Фьючерсийн гэрээ гэж юу вэ

2025 Зохиолч: Howard Calhoun | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2025-01-24 13:21

Хөрөнгийн бирж дээр арилжаанд маш олон төрлийн санхүүгийн хэрэгслүүд оролцдог. Тэдний нэг бөгөөд маш алдартай нь фьючерсийн гэрээ юм. Энэ нь юу вэ, түүний онцлог нь юу вэ - энэ нь яг бидний нийтлэлд хэлэлцэх болно.

Эссенц ба ойлголт

"Ирээдүй" - англи хэлнээс орчуулбал "ирээдүй" эсвэл "ирээдүй" гэсэн утгатай. Фьючерсийн гэрээ (заримдаа фьючерсийн гэрээ гэж нэрлэдэг) нь энэхүү гэрээнд заасан бүтээгдэхүүнийг тодорхой өдөр, урьдчилан тохиролцсон үнээр худалдах, худалдан авах гэрээ юм. Хувьцаа, валют эсвэл зүгээр л зарим бүтээгдэхүүн ийм барааны үүрэг гүйцэтгэдэг. Үйлдвэрлэгчид болон худалдан авагчид металл, эрчим хүч, үр тарианы бизнес дэх үнийн таагүй өсөлт, бууралтаас хамгаалахыг хүссэн учраас фьючерс хэлцлийн нэг төрөл бий болсон. Дараа нь хөгжихийн хэрээр энэ төрлийн гүйлгээ нь бусад төрлийн арилжааны хэрэгсэлд тархаж эхэлсэн. Тодруулбал, энэ талаар дүгнэлт хийж эхэлсэнхувьцааны индекс, хүүгийн түвшин, валют гэх мэт. Одоогийн байдлаар дэлхийн хамгийн том фьючерсийн биржүүд ажиллаж байгаа бөгөөд энэ хэрэгслийн арилжааны арслангийн хувийг эзэлдэг. Эдгээр сайтуудаас хамгийн алдартай нь Чикагогийн худалдааны зөвлөл, NYMEX (Нью-Йорк), LIFFE (Лондон), FORTS (RTS хэсэг).

Фьючерсийн гэрээ нь форвард гэрээнээс юугаараа ялгаатай вэ

Та ирээдүйд өөр хэрэгсэл ашиглан урьд нь тохиролцсон үнээр бараа худалдан авах боломжтой. Энэ бол форвард гэрээ юм. Энэ нь бас нэлээд алдартай бөгөөд ихэвчлэн эрсдэлээс хамгаалахад ашиглагддаг. Ихэнхдээ шинэхэн хөрөнгө оруулагчид форвард болон фьючерсийн гэрээг андуурдаг тул бид тэдгээрийн гол ялгааг дурдах болно:

1. Фьючерсийг зөвхөн зохион байгуулалттай бирж дээр арилжаалдаг.
2. Форвардыг заавал биелүүлэх ёстой бөгөөд ихэвчлэн барааг бодитоор хүргэх зорилгоор хийдэг.
3. Фьючерс нь хөрвөх чадвар өндөртэй тул урвуу (эсрэг) арилжаа хийснээр татан буулгах боломжтой.

Урт ба шорт

Гэрээ худалдаж авах гэхээр удаан явах юм уу, удаан явах гэсэн үг. Энэ тохиолдолд худалдан авагч нь биржээс тодорхой үндсэн хөрөнгийг хүлээн авах үүрэг хүлээж, гэрээний хугацаа дууссаны дараа биржид заасан дүнг төлнө. Богино нь урвуу үйлдэл юм. Фьючерсийн гэрээг "борлуулах" үед ханган нийлүүлэгч нь гэрээний хугацаа дуусахад тодорхой хөрөнгийг биржид худалдах (хүргэх) үүрэг хүлээнэ, үүний төлөө бирж түүнд зохих хэмжээний мөнгийг үнийн дагуу шилжүүлэх,энэ гэрээнд заасан. Аль ч тохиолдолд үүргийн биелэлтэд санаа зовох шаардлагагүй - үүнийг тооцооны төвөөс хянадаг. Иймд хөрөнгө оруулагч тал эсрэг талын санхүүгийн байдлыг шалгах шаардлагагүй.

Үндсэн нөхцөл

Фьючерсийн гэрээ байгуулахын тулд тухайн компанийн брокерийн дансанд тодорхой барьцаа байршуулах шаардлагатай. Энэ дүнг анхдагч маржин гэж нэрлэдэг бөгөөд түүнийг байршуулсан дансыг маржин данс гэж нэрлэдэг. Түүний хамгийн бага хэмжээг тооцооны төв нь хуримтлагдсан статистикийн дагуу, хөрөнгийн үнэ цэнийн өдрийн хамгийн их хазайлтыг харгалзан тогтоодог. Мөн брокерийн компани нь хөрөнгө оруулагчаас илүү их хэмжээний маржин байршуулахыг шаардаж болно. Нэмж дурдахад, үйлчлүүлэгч фьючерс данстай байх ёстой бөгөөд энэ нь анхны маржингийн 65-аас доошгүй хувийг агуулсан байх ёстой. Хэрэв энэ нөхцөл хангагдаагүй бол брокер нь анхны (хувилбар) маржингийн түвшинд хүрэхийн тулд нэмэлт хөрөнгө байршуулах шаардлагатай байгаа талаар хөрөнгө оруулагчдад мэдэгдэнэ. Мөн энэ шаардлагыг орхигдуулсан тохиолдолд брокер нь үйлчлүүлэгчийн зардлаар эсрэг үйл ажиллагаа ашиглан ийм фьючерсийн гэрээг татан буулгах эрхтэй. Арилжааны сессийн төгсгөлд өдөр бүр клирингийн төв бүх нээлттэй позицуудыг дахин тооцоолдог: хожсон дүнг амжилттай хөрөнгө оруулагчдын дансанд алдсан хүмүүсийн данснаас шилжүүлдэг. Мөн талуудын байр суурийг зассан буюу нийт тоог нь хязгаарласан.