Хөрөнгө оруулалтын төслийн үзэл баримтлал, төрөл, тэдгээрийг үнэлэх арга

2024 Зохиолч: Howard Calhoun | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2023-12-17 10:35

Хөрөнгө оруулалтын төслүүдийг бий болгож, орлого бий болгохтой холбоотой тодорхой зорилгод хүрэхийг эрмэлздэг. Гэхдээ тэд үргэлж амжилтанд хүрч чаддаггүй - тэдний ихэнх нь бүтэлгүйтсэн байдаг. Сөрөг үйл явдлын магадлалыг багасгахын тулд өндөр чанартай онолын үндэслэлтэй байх шаардлагатай. Мөн хөрөнгө оруулалтын төслийн үзэл баримтлал, төрлүүд эндээс эхлэхэд тусална.

Ерөнхий мэдээлэл

Юуны өмнө энэ бол төсөл гэдгийг хэлэх хэрэгтэй. Хэдийгээр ирээдүйд түүний шинж тэмдгүүдийг явуулж буй үйл ажиллагаатай холбон тайлбарлаж болно. Төслийг тодорхойлоход дараах цэгүүдийг ашигладаг:

1. Цагийн хязгаар.
2. Хэрэгжүүлэх зардал.
3. Хувийн үе шат болон хугацааны интервалд зориулсан хэрэгжүүлэх алгоритм.
4. Өвөрмөц үр дүн.

Гэхдээ хөрөнгө оруулалтын төсөл бол зүгээр л нэг баримт бичгийн багц, үүнийг олон хүн хийдэг гэсэн буруу ойлголтод бүү авт. Эцсийн эцэст, түүний мөн чанар нь тодорхой зүйлийг хэрэгжүүлэх явдал юмтодорхой хэмжээний хөрөнгө оруулалтыг хамарсан тодорхой технологи, тоног төхөөрөмжид аль хэдийн шингэсэн шинэлэг санаа. Төслийг хэрэгжүүлэхэд хязгаарлагдмал нөөцтэй, нийгэм, байгалийн тодорхой орчинд гүйцэтгэгчид хэрэгжүүлдэг. Ийм учраас хөрөнгө оруулалтын төслүүдийн төрлийг тодорхой ялгах шаардлагатай.

Эссенсийн тухай

Тэгвэл тэд юу вэ? Хөрөнгө оруулалтын төсөл нь зар сурталчилгаа, санааны тодорхойлолт бөгөөд бизнест хөрөнгө оруулахаар шийдсэн хүмүүст зориулсан арилжааны санал, үр ашгийн үнэлгээ, үйл ажиллагааны бизнес төлөвлөгөө, түүнчлэн хэрэгжүүлэх гарын авлагыг агуулдаг. төлөвлөсөн зүйлийг хэрэгжүүлэх. Энэ нь заасан зорилгодоо хүрэхийн тулд авах арга хэмжээний цогц юм. Үүнийг тодорхойлохдоо "хөрөнгө оруулалтын төсөл" гэсэн ойлголтыг ашигладаг. Гэхдээ харилцааны объект бүр өөрийн гэсэн зорилготой гэдгийг санах нь зүйтэй. Тиймээс, жишээлбэл, ямар ч хөрөнгө оруулагч олж авсан ашгаа нэмэгдүүлэхийг хүсдэг. Энэ дүрэм, жишээлбэл, нийгмийн объектуудтай ажиллахад ч үргэлж хүчинтэй байдаг. Тухайлбал, ажилчдын нийгмийн нөхцлийг сайжруулах, тэдний тав тухыг сайжруулах, ажлын чанарыг сайжруулах замаар үйлдвэрлэлийн байгууламжид ирээдүйд ашиг орлогыг нэмэгдүүлэх. Эндээс бид хөрөнгө оруулалтын төслүүдийн төрөл зүйл маш өндөр байна гэж дүгнэж болно.

Ангиллын тухай

Эхний ээлжинд бид чиглүүлэх тэмдгүүдийг тодруулах шаардлагатай. Үүнд: зорьж буй зорилго, хамрах хүрээхэрэгжилт, цар хүрээ, амьдралын мөчлөг. Үүнийг нарийвчлан харцгаая:

1. Ерөнхий зорилго бол хамгийн их ашиг олох явдал юм. Гэхдээ түүнд өвөрмөц өнгө өгдөг зарим мөчүүд байдаг. Тэдний үүрэг бол нийгэм, байгаль орчин, эдийн засгийн асуудлыг шийдвэрлэх явдал юм. Нарийн сонголтуудын хувьд - одоо байгаа үйлдвэрлэлийг өргөжүүлэх, үзүүлж буй үйлчилгээний тоог нэмэгдүүлэх эсвэл шинэ бүтээгдэхүүн гаргах.
2. Хэрэгжүүлэх хүрээ. Төсөл хаана бий болсноос хамааран үйлдвэрлэл, нийгэм, шинжлэх ухаан техникийн, байгаль орчин, санхүү, зохион байгуулалтын шинж чанартай байж болно. Хэрэгжүүлэх хэд хэдэн хүрээг хослуулах боломжтой.
3. Хамшралыг үнэлэхийн тулд хөрөнгө оруулалтын хэмжээ болон төслийн үр дүнгийн байгаль орчинд үзүүлэх нөлөөллийг хоёуланг нь үнэлж болно. Эхний тохиолдолд том, дунд, жижиг гэж ялгадаг. Эхнийх нь тэрбум доллараар хэмжигддэг. Дунд зэргийн төслүүд арван саяас эхэлдэг. Үүнээс дутуу зүйл бол өчүүхэн. Үр нөлөөгөөр нь орон нутгийн, салбарын, бүс нутгийн болон үндэсний эдийн засгийн төслүүдийг ялгадаг.
4. Амьдралын мөчлөгийг шинж чанарыг тодорхойлоход ашигладаг. Үүнд санаа төрөх, шаардлагатай бүх баримт бичгийг боловсруулах, хэрэгжүүлэх, үр дүнтэй үйлдвэрлэх хугацаа, дараа нь хаах зэрэг орно. Гэхдээ хөрөнгө оруулалтын төслүүдийн төрлүүдийг авч үзвэл хөрөнгө оруулалт эхэлснээс хойш тухайн байгууламж шаардлагатай ажлын түвшинд хүрэх хүртэлх хугацааг харгалзан үздэг. Нийтдээ богино, дунд, урт хугацааны төслүүдийг ялгаж үздэг. Тэдний үргэлжлэх хугацаа нь 5 хүртэл, 5-аас 15 хүртэл, 15-аас дээш жил байна.

Энэ бүхнийг харгалзан үзсэн албан тушаалаас хамааран хөрөнгө оруулалтын төслийн үйл ажиллагааны төрөл өөр байна.

Агуулгын тухай

Амьдралын мөчлөгийн явцад байнгын өөрчлөлтүүд байдаг. Энэ нь зөвхөн бүтцэд хамаарахгүй. Бүх амьдралын мөчлөг нь тодорхой үе шатанд хуваагддаг. Тэд эргээд одоо байгаа санааг боловсруулах гүнд тодорхойлогддог. Үүнд янз бүрийн тооцооллын аргууд, ашигласан судалгааны хэрэгслүүд нөлөөлсөн. Энэ тохиолдолд юу гэсэн үг вэ? Өөрөөр хэлбэл, төслийн хувилбарыг боловсруулж, зорьж буй зорилгоо харуулж, боломжит үр дүнг үнэлж, хэрэгжүүлэхэд ямар материал, санхүүгийн эх үүсвэр шаардагдахыг тодорхойлдог. Агуулгад юу багтсан бэ? Юуны өмнө төслийн хураангуй, түүнчлэн түүнийг санаачлагчийн шинж чанарыг дурдах хэрэгтэй. Дараа нь санал болгож буй зүйлийн гол санаа, мөн чанарыг шууд дагаж мөрддөг. Юу шийдэх ёстойг нь бүрдүүлсний дараа зах зээлийн шинжилгээ хийдэг. Үүний дараа борлуулалт, түүхий эд, материал, хөдөлмөр зэрэгт анхаарлаа хандуулдаг. Энэ бүхнийг үнэлж дүгнэсний дараа хэрэгжүүлэх төлөвлөгөөг гаргадаг. Энэ нь мэдээллийг үндэслэлтэй болгож, нэг нэгж болгон багасгахыг шаарддаг. Энэ зорилгоор төслийн санхүүгийн төлөвлөгөөг гаргадаг. Боломжит бүх эрсдлийг үнэлдэг. Тиймээс бид юу байх ёстой талаар товчхон алхлаа. Гэхдээ яагаад эдгээр бүрэлдэхүүн хэсгүүд нь бусдаас ялгардаг вэ?

Утга, ач холбогдлын талаар

Тэгвэл яагаад яг дээр дурдсан контент вэ? Үүнийг хийхийн тулд та дараахь зүйлийг сонгож болнотайлбар:

1. Хураангуй. Хөрөнгө оруулалтын төслийн агуулгын товч танилцуулгад ашигласан.
2. Онцлог. Төсөл санаачлагчийн санхүүгийн байдал, түүний салбар, зах зээл дэх туршлага, түүнчлэн бусад бүх оролцогчдын талаар тайлбарлана.
3. Үндсэн санаа, мөн чанар. Хөрөнгө оруулалтын төслийг өөрөө, мөн санал болгож буй санааг хэрэгжүүлэх механизм, зарчмуудыг тайлбарлах шаардлагатай. Бусад саналаас илүү давуу тал болон давуу талыг харгалзан үзнэ.
4. Зах зээлийн дүн шинжилгээ нь хэрэв санал болгож буй төсөл амжилттай хэрэгжсэн тохиолдолд үйлдвэрлэлийн компани үүнээс ямар хувийг авах боломжтойг харуулж байна.
5. Шаардлагатай нөөц, түүнчлэн боломжит борлуулалтыг судлах нь тэдгээрийн хэрэгцээ, тасралтгүй ажиллахад тохирох хэмжээг үнэлэх боломжийг олгоно.
6. Хэрэгжүүлэх төлөвлөгөөнд хөрөнгө оруулалтын төслийн хэрэгжилтийн үе шатуудыг тодорхойлж, түүнийг хэрэгжүүлэхэд шаардлагатай зохион байгуулалтын бүхий л үйл ажиллагааг тодорхойлсон.
7. Хөрөнгө оруулалт хийх шаардлагатай санхүүгийн эх үүсвэрийн хэмжээг тодорхойлох, өгөөж авахын тулд хэр удаан хугацаанд санхүүгийн төлөвлөгөө гаргах шаардлагатай.
8. Эрсдлийн үнэлгээ нь ажил болон гарч болзошгүй асуудлуудын гутранги, өөдрөг хувилбаруудыг авч үздэг.

Гэхдээ энэ нь бүгд биш.

Үе шатуудын талаар хэдэн үг хэлье

Хөрөнгө оруулалтын төсөл хэрхэн хэрэгжиж байна вэ? Дараах үе шатуудыг уламжлалт байдлаар ялгадаг:

1. Хөрөнгө оруулалтын өмнөх. Энэ үе шатанд бүтээлийн бүрэн жагсаалтыг эмхэтгэсэн бөгөөд энэ нь хувилбарт тусгагдах болнохөрөнгө оруулалтын төсөл. Энэ үе шатанд оруулсан нийт хөрөнгийн 1.5%-ийг сонгоно.
2. Хөрөнгө оруулалт. Энэ үе шатанд хувь нэмэр оруулахаар шийдсэн объектуудтай, өөрөөр хэлбэл хөрөнгө оруулагчидтай хийсэн ажлын жагсаалтыг оруулсан болно. Шаардлагатай санхүүжилтийн хэмжээ, хөрөнгө оруулалтын дараалал, дарааллыг хэлэлцэнэ. Нэмж дурдахад тоног төхөөрөмж, технологи нийлүүлэгчид, тэдгээрийг дараагийн суурилуулалтанд шилжүүлэх нөхцөлийг авч үздэг. Мөн орон тоо, боловсон хүчний мэргэшлийн түвшинг тодорхойлж, эд анги, түүхий эд, цахилгаан, ус, дулааны нөөц нийлүүлэгчидтэй гэрээ байгуулдаг. Хөрөнгө оруулалтын дийлэнх хэсэг нь энд хэрэгжиж байна. Түүний эзлэх хувь 90% хүрч болно. Яагаад ийм их юм бэ? Хөрөнгө оруулалтын төсөл эхний жилүүдэд ашиггүй байж болох тул цалин, эргэлтийн хөрөнгийг эхлээд нэмэлт хөрөнгө оруулалт болгон өгдөг.
3. Ажиллаж байна. Энэ үе шат нь ихэвчлэн хэдэн арван жил үргэлжилдэг. Энэ бүхэн нь хөрөнгө оруулалтын төсөл, үндсэн тоног төхөөрөмжийн хуучирсан эсвэл биет элэгдлийн хугацаанаас хамаарна. Энэ хугацаанд зарласан бүх зорилгодоо хүрэх ёстой. Хөрөнгө оруулалтын 10 хүртэлх хувь нь энэ шатанд унадаг.
4. Татан буулгах. Энэ нь бүх боломжоо шавхсаны дараа, ашиг буурч, эсвэл ерөнхийдөө зардал нь орлогоос давсаны дараа ирдэг. Энэ тохиолдолд объектыг сэргээн босгох эсвэл татан буулгах шаардлагатай. Эхний тохиолдолд дахин хөрөнгө оруулалт шаардлагатай. Энэ үе шатанд ажлын бүх үе шат, хүрсэн үр дүнд дүн шинжилгээ хийж, одоо байгаа алдааг олж тогтооноэдгээрээс зайлсхийх дүгнэлт.

Ангиллын бусад онооны тухай

Тэгвэл өөр ямар төрлийн хөрөнгө оруулалт байж болох вэ? Хөрөнгө оруулалтын төслийн ангилал: хэвээр байна

1. Зорилгооос шалтгаална. Үүний нэг жишээ бол шинэ зүйл гаргах, хуучин нэр төрлийг хадгалах (гэхдээ чанар сайжрах), үйлдвэрлэлийн хэмжээг нэмэгдүүлэх, эдийн засаг, нийгмийн янз бүрийн асуудлыг шийдвэрлэх явдал юм.
2. Төслийн эрсдэл. Энд сонголт бага байна. Та зөвхөн найдвартай, эрсдэлтэйг сонгох хэрэгтэй. Гэхдээ тэдний зэрэг нь тусдаа асуудал юм. Засгийн газрын төслүүд өндөр найдвартай, харин хамгийн эрсдэлтэй нь инновацитай холбоотой төслүүд юм.
3. Харилцаагаар нь бие даасан, өөр, хамтарсан гэж байдаг.

Үр ашигтай байдлын талаар нэг үг хэлье

Тиймээс бидэнд ямар нэгэн зүйл байгаа. Мөн үүнийг хэрхэн үнэлэх вэ? Ялангуяа энэ зорилгоор хөрөнгө оруулалтын төслүүдийн үр ашгийн төрлийг авч үздэг. Хөрөнгө оруулалт хэр их мөнгө авчрах нь шинжилгээ, үнэлгээний чанараас шалтгаална. Үүний зэрэгцээ хэд хэдэн үндсэн цэгүүдийг ялгаж үздэг:

1. Төслийг бүхэлд нь авч үзсэн ч үе шат бүрийг сайтар шинжлэх ёстой.
2. Мөнгөний орлого, зарлагыг үнэлгээнд загварчлах ёстой.
3. Хэд хэдэн хувилбарт төслөөс сонголт хийхдээ хамгийн оновчтойг нь сонгохын тулд харьцуулсан дүн шинжилгээ хийх шаардлагатай.
4. Хугацаа, инфляцийг тооцох хэрэгтэй. Жишээлбэл, компьютерийг авч үзье. Нэгэн цагт энэхүү боловсронгуй электрон хэрэгсэл нь асар их зардал гаргаж, байшин барилга барьж байсан. Гэвч аажмаар түүний үнэ буурч, хүч нь нэмэгдэж, одоо хэдэн арван рублийн үнэтэй энгийн микроконтроллерууд 60, 70-аад оны компьютерээс илүү сайн үр дүнг харуулж чадна.

Хөрөнгө оруулалтын төслийн үнэлгээний хамгийн үр дүнтэй төрлүүд нь:

1. Санхүүгийн.
2. Эдийн засгийн.

Хөрөнгө оруулалтын төслүүдийн үр ашгийг үнэлэх төрлүүдийн талаар ярихад тэдгээр нь үр дүнгийн талаар үнэн зөв мэдээлэл олж авахын тулд шийдвэрлэх шаардлагатай тодорхой зорилгыг хэрэгжүүлэх зорилгоор бүтээгдсэн гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Тэдгээрийг илүү дэлгэрэнгүй харцгаая.

Санхүүгийн үнэлгээ

Энэ арга нь мөнгөн гүйлгээний шинжилгээнд суурилдаг. Мөн төлөвлөсөн ажлуудаа хугацаанд нь хэрэгжүүлэхэд байгаа санхүүгийн эх үүсвэр хүрэлцээтэй эсэхийг судалж байна. Хэрэв сайн үр дүнд хүрэхийг хүсч байвал хөрөнгө оруулалтын төслийн бүх төрлийн мөнгөн гүйлгээ нь зардлаас давсан байх ёстой. Хэдийгээр тэдгээрийг тусгаарлах нь дүрмээр бол тийм ч чухал биш боловч анхаарал хандуулах шаардлагатай байж магадгүй юм (жишээлбэл, зээлийн хувьд). Зардалдаа илүү болгоомжтой хандах хэрэгтэй. Тиймээс, энэ тохиолдолд дүн шинжилгээ хийхдээ дараахь зүйлийг анхаарч үзэх хэрэгтэй:

1. Тоног төхөөрөмж/түүхий эд/хагас боловсруулсан бүтээгдэхүүн худалдан авах.
2. Татвар.
3. Үйл ажиллагааны зардал.
4. Их засвар болон бусад.

Хэрэв аль ч үе шатанд бүх мөнгөний үүргийг гүйцэтгэх боломжтой бол хөрөнгө оруулалтын төслүүдийн хөрвөх чадварын талаар ярьж болно. Мөн эерэг үлдэгдэл байвал,тиймээс энэ нь ерөнхийдөө ашигтай гэж хүлээн зөвшөөрөгдсөн. Ганц асуулт бол хэр их, хэр их юм бэ. Хөрөнгө оруулалтын төслүүдэд ямар төрлийн санхүүжилт татагдаж байгаагаас үл хамааран энэ нь заавал давуу тал болох ёстой. Үгүй бол алдагдал, үр ашиг бага байх болно.

Эдийн засгийн үнэлгээ

Тэр санаагаа хэрэгжүүлэх явцад худалдан авалтын үнэ цэнийг нь хадгалах үүднээс хөрөнгө оруулалтын оновчтой байдлын асуудлыг авч үздэг. Жишээ болгон бид хөрөнгө оруулалтын төслийн үр ашгийн дараах төрлүүдийг дурдаж болно:

1. Ашигт ажиллагаа.
2. Төлбөр төлөх хугацаа.
3. Энгийн бөгөөд дотоод өгөөжийн хувь.
4. Цаг хугацааны параметрийг харгалзан төслийн одоогийн өртөг.

Үүнээс гадна эдгээр бүх үзүүлэлтүүдийг энгийн, динамик гэж хуваадаг. Сүүлчийн ялгаа нь илүү чухал үзүүлэлт бөгөөд гүнзгий шинжилгээнд ашиглах явдал юм. Динамик үзүүлэлтүүд нь хөнгөлөлтийн аргыг ашигладагтай холбоотой ийм нөхцөл байдал үүссэн. Эдийн засгийн үнэлгээ нь олон тооны шинж чанаруудтай танилцах боломжийг олгодог.

Хэрхэн бизнес хийх вэ?

Практикт үнэлгээ хийхдээ санхүүгийн болон эдийн засгийн аргыг аль алиныг нь харгалзан үзэх ёстой. Эцсийн эцэст, энэ нь танд илүү бүрэн дүр зургийг авах боломжийг олгоно. Түүнчлэн боловсон хүчин, төрийн үйлчилгээ, түншүүд, ханган нийлүүлэгчидтэй холбоотой янз бүрийн төрлийн хөрөнгө оруулалтын төслийн эрсдлийг харгалзан үзэх шаардлагатай. Боломжит бүх эрсдлийг багасгахын тулд болгоомжтой байх хэрэгтэй. Эцсийн эцэст хэрэв төсөл өөрөө сайн болгэвч санхүүжилт гэнэт тасалдвал маш гунигтай байх болно. Мөн өндөр магадлалтайгаар энэ нь анхны хөрөнгө оруулалтаа алдахад хүргэнэ. Аз болоход, олон тохиолдолд та үйл ажиллагааг даатгаж болно. Хөрөнгө оруулалтын төслүүдийг санхүүжүүлэх янз бүр байдаг нь оргүй зүйл биш юм. Тиймээс, үүсгэн байгуулагчид хангалттай мөнгөгүй бол та банкинд зээл авах хүсэлт гаргаж болно. Гэхдээ үүнийг зөвхөн өгөгдлөөр дэмжигдсэн амжилтанд итгэлтэй байгаа тохиолдолд л хийх ёстой. Тиймээс бүх төрлийн хөрөнгө оруулалтын төслүүдийг авч үздэг.