Оросын хөрөнгө оруулалтын сангууд: төрөл ба үнэлгээ

2025 Зохиолч: Howard Calhoun | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2025-01-24 13:21

Сүүлийн хорин жилд Оросын хөрөнгө оруулалтын сангууд өөрчлөгдөж, өргөжсөн. Тэд тус бүр өөрийн гэсэн ажлын схем, эрсдэлийн түвшинтэй байдаг. Хамгийн өндөр өгөөжийг эрсдэлийн зэрэг нь нэлээд өндөр байгаа сангууд санал болгодог.

Хөрөнгө оруулалтын сан гэж юу вэ

Хамтын сан гэдэг нь хэд хэдэн хөрөнгө оруулагчдын нэгдэл бөгөөд тэдний хөрөнгийг мэргэжлийн менежер үнэт цаасанд “хөрөнгө оруулсан” хөрөнгө оруулалтаас орлого олж авдаг. Сангийн бүх өмч хувь нийлүүлэгчдэд хамаарах бөгөөд менежментийн компани нь зөвхөн хөрөнгө оруулагчдын ашиг сонирхлын үүднээс удирддаг.

Хууль тогтоомж нь Орос дахь хамтын хөрөнгө оруулалтын сангуудад хүлээгдэж буй орлогыг сурталчлахыг хориглодог бөгөөд тэд зөвхөн боломжит хөрөнгө оруулагчдад өмнөх ашиг орлогоо өгөх боломжтой. Энэ мэдээлэлд үндэслэн иргэд хувьцаа эзэмшигч болох эсэхээ шийддэг.

Пайгийн талаар бага зэрэг

Хөрөнгө оруулалтын хувьцаа нь нэрлэсэн үнэт цаас бөгөөд энэ нь эзэмшигчийн сангийн хөрөнгийн тодорхой хэсгийг эзэмших эрхийг баталгаажуулдаг. Үүнийг өөр хүнд шилжүүлэх (бэлэглэх, өвлөх гэх мэт) эсвэл зарах боломжтой.

Хамтын санд хувьцаа эзэмшигчийн эзлэх хувь оруулсан хөрөнгөөс шууд хамаарна. Хувь нэмрээ хуваалцахPIF бүрийн хувьд өөр өөр байдаг. Энэ нь хэдэн мянган рублийн үнэтэй байж болох ч дээд хязгаарыг заагаагүй болно.

Та хувьцаагаа зарж санд оруулсан мөнгөө эргүүлэн татах боломжтой. Сонголт болгон - бусад хувьцаа эзэмшигчид, гэхдээ ихэвчлэн менежментийн компани үүнийг хэрэгжүүлэхэд оролцдог.

Хамтын сангийн давуу болон сул талууд

Оросын хөрөнгө оруулалтын сангийн давуу талуудыг дараах байдлаар авч үзэж болно:

• Санг мэргэжлийн хүмүүс удирддаг. Менежментийг удирдаж буй менежерүүд Үнэт цаасны зах зээлийн холбооны комиссын гэрчилгээтэй.
• Эрсдэлийг багасгах. Чадварлаг менежерүүд хөрөнгө оруулалтыг төрөлжүүлэх, үнэт цаасны үнэ цэнийн бууралт болон бусад эрсдэлээс хөрөнгө оруулалтын багцын хамаарлыг бууруулахын тулд бүх хүчин чармайлтаа гаргадаг.
• Хөрөнгө оруулалтын найдвартай хамгаалалт. Үүнд компанид тусгай зөвшөөрөл олгох, мэргэжилтнүүдийн гэрчилгээ олгох, сангийн үйл ажиллагаанд хяналт тавих зэрэг орно.
• Хөрөнгө оруулалтын нөхцөл маш тохиромжтой. Хувьцаа эзэмшигч хүссэн үедээ санд орж, гарах боломжтой.
• Татварын хөнгөлөлттэй тогтолцоо. Орлого нь орлогын албан татвар ногдуулахгүй.
• Хөрөнгө оруулагчдад сангийн талаарх сүүлийн үеийн мэдээллийг тогтмол хүргэж байх.

Энэ төрлийн хөрөнгө оруулалтын сул талуудыг дурдах нь зүйтэй:

• Хамтын сан нь нэг жилээс багагүй хугацаанд дунд болон урт хугацаанд орлого авчирна.
• Хөрөнгө оруулалтын компанийн үйлчилгээ үнэ төлбөргүй байдаггүй, хөрөнгө оруулагч нь ашиг олсон, алдагдалтай "үлдсэн" эсэхээс үл хамааран ажилдаа шимтгэл авдаг.
• Хөрөнгө оруулагч бүр хоёуланг нь хийх боломжтойоруулсан хөрөнгөөс орлого олж, юу ч олохгүйгээр "тэг рүү яв".

Сангийн төрөл

Орос дахь хөрөнгө оруулалтын сангууд олон янз байдаг. Тохиромжтой болгох үүднээс бид янз бүрийн төрлийн сангуудын ялгааг хүснэгт хэлбэрээр толилуулж байна.

Сангийн төрөл

Шалгуур	Сангийн төрөл	Тодорхойлолт
Нээлттэй байдлын хэмжээгээр	Хаалттай	Хамтын санг бүрдүүлэх явцад хувьцаа гаргаж, эргүүлэн авдаг. Хамтын сангийн хугацаа дууссаны дараа та хувьцаагаа эргүүлэн авах боломжтой. Ийм сангууд ихэвчлэн тодорхой төсөлд зориулж бүрдүүлдэг.
	Нээлттэй	Хувьцааг ажлын өдөр бүр гаргаж, эргүүлэн авдаг. Нээлттэй хамтын сангийн хөрөнгө нь хувьцааны ханш өндөртэй хөрвөх чадвартай үнэт цаас юм.
	Интервал	Хамтын сангийн дүрэмд заасан тодорхой өдөр (жилд 2-3 удаа 2 долоо хоног). Сангийн хөрөнгө нь ихэвчлэн хөрвөх чадвар багатай үнэт цаас байдаг.
Хөрөнгө оруулалтын чиглэлээр	Мөнгөний зах зээлийн сан	Сангийг вексель, хадгаламжийн гэрчилгээ болон бусад богино хугацаат хадгаламжид хөрөнгө оруулалт хийдэг.
	Бондын сан	Бондонд хөрөнгө оруулах нь сар бүр орлого авчирдаг. Үнэт цаас гаргадаг учраас хамгийн найдвартай нь Засгийн газрын бонд юммуж.
	Өмчийн сан	ОХУ-д хувьцаат хөрөнгө оруулалтын сангууд өндөр өгөөжтэй байдгаараа маш их алдартай байдаг ч ийм хамтын сангийн хөрөнгийн үнэ цэнэ нь үнэт цаасны зах зээлийн нөхцөл байдлаас шалтгаалан ихээхэн өөр өөр байдаг.
	Холимог сан	Сангууд нь хувьцаа болон бондын аль алинд нь хөрөнгө оруулалт хийдэг бөгөөд ингэснээр хувьцаа эзэмшигчид бондоос тогтмол орлого, өндөр эрсдэлтэй сайн өгөөж (хувьцаас) авдаг.
	Үл хөдлөх хөрөнгийн сан	Үл хөдлөх хөрөнгө түрээслэх юм уу дахин худалдсанаас ашиг олдог.
	Сангийн сан	Хөрөнгө оруулалтыг бусад санд байршуулж, ингэснээр оруулсан хөрөнгийн найдвартай байдлыг хангана.
	Салбарын сан	Сангийг нэг салбарт үйл ажиллагаа явуулдаг компаниудад хөрөнгө оруулалт хийдэг.
	Гадаад хөрөнгийн сан	Мөнгө нь дэлхийн өнцөг булан бүрт байрладаг компаниудад хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой.

Бусад төрлийн сан

Хүснэгтэд үзүүлсэнээс гадна бусад төрлийн хамтын сангууд байдаг:

• Тэтгэвэр. Тэд бонд болон хувьцаанд хоёуланд нь хөрөнгө оруулалт хийдэг. Хөрөнгө оруулалтын хугацаа нь хөрөнгө оруулагчийн наснаас хамаарна. Энэ төрөл нь тэтгэвэрт гарсны дараа жилийн 10%-иас хэтрэхгүй орлого олох хүсэлтэй хүмүүст тохиромжтой.
• Сангууд зөвхөн авах боломжтой салбартаа хөрөнгө оруулалт хийдэгхамгийн бага эрсдэлтэй өндөр ашиг, тиймээс ийм санг баталгаатай гэж нэрлэдэг. Ихэнх тохиолдолд хөрөнгө оруулалтын аюулгүй байдлыг гадаадын томоохон банкууд хангадаг, гэхдээ зөвхөн урт хугацааны хөрөнгө оруулалтаар (5-15 жил).
• Нийгмийн хариуцлагатай сангууд иргэдийн амьдралын чанарыг сайжруулах байгууллагуудад (жишээлбэл, эрүүл мэндийн төв) хөрөнгө оруулалт хийдэг.

Урьцын үнэлгээ

Боломжтой хувьцаа эзэмшигчид Оросын хөрөнгө оруулалтын сангуудын найдвартай байдлын талаарх мэдээлэлтэй байх ёстой. Үр ашгийн үнэлгээ дараах байдалтай байна:

• Тэргүүлэх байр суурийг Сбербанкнаас зохион байгуулсан сангууд эзэлдэг. Тэд найдвартай, гэхдээ тийм ч их ашиггүй. Орлогын дээд хэмжээ нь жилийн 25%.
• Хоёрдугаарт Германы Райффайзен группын хамтын сангууд оржээ. Компанийн ашигт ажиллагааны түвшин дундаж (жилд 40% орчим).
• Гурав дахь байр нь Траст хөрөнгө оруулалтын компанид харьяалагддаг. 50-60%-ийн ашиг, 10-аас дээш жилийн ашиглалтын хугацаа нь үүнийг маш их алдартай болгодог.

Эдгээр нь зөвхөн Орос улсад хамгийн өргөн хэрэглэгддэг хөрөнгө оруулалтын сангууд болон компаниуд юм.

Хамтын хөрөнгө оруулалтын сангууд 1990-ээд оны дунд үеэс Орост үйл ажиллагаагаа явуулж байна. Энэ хугацаанд тэд иргэдийн итгэлийг хүлээж, нэмэлт орлого олохын тулд үнэгүй санхүүжүүлэлт хийх сайн арга болж чадсан. Гэсэн хэдий ч, эцсийн хөрөнгө оруулалтын шийдвэр гаргахаас өмнөтодорхой санд мөнгө өгөх бол та түүний талаарх мэдээллийг сайтар судлах хэрэгтэй.