Гордоны загвар: томьёо, тооцооны жишээ

2024 Зохиолч: Howard Calhoun | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2023-12-17 10:35

Хөрөнгө оруулалтын салбарт эдийн засгийн үр нөлөөг тооцоолох хэд хэдэн арга байдаг. Тэдний зарим нь засгийн газрын бондтой холбоотой, бусад нь янз бүрийн компаниудын үйл ажиллагааны янз бүрийн талыг судалж, тэдний сонирхол татахуйц байдлыг тодорхойлдог. Бусад нь хөрөнгийн үнэ цэнийг бодитоор үнэлэх арга замыг санал болгодог. Мэдээжийн хэрэг, хэд хэдэн нэмэлт параметрүүдийг энд нэмж оруулах боломжтой, гэхдээ дараа нь энэ талаар илүү ихийг хэлэх болно. Одоо нийтлэлийн хүрээнд хамгийн их сонирхож буй асуулт бол Гордоны загвар гэж юу вэ? Юунд ашигласан бэ? Ямар загвар, ямар үр дүнг харуулж, үүнийг хэрхэн тайлбарлах вэ? Тооцоолоход ямар томьёог ашигладаг вэ?

Гордоны загвар гэж юу вэ?

Гордоны загвар нь хувьцаа эсвэл бизнесийн үнийг тооцоолоход ашигладаг ногдол ашгийн хөнгөлөлтийн загварын хувилбар юм. Хөрөнгийн биржид бүртгэлгүй, бусад эдийн засгийн арга хэрэгслээр үнэлэхэд хүндрэлтэй компаниудын үнэлгээг тооцоход үндсэн хэрэглээгээ олсон. Та мөн Gordon өсөлтийн загвар гэсэн өргөтгөсөн нэрийг олж болно.

Ямар томьёо?

Ер нь ямар нэгэн нөхцөл байдлыг хэрхэн дуурайх вэ? Маш энгийнээр, математикийн тусламжтайгаар. Гордон загварыг янз бүрийн загварт зориулж бүтээж болно гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэйҮүний дагуу томъёоны агуулгад нөлөөлөх нөхцөл байдал. Гэхдээ юу хэлэлцэх талаар ойлголттой болохын тулд тэд ирэх жил ногдол ашгийн төлбөрийг дундаж өсөлтийн хэмжээгээр нэмэгдүүлэх нөхцөлтэйгээр бий болгосон нэлээд түгээмэл тэгшитгэлд дүн шинжилгээ хийхийг санал болгож байна.. Тэгэхээр Гордоны загвар, томъёо:

DSK=(DVTP x (1 + STRD)): SATM + STRD

Товчлолууд нь дараах байдалтай байна:

1. DSC нь компанийн өөрийн хөрөнгийн өгөөж юм.
2. DVTP – тухайн үеийн ногдол ашгийн төлбөр.
3. STRD - ногдол ашгийн дундаж өсөлт.
4. САТМ нь Гордоны загвараар тооцоолсон тухайн үеийн хувьцааны үнэ юм.

Тооцооны жишээ

Гараар загварчлах нь нэлээд асуудалтай бөгөөд цаг хугацаа их шаарддаг. Тиймээс Excel гэх мэт туслах орчинг их хэмжээгээр ашигладаг. Газпромын нэг хувьцаа 150.4 рубль байна гэж бодъё. Та доорх тооцооллын жишээг харж болно. Тооцоолоход ашигласан томъёо:

1. Хөрөнгийн хүлээгдэж буй өгөөж=B20 x (1 + D7): E7 + D7.
2. CAGR=(B20: B7) ^ (1: 13) - 1.

Яагаад хэрэгтэй гэж?

Гордоны загварыг хатуу үнэлгээ өгөх, татварын төлөвлөлт хийх, мөн хөрөнгийн зах зээл дээрх ногдол ашгийн өсөлттэй хувьцааг үнэлэхэд ашиглаж болно. Мөн програм нь ийм тохиолдолд үр дүнтэй байдаг:

1. Зах зээлийн хэмжээг нэмэгдүүлэх.
2. Түүхий эд, материалын тогтвортой нөөц байнаүйлдвэрлэлд шаардлагатай нөөц.
3. Ашиглаж буй технологи, тоног төхөөрөмж нь өндөр үр ашигтай бөгөөд ойрын хэдэн жил солигдохгүй, эсвэл ойрын ирээдүйд хамгийн сүүлийн үеийн технологид шинэчлэгдэх баталгаа бий.
4. Аж ахуйн нэгж нь түүнийг сайжруулахад ашиглах санхүүгийн эх үүсвэртэй.
5. Эдийн засгийн байдал тогтвортой байна.

Эдийн засгийн янз бүрийн эрсдэлүүд байдаг тул ногдол ашгийг урьдчилан таамаглах нь өөрөө туйлын хэцүү ажил гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй (энэ нь компанийг урьд өмнө нь үнэлж, тогтвортой байдлын талаар сайн санал авсан байсан ч үргэлж байдаг. бизнес). Тиймээс төлбөрийн хэмжээг тооцоолох хэд хэдэн арга байдаг бөгөөд энэ нь бүх зүйлийг аль болох нарийвчлалтай болгох зорилготой юм. Мөн тодорхой хязгаарлалтууд байдаг. Тиймээс ногдол ашгийн төлбөрийн тогтвортой өсөлтийг бий болгоно гэсэн үндсэн дээр Гордоны загварыг ашигладаг. Дашрамд дурдахад, эдийн засгийн энэ сегмент нь маш өвөрмөц тул түүнийг бусад аргаар үнэлэх боломжгүй юм.

Энэ загварын онцлог

Энэ загвар нь ямар боломжуудыг хангаж чадах вэ? Хамгийн гол бөгөөд хамгийн сонирхолтой зүйл бол хэрэв тодорхой нөхцөл хангагдсан бол тэгшитгэл нь мөнгөний нэгжийн урсгалыг бууруулах ерөнхий томъёоны бүрэн хэмжээний эквивалент болно. Тиймээс, бизнесийн өөрийн хөрөнгийн өнөөгийн үнэ цэнийг тодорхойлохын тулд хүүгийн хугацаанд хүлээгдэж буй бүх мөнгөн гүйлгээг тооцоолох шаардлагатай.хөнгөлөлтийн хувь болон өсөлтийн хурдны хооронд үүсэх зөрүүгээр хуваасан. Гордон эхлээд тооцоолж болох ашгийг тооцоолохын тулд шийдлийг хайж байсныг энд тэмдэглэх нь зүйтэй. Тиймээс эхлээд эдгээр тооцоог "ногдол ашгийн загвар" гэж нэрлэдэг байв. Гэхдээ бүх зүйлийг үл харгалзан энд өгсөн тэгшитгэл нэлээд ерөнхий байна.

Дашрамд хэлэхэд хөнгөлөлтийн хувь болон өсөлтийн хурдны зөрүүг капиталжуулалтын хувь хэмжээ гэж үздэг. Та мөн орлогын үржүүлэгчийг (эсвэл коэффициент) тооцоолж болно. Үүнийг хийхийн тулд та нэгжийг капиталжуулалтын хувь хэмжээгээр хуваах хэрэгтэй. Тиймээс Гордоны тэгшитгэл нь ерөнхий үнэлгээний загвартай нийцдэг гэсэн мэдэгдэлтэй санал нийлэхгүй байх нь хэцүү байдаг. Бизнесийн сонирхол татахуйц байдлыг математикийн хувьд тодорхойлохын тулд орлогыг хүчин зүйлээр бий болгодог. Энэ өмчийн ачаар Гордоны загварт хандахдаа бүхэл бүтэн аж ахуйн нэгж / компанийн нөөц эсвэл төлөв байдлын талаархи мэдээллийг шинжлэхэд хялбар болно. Ийм томъёог ашиглан олж авсан тооцооллыг бизнесийг үр дүнтэй удирдах эсвэл түүний үнэ цэнийг тооцоолоход ашиглаж болно. Мөн эдийн засгийн ном зохиолоос заримдаа "ӨСӨЛТИЙН загвар" гэх нэр томъёог олж болно.

Хязгаарлалтуудыг ашиглах

Бүх давуу талуудын хувьд Гордон загвар нь ашиглалтын хязгаарлагдмал хүрээтэй гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Тиймээс одоогийн байдлаар тогтвортой өсөлттэй байгаа компаниуд л төлбөрөө хийх боломжтой. Хүлээн авсан мэдээллийг зөв ашиглахын тулд өсөлтийн хурдыг тодорхойлох өгөгдлийг сайтар сонгох хэрэгтэй.

Эдийн засгийн нэрлэсэн өсөлттэй тэнцэх (эсвэл түүнээс бага өсөлттэй) өсөлтөөрөө сайрхаж чаддаг компаниуд Гордоны загварт төгс тохирно. Үүний зэрэгцээ ногдол ашиг олгохтой холбоотой, цаашид хэрэгжүүлэх тодорхой, боловсруулсан бодлоготой байх шаардлагатай.

Дүгнэлт

Эцэст нь хэлэхэд энэхүү эдийн засгийн хэрэгслийн ач холбогдлыг бид дүгнэж болно. Энэ нь биржид бүртгэлгүй бизнес, компаниудыг үнэлэх боломжийг олгодог гэдгийг санах нь зүйтэй.

Байгууллагын өнөөгийн байдлыг тогтоох, ойрын ирээдүйд хүлээгдэж буй ашигт ажиллагааны түвшинг төлөвлөхөд түүний үүрэг маш чухал юм. Та бүх зүйлийг ашиглах бодит байдлыг харгалзан үзэх шаардлагатай. Энд янз бүрийн тохиолдлуудад зориулсан хэд хэдэн томьёо байгаа бөгөөд хэрэв та энэ сэдвийг сонирхож байвал их сургуулийн эдийн засгийн хичээлүүдийг эзэмших эсвэл бие даан суралцахад тустай байх болно.