Танд хэрэгтэй томъёо: Хөрөнгө оруулагчдад туслах өөрийн хөрөнгийн өгөөж

2024 Зохиолч: Howard Calhoun | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2023-12-17 10:35

Ашигт ажиллагаа гэдэг нь аливаа компанийн янз бүрийн бүрэлдэхүүн хэсгүүдэд хамаарах нэлээд өргөн ойлголт юм. Тэрээр үр ашиг, нөхөн төлбөр эсвэл ашиг орлого гэх мэт ижил утгатай үгсийг сонгож болно. Үүнийг хөрөнгө, хөрөнгө, үйлдвэрлэл, борлуулалт гэх мэт зүйлд хэрэглэж болно. Гүйцэтгэлийн аль нэг үзүүлэлтийг тооцохдоо "нөөцийг зөв ашиглаж чадаж байна уу", "ашиг тус байна уу?" гэсэн ижил асуултуудад хариулдаг. Өөрийн хөрөнгийн өгөөжийн хувьд ч мөн адил (үүнийг тооцоолох томъёог доор үзүүлэв).

Өмч ба хөрөнгө оруулагчид

Өмч гэдэг нь компанийн эзэн, хувьцаа эзэмшигчид, хөрөнгө оруулагчдын санхүүгийн эх үүсвэрийг хэлнэ. Сүүлийн бүлгийг гуравдагч талын пүүсүүдэд бизнесийг хөгжүүлэхэд хөрөнгө оруулалт хийдэг хүмүүс эсвэл компаниуд төлөөлдөг. Тэдний хөрөнгө оруулалт ашигтай гэдгийг мэдэх нь чухал. Компанийн цаашдын хамтын ажиллагаа, зах зээл дэх хөгжил нь үүнээс хамаарна.

Санхүүгийн тарилга нь компани бүрийн хувьд чухал байдаг - дотоод болонгадна. Мөн эдгээр хөрөнгийг банкны зээлээр бус харин ивээн тэтгэгч эсвэл эзэмшигчдийн хөрөнгө оруулалтаар төлөөлүүлсэн тохиолдолд нөхцөл байдал илүү таатай болно.

Тодорхой компанид үргэлжлүүлэн хөрөнгө оруулах нь үнэ цэнэтэй эсэхийг хэрхэн ойлгох вэ? Маш энгийн. Та зөвхөн өөрийн хөрөнгийн өгөөжийн харьцааг тооцоолох хэрэгтэй. Томъёо нь хэрэглэхэд хялбар бөгөөд ил тод байдаг. Үүнийг балансын мэдээлэлд үндэслэн ямар ч байгууллагад ашиглаж болно.

Заагчийн тооцоо

Томъёо нь ямар харагдаж байна вэ? Өөрийн хөрөнгийн өгөөжийг дараах тооцоогоор тооцно:

Рsk=PE/SK, энд:

- Rsk - өөрийн хөрөнгийн өгөөж.

- IC - пүүсийн өмч.

- PE - аж ахуйн нэгжийн цэвэр ашиг.

Өөрийн хөрөнгийн нөхөн төлбөрийг жилд ихэвчлэн тооцдог. Мөн шаардлагатай бүх утгыг ижил хугацаанд авдаг. Хүлээн авсан үр дүн нь аж ахуйн нэгжийн үйл ажиллагаа болон өөрийн хөрөнгийн ашигт ажиллагааны талаархи бүрэн дүр зургийг өгдөг.

Ямар ч компани зөвхөн өөрийн хөрөнгөөр ч бус зээлсэн хөрөнгөөр ч хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой гэдгийг битгий мартаарай. Энэ тохиолдолд дээр дурдсан хөрөнгийн өгөөжийн тооцооны томьёо нь хөрөнгө оруулагчдын оруулсан хөрөнгийн нэгж бүрээс олох ашгийн бодит тооцоог өгдөг.

Шаардлагатай бол ашгийн томъёог өөрчилж, хувийн үр дүнг гаргаж болно. Энэ тохиолдолд үр дүнгийн коэффициентийг 100-аар үржүүлэхэд хангалттай.

Хэрэв та өөр хугацаанд (жишээ нь нэг жил хүрэхгүй) үзүүлэлтийг тооцох шаардлагатай бол өөр томьёо хэрэгтэй. Ийм тохиолдолд өөрийн хөрөнгийн өгөөжийг дараах байдлаар тооцно:

Рsk=PE(365 / Хугацаа хоногоор) / ((SKnp + SKkp) / 2), энд

SKnp ба SKkp - тайлант хугацааны эхэн ба төгсгөл дэх өөрийн хөрөнгө.

Бүх зүйлийг харьцуулж мэддэг

Хөрөнгө оруулагчид эсвэл өмчлөгчид хөрөнгө оруулалтынхаа ашгийг бүрэн үнэлэхийн тулд өөр компанийг санхүүжүүлэх замаар олж авах боломжтой ижил төстэй үзүүлэлттэй харьцуулах шаардлагатай. Санал болгож буй хөрөнгө оруулалтын үр ашиг нь бодит хөрөнгөөс өндөр байвал хөрөнгө оруулалт шаардлагатай бусад компани руу шилжих нь зүйтэй болов уу.

Стандарт утгыг тооцоолохын тулд боловсруулсан томъёог мөн ашиглаж болно. Энэ тохиолдолд өөрийн хөрөнгийн өгөөжийг тухайн үеийн банкны хадгаламжийн дундаж хүү (Av) болон орлогын албан татвар (ATT) ашиглан тооцно:

Crnk=Sd(1-Snp).

Хоёр үзүүлэлтийг харьцуулж үзэхэд тухайн компани хэр сайн ажиллаж байгаа нь шууд тодорхой болно. Гэхдээ бүрэн дүр зургийг авч үзэхийн тулд өөрийн хөрөнгийн үр ашгийн талаар хэдэн жилийн турш дүн шинжилгээ хийх шаардлагатай бөгөөд ингэснээр ашигт ажиллагааны түр болон байнгын бууралтыг илүү нарийвчлалтай тодорхойлох боломжтой болно.

Мөн компанийн хөгжлийн түвшинг харгалзан үзэх шаардлагатай. Хэрэв хугацааны төгсгөлд зарим шинэлэг зүйл нэвтрүүлсэн бол (жишээлбэл, тоног төхөөрөмжийг илүү орчин үеийн хэрэгслээр солих) ашиг бага зэрэг буурах нь мэдээжийн хэрэг юм. Гэхдээ энэ тохиолдолд ашигт ажиллагаааль болох богино хугацаанд өмнөх түвшиндээ эргэж орох бөгөөд магадгүй илүү өндөр байх болно.

Журмын тухай

Үзүүлэлт бүр өөрийн гэсэн нормтой, үүнд өөрийн хөрөнгийн үр ашиг орно. Хэрэв бид өндөр хөгжилтэй орнуудад (жишээлбэл, Англи, АНУ гэх мэт) анхаарлаа хандуулбал ашиг нь 10-12% байх ёстой. Эдийн засаг нь инфляцид өртөмтгий хөгжиж буй орнуудын хувьд энэ хувь хамаагүй өндөр байх ёстой.

Хөрөнгийн өгөөжид найдах нь үргэлж шаардлагагүй гэдгийг та мэдэх хэрэгтэй, үүнийг тооцоолох томъёог эхэнд үзүүлсэн. Санхүүгийн бусад хөшүүргийн нөлөөгөөр энэ үзүүлэлт хэт өндөр болж магадгүй юм. Үүний нэг нь зээлсэн хөрөнгийн хэмжээ юм. Ийм тохиолдлын хувьд Dupont тэгшитгэл байдаг. Энэ нь ашигт ажиллагаа болон түүнд үзүүлэх тодорхой хүчин зүйлсийн нөлөөг илүү нарийвчлалтай тооцоолох боломжийг танд олгоно.

Эцэст нь

Эзэмшигч болон хөрөнгө оруулагч бүр авч үзсэн томъёог мэддэг байх ёстой. Өөрийн хөрөнгийн өгөөж нь аливаа бизнесийн салбарт сайн туслагч юм. Энэ нь таны хөрөнгөө хэзээ, хаана хөрөнгө оруулах, мөн тэдгээрийг татахад тохиромжтой мөчийг хэлж өгөх тооцоо юм. Энэ бол хөрөнгө оруулалтын ертөнцөд маш чухал мэдээлэл юм.

Эзэмшигч, менежерүүдийн хувьд энэ үзүүлэлт нь үйл ажиллагааны чиглэлийн тодорхой дүр зургийг өгдөг. Хүлээн авсан үр дүн нь бизнесээ хэрхэн үргэлжлүүлэхийг санал болгож чадна: ижил замаарэсвэл эрс өөрчлөх. Ийм шийдвэр гаргаснаар ашиг орлого нэмэгдэж, зах зээл илүү тогтвортой байх болно.