Мезанины санхүүжилт гэж юу вэ?

2024 Зохиолч: Howard Calhoun | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2023-12-17 10:35

Хэрэв та мөнгөний сэдвийг судалж байгаа бол хамгийн сонирхолтой талуудын нэг нь санхүүжилтийн төрөл гэх мэт чиглэл юм. Эндээс та хөрөнгийг ашиглах олон боломжуудын талаар мэдэж болно. Бид нийтлэлийн хүрээнд дунд шатны санхүүжилтийг авч үзэх болно.

Ерөнхий мэдээлэл

Мезон санхүүжилт гэж юу вэ? Өөрөөр хэлбэл шууд бус гэж нэрлэж болно. Үүний мөн чанар нь уг мөнгийг тэнсэн харгалзах "доор" өгсөнд оршино. Энэ нь - барьцаа хөрөнгөгүй.

Ийм тохиолдолд хөрөнгө оруулагчдыг юу татдаг вэ? Хамгийн чухал зүйл бол энэ тохиолдолд хөрөнгийн өндөр өгөөж юм. Үүнээс гадна, энд хөрөнгө оруулагч шууд хөрөнгө оруулалтыг дагалддаг эрсдэлийг хүлээж авдаггүй. Үүнээс гадна бусад олон давуу талууд бий. Өөр юу байна?

Мезонины санхүүжилтийн ашиг тус

Энд богино жагсаалт байна:

1. Санхүүчдийн хувьд барьцаа хөрөнгө хүрэлцэхгүй эсвэл банкны стандартын шаардлага хангаагүй тохиолдолд мөнгө авах боломжтой байдаг нь давуу тал юм. Өөр шалтгаан байж болох ч жагсаасан нь гол шалтгаанууд хэвээр байна.
2. Өөрийн хөрөнгийн шингэрүүлэлт бага. Энэ нь өсөлтийн өндөр чадамжтай компаниудын хувьд үнэн бөгөөд энэ нь тэднийг илүү үнэтэй болгодог.
3. Эзэд нь компанийг хянах эрхтэй. Хөрөнгө оруулагчийн сонирхол нь хувьцааг аль болох үнэтэй болгоход чиглээгүй, төлөвлөсөн орлогоо олоход чиглэдэг. Тиймээс тэдний бага идэвхжил ажиглагдаж байгаа нь менежментэд эерэг нөлөө үзүүлдэг. Хэдийгээр дунд шатны хөрөнгө оруулагчид гол шийдвэрт нөлөөлөх боломж байсаар байна.
4. Та маш уян хатан тооцооны системийн талаар эерэгээр ярьж болно.

Сөрөг талууд

Харамсалтай ч эерэг мөч байгаа газар сөрөг мөчүүд ч байдаг нь манай ертөнцөд аль хэдийн уламжлал болсон. Үүнд:

1. Бүртгэлийн нарийн төвөгтэй байдал, өндөр өртөгтэй (банкны санхүүжилттэй харьцуулахад). Энэ байдал нь өндөр хувь хэмжээ, мөн гүйлгээ бүрийг тусад нь зохион байгуулснаас болж үүссэн.
2. Хөрөнгө оруулагчдыг аж ахуйн нэгжид оролцохоос эрт татах боломжийг хязгаарласан. Энэ нь ялангуяа өрийн хамгаалалтгүй жижиг, дунд аж ахуйн нэгжүүдийн хувьд үнэн юм.
3. Мөн зээлдэгчийн хариуцлага, ил тод байдал, удирдлагын багт хатуу шаардлага тавьдаг.

Эдгээр нь дунд давхаргын зээлийн сөрөг талууд юм.

Яаж байна?

Энэ схемд хөрөнгө оруулалтын банк чухал үүрэг гүйцэтгэдэг. Энэ бол санхүүгийнбайгууллага нь хэд хэдэн үндсэн хэрэгсэл эсвэл тэдгээрийн хослолыг ашиглаж болно. Мезанин зээлээс гадна тодорхой нөхцлөөр мөнгө олгох боломжтой.

Эхлээд эхний хувилбарыг хамгийн түгээмэл гэж үзье. Ийм тохиолдолд зээлдүүлэгч нь өмнө нь хөрөнгө оруулалтын банкинд шилжүүлсэн бөгөөд тэрээр эдийн засгийн үйл ажиллагааны субъект руу аль хэдийн шилжүүлсэн тодорхой хэмжээний мөнгийг өгдөг. Үүний хариуд тэрээр эд хөрөнгөө хадгалах эрхийг авдаг. Олон хэлбэрээр байж болох баталгааны институци чухал. Дүрмээр бол буцалтгүй тусламжийн хугацаа нь арван жил хүртэл байдаг бөгөөд энэ хугацаанд дунд шатны санхүүжилтийг гүйцэтгэдэг.

Ийм харилцан үйлчлэлийн жишээг одоо АНУ болон Баруун Европт үйл ажиллагаа явуулж буй олон том компани, корпорацуудыг зааж өгч болно. Хэдийгээр эрсдэлтэй ч энэ арга нь жилийн 12-45 хувийн ашиг авчирдаг тул түгээмэл байдаг.

Манай нөхцөлд энэ нь тийм ч их биш юм шиг санагдаж болох ч энэ нь доллар, еврогоор гэдгийг мартаж болохгүй. Манай их бага тогтвортой банкуудад доод тал нь ч гэсэн авах боломжтой газар ховор. Энэ бол дунд шатны санхүүжилтийн давуу тал юм.

Бусад хэрэгсэл

Дээр дурдсан хувилбараас гадна далд оролцоог албан ёсны болгох замаар санхүүжилтийг хийж болно. Ийм тохиолдолд хөрөнгө оруулагч нь компанийн тодорхой хувийг авдаг боловч бусад зээлдүүлэгчдийн өмнө хариуцлага хүлээхгүй. Энэ байдлыг гуравдагч этгээдэд мэдээлдэггүй. Мөн ашиг, алдагдал, хяналт, менежментэд оролцох нь нууцлалын үндсэн дээр явагддаг.

Хөрвөх бонд гаргах замаар санхүүжүүлэх хэрэгсэл бас түгээмэл байдаг. Үүнд тогтмол хүү төлж, өрийг төлж, хөрөнгө оруулагчид мөнгөө өгч буй компанийн тодорхой хэсгийг авах боломжтой. Түүнчлэн хөрвүүлэх тодорхой үнийг урьдчилан тогтоодог. Мөн мөнгө олгох нөхцөл нь бусад өмчлөгчидтэй харьцуулахад ашиг, хөрөнгийг давуу эрх олгох давуу эрхийн хувьцаа гаргах байж болно.

Дүгнэлт

Тэгээд ийм тохиолдолд хөрөнгө оруулагчдыг юу татдаг вэ? Эдгээр нь нэлээд эрсдэлтэй аж ахуйн нэгжүүд боловч зээлдүүлэгчид ирээдүйтэй эдийн засгийн байгууллагуудыг хөгжүүлэхэд оролцохоос татгалздаггүй. Тэдний олонх нь зөвхөн инфляцийн түвшнээс хамаагүй өндөр хүү авахаас гадна сайн ирээдүйтэй компаниудын хувьцааг олж авахыг зорьж байна. Эцсийн эцэст тэд өөрсдийн сайн сайхан ирээдүйг хамгийн их сонирхдог. Тиймээс тэд энэ чиглэлээр мэргэшсэн хүмүүст ханддаг.

Компаниудад, ялангуяа жижиг, дунд компаниудын хувьд энэ аргын давуу тал нь хэлэлцээр хийсний дараа маш сайн нөхцөлийг олж авах боломжтой бөгөөд үүний дагуу ашиг нь түр зуурын алдагдалтай байх болно. Дараа нь бүх эрх эргэн ирж, өөрийн боломжоо ухамсарлан, бүх хүч чадлаараа хөгжих боломжтой болно.