Венчур хөрөнгө оруулалт нь Венчур хөрөнгө оруулалтын төрлүүд

2024 Зохиолч: Howard Calhoun | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2023-12-17 10:35

Венчур хөрөнгө оруулалт нь олон компанийг өндөр түвшинд хүрэхэд тусалж, залуу, чадварлаг мэргэжилтнүүдэд итгэдэг хөрөнгө оруулагчдад маш их мөнгө авчирсан. Гэхдээ энэ нь энэ үйл ажиллагаа нь өндөр эрсдэлтэй зайлшгүй холбоотой гэдгийг өөрчлөхгүй.

Венчур хөрөнгө оруулалт ба венчур бизнес

Ийм хөрөнгө оруулалтыг тодорхой компани, төсөл, санааг хөгжүүлэх, хэрэгжүүлэх хамгийн эхэнд байгаа хөрөнгө оруулалт гэж тодорхойлж болно. Мэдээжийн хэрэг, ийм хөрөнгө оруулалт нь өндөр эрсдэлтэй холбоотой байдаг. Гэхдээ үүнтэй зэрэгцэн олон хөрөнгө оруулагчид ажиллахад бэлэн байна, учир нь төсөл амжилттай хөгжвөл их хэмжээний ашиг хүртэх болно.

VC-ийн хөрөнгө оруулалтаас үүсэх эрсдэл нь боломжит өгөөжийн түвшинтэй пропорциональ байна гэж та хэлж болно.

Дүрмээр бол дэвшилтэт хөгжүүлэгчид эсвэл шинэхэн бизнесменүүд ирээдүйд маш өндөр орлого авчрах бодит санааг бий болгодог. Гэхдээ ихэвчлэн тохиолддог шиг тэд төслийг эхлүүлэхэд шаардлагатай хөрөнгө байдаггүй. Энэ тохиолдолд стартапууд хөрөнгө оруулагчдад хандаж санаагаа тэдэнд танилцуулдаг. Эрсдэлтэй төслийг гэрэл гэгээтэй санхүүжүүлэхээр тохиролцсон хувь хүмүүсхэтийн төлөв, шинээр байгуулагдсан компанийн хамтран эзэмшигч болоорой.

Тиймээс венчур капиталын хөрөнгө оруулалт нь хурдан бөгөөд эрсдэлтэй мөнгө олох арга замуудын нэг юм. Үүний зэрэгцээ хөрөнгийн зах зээлд гараад удаагүй байгаа компанийн хувьцааг худалдан авах боломжтой. Мөн үнэт цаасны үнэ цэнэ цаг хугацааны явцад мэдэгдэхүйц өснө гэж үздэг.

Венчур хөрөнгө оруулалтын төрөл

Зарчмын хувьд хөрөнгө оруулалтыг өөрсдөдөө биш, харин түүнд хамрагдах хүсэлтэй компаниудыг ангилах нь логиктой байх болно.

Та гарааны бизнесээс эхэлж болно. Энэ бол саяхан байгуулагдсан компани бөгөөд үүний дагуу зах зээлийн урт түүхгүй компани юм. Судалгаа, хөгжүүлэлтийн үйл ажиллагаа, дараагийн борлуулалтыг зохион байгуулахад шаардагдах хөрөнгө хүрэлцээгүйгээс ийм байгууллагууд санхүүжилт шаардлагатай байдаг. Гарааны бизнест хөрөнгө оруулалт хийх нь хамгийн алдартай салбаруудын нэг юм.

Үзэл санааны түвшинд байгаа төсөлд хөрөнгө оруулах. Энэ тохиолдолд бүтээгдэхүүнийг зах зээлд гаргахаас өмнө туршилтын дээжийг бий болгохын тулд нэмэлт судалгаа, туршилт хийх шаардлагатай байна.

Хөрөнгө оруулалт нь аль хэдийн бүрэн ажиллаж байгаа хэдий ч борлуулалт, үйлдвэрлэлээ өргөжүүлэхэд шаардагдах хөрөнгийн хямралд орсон компаниудыг татах боломжтой. Санхүүжилтийг ихэвчлэн эргэлтийн хөрөнгийн үндсэн хөрөнгийг нэмэгдүүлэх эсвэл зах зээлийн судалгаа хийхэд ашигладаг.

Хөрөнгө оруулагчдын сонирхлыг татах өөр нэг объект нь байгууллага байж болнобэлэн бүтээгдэхүүн, гэхдээ тэр үед арилжааны хэрэгжилтийн эхний шатанд байна.

Таны харж байгаагаар венчур хөрөнгө оруулалт бол нэлээд алдартай хөрөнгө оруулалтын чиглэл юм.

Венчур бизнес

Энэ нэр томъёог ихэнх тохиолдолд дүрмийн сан хэлбэртэй хөрөнгө оруулалт гэж ойлгох хэрэгтэй. Дүрмээр бол энэ нь ихээхэн чадавхийг харуулж буй хурдацтай хөгжиж буй аж ахуйн нэгжүүдэд хөрөнгө оруулалт хийдэг. Ийм хөрөнгө нь ихэвчлэн одоогийн технологийн шинэчлэлийг хэрэгжүүлэхэд чиглэгддэг.

Ийм санхүүжилт нь юуны түрүүнд өндөр технологи, мэдлэг шаардсан салбар дахь шинжлэх ухааны судалгааны үр дүнг арилжаанд оруулахад чиглэгддэг. Ийм хөрөнгө оруулалтын хэтийн төлөв нь баталгаатай биш бөгөөд эрсдэл нь мэдээжийн хэрэг ихээхэн ач холбогдолтой.

Энэ тохиолдолд венчур хөрөнгө оруулалт нь хөрөнгө оруулагчид ногдол ашиг авахад төвлөрдөггүй санхүүжилтийн төрөл юм. Тэдний зорилго бол зах зээлийн үнэлгээ хангалттай өндөр болсны дараа тус компанид эзэмшиж буй хувиа зарах явдал юм.

Ийм хувьцааг худалдах үйл явцын хувьд нээлттэй зах зээлд гаргах боломжтой. Үүнтэй ижил чиглэлээр хөгжиж буй өөр нэг компани үүнийг худалдаж авах боломжтой. Тодорхой төслийн хүрээнд хөрөнгө оруулалтынхаа хувийг нэмэгдүүлэхэд таатай байх бизнесийн түншүүдийн сонирхолыг үгүйсгэхгүй.

Хөрөнгө оруулалтад орох босго

Венчур хөрөнгө оруулалтын мөн чанарыг ойлгохын тулд тэдгээрийн үйл ажиллагааны механизмыг авч үзэх нь зүйтэй бөгөөд энэ нь тодорхой шинж чанартай байж болно. Тэдний нэг ньэлсэлтийн өндөр босго.

Бид дараах баримтын талаар ярьж байна: венчур хөрөнгө оруулалт хийхэд хамгийн багадаа 10 мянган доллар, зарим тохиолдолд хэдэн сая доллар шаардлагатай. Тиймээс хэдэн мянгатай хүмүүст ийм хэтийн төлөвийг тооцох нь утгагүй юм.

Гэхдээ тодорхой хэмжээний хөрөнгөтэй, эрсдэлд ороход бэлэн байгаа хүмүүст өөр сонголт бий. Энэ боломжийг хамтарсан хөрөнгө оруулалтын байгууллага буюу сангууд олгодог. Ийм сан бүр нь жижиг хөрөнгө оруулагчдаас мөнгө хуримтлуулах, ирээдүйтэй төсөлд хөрөнгө оруулалт хийхээр хязгаарлагддаг менежертэй байдаг. Эрсдэл багасахгүй.

Ийм схемийн бодит бөгөөд илэрхий сул тал бол сангийн бүх оролцогчид өөрсдөө шийдвэр гаргах чадваргүй менежерийн чадварт найдахаас өөр аргагүй болдог.

Хяналт дутмаг, хөрөнгө оруулалтын урт хугацаа

Венчур хөрөнгө оруулалтын өөр нэг онцлог нь төслийг санхүүжүүлж буй хүмүүсийн хэн нь ч хяналтын багцыг эзэмших, түүнчлэн компанийг удирдахыг эрмэлздэггүй. Тэдний зөвшөөрч буй цорын ганц зүйл бол хөрөнгө оруулалтаа алдах эрсдэл юм. Төслийг хөгжүүлэх хариуцлагын хувьд голчлон топ менежерүүдийн нуруун дээр унадаг. Гэхдээ хэрэв компани хурдацтай хөгжиж байгаа бөгөөд хөрөнгө оруулагчид стратегийн буруу талыг засч залруулж чадвал тэд байгууллагын үйл ажиллагаанд хувийн хяналт тавих захирал болж чадна. Гэхдээ энэ нь дүрмээс илүү онцгой тохиолдол юм.

Хөрөнгө оруулалтын урт хугацааны хувьд бид оруулсан хөрөнгөө хүссэн үедээ татах боломжгүй тухай ярьж байна. Энэ нь бараг үргэлж хөрөнгө оруулалтын хэмжээг бүхэлд нь төслөөр эзэмшдэгтэй холбоотой бөгөөд тухайн компани зах зээл дээр үлдэж чадсан тохиолдолд л хүлээн авах боломжтой байдаг. Эхний ээлжинд зарим компаниуд хөрөнгийн зах зээлд гарахын тулд ашиглалтад орсон өдрөөс хойш хэдэн жил шаардлагатай байж магадгүй гэдгийг ойлгох хэрэгтэй.

Баталгаа байхгүй

Венчур хөрөнгө оруулалт нь тоглогчид бүгдийг нь эсвэл юуг ч хүлээн авдаг хөрөнгө оруулалтын төрөл юм. Энэ нь санхүүжүүлсний дараа хөрөнгө оруулагч компани хөгжихийг олон жил хүлээж, эцэст нь хувьцаагаа хэдэн сая доллараар зарах боломжтой гэсэн үг юм. Гэвч удаан хүлээсний дараа төсөл ашиггүй болж, бүх хөрөнгө оруулалтаа алдах эрсдэлтэй. Ихэнх тохиолдолд гарааны бизнес эрхлэгчдийн бодит ашгийг компанийн хувьцааг хөрөнгийн бирж дээр олон нийтэд байршуулсны дараа л тодорхойлж болно. Үүний үр дүнд компанийн хувьцааны үнэ нь хөрөнгө оруулалтыг татах чадвараар тодорхойлогдоно.

Орос дахь байдал

Хэрэв бид Оросын венчур хөрөнгө оруулалтыг авч үзвэл санхүүжилтийн энэ чиглэлийг ТУХН-ийн орнуудад маш их алдартай гэж нэрлэх боломжгүй гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Эхэндээ ОХУ-ын нутаг дэвсгэр дэх хамгийн ирээдүйтэй төслүүдийг ч гэсэн гадаадын хөрөнгө оруулагчид голчлон хөрөнгө оруулалт хийсэн. Гэхдээ одоогоор Оросын венчур сангууд энэ төрлийн хөрөнгө оруулалтыг хөгжүүлдэг. Жишээлбэл, OAO Russian Ventureкомпани нь REVI Холбоотой хамтран төрөл бүрийн сангуудад байнгын хяналт тавьж, тэдгээрийг хөгжүүлэхэд мэргэшсэн туслалцаа үзүүлдэг.

Эдгээр зорилгоор төрөл бүрийн тусгай танилцуулга, форум, үзэсгэлэнг зохион байгуулдаг.

Дүгнэлт

Венчур хөрөнгө оруулалт нь тод компаниудыг хөгжүүлэх боломжийг олгодог бөгөөд ихэвчлэн гайхалтай өгөөжийг авчирдаг тул дэлхийд алдартай нь гарцаагүй. Гэхдээ олон хөрөнгө оруулагчид ирээдүйтэй мэт санагдах төслүүдэд оруулсан хөрөнгөө алдсан гэдгийг санах нь зүйтэй. Тиймээс энэ зам нь туршлагатай бизнесмэнүүдэд зориулагдсан гэж дүгнэж болно.