Бондын өгөөж: тооцооны томъёо

2024 Зохиолч: Howard Calhoun | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2024-01-02 13:59

Олон шинэхэн хөрөнгө оруулагчид бондын өгөөжийг томъёогоор хэрхэн тооцоолох талаар гайхдаг. Үнэт цаас нь олон хүчин зүйлээс хамаардаг тогтмол болон динамик орлогыг авчрах боломжтой тул энэ сэдвийг онцгойлон тэмдэглэх нь зүйтэй. Энэ нийтлэл нь шинэхэн хөрөнгө оруулагчдад бондоор мөнгө олоход хамгийн хялбар арга замыг авч үзэх болно.

Бонд гэж юу вэ?

Бондын өгөөжийг томьёог ашиглан хэрхэн тооцдогийг ойлгохын өмнө энэ үнэт цаас гэж юу болох талаар сайтар танилцахыг зөвлөж байна. Олон хөрөнгө оруулагчид үүнийг хувьцаатай андуурдаг боловч тэдний үндсэн ялгаа нь бонд нь тогтмол орлоготой байдаг бөгөөд үүнийг хөрөнгө оруулагчдад заавал төлдөг. Хувьцаа худалдаж авснаар хүн гахай худалдаж авч байгаа мэт санагдаж, хөрөнгөө ноцтой эрсдэлд оруулдаг, учир нь түүний хөрөнгө оруулалт хийсэн аж ахуйн нэгж ньХэзээ ч дампуурч, хувьцаа нь үнэгүйдэх болно.

Тиймээс бонд гэдэг нь зээлдүүлэгч (хөрөнгө оруулагч) нь хуулийн этгээд (гаргагч) хэлбэрээр зээлдэгчтэй харилцах харилцааг гэрчлэх үнэт цаас юм. Бонд нь хөрөнгө оруулагчийн аж ахуйн нэгжид оруулсан хөрөнгийн төлбөрийн баталгааг өгдөг төдийгүй купон гэж нэрлэгддэг нэмэлт хүүг өгдөг (мэдээжийн хэрэг купон бондын тухай ярихгүй бол). Аж ахуйн нэгжийн тогтоосон бодлогоос хамааран купоныг сард нэг удаа, улирал бүр эсвэл жилд нэг удаа төлж болно.

Орлого төлөх аргууд

Зээлдэгчдэд мөнгө төлөх янз бүрийн арга байдаг тул бондын өгөөжийн томъёо бүх тохиолдолд ижил биш гэдгийг шинэхэн хөрөнгө оруулагч ойлгох ёстой. Доорх жагсаалтад зөвхөн үндсэн жагсаалтыг харуулав:

1. Тогтмол хүүгийн төлбөр нь хамгийн түгээмэл сонголт юм.
2. Үе шаттай хүү - хүү цаг хугацааны явцад мэдэгдэхүйц нэмэгддэг.
3. Хүүгийн орлогын хөвөгч хувь - хувь нь улирлаас улирал хүртэл хөвдөг.
4. Нэрлэсэн үнийг индексжүүлэх - бондын үнийг төлөх.
5. Бондоо хямдралтай зарах - Үнэт цаасыг нэрлэсэн үнээс доогуур зарах

Төлбөрийн сонгосон хэлбэрээс хамааран бондын өгөөжийн томьёо бас өөр байх болно. Гэсэн хэдий ч урьдчилж бухимдах хэрэггүй! Энэ нийтлэл нь ашгийг хэрхэн тооцоолох талаар шаардлагатай бүх мэдээллийг өгөх болнохөрөнгө оруулалт.

Купонгүй

Томьёог ашиглан бондын одоогийн өгөөжийг хэрхэн олох талаар бодож байна уу? Эхлэхийн тулд та худалдаж авсан эсвэл худалдаж авах гэж буй үнэт цаасны төрлийг тодорхойлох хэрэгтэй. Жишээлбэл, тэг купонтой бондын өгөөжийн томъёо нь маш энгийн бөгөөд шинэхэн хөрөнгө оруулагч хүртэл үүнийг ойлгох боломжтой.

Тодорхой компани үнэт цаасыг нэг бүрийг нь 800 рублиэр зардаг ч нэрлэсэн үнэ нь 1000 рубль байна гэж бодъё. Ийм алхамыг бондыг хямдралтай худалдах гэж нэрлэдэг. Хөрөнгө оруулагч цаас бүрээс 200 рублийн орлого олж, цаг нь ирэхэд нэрлэсэн үнээр нь зарах боломжтой болно.

Купоны орлого

Купон бондын өгөөжийн томъёо ямар харагддаг вэ? Бүх зүйл маш энгийн. Купоны өгөөж гэдэг нь үнэт цаас гаргагч өөрийн зээлдэгчид тодорхой хугацаанд төлсөн хувь хэмжээг хэлнэ. Ихэнх тохиолдолд төлбөрийг улирал бүр хийдэг боловч зарим компаниуд купоныг зургаан сар, бүр жилд нэг удаа л бэлэн мөнгө болгох боломжтой үнэт цаас гаргаж болно. Хэдийгээр ийм бондын хүү ихэвчлэн арай өндөр байдаг.

Бондын одоогийн өгөөжийн томъёоны дагуу төлбөрийн мөн чанарыг ойлгоход тань жижиг жишээ туслах болно:

Жилийн орлого=Нэрлэсэн х өгөөж x Тоо хэмжээ

Бондын нэрлэсэн үнэ нэг мянган рубль, купоны хүү 8 хувь байна. Хөрөнгө оруулагч жилд дөрвөн купон ашиглах боломжтой. Өөрөөр хэлбэл, үнэт цаасны өгөөж нь улиралд 80 рубль, жилд 320 рубль байх болно. Яаж гарсан юмтоо? 1% -иас эхэлье. Үүнийг хийхийн тулд та 1000-ыг 100-д хуваах хэрэгтэй. Үүний дараа бид нэг хувийг 8-аар үржүүлж (бид 8% -ийг олдог - нэг купоны өгөөж) үр дүнгийн тоог 4 купоноор үржүүлнэ. Купон бондын өгөөжийн томъёо иймэрхүү харагдаж байна. Бүх зүйл маш энгийн бөгөөд ойлгомжтой.

Одоогийн өгөөж

Тогтмол хүүтэй бондын одоогийн өгөөжийг тооцоолохын тулд үнэт цаасыг худалдан авсан үнэд үечилсэн төлбөрийн харьцааг олох хэрэгтэй. Жишээлбэл, купоны орлого нь зургаан сарын хугацаанд 100 рубль, үнэт цаасыг нэрлэсэн үнээр худалдаж авсан бөгөөд энэ нь 1000 рубль юм. Энэ тохиолдолд 100-ыг 1000-д хуваах шаардлагатай - бид 0, 1-тэй тэнцэх тоог авах болно, энэ нь шинэхэн хөрөнгө оруулагчийн хувьд маш сайн үзүүлэлт юм, ялангуяа төлбөр 3-4 жилийн хугацаанд дор хаяж 10 дахин үргэлжлэх юм бол. Энэ тохиолдолд эцсийн гарц нь 1000 рубль болно. Нэмж дурдахад хөрөнгө оруулагч нэрлэсэн үнийг нь буцааж өгөх бөгөөд энэ нь ижил үнэтэй тэнцүү байх болно. Тиймээс цэвэр ашиг нь 100% байх болно. Ямар бизнес гуравхан жилийн дотор ижил ашгаа өгөх вэ?

Купон бондын дуусгавар болох өгөөжийн томъёо

Купонтой хувьцаа нь үнэт цаас бөгөөд ашгийг тусгай купоноор тооцдог. Бондын хүүгийн өгөөжийг хэрхэн тооцох талаар дээр дурдсан. Гэсэн хэдий ч бондын өгөөжийг тооцох томъёог ойлгохын тулд өөр нэг хувьсагчийг оруулах шаардлагатай - хөрөнгө оруулагчтай төлбөр тооцоо хийх хугацаа. Жишээлбэл, хэрэвбондын купоны өгөөж нь жилд 250 рубль бөгөөд үнэт цаасыг дөрвөн жилийн дотор ашиглахаар төлөвлөсөн бол энэ тоог дөрөв дахин үржүүлэх ёстой - бид 1000 рубль авна. Энэ дүн дээр бид бондын нэрлэсэн үнийг нэмж, жишээлбэл, 1500-ыг нэмээд бид 2500-тай тэнцэх тоог авна. Гэсэн хэдий ч хэрэв хувьцаа эзэмшигч хоёр жилийн дотор 500 рубль купон авч чадсан бол таван зуу байх ёстой. эцсийн дүнгээс хассан. Ингэснээр ашигтай эргэн төлөлт хоёр мянгатай тэнцэнэ.

Дотоод бондын өгөөж (томъёо)

Мэргэжлийн хөрөнгө оруулагч бүр бондын дотоод өгөөж нь нэрлэсэн үнийг оруулалгүйгээр үнэт цааснаас олох боломжтой дүн гэдгийг мэддэг. Хөрөнгө оруулалтын өгөөжийг тооцоолоход илүү тохиромжтой болгохын тулд энэ тоон утгыг заримдаа хувь болгон хөрвүүлдэг. Дотоод өгөөж нь зөвхөн купон бондын хувьд биш гэдгийг ойлгох нь зүйтэй. Жишээлбэл, та үнэт цаасыг 900 рублийн хямдралтай үнээр худалдаж авсан боловч нэрлэсэн үнэ нь 1150. Энэ тохиолдолд дотоод ашиг нь ашиглалтын бүх хугацаанд 250 рубль болно. Купонуудын хувьд тэдэнтэй илүү хялбар байдаг. Хэрэв бондын хүү нь жилд 500 доллар бөгөөд төлбөрийг гурван жилийн хугацаанд хийсэн бол дотоод үнэ нь 1500 доллар (5003) болно. Энэ томьёонд харгалзаагүй тул бид барааны нэрлэсэн үнийг мэдэх ч сонирхолгүй болно.

Жилийн өгөөж

Мэдээж бүгдийг уншаад тодорхойлТомъёоны дагуу бондын жилийн өгөөж нь хэцүү биш байх болно, ялангуяа та өмнө нь өгсөн мэдээллийг сайтар судалсан бол. Дүрмээр бол жилийн өгөөжийг зөвхөн купоны үнэт цаасны хувьд тооцдог. Нэгдүгээрт, бид нэг жилийн купоны өгөөжийг хайж байна. Энэ нь 200 рубль гэж бодъё. Гэсэн хэдий ч нэрлэсэн үнийг бонд эзэмшигчдээ үйлчлэх жилийн тоонд хуваасны дараа энэ дүнг нэмж оруулах ёстой. Жишээлбэл, үнэт цаасны нэрлэсэн үнэ 1200 рубль, үйлчилгээний хугацаа 5 жил байна. Жилийн ургац нь 440 рубльтэй тэнцэх болно (1200 / 5 + 200).

Бонд хөвөгч хүүтэй байвал илүү төвөгтэй байдаг. Энэ тохиолдолд жилийн өгөөж нь хэдэн жилийн хугацаанд олж авсан тоонуудын дундаж юм. Жишээлбэл, нэг жилийн хугацаанд өгөөж нь 500 рубль, хоёр дахь нь - 1000. Энэ тохиолдолд дундаж үзүүлэлт нь 750 рубльтэй тэнцэх бөгөөд энэ нь үнэт цаасны жилийн өгөөж болно. Гэхдээ дундажийг тооцоолж эхлэхээсээ өмнө бондын нэрлэсэн үнийг нэмж оруулахаа мартуузай.

Бондын үнийг хэрхэн тооцдог вэ?

Эдгээр үнэт цаасыг худалдан авахад хөрөнгө оруулахаар шийдсэн аливаа хөрөнгө оруулагчид ижил төстэй асуултыг дор хаяж нэг удаа асууж байсан. Бонд нь зөвхөн нэрлэсэн үнээр төдийгүй зах зээлийн үнэ цэнэтэй бөгөөд энэ ханшаас хамаардаг гэдгийг ойлгох хэрэгтэй. Үүнийг тооцоолохын тулд та тодорхой томъёог дагах хэрэгтэй. Бид үнэт цаасны зах зээлийн үнийг (зах зээл дээр эзэмшигчдэд хэр их санал болгож байгааг) авч, нэрлэсэн үнэд хуваана.зардал ба 100% үржүүлнэ:

• S=P_ts / H_{ts x 100.}

Та 500 рублийн нэрлэсэн үнэ бүхий хэд хэдэн үнэт цаас худалдаж авлаа гэж бодъё. Гэсэн хэдий ч хэдэн жилийн дараа таны зээл олгосон аж ахуйн нэгж маш хүчтэй хөгжиж, үнэт цаасны үнэ 750 рубль хүртэл нэмэгдэв. Энэ тохиолдолд бондын хүүг тооцоолох нь маш энгийн байх болно. Бид ногдол ашиг болгон зах зээлийн үнэ - 750 рубль авч, тогтмол нэрлэсэн үнээр - 500 рубль болгон хуваадаг. Бид 1.5-тай тэнцэх тоог авна. Энэ тоог 100% үржүүлэх л үлдлээ - бондын хүү 150% болж байна.

Бондыг хувьцаатай харьцуулах

Бондын онцлог нь ижил хувьцаанаас ялгаатай нь нэрлэсэн үнэ нь үргэлж тодорхой түвшинд байдагт оршино. Тиймээс хөрөнгө оруулагч нь бонд худалдаж авахад хөрөнгө оруулах замаар мөнгөө эрсдэлд оруулахгүй. Гэсэн хэдий ч энэ нь ийм төрлийн хадгаламж бүрэн аюулгүй гэсэн үг биш юм. Аж ахуйн нэгж дампуурч, купоны орлого төлөхөө зогсоож, нэрлэсэн үнийг нь хадгалах боломжтой. Мэдээжийн хэрэг, хэрэв бид Сангийн яамнаас гаргасан Засгийн газрын бондын тухай ярихгүй бол.

Эргээд хувьцаа гэдэг бичиг үсэгт тайлагдсан хүнд богино хугацаанд өөрийн хөрөнгөө нэмэгдүүлэх сайхан боломж юм. Жишээлбэл, та ирээдүйтэй компанийн үнэт цаасыг худалдаж аваад хэдэн сарын дотор арав дахин зарж болно.үнэтэй! Гэсэн хэдий ч ийм боломжууд нь маш их эрсдэлтэй холбоотой байдаг, учир нь бид төрийн өмчит аж ахуйн нэгжүүдийн тухай ярьж байсан ч хувьцааны ханш буурч магадгүй юм. Хэдийгээр тодорхой бүлэг компаниуд байдаг ч хөрөнгө оруулах нь хамгийн бага эрсдэлтэй байдаг. Ийм компаниудыг "цэнхэр чипс" гэж нэрлэдэг.

Дүгнэлт

Таны харж байгаагаар бондын өгөөжийг тооцоолох томъёо нь тухайн аж ахуйн нэгжид санхүүгийн хөрөнгө оруулалт хийх хэтийн төлөвийг хурдан бөгөөд үнэн зөв тодорхойлоход тусалдаг. Энэ нийтлэл дэх мэдээлэл нь эхлэгч хөрөнгө оруулагчдад хангалттай байх боловч хэрэв танд асуулт байгаа бол мэргэжлийн хөрөнгө оруулагч бондоор хэрхэн мөнгө олох талаар бүгдийг тайлбарласан богино хэмжээний видеог үзэхийг зөвлөж байна.

Таны харж байгаачлан бонд бол маш сайн орлогын эх үүсвэр бөгөөд санхүүгийн асуудалтай ч эрсдэл хүлээх дургүй хүмүүсийн хувьд үүнийг заавал бодох хэрэгтэй. Үнэт цаас худалдаж авах нь таны мөнгийг инфляциас хамгаалахаас гадна хувьцаат компаниуд (цэнхэр чип ангилалд багтсан ч гэсэн) сайрхаж чадахгүй байгаа хөрөнгө оруулалтын өгөөжийг баталгаажуулна. Хэдийгээр та эрсдэл, сэтгэл догдлолд татагдаж байгаа бол та хувьцаа худалдаж авахад хөрөнгө оруулалт хийж, ногдол ашгийн орлогоор амьдрах боломжтой.