Бета коэффициент - хөрөнгийн зах зээл дэх эрсдэлийг хэмждэг үзүүлэлт

2025 Зохиолч: Howard Calhoun | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2025-01-24 13:21

Хувьцаат компани байгуулснаар томоохон корпорац, аж ахуйн нэгж, тэр байтугай төрийн өмчит компаниуд оршин тогтнох нөхцөлийг бүрдүүлдэг орчин үеийн эдийн засгийн тогтолцоо хэнд ч танил болсон. Мэдээжийн хэрэг, манай улсад үнэт цаасанд хөрөнгө оруулах нь эдийн засгийн харилцаа хөгжсөн зах зээлийн тогтолцоотой соёл иргэншлийн бусад орнууд шиг хүн амын дунд тийм ч түгээмэл биш юм. Гэсэн хэдий ч сүүлийн үеийн чиг хандлага нь банкны хадгаламжийн энгийн хадгаламж эзэмшигчдийг илүү төвөгтэй хөрөнгө оруулалтын системд шилжүүлэх хандлага нэмэгдэж байгааг харуулж байна. Энэ нь эргээд Оросын нийгэмд сайн дохио болж, эх орон маань барууны амьдралын төвшинд аажмаар ойртож, үнэт зүйлсийг эрхэмлэдэг болохыг харуулж байна. Мэдээжийн хэрэг, орчин үеийн соёл иргэншсэн ертөнцийн зөвхөн эдийн засгийн тал нь утгагүй талуудгүй байх болтугай.

Бета коэффициент

Хөрөнгө эзэмшигчид болон хувьцаат компанийн хоорондын харилцааны хэрэгжилт хөрөнгийн зах зээл дээр явагддаг. Эдгээр нь орчин үеийн зах зээлийн эдийн засгийн санхүүгийн системийн үндсэн сегментүүдийн нэг юм. ТэднийхээсТусламж нь хүн амын хөрөнгийг дайчлах, капиталыг дэлхийн эдийн засгийн шаардлагатай чиглэлд чиглүүлэх явдал юм. Үүний зэрэгцээ хөрөнгийн зах зээл нь хөрөнгө оруулагчийн хөрөнгө болон хувьцаат компанийн хооронд шууд хамтын ажиллагааг зохион байгуулдаг. Хөрөнгө оруулагчийн хүсэлд нийцүүлэн хөрөнгө оруулалт хийх үйл явцыг хангахын тулд бета коэффициент гэж нэрлэгддэг эрсдэлийг хэмжих математикийн ойлголт байдаг. Энэ үзүүлэлт нь тодорхой хувьцаат компанид хөрөнгө оруулахдаа эрсдэл гарах эсвэл эрсдэлгүй байх боломжийг илэрхийлдэг. Тиймээс бета коэффициент нь хөрөнгө оруулагчдад үнэт цаасны зах зээлд тодорхой хувьцаат компани оршин тогтнох, түүний үнэ цэнийг зах зээлийн хэлбэлзэлтэй харьцуулсан тодорхой хугацааны статистик мэдээллээр илэрхийлсэн мэдээллээр хангадаг. Энэ үзүүлэлт нь хөрөнгийн зах зээлийн ерөнхий өсөлтөөр үнэт цаасны багцын үнэ цэнийг нэмэгдүүлэх эсвэл ерөнхий уналтаар бууруулах боломжийн талаар хөрөнгө оруулагчдад мэдээлэл өгөх боломжтой. Энэ нь үнэт цаасны эрсдэл ба өгөөжийн хооронд шаардлагатай тэнцвэрийг тодорхойлох боломжийг олгодог.

Бета коэффициентийг хэрхэн тооцох вэ?

Энэ үзүүлэлтийг тодорхойлохын тулд математик ковариацын аргууд, өөрөөр хэлбэл санамсаргүй хоёр утгын хамаарлыг тусгасан утгыг тооцоолох аргыг ашигладаг. Тиймээс зах зээлийн багцын бета коэффициент нь тодорхой хугацааны зах зээлийн хэлбэлзлийн одоогийн үзүүлэлтээс тоон хэлбэрээр илэрхийлэгдсэн хамааралтайтай тэнцүү байна. Өөрөөр хэлбэл, зах зээлийн ерөнхий өсөлт 10%, бета коэффициент 0.5 нэгж байх үед хувьцаат компанийн үнэт цаасны багцын үнэ цэнэердөө 5%-иар өснө. Энэ үзүүлэлтийг тооцоолохын тулд ковариацын дисперсийн томъёог ашигладаг бөгөөд үүний дагуу бета коэффициентийг дараах байдлаар тодорхойлно:

βа=Cov(ra, rp)/Var(rp), энд:

• ra – энэ коэффициентийг тодорхойлох утга;
• rp – үнэт цаасны зах зээл;
• Cov – утгын ковариац;
• Var бол хөрөнгийн зах зээлийн тархалт юм.