфляцийг тооцвол хөрөнгө оруулагч ордын хөрөнгө оруулалтын ихэнх хэсгийг алдах болно. Харин хувьцаанд оруулсан мөнгө эсрэгээрээ дарааллаар өсөх болно.

Хувьцаа хэзээ ногдол ашиг өгдөг вэ?

Компаниуд ихэвчлэн санхүүгийн жилийн эцэст ногдол ашиг өгдөг. Гэсэн хэдий ч завсрын төлбөрүүд бас байдаг: зургаан сар тутамд нэг удаа эсвэл бүр нэг удааулирал. Ашиг хуваарилах, ногдол ашиг олгох журмыг үүсгэн байгуулах баримт бичигт тусгасан болно.

Үүний зэрэгцээ энгийн хувьцаанд ногдол ашиг олгох шийдвэрийг тухайн үеийн үзүүлэлтэд үндэслэн компанийн ТУЗ гаргадаг.

Давуу эрхийн хувьцаа эзэмшигчид энэ утгаараа илүү азтай байдаг. Тэд ТУЗ-ийн санал бодол, одоогийн нөхцөл байдлаас үл хамааран тогтмол орлогод найдаж болно.

Давуу эрхийн хувьцаанд ногдол ашиг олгох ашгийн хувийг өөрчлөх боломжтой юу? Тийм ээ, хэрэв та аж ахуйн нэгжийн дүрэмд өөрчлөлт оруулсан бол.

Тэд хувьцааны ногдол ашгийг хэрхэн, хаанаас авдаг вэ?

Ногдол ашиг төлөх нь 3 үе шаттайгаар явагдана:

• компани ногдол ашиг төлөх огноо, хэмжээг олон нийтэд зарлана;
• хувьцаа эзэмшигчдийн бүртгэл хаагдана - төлбөр авах баталгаатай байхын тулд энэ өдрөөс 3-4 хоногийн өмнө хувьцаа худалдаж авах нь зүйтэй;
• ногдол ашгийг төлсний дараа хувьцааны үнэ буурах хандлагатай байна.

Хувь нийлүүлэгчдийн хурал нь ихэвчлэн хавар эсвэл зуны эхээр болдог - Орос улсад 5-р сарын 1-ээс 6-р сарын 30 хүртэлх хугацааг хуулиар тогтоосон байдаг. Энэ хурлаар ногдол ашгийн хэмжээ, хувьцаа эзэмшигчдийн бүртгэлийг хаах өдрийг тогтоодог. Түүнчлэн, ОХУ-ын хуульд заасны дагуу хурлын өдрөөс хойш 10 хоногоос багагүй, 20 хоногоос илүү байж болохгүй.

Анхан хөрөнгө оруулагчид хувьцааны ногдол ашиг хэрхэн авах талаар гайхдаг уу? Хэрэв та брокероор дамжуулан худалдаж авсан бол юу ч хийх шаардлагагүй. Мөнгө зүгээр л дансанд орно.

"Цаас" хувьцаа эзэмшигчид ч санаа зовж байнаЭнэ нь үнэ цэнэтэй биш. Мөнгө таны банкны данс эсвэл хуванцар картанд орно. Жишээлбэл, хэрэв хөрөнгө оруулагч Газпромбанкны Газпромын хувьцааг худалдаж авсан бол энэ банкны картаар ногдол ашиг авах болно.

Нэг өдрийн дотор мөнгө шилжүүлэхгүй. Хуулийн дагуу төлбөрийг бүртгэлийн хаагдсан өдрөөс хойш 25 хүртэл хоног зарцуулдаг. Давуу эрхийн хувьцаа эзэмшигчдэд хамгийн түрүүнд төлдөг. Зөвхөн тэдний дараа - бусад хувьцаа эзэмшигчид.

Би ногдол ашгийн орлогоос татвар төлөх шаардлагатай юу?

Ногдол ашиг авахдаа 13%-ийн татвар төлөх ёстой. Энэ тохиолдолд брокер нь татварын төлөөлөгчийн үүрэг гүйцэтгэдэг. Брокерын төлсөн татварыг хассан дүнг дансны кредитэд оруулна.

Гэсэн хэдий ч хувьцааны үнэ урт хугацаандаа байнга өсдөг, өндөр инфляци нь зөвхөн үүнд нөлөөлж байдаг тул хувьцаанд хөрөнгө оруулах нь банкны хадгаламжаас илүү найдвартай бөгөөд ашигтай байдаг. Түүгээр ч барахгүй энэ “цаасан” ашгаа бодит болох хүртэл буюу хөрөнгө оруулагч хувьцаагаа зарах хүртэл татвар төлөх шаардлагагүй.

Түүнээс гадна үнэ унасан ч хөрөнгө оруулагч хувьцаагаа зарах хүртэл алдагдал хүлээхгүй. Харин ч тэр хямд үнийг далимдуулан багцаа мэдэгдэхүйц нэмэгдүүлэх боломжтой.

Дүгнэлт

Дүрмээр бол ногдол ашгийн орлого жилийн 5-10%-иас хэтрэхгүй. Гэсэн хэдий ч хувьцаанд хөрөнгө оруулах нь банкинд мөнгө хадгалахаас илүү ашигтай байдаг. Орос улсад инфляцийн бодит түвшин өндөр хэвээр байна. Энэ нь хувьцааны үнэ өсөхөд нөлөөлж байна. Энэ бол ийм хөрөнгө оруулалтын гол ашиг юм. Мөн ногдол ашиг төлөх нь сайхан урамшуулал юм.

Хүлээн авахБүртгэл хаагдах өдөр хувьцаанд ногдол ашиг олгох шаардлагатай. Та өөр юу ч хийх шаардлагагүй - мөнгө таны брокерийн дансанд орно. Брокер хүртэл таны өмнөөс татвар төлөх болно.

Орос улсад ногдол ашгийг зуны улиралд өгдөг. Бүртгэлийг хааснаас хойш данс руу мөнгө шилжүүлэх хүртэл 25 хоногоос илүүгүй хугацаа өнгөрөх ёстой.