Зан үйлийн санхүү ба түүний хөрөнгийн зах зээл дэх үүрэг

2024 Зохиолч: Howard Calhoun | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2023-12-17 10:35

Энэ сэдэв нэлээд шинэлэг байна. Энэ бол бүрэн судлагдаагүй газар юм. Тиймээс энд цэг тавьсан гэж хэлэх боломжгүй, ирсэн мэдээлэлд итгэлтэй байж болно. Яагаад? Энэ ямар чиглэл вэ? Та энэ сэдвээр ямар ном уншиж болох вэ?

Танилцуулга

Зан төлөв ба уламжлалт санхүүгийн ялгаа нь:

1. Мэдээллийн бодитой ойлголт.
2. Урьдчилан таамаглахад зохих хандлага.

Энгийнээр хэлэхэд зарим эдийн засагчид тодорхой үзүүлэлтүүдийг ашигладаг бол зарим нь таамаглахад алдаа гарахаас зайлсхийх боломжгүй гэж үздэг. Хоёрдахь санал бол зан үйлийн эдийн засгийг дэмжигчид юм. Энэ нь хүмүүс урьдчилан таамаглах үед алдаа гаргах боломжтой гэж тэд үзэж байна. Эцсийн эцэст, энэ тохиолдолд та санах ойгоо ашиглаж, тодорхой шийдвэр гаргахдаа түүний өгөгдөлд найдах хэрэгтэй.

Үүний зэрэгцээ хүмүүс байгаа мэдээлэлд логик дүн шинжилгээ хийх дургүй байдаг. Энэ байдал нь хүргэдэгалдаа гарах. Нягтлан бодох бүртгэлээр тэдгээрийг багасгахын тулд зан үйлийн санхүүгийн онолыг зохион бүтээсэн. Хүмүүс логик гэхээсээ илүү сэтгэл хөдлөлөөр удирдуулдаг. Тиймээс хувьцааны үнэд суурь үзүүлэлтээс илүү хөрөнгө оруулагчдын сэтгэл зүй илүү нөлөөлдөг.

Энэ сэдвийг авч үзэхдээ Амос Тверски, Даниел Каннеман нарын судалгааг үндэс болгох хэрэгтэй. Тэдний ойлголт, аргументууд зан үйлийн эдийн засагчдын олон тооны сонирхлыг татав. Эдгээр хамт олон хүн өгөгдлийг үр ашиггүй боловсруулдаг гэдгийг дахин дахин нотолсон. Хүмүүс инээдтэй, хурдан шийдвэр гаргах хандлагатай байдаг. Энэ нь хангалттай, бодитой байдалд суурилсан яаруу, логик дүгнэлтээс хамаагүй илүү түгээмэл зүйл юм. Тиймээс худалдаачдын дунд хамгийн сайнд итгэх итгэлээр дамжуулан зах зээлийг ойлгох нь илүү түгээмэл байдаг. Худалдаачны хүлээгдэж буй таамаг биелэх баталгаа биш дохиог харгалзан өнгөрсөн үеийн дурсамж болон параллелуудыг зурсан.

Урьдчилан таамаглахад ашигласан загваруудын тухай

Ирээдүйг урьдчилан харах гэж оролдоход бэрхшээл гарахгүй нь гайхмаар зүйл. Эцсийн эцэст зан байдал, хөдөлгөөн хоёрын хооронд туйлын нягт холбоо байдаг. Олон түмний сэтгэл зүйг урьдчилан таамаглах нь тийм ч хялбар биш юм. Энэ асуудлыг 1940-өөд оноос хойш судалж эхэлсэн. Санхүүгийн зах зээлийн төлөв байдлыг урьдчилан таамаглахад хэн ч дорвитой үр дүнд хүрч чадаагүй. Гэвч оролдлого тасрахгүй. Сонирхогчид нөхцөл байдлыг үнэн зөв таамаглах боломжийг олгодог нарийн төвөгтэй математик загваруудыг бүтээхэд амжилтанд хүрэхийг хичээсээр байна. Олон хүмүүс энэ аргын бодит байдалд итгэдэг. Үүний зэрэгцээ сэтгэл зүй нь хойшлогддогарын дэвсгэр рүү.

Тэгвэл бидний тархи хэрхэн шийдвэр гаргадаг вэ? Зан үйлийн санхүү нь тодорхой хэмжээний эргэлзээтэй байсан ч анхаарал хандуулах ёстой. Сонирхолтой зүйл бол өмнө нь дурдсан танин мэдэхүйн сэтгэл зүйч, физиологич Даниел Каннеман 2002 онд эдийн засгийн чиглэлээр Нобелийн шагнал хүртэж байсан жижиг баримтыг дурдахыг хүсч байна. Үүний зэрэгцээ тэрээр зөвхөн мэргэжлээрээ шагнагдах нэр хүндтэй бүх хүмүүсийн дунд ноцтойгоор ялгардаг. Мэдээжийн хэрэг, шагнал байгаа нь онол жинхэнэ гэдгийг баталж чадахгүй. Гэхдээ энэ нь дэлхийд хүлээн зөвшөөрөгдөх анхны алхам байлаа. Гэхдээ ерөнхийдөө энэ сэдэв зан үйлийн санхүү нь шинжлэх ухаан болон гарч ирсэн 1985 оноос эхтэй.

Түүний мэдээллийг ашиглах нь зах зээлийн нөхцөлд хөрөнгө оруулагчдын үйл ажиллагааны үндэслэлгүй шинж чанарыг харгалзан үзэх, сонгодог сургаал нь тодорхой тайлбар өгөх боломжгүй нөхцөл байдалд объектуудын зан байдлыг тайлбарлах боломжийг олгодог гэж үздэг. Үүний үр дүнд алдаатай дүгнэлтийн сөрөг үр дагавар, түүнчлэн ойлголтын хуурмаг байдлыг даван туулах боломжтой болно. Мөн зах зээлийн бусад оролцогчдын үйлдлийг урьдчилан харж, үр дүнтэй хөрөнгө оруулалтын стратеги боловсруулж, суваг болон оруулсан хөрөнгөөс хамгийн их үр дүнд хүрэх боломжтой.

Дараах хөгжүүлэлт

Хэрэв эхний нийтлэл хэвлэгдсэн бол хөрөнгийн бирж дээрх зан үйлийн санхүү нэн даруй идэвхжиж эхэлсэн гэж бодох шаардлагагүй. Олон шинжээчид ийм олон үзэгдлийг тайлбарлах боломжгүй тулгарсансанхүүгийн зах зээл дээр явагддаг. Сонгодог онолууд тэднийг одоо байгаа тогтолцоонд багтаахыг зүгээр л зөвшөөрдөггүй байв. Үүний зэрэгцээ зан үйлийн талаархи санаа нь нэгэн зэрэг илэрхийлэгдэж, олон хүнийг татсан. Тиймээс санхүү, эдийн засгийн үйл ажиллагааны үр ашиг, хүмүүсийн хувийн шинж чанаруудын хоорондын хамаарлыг нарийвчлан судалж эхэлсэн.

Одоогийн байдлаар зан үйлийн санхүүгийн нэгээс олон онол бий болсон. Эдгээр нь сонгодог арга барил нь практикээс ялгаатай байгаа олон баримтыг тайлбарлахад чиглэгддэг. Бүх олон янз байдлын дунд дараахь онолууд хамгийн ирээдүйтэй гэж тооцогддогийг тэмдэглэх нь зүйтэй:

1. хэтийн төлөв.
2. Хөрөнгийн зах зээл дэх хөрөнгө оруулагчдын зан байдал.
3. Дуу шуугиантай худалдаа.
4. Гүйлгээний үр ашигт худалдаачин хүний сэтгэл зүйн чанар нөлөөлнө.

Эдгээр онолууд болон зохиогчдыг анхаарч үзэх нь зүйтэй. Зан үйлийн санхүү нь тэднээр хязгаарлагдахгүй. Гэсэн хэдий ч эдгээр нь хамгийн сонирхолтой, бүрэн бүрэлдэхүүн хэсгүүд юм. Хэдийгээр зарим сэтгэгчид бас дурдах нь зүйтэй юм - жишээлбэл, Г. Симон. Зан үйлийн санхүү, хөрөнгө оруулагчид түүнийг ихээхэн сонирхож байсан ч түүний ажиллаж байсан жилүүдэд энэ нь тийм ч их сэжиглэгдэж байгаагүй, учир нь тэд тусдаа шинжлэх ухаан болж хараахан төлөвшөөгүй байв. Гэсэн хэдий ч тэрээр судалгааныхаа төлөө Нобелийн шагнал хүртсэн.

хэтийн төлөвийн онол

1944 онд Моргенштерн, Нейман нар эхлүүлсэн. Дараа нь тэд хүлээгдэж буй ашиг тусын онолыг томъёолсон. Энэ нь одоо маш олон тооны санхүүгийн загваруудын үндэс болж байна. Гэхдээ худалдаачдын хувьдТэр гол сонирхол биш. Сэдвийн хүрээнд эдийн засгийн байгууллагуудын зан үйлийг макро түвшинд тайлбарласан нэмэлт болох оновчтой хүлээлтийн онол хамгийн чухал ач холбогдолтой юм.

Дээрх таамаглалаас үзэхэд хүмүүсийн хүлээлтийг бий болгох нь өөрсдийн туршлага дээр биш, харин өгсөн мэдээллийг ашиглах замаар явагддаг. Тухайлбал, Засгийн газар инфляцтай тэмцэх бүх арга хэмжээг авна гэдгээ мэдэгдэж байна. Хүмүүс нэгэн зэрэг хүлээн авсан мэдээллийн дагуу өөрсдийн хүлээлтийг өөрчлөх ёстой. Бараг тэр даруйд ийм таамаглал түгээмэл эсэхэд эргэлзсэн олон шүүмжлэл гарч ирэв.

Энэ тал дээр хамгийн их нөлөө үзүүлсэн нь 1979 онд Каннеман, Тверки нарын бэлтгэж олон нийтэд танилцуулсан хэтийн төлөвийн онол юм. Энэ нь эрсдэл ба тодорхойгүй байдлын дор хөрөнгө оруулагчийн зан төлөвийг тайлбарлах, урьдчилан таамаглахад ашиглагддаг. Ирээдүйн онол нь зах зээлд оролцогчид ухаалаг ханддаггүй гэж үздэг. Энэ нь норматив гэхээсээ илүүтэй дүрсэлсэн шинжилгээний жишээ юм. Үүний зэрэгцээ олон зуун туршилтын үр дүнд үндэслэсэн нь үүнийг орхихыг зөвшөөрдөггүй.

Судалгааны үр дүнгийн тухай

Каннеман, Тверки хоёр ажлын дараа ямар дүгнэлтэд хүрсэн бэ? Үнэмлэхүй үнэлэмжтэй тэнцэх мөнгөн дүнг олж авах, алдахаас үүдэлтэй хүмүүсийн мэдрэмж тэгш хэмтэй биш байгааг тэд олж мэдэв. Энэ нь юу гэсэн үг вэ? Мянган доллар олж авах хүний таашаал нь түүнийгээ алдаж буй бухимдлаас хамаагүй бага юм. Үүний зэрэгцээ алдагдалаас зайлсхийх хүсэл нь сул холбоотой байдагэрсдэлээс зайлсхийх хүсэл. Энэ нь сонирхолтой үр дүнд хүргэдэг.

Тиймээс бодит амьдрал дээр алдагдлаас зайлсхийхийн тулд хүмүүс үйл ажиллагааг хатуу оновчтой хүрээнд явуулж, үйл ажиллагааг хэрэгжүүлэхэд ашиг тусыг нэмэгдүүлэхийг эрэлхийлэхээс хамаагүй бага эрсдэлтэй байдаг. Хэтийн төлөвийн онол нь хүмүүс магадлалыг буруу дүгнэх хандлагатай байдаг гэсэн үзлийг дэмждэг. Үүний үр дүнд зан үйлийн санхүү, бонд нь оновчтой бус үнэ цэнэтэй байдаг. Жишээ нь, ирээдүйд тохиолдох нь бараг баталгаатай, эсвэл эсрэгээр үйл явдлын магадлалыг дутуу үнэлдэг. Мөн ямар нэг зүйлийг хэзээ ч болохгүй зүйл гэж үзэх боломжтой. Хэдийгээр тэдгээрийг хэрэгжүүлэх боломж (бага ч гэсэн) байдаг. Энэ бүхэн нь үндсэн заалтуудыг бүрдүүлэхэд нөлөөлсөн:

1. Үр дагавар бүрийн ашиг тус нь түүнд тохирох магадлалын тооцоог агуулсан байх ёстой. Үүний зэрэгцээ хүмүүсийн эрсдэлд хандах хандлагад тохируулга хийх шаардлагатай байна.
2. Зардлын функцийн танилцуулга. Энэ нь тухайн субьектийн эцсийн сайн сайхан байдлаас бус, харин тодорхой тохиолдолд "алдагдал" ба "олз" гэсэн үнэт зүйлсээр тодорхойлогддог бөгөөд эдгээр нь "хайхрамжгүй байдлын цэгүүд"-ээр тусгаарлагддаг.

Проспектийн онолыг зах зээлээс олж болох олон тооны гажуудлыг тайлбарлахад ашигладаг. Хамгийн тод жишээ нь:

1. Урьдчилан таамаглах нөлөө.
2. Эрсдэлийн урамшуулал нэмэгдсэн.
3. Эрэлтийн тэгш бус үнийн мэдрэмж.

Зан үйлийн онолхөрөнгийн зах зээл дэх хөрөнгө оруулагчид

Дараагийн хөгжлийг эхлүүлцгээе. Түүний үүсэл нь Шлейферийн "Үр ашиггүй зах зээл: Зан үйлийн санхүүжилтийн танилцуулга" номоор эхэлсэн. Энэ нь хөрөнгө оруулагчдын шинэ мэдээлэлд дутуу хариу үйлдэл үзүүлж, хэт их хариу үйлдэл үзүүлсэн тухай олон нотолгоонд дүн шинжилгээ хийдэг. Хэзээ байж болох вэ?

Ишлэл нь байх ёстой хэмжээнээсээ бага буурах үед сөрөг мэдээлэл гарсан тохиолдолд дутуу хариу үйлдэл ажиглагддаг. Өөрөөр хэлбэл, компанийн хувьцаа хэт өндөр үнэлэгдсэн гэсэн үг. Тэдний худалдан авалт нь хөрөнгө оруулагчдад алдагдал авчирдаг. Хэд хэдэн эерэг өгөгдлийн урсгалын дараа үнэ хэт өсөхөд хэт их хариу үйлдэл үзүүлдэг. Мөн эд хөрөнгийг хэтрүүлэн үнэлдэг. Үүний зэрэгцээ энэ нь эзэддээ алдагдал авчирдаг. Өөрчлөлтүүд нь олон нийтийн мэдээллээс үүдэлтэй.

Дуу эсвэл хэт их хариу үйлдэл үзүүлж байгаагийн нотолгоо нь 1970-аад оноос хойш олон тооны шинжээчдийн хийсэн олон тооны ажиглалтаас үүдэлтэй. Жишээлбэл, Логран, Катлер, Потерб, Саммерс болон бусад олон хүмүүс зах зээлийн үр ашигтай таамаглалыг няцаах эсвэл баталгаажуулахын тулд тэдгээрийг хүлээн авсан. Шлейфер тодорхой компаниудын хувьцааны талаар хөрөнгө оруулагчдын дунд санал бодол бий болгох үйл явцыг дүрслэх боломжтой загварыг санал болгов. Энэ нь хоёр хүчин зүйл дээр суурилдаг:

1. Консерватив сэтгэлгээ.
2. Магадлалын онолын загваруудыг практикт буруугаар ашиглах.

Тэд өөрсдийгөө хэрхэн илэрхийлдэг вэ? Консерватизмын үр нөлөө нь хөрөнгө оруулагчдын сөрөг мэдээлэл хүлээн авахад хангалтгүй хариу үйлдэл үзүүлэх явдал юм.хувьцааг дахин үнэлэхэд хүргэх ёстой. Санхүүгийн зах зээл дэх зан үйлийн хяналтаас харахад зонхилох ойлголттой нийцэхгүй таагүй мэдээ маш муу хүлээн авдаг. Тиймээс хариу үйлдэл нь хойшлогдож эсвэл хязгаарлагдмал байдаг. Магадлалын онолын загваруудыг практикт буруугаар ашиглах нь тус компанийн талаар хэд хэдэн сайн мэдээ дуулгахад хөрөнгө оруулагчид эерэг хандлага цаашид ч үргэлжилнэ гэж бодож байна. Гэвч хэрэв итгэл үнэмшил зөвхөн үүгээр дэмжигдэх юм бол үр дүн нь зөвхөн хөрөнгийн дахин үнэлгээ, эзэмшигчдийн орлого буурах болно.

Дуу чимээний худалдааны онол

Энэ нь анх 1968 онд дэлхийд санал болгосон. Үүний үндсэн заалтуудыг Хар "Дуу чимээ" бүтээлд тусгасан болно. Онолын цаашдын хөгжлийг Саммерс, Брэдфорд, Шлейфер, Де Лонг нар гүйцэтгэсэн. Үүний мөн чанар юу вэ?

Хөрөнгийн зах зээл дээр ажиллах нь чимээ шуугиан (цуу яриа, баталгаагүй мэдээлэл гэх мэт) шийдвэр гаргах үндэс болсон үед найдвартай, цаг алдалгүй мэдээлэлд суурилсан хандлагыг эсэргүүцдэг. Практик дээр ямар харагддаг вэ? Зах зээлд оролцогчид өөрсдийн үйлдлүүдийг баталгаажуулаагүй мэдээлэл, цуу яриагаар удирддаг бол псевдо-мэргэжилтнүүдийн зөвлөгөөг ашигладаг бөгөөд энэ нь тэд чимээ шуугиантай худалдаачид гэсэн үг юм. Тэд хэлэлцээр хийдэг. Энэ тохиолдолд чимээ шуугианыг үнэн зөв өгөгдөл гэж үздэг боловч тийм биш юм. Өөрөөр хэлбэл, тэдний зан байдал оновчтой биш байна.

Блэкийн хэлснээр "тэд худалдаа хийх дуртай" учраас ихэвчлэн үйл ажиллагаа явуулдаг. Энэ нь үйл ажиллагааг нэмэгдүүлэхэд хувь нэмэр оруулдаг хүчин зүйл юм. Учир нь зах зээлийн үнэ үргэлж үр дүн байсан болхангалттай, найдвартай мэдээлэл, дараа нь энэ тохиолдолд нэмэлт ашиг олоход хэцүү байдаг. Мөн хувьцааны арилжаа нь ямар ч утга учиргүй болно.

Гэхдээ энэ нөлөө үүгээр дуусахгүй. Энэхүү онолын хүрээнд зан үйлийн санхүү нь оновчтой оролцогчид байх ёстойг харуулж байна. Тэдний тэмдэглэгээний хувьд "мэдээллийн худалдаачид" гэсэн хэллэгийг ашигладаг. Дүрмээр бол эхнийх нь алдагдалтай байдаг бол хоёр дахь нь ашиг олдог. Үүний зэрэгцээ, мэдээллийн худалдаачид "шуугиантай" хамт ажиллагсдынхаа зан байдлыг харгалзан үздэг бөгөөд оновчтой өрсөлдөгчдөөсөө илүү тэдэнтэй харилцах хандлагатай байдаг. Энэ онол нь сонгодог санхүүгийн бараг бүх чухал заалтуудтай зөрчилддөг. Гэхдээ зах зээлийн зан төлөвийг урьдчилан тааварлах боломжгүй ч хувьцааны практик нь түүний хүрээнд тайван нийцдэг.

Гүйцэтгэсэн үйл ажиллагааны үр ашигт худалдаачин хүний сэтгэл зүйн чанар нөлөөлөх тухай онол

Канад, АНУ-ын зах зээл дээр судалгаа явуулахад хүний сэтгэл зүйн эерэг шинж чанарууд болон түүний мэргэжлийн үйл ажиллагааны амжилтын хооронд статистикийн ач холбогдолтой хамаарал тогтоогдсон.

Энэ онолын дагуу дараах чанаруудыг эзэмшсэн хүнийг амжилт дагалддаг:

1. Зах зээлийг хянаж, дарах хүсэл алга.
2. Хувь хүний эрсдэлийн саад тотгорыг мэдэрдэг - түүний хүлээж авах хязгаарлагдмал утгууд. Энэ нь хамгийн их тоо юмүхлийн үр дагаваргүйгээр бооцоо тавьж болох хөрөнгө.
3. Бүх зүйл төлөвлөсний дагуу болохгүй байсан ч сайтар бодож, оновчтой шийдвэр гаргаарай.
4. Ой тогтоолт ба ойлголтын сонгомол (сонгомол)-ийг харгалзан үздэг.
5. Стрессийн төлөвийг таньж, түүнд тохиолдож болох тууралтаас хамгаалах механизмыг хөгжүүлж чадна.
6. Өөрийгөө хангалттай үнэлдэг.
7. Сөрөг хандлага, урьдач хандлага, хандлагын нөлөөг харгалзан үзэж болно.
8. Санхүүгийн тодорхой хэрэглүүрийг ашиглахтай холбоотой сэтгэл зүйн хамаарлаас зайлсхийдэг.
9. Урт хугацаанд хожихын тулд богино хугацааны ашгаас татгалзаж магадгүй.
10. Тэвчээртэй, тэвчээртэй.
11. Хөрөнгийн зах зээл дээр хэд хэдэн, ихэнхдээ эсрэг тэсрэг хувилбаруудын хөгжлийг төлөвлөж чадна.
12. Хэрхэн зорилгодоо анхаарлаа төвлөрүүлж, гаргасан шийдвэр дээрээ үндэслэн түүндээ хүрэхийн тулд байнга ажиллахаа мэддэг.
13. Сэтгэл зүйн хэт ачааллаас зайлсхийхийн тулд их хэмжээний мэдээлэлтэй ажиллах чадвартай.
14. Худалдаа хийх сэтгэл зүйн хамааралгүй.

Лавлах: уран зохиолын сонголт

Зан үйлийн санхүү нь харьцангуй шинэ хэдий ч нэлээд өргөн сэдэв юм. Нэг өгүүллийн хүрээнд бүгдийг багтаана гэдэг хэцүү асуудал.

Илүү ихийг мэдэхийг хүссэн хүмүүст бүрэн хэмжээний сурах бичиг хэрэгтэй болно. Зан үйлийн санхүүг сайн судалсан. Тэднийг сайн авч үздэгдараах бичвэрүүдэд:

1. Николай Рудык: "Зан үйлийн санхүү буюу айдас ба шунал хоёрын хооронд". Хүний ухаалаг бус зан чанар шийдвэр гаргах үйл явцад хэрхэн нөлөөлж байгааг энэ ном маш сайн харуулсан. Хуурмаг сэтгэхүйн үйл явцад хэрхэн нөлөөлж, системчилсэн алдаа гаргахад хүргэдэг талаар авч үздэг. Зан үйлийн санхүү дэх Рудик нь өөртөө хэт итгэх итгэлд анхаарлаа хандуулдаг. "Халуун гар"-ын төөрөгдөл, зан чанарын нөлөө болон зөвхөн асуудал үүсгэдэг бусад олон хүчин зүйлүүд.
2. Сергей Филин: “Зан үйлийн санхүү. Хөрөнгө оруулагчид, компаниуд, зах зээлүүд”. Энэ бол хандлагын хувьсал, эрсдэлийн сэтгэл зүй, үр ашиггүй байдлын асуудал, хөрөнгийн үнэ тогтоох механизм болон бусад олон зүйлийг багтаасан өргөн хүрээтэй ажил юм. Энэ нь номонд байгаа материалыг сурч, хэрэгжүүлбэл амжилттай үйл ажиллагааны бат бөх суурийг тавих боломжийг танд олгоно. Зан үйлийн санхүү болон энэ баримт бичигт байгаа материал нь худалдаачдын сонирхлыг татах болно. Ялангуяа хөрөнгөтэй ажиллаж, хууль тогтоох болон зохицуулалтын дэмжлэгт нөлөөлөх шаардлагатай хүмүүст.
3. Семён Богатырев: “Зан үйлийн санхүү. заавар". Энэхүү ном нь энэ салбарын гарал үүслийг судалж, уламжлалт чиглэлээс салж, ашигласан багаж хэрэгслийг тайлбарлаж, үнэлгээ, нягтлан бодох бүртгэл, төсөв, арилжаанд практикт хэрхэн ашиглаж болохыг харуулсан болно.

Гэхдээ зан үйлийн санхүү үүгээр зогсдоггүй. Энэ ном нь нөхцөл байдлын талаархи үндсэн онолын ойлголтыг өгч чадах боловч зөвхөн дадлага хийснээр бүх зүйлийг хамгийн жижиг нарийн ширийн зүйлийг бүрэн ойлгоход тусална.

Шүүмжлэлавч үзэж байгаа хураангуй

Бүхнийг цэвэр эерэг талаас нь харвал сөрөг талыг нь анзаардаггүй. Зан үйлийн санхүүгийн онолын шүүмжлэл юу вэ? Юуны өмнө тэд дараахь аргументыг өгдөг: үүрэг гүйцэтгэгч эдийн засгийн агентууд оновчтой ажиллахыг илүүд үздэг. Туршилтанд ажиглагдсан зан үйл нь зах зээлийн нөхцөлд хязгаарлагдмал хэрэглээтэй байдаг. Эцсийн эцэст өрсөлдөөн нь хамгийн оновчтой зан үйлийг өдөөдөг.

Хэд хэдэн судлаачид зан үйлийн санхүүжилтийн одоо байгаа бүтээн байгуулалтыг туршилт эсвэл санал асуулгад оролцогчдын шийдвэрлэх ёстой асуудлуудтай адил зөвхөн нэг удаагийн асуудалд ашиглах боломжтой гэдэгт анхаарлаа хандуулж байна. Нэмж дурдахад ашигласан судалгааны хэрэгсэлд эргэлзээ төрж байна. Эцсийн эцэст, хамгийн чухал нь авч үзэж буй онолын нэгэн адил нэрлэгдсэн давуу тал биш харин илчлэгдсэн давуу тал юм. Мөн системийг урьдчилан сэргийлэх эрсдэлийн талаар бүү мартаарай.