Опционы гэрээнүүд нь Төрөл, үзэл баримтлал, онцлог

2024 Зохиолч: Howard Calhoun | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2023-12-17 10:35

Анхан шатны худалдаачдад маш хэцүү байдаг. Эцсийн эцэст хөрөнгийн зах зээл тэдэнд танил бус нэр томъёогоор дүүрэн байдаг. Бүх зүйлийг ойлгож, хөрөнгө оруулалтын шинжлэх ухааны онолыг ойлгохын тулд та маш их цаг хугацаа, хүчин чармайлт гаргах хэрэгтэй. Опционы гэрээ гэж юу болохыг олж мэдье. Энэ бол туршлагатай худалдаачид олон удаа тулгарч байсан нэр томъёо юм. Гэхдээ эхлэгчдэд энэ нь ойлгомжгүй мэт санагдаж магадгүй.

Үзэл баримтлал

Опционы гэрээ гэдэг нь аль нэг тал тогтоосон хугацаанаас өмнө тогтоосон үнээр хөрөнгө худалдаж авах эрхийг олж авах гэрээг хэлнэ. Худалдагчийн энэхүү эрх нь тухайн хөрөнгийг урьдчилан тогтоосон үнээр худалдах, худалдан авах үүрэг болж хувирдаг. Худалдан авагч нь үүний төлөө худалдагчид опционы шимтгэл төлдөг гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Тиймээс гэрээний ижил төстэй нэр гарсан. Дашрамд хэлэхэд, худалдаачид тэдгээрийг товчлолын хувьд энгийн сонголт гэж нэрлэдэг. Үүнийг мэдэх нь чухал.

Үзсэн тоо

Опционы гэрээ нь хэд хэдэн төрөлтэй гэрээ юм. Энэ мэдээлэл нь шинэхэн худалдаачинд хэрэгтэй болно.

1. Хэрэв опцион нь хөрөнгө худалдаж авах эрхийг олгосон бол түүнийг дуудлага гэж нэрлэдэг.
2. Хэрэв гэрээнд хөрөнгө худалдах эрхийг заасан бол түүнийг пут гэж нэрлэдэг.

Опцион бүрд хүчинтэй байх хугацаа нь хязгаарлагдмал байдаг. Үүнээс хамааран Ази, Европ, Америкийн опционы гэрээг ялгадаг. Үүнийг тайлбарлах хэрэгтэй.

Ази нь тохиролцсон хугацаа болон опционы хүчинтэй хугацаа дуусах хүртэлх хугацаанд хэлцэл хийх эрхийг олгодог. Европ нь та хөрөнгийг худалдан авах, худалдахтай холбоотой гүйлгээг хийх боломжийг олгодог, гэхдээ зөвхөн тодорхой өдөр. Америк бол хамгийн үнэнч бөгөөд опционы гэрээний хугацаа дуусахаас өмнө ямар ч өдөр худалдан авах эрхээ ашиглах боломжийг олгодог. Эдгээр нөхцөлийг гэрээ хийхээсээ өмнө мэдэх нь чухал.

Гэхдээ эдгээр нь бүх төрлийн ийм гэрээ биш юм. Тэд бас стандарт эсвэл чамин байж болно. Стандарт (хоёр дахь нэр нь ваниль) нь бирж дээр байдаг бөгөөд ерөнхийдөө опционы үзэл баримтлалд нийцдэг. Exotics нь үйлчлүүлэгчийн хүсэлтийн дагуу санхүүгийн байгууллагуудаас гаргадаг. Үүнтэй холбогдуулан ийм опционы гэрээний нөхцөл нь юу ч байж болно. Ийм учраас та жагсаасан бүх нөхцлийг сайтар судалж, тэдэнтэй маш болгоомжтой ажиллах хэрэгтэй.

Хэрэгжүүлэх хэлбэрийн дагуу опцион валютын гэрээг хоёр төрөлд хуваадаг.

1. Биет хүргэлттэй. Энэ тохиолдолд эзэмшигч ньтодорхой тооны үндсэн хөрөнгийг хүлээн авдаг.
2. Бэлэн мөнгө. Энэ тохиолдолд эзэмшигч нь опционы гэрээ байгуулах үеийн үнэ болон түүнийг хэрэгжүүлэх үеийн үнийн хооронд тодорхой хэмжээний зөрүү авч чаддаг.

Сонголтын онцлог

Гэрээний төрөл бүр өөрийн гэсэн өвөрмөц онцлогтой. Опционы гэрээний онцлог нь эрсдэлээс даатгалд ашиглах боломжтой байдаг. Зарим талаараа ийм гэрээ нь даатгалын бодлого худалдаж авахтай адил юм. Тэд мөн хураамж төлдөг бөгөөд үүнийг опцион гэж нэрлэдэг. Энэ хураамж нь худалдан авагчид гэрээнд заасан үнийг тодорхой хугацаанд тогтворжуулах баталгааг өгдөг.

Аливаа гүйлгээнд эсрэг тал байдаг. Опционы гэрээ байгуулахдаа хөрөнгө оруулагчид эсвэл дамын наймаачид тодорхой эрсдэл хүлээж, үүний төлөө шагнал авдаг. Энэ онцлог нь даатгалын компаниудын үйл ажиллагааны зарчимтай төстэй юм. Хэрэв үйл явдлын хөгжил нь хөрөнгө оруулагч эсвэл дамын наймаачинд таагүй байвал урвуу гүйлгээ хийх боломж байгаа нь сонин байна.

Худалдан авагч нь опционы гэрээ байгуулсан хөрөнгө оруулагчид болон дамын наймаачдын санхүүгийн хариуцлага хязгааргүй гэдгийг ойлгох нь шинэхэн худалдаачин хүнд чухал юм. Үүний дагуу зарим тохиолдолд энэ нь анх оруулсан хөрөнгийн хэмжээнээс хэтэрч болзошгүй.

Опционы гэрээний нээлттэй ажлын байрбаталгаат хугацаанд үнэ төлбөргүй гэсэн үг. Аливаа гүйлгээ нь хоёр талын оролцоог шаарддаг гэдгийг та ойлгох хэрэгтэй. Энэ нь худалдагч, худалдан авагчийн аль аль нь юм. Өдөр бүр өөрчлөгддөг, нийтлэгдсэн нээлттэй ажлын байрны нийт тоо нь тэдний өсөлт эсвэл эсрэгээр буурах хандлагыг үнэлэх боломжийг танд олгоно.

Барааны сонголт

Опционы гэрээний төрөл юм. Тэдгээр нь зөвхөн бирж дээр хийгдсэн бөгөөд тэдгээр нь бүрэн стандартчилагдсан бөгөөд урвуу гүйлгээгээр хаагдах боломжтой. Дүрмээр бол тэдгээр нь богино хугацаатай байдаг. Дунджаар солилцооны опционы хүчинтэй хугацаа нэг жилээс хэтрэхгүй байна. Үүний зэрэгцээ хамгийн түгээмэл сонголт бол гурван сарын хүчинтэй хугацаатай гэрээ юм.

OTC сонголтууд

Эдгээр гэрээний зах зээлийг дилерийн банкууд бий болгодог бөгөөд тэдгээр нь нэгэн зэрэг хэлцлийн нэг талын үүрэг гүйцэтгэдэг. Эрсдлийн баталгаа нь гүйлгээний зах зээлийг бүхэлд нь хамардаггүй тул тэд тооцооны төвийн үүргийг гүйцэтгэдэг.

Мэргэжилтнүүд солилцооны бус опционы гэрээг богино болон урт хугацааны гэж хуваадаг. Сүүлийнх нь эргээд нэг үе эсвэл олон үетэй байж болно.

Опционы гэрээний үнэ

Энэ үзүүлэлт нь хэд хэдэн хүчин зүйлээс хамаарна.

1. Гэрээ дуусах хүртэл хугацаа. Хугацаа дуусах тусам сонголтын үнэ бага байх болно.
2. Эрсдэлгүй хүү.
3. Сонголтын загвар. Дээр дурдсанчлан Ази, Европ, Америк гэж бий.
4. Зах зээлд оролцогчдын бие даасан үнэлгээ.

Үнэ цэнэтэйОпционы гэрээний үнэд бусад хүчин зүйлс нөлөөлдөг гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Үүний үр дүнд тэдгээрийн нийлбэр нь гүйлгээ хийх эцсийн зардлыг тодорхойлдог.

Сонголтын ашиг тус

Худалдаачид ийм төрлийн гэрээг илүүд үздэг хэд хэдэн шалтгаан бий.

1. Өндөр ашиг. Опционы нөхцлийн дагуу гүйлгээнээс авч болох ашиг нь худалдан авагчийн төлсөн шимтгэлээс давсан байна.
2. Худалдан авагчийн хамгийн бага эрсдэл бол урамшууллаа алдах явдал юм. Үүний зэрэгцээ, тэр хариуд нь бараг хязгааргүй ашиг олох боломжийг олж авдаг.
3. Стратеги сонгох чадвар. Худалдан авагч нь нэлээд өргөн сонголттой. Жишээлбэл, түүнд өөр гэрээг нэгтгэх, хэд хэдэн опционы зах зээл дээр зэрэгцэн үйл ажиллагаа явуулах гэх мэтийг хэн ч хориглодоггүй.

Фьючерс ба опционы гэрээнүүд

Хөрөнгийн зах зээл дээр аль аль нь ойлголт байдаг тул туршлагатай арилжаачид төдийгүй шинэхэн арилжаачдад танил байх ёстой.

Хувилбар гэж юу вэ, та аль хэдийн мэдэж байгаа. Ирээдүйн талаар суралцах цаг боллоо.

Энэ нэр томъёо нь тодорхой хэмжээний хөрөнгийн объект болох худалдах гэрээг хэлнэ. Гүйлгээний онцлог нь гэрээнд гарын үсэг зурах үед талууд тохиролцсон үнээр тохиролцсон өдөр хийгдэх ёстой.

Фьючерсийн гэрээнд худалдагч болон худалдагч гэсэн хоёр тал байдагхудалдан авагч. Нөхцөлийн дагуу сүүлийнх нь хөрөнгийг олж авахтай холбоотой үүрэг хариуцлагыг хүлээнэ. Харин худалдагч нь хэлцлийн объектыг худалдах үүрэгтэй. Үүний дагуу фьючерсийн гэрээ байгуулсны дараа хоёр тал харилцан үүрэг хүлээнэ.

Ийм хэлцэл нь зарим нэг чухал шинж чанартай гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Заасан хугацаа дуусах хүртэл худалдагч, худалдан авагч хоёулаа хүлээсэн үүргээ цуцлах бүрэн эрхтэй. Энэ нь хоёр аргаар боломжтой юм. Эхнийх нь фьючерсийн гэрээг авсны дараа түүнийг зарж болно. Хоёрдугаарт, эсрэгээр, гэрээг зарсны дараа худалдаж авах боломжтой.

Ер нь фьючерсийн арилжаа нь хөрөнгө оруулалтын үйл явцын нэг хэлбэр бөгөөд арилжаачдад үнийн санал байнга өөрчлөгддөг нөхцөлд таамаглах боломжийг олгодог.

Фьючерсийн гэрээний дагуу ямар хөрөнгө гүйлгээний объект болж чадах вэ? Бид голыг нь жагсаав:

• тос;
• алт;
• ган;
• мод;
• үр тариа;
• валют гэх мэт

Арилжаачид өдөр бүр итгэмээргүй олон тооны фьючерсийн гүйлгээг хийдэг бөгөөд тэдгээрийн объект нь дээрх бараа юм. Гэсэн хэдий ч ихэнх тохиолдолд эдгээр гүйлгээ нь таамаглалын зорилгоор хийгддэг. Энэ нь худалдаачид хөрөнгийг хямд үнээр худалдаж авахыг оролддог бөгөөд хожим нь өндөр үнээр зардаг гэсэн үг юм. Фьючерс худалдан авах эцсийн зорилго нь заасан хөрөнгийг хүлээн авах эсвэл хүргэх явдал маш ховор тохиолддог.

Ялгаанууд

Дээрх гэрээнүүд нь бидний өмнө ярьсан хувилбаруудаас юугаараа ялгаатай болохыг олж мэдье.

Хоёр ойлголтын ялгаа нэлээд чухал. Фьючерсийн гэрээ нь худалдан авагчид хөрөнгө худалдаж авах үүрэг хүлээдэг. Сонголт нь эсрэгээр, зөвхөн энэ эрхийг хангадаг тул худалдан авагч үүнийг худалдаж авах үүрэг хүлээхгүй. Тэрээр энэ гүйлгээг бүхэлд нь сайн дураараа хийдэг. Гэсэн хэдий ч опционы гэрээ нь худалдан авагчид боломжит худалдагчид шимтгэл төлөх үүрэг хүлээдэг бөгөөд үүний ачаар гүйлгээ нь түүнд ашигтай болно.

Опцион болон фьючерсийг харьцуулж үзвэл нэгийг нөгөөгөөр нь эсэргүүцэх нь буруу байх болно. Хоёр гэрээг зэрэгцүүлэн ашиглах боломжтой бөгөөд ингэснээр өөрийн хөрөнгө оруулалтын үйл ажиллагаанаас хамгийн их ашиг хүртэх болно. Шинэхэн худалдаачин энэ талаар мэдэх ёстой.