Хоскольдын арга, Бөгжний арга, Инвудын арга - хөрөнгө оруулалтын хөрөнгийг нөхөх арга замууд

2024 Зохиолч: Howard Calhoun | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2023-12-17 10:35

Хүн өөрийн хөрөнгөө орлого бий болгох объектод хөрөнгө оруулалт хийхдээ оруулсан хөрөнгөөсөө ашиг хүртээд зогсохгүй бүрэн эргэн төлөгдөхийг хүлээдэг. Үүнийг дахин худалдах, эсвэл ашиг орлого олох замаар хийж болох бөгөөд ингэснээр зөвхөн хүү авчрахаас гадна хөрөнгө оруулалтаа аажмаар буцааж өгөх болно.

Танилцуулга

Хөрөнгө оруулагч өөрийн хөрөнгөө тодорхой объектод хөрөнгө оруулахдаа өгөөж, ашиг хүртэнэ гэж хүлээдэг. Тооцоолсон цагийг тооцоолох гурван түгээмэл арга байдаг:

1. Шууд шугамын хөрөнгийн өгөөжийн арга. Бөгжний нэрээр нэрлэгдсэн.
2. Хөрөнгө оруулалтын өгөөжийн түвшин болон нөхөн сэргээх санд суурилсан хөрөнгийн өгөөжийн арга. Инвүүдийн нэрээр нэрлэгдсэн.
3. Эрсдэлгүй хүү, нөхөн олговрын сангийн хөрөнгийн өгөөжийн арга. Хосколдын нэрээр нэрлэгдсэн.

Товч мэдээлэл

Тэд тус бүрийг хоёр үгээр шууд утгаар нь тайлбарлая:

1. Бөгжний арга. Дараахь журмын дагуу хувилбарыг боловсруулахыг санал болгож байна: оруулсан хөрөнгийн үндсэн дүнг тэнцүү хэмжээгээр нөхөн төлнө. Энэ тохиолдолд төлбөрийн хэмжээ өөр байх болно. Энэ арга нь өрийг төлөхөд ашигладаг мөнгөн гүйлгээний үнэ цэнэ жил бүр буурна гэж үздэг. Тиймээс орлого жигд бус байгаа тохиолдолд үүнийг ашиглах боломжгүй.
2. Инвудын арга. Хөрөнгө оруулалтын өгөөжийн хувь хэмжээ нь хөрөнгө оруулалтын өгөөжтэй адил хүүгээр тооцогдох нөхөх сангийн хүчин зүйлтэй тэнцүү байна. Энэ аргыг ашиглах нь хөрөнгө оруулалтаас бүрэн өгөөж, зохих ашиг олоход тохиромжтой.
3. Хоскольдын арга. Энэ нь гүйлгээний явцад оруулсан хөрөнгийн тодорхой хэсгийг алдах магадлалтай тохиолдолд ашиглагддаг. Энэ тохиолдолд одоогийн орлогыг нөхөн олговор, хөрөнгө оруулалтаас олсон ашиг гэж үзнэ. Жишээлбэл, түрээслүүлсэн орон сууцны барилгыг нураах үед энэ нь үнэн юм. Тиймээс Хоскольдын аргын дагуу хөрөнгө оруулалтын өгөөж нь зөвхөн оруулсан хөрөнгөө буцааж өгөхөөс гадна хийсэн залилангаас ашиг олоход үндэслэсэн байх ёстой.

Одоо тэдгээрийг илүү дэлгэрэнгүй харцгаая.

Хангах арга

Одоо математикийн талыг нарийвчлан авч үзье. Хөрөнгийн өгөөжийн жилийн хувь хэмжээг олохын тулд хөрөнгийн үнэ цэнийн 100%-ийг үлдсэн ашиглалтын хугацаанд нь хуваана. Өөрөөр хэлбэл, та хөрөнгийн ашиглалтын хугацаатай харилцан хамааралтай үнэ цэнэ хэрэгтэй. Өгөөжийн хувь хэмжээ нь хүүгүй орлуулах санд байршуулсан анхны хөрөнгийн жилийн хувь юм.

Хөрөнгө оруулалт хийх жижиг жишээг авч үзье. Таван жилийн хөрөнгө оруулалт байна гэж бодъё. Ашиг өгөөж нь жилийн 18% байна. Энэ тохиолдолд хөрөнгийн жилийн шулуун шугамын өгөөж 20% байх болно. Үүнийг энгийн залилангийн тусламжтайгаар олж авдаг: 100% / 5=20%. Энэ тохиолдолд капиталжуулалтын харьцаа 38% байх болно. Энэ тоо хаанаас гарсныг ойлгохгүй байгаа хүмүүст: 18% + 20%=38%.

Инвудын арга

Эргэж авсан хөрөнгийг хөрөнгө оруулалтын өгөөжийн хэмжээгээр дахин хөрөнгө оруулах шийдвэр гарсан тохиолдолд энэ аргыг хэрэглэнэ. Энэ сонголтын өөр нэг нэр бол анюитийн арга юм. Энд жижиг жишээ дурдъя: хөрөнгө оруулалтын хугацаа таван жил. Хөрөнгө оруулалтын өгөөж 12% байна. Сэргээх сангийн хүчин зүйл (дахин хөрөнгө оруулалтаас) 0.1574097% байна. Ингэснээр коэффициент 0.2774097% болно.

Хосколдын арга

Анхны хөрөнгө оруулалтын хувь хэмжээ өндөр биш үед энэ аргын томьёог ашигладаг. Мөн түүнд дахин хөрөнгө оруулалт хийх магадлал тун бага харагдаж байна. Иймд эрсдэлгүй хувь хэмжээг математик тооцоололд тулгуур болгон ашигласан гэж үзнэ.

Ойлгохын тулд жижиг жишээг харцгаая. Таван жилийн хугацаатай хөрөнгө оруулалтаар жилийн 12 хувийн орлоготой хөрөнгө оруулалтын төсөл бий. Санхүүгийн өгөөжийн ачаар тодорхой хэмжээний хөрөнгийг эрсдэлгүй 6% -ийн хүүтэй дахин хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой. Буцаах хувьИйм нөхөн сэргээх коэффициент бүхий капитал нь 0.1773964 байна. Энэ тохиолдолд коэффициент нь 0.2973964-тэй тэнцүү байна.

Томъёо нь ямар харагдаж байна вэ? Хоскольдын арга нь арай илүү төвөгтэй илэрхийллийг ашиглах явдал юм. Ерөнхийдөө энэ нь иймэрхүү харагдаж байна: R cap.=R doh. Cap. + Δ R норм. Буцах

Тооцооллын хамгийн их сонирхол нь Δ байна. Эцсийн эцэст, энэ үнэ цэнэ нь ашиг тустай эсэх нь энэ тэмдэгээс хамаарна. Тэгэхээр үнэлгээний объектын утга өөрчлөгдөхгүй бол Δ тэгтэй тэнцүү байх болно. Эерэг утга нь зөвхөн үнийн бууралттай байж болно. Энэ нь унах хувьцааг харуулдаг. Хэрэв объектын үнэ цэнийг нэмэгдүүлэхээр төлөвлөж байгаа бол хасах утгыг тогтооно. Энэ нь мөн ойролцоогоор өсөлтийн хувь хэмжээг харуулдаг. Хоскольдын аргын дагуу өгөөжийн хувь хэмжээг зохих ёсоор харгалзан үзэх ёстой, эс тэгвээс найдваргүй мэдээлэл олж авах бөгөөд энэ нь санхүүгийн алдагдалд хүргэнэ.

Магадлалын тухай

Яг үнэндээ тухайн аргууд вакуум орчинд дангаараа байдаггүй. Тэдний хэрэглээнд капиталжуулалт ба хөрөнгө оруулалтын өгөөжийн коэффициент ихээхэн үүрэг гүйцэтгэдэг. Эхнийх нь эрсдэлийг үнэлэх, оруулсан болон хүлээн авсан хөрөнгийг харуулахад ашиглагддаг. Энэ нь том байх тусам илүү ашигтай хэлэлцээрийг санал болгодог. Үнэн, та болгоомжтой байх хэрэгтэй. Өндөр өгөөж амласан байх тусам үүнтэй холбоотой эрсдэлүүд түр зуурын байдлаас маш бодит зүйл рүү шилжих магадлал өндөр болно.

Өөр нэг анхаарал татахуйц өгөөжийн хувьхөрөнгө оруулалт. Энэ нь тодорхой хөрөнгө оруулалтын ашиг, алдагдлыг хувиар харуулахад хэрэглэгддэг. Түүний томъёо нь дараах байдалтай байна: (орлого - алдагдал) / хөрөнгө оруулалтын хэмжээ100%.

Ямар хүндрэл гарч болох вэ?

Хялбар байхын тулд зарим нэг саатал гарч болзошгүй. Жишээлбэл, борлуулалтын үнэ нь тодорхой бус мэдээлэл юм. Тиймээс нэрлэсэн үнэ болон бодит үр дүнгийн хооронд ялгаа байж болно. Тогтвортой зах зээлд математик загварыг ашиглах нь хамгийн сайн арга юм. Сонирхолтой нь хоёр чиглэлд шилжих үед хазайлт өгдөг. Жишээлбэл, зах зээл өсөхийн хэрээр капиталжуулалтын харьцаа буурна. Мэдээжийн хэрэг, параметрийг сайжруулах нь муу хазайлт гэж хэлж болохгүй. Гэхдээ энэ нь ашигласан математик загварыг засах шаардлагатай болоход хүргэдэг.

Зээлсэн хөрөнгийн ашиглалтыг тусад нь дурдах нь зүйтэй. Эцсийн эцэст, харамсалтай нь зөвхөн өөрийн санхүүгээ зохицуулах боломжгүй байдаг. Энэ тохиолдолд үйл ажиллагааны цэвэр орлогын ойлголтыг нэг хугацааны туршид ашиглах шаардлагатай бөгөөд буцаах үнийг тооцохгүй. Хэрэв зээлсэн хөрөнгийг ашигласан бол холбогдох хөрөнгө оруулалтын аргад анхаарлаа хандуулах нь дээр.

Анхаарах зүйлс

Одоо хэрэглээний талуудын талаар дэлгэрэнгүй яръя. Гол асуултуудыг тооцоолох нь үргэлж шаардлагатай байдаг. Хэрэв танд хариулт таалагдаагүй бол энэ нь авсан арга хэмжээ нь хэр оновчтой болохыг бодох боломж юм.

Жишээ нь хөрөнгө оруулалтын төслийн мөнгөн гүйлгээ нь оруулсан хөрөнгө оруулалтаа нөхөж, ашиг олж чадах уу? Маш энгийн сонголтыг авч үзье. Нэг хүн банкинд мөнгө аваачиж, хадгаламж нээлгэдэг. Гэрээний хугацаа дууссаны дараа та үндсэн төлбөр болон төлөх ёстой хүүгийн аль алиныг нь авах боломжтой. Мэдээж банк дампуурахгүй бол. Гэхдээ энэ тохиолдолд та хуульд заасан дээд хэмжээнээс хэтрэхгүй бол үндсэн төлбөрийн хэмжээг хадгалахад найдаж болно. Тиймээс та зөвхөн банкны байгууллагын найдвартай байдал, санал болгож буй хүүгийн талаар санаа зовох хэрэгтэй. Харин хөрөнгө оруулалтын төслийн мөнгөн гүйлгээ үл хөдлөх хөрөнгө олж авахад чиглэгдэж байгаа бол хөрөнгө оруулалтыг нөхөхөд анхаарах хэрэгтэй. Өөрөөр хэлбэл, төсөл арван жил ажиллахаар төлөвлөж байгаа бол энэ тохиолдолд 10 хувийн барьцаа авах нь хангалтгүй юм. Хөрөнгө оруулалтын өгөөж нь 20% байхад л арван хувийн ашиг гарах боломжтой. Хэрэв бага бол нөхөн төлөх хугацаа нэмэгдэх болно. Мөн энэ нь төслийг сонирхолгүй болгоно. Үгүй бол хорин хувь нь хагасыг нь хөрөнгө оруулалтаа нөхөхөд хангалттай, харин үлдсэн 10 хувийг өөрийн зохих орлого гэж үзнэ.

Дүгнэлт

Хосколд, Ринг, Инвүүд нарын аргуудыг энд оруулав. Мөн тэдэнтэй хамт хөрөнгө оруулалтын хөрөнгийн өгөөжийг хэрхэн тооцдогийг тооцдог. Математик тооцоолол нь капиталыг нөхөн төлж, ашиг хүлээн авах хүртэл хэр их цаг хугацаа шаардагдахыг, түүний эцсийн хэмжээ ямар байхыг олж мэдэх боломжийг олгоно. Хэдийгээр шийдвэр гаргахдаа үүнийг анхаарах хэрэгтэйБодит асуудлууд нь нийтлэлд хэлэлцсэнээс арай илүү төвөгтэй байх болно. Санхүүгийн алдагдлын магадлалыг багасгахын тулд математикийн томьёог тодорхой цэгүүдийг харгалзан өөрчлөх боломжтой.