2024 Зохиолч: Howard Calhoun | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2023-12-17 10:35
Ам.долларын рубльтэй харьцах ханш сүүлийн жилүүдэд маш тогтворгүй байсан: 2008-2009 оны хямралын дараа. Америкийн мөнгөн тэмдэгтийн ханш мэдэгдэхүйц унасан. 2013, 2014 оны эхээр дахин өссөн. Нөхцөл байдал, мөн ам.долларын ханш буурах эсэх асуултын хариултад эдийн засаг, улс төрийн олон хүчин зүйл нөлөөлсөн гэж зах зээлийн мэргэжилтнүүд үзэж байна.
Нефтийн үнэ
Нэг үзэл бодлын дагуу 2014 онд долларын рубльтэй харьцах ханш маш их хэлбэлзэнэ. АНУ-ын мөнгөн тэмдэгтийн огцом өсөлт нь Оросын мөнгөн дэвсгэртийн байрлалыг жигд сэргээх замаар дагалдаж магадгүй юм. Шинжээчдийн үзэж байгаагаар рублийн ханш газрын тосны үнээс ихээхэн хамаардаг. Энэ нь өндөр байх тусам ам.долларын ханш сулрах болно. Хэрэв нефтийн үнэ унавал Оросын засгийн газар төсвийн уналтаа нөхөхийн тулд "хар алт"-ын экспортоос илүү их ашиг олохын тулд рублийн ханшийг бууруулж байна.
Үүний зэрэгцээ АНУ-аас ирж буй макро эдийн засгийн эерэг статистик, түүнчлэн ЕХ удаан хугацааны хямралаас аажмаар гарсан зэрэг нь нефтийн үнэ нэлээд өндөр түвшинд (баррель нь 100 орчим доллар) хэвээр байх болно гэдгийг харуулж байна. Ингэснээр рублийн ханш чангарч байнаБарууны орнуудын эдийн засгийн тогтвортой байдал. 2014 онд нефтийн үнэ огцом буурах юм бол Оросын мөнгөн тэмдэгт АНУ-ын эсрэг үнэд орно. Хэрэв эсрэгээрээ бол ам.долларын ханш унахыг хүлээх л үлдлээ.
Рублийн ханш сул биш
Оросын рубль бол ерөөсөө сул валют биш гэсэн үзэл бодол байдаг. Энэхүү диссертацийг дэмжигчдийн тооцоогоор манай улсын үндэсний мөнгөн тэмдэгт сүүлийн 10 жилийн хугацаанд бодитоор 60 хувиар бэхжсэн байна. Жишээлбэл, иргэд энэ олон жилийн турш хадгаламжаа рубль хэлбэрээр хадгалсан бол тэд хожсон нь гарцаагүй. Үүний зэрэгцээ, эдийн засагчдын үзэж байгаагаар Оросын мөнгөн тэмдэгтийн ханшийн өсөлтийг зах зээл эрт орой хэзээ нэгэн цагт эргүүлэн авах болно. Шатахууны экспорт их байгаа хэдий ч тус улсад орж ирэх цэвэр мөнгөний урсгал (цалин, шилжүүлгийн хэлбэрээр) бага байна. Тиймээс Оросын эдийн засагт үүнээс болж асуудал үүсч магадгүй бөгөөд үүний үр дүнд рубль өнгөрсөн жилүүдийн "өр"-ийг доллар руу буцаана.
Гэхдээ "модон"
Зарим шинжээчид рубль бол эргэлзэхэд бэрх валют гэж үзэж байна: долларын ханш хэрхэн өөрчлөгдөх, Оросын мөнгөн дэвсгэрт унах эсвэл өсөх эсэхийг таамаглахад бэрхшээлтэй байдаг. Рубль хамгийн тохиромжгүй мөчид үнэ цэнэгүй "цаас" болж хувирч байсан 90-ээд оныг эргэн санахад хангалттай. Оросын мөнгөн тэмдэгтийн ханшид уламжлалт байдлаар хэт олон хүчин зүйл нөлөөлдөг: эдгээр нь нефтийн үнэ, Төв банкны банкны системтэй холбоотой бодлого, хувийн ТБ-уудын өөрсдийнх нь зан байдал юм.
2014 оны прогноз нь рублийн ханш суларч байгааг үгүйсгэхгүй. ДХБ-д элссэн бөгөөд үүний үр дүнд импортын эзлэх хувь нэмэгдэж, харин дотоодын үйлдвэрлэл буурч магадгүй юм. Тоо баримт бий: 2013 оны эцэс гэхэд еврогийн ханш 45 рубльд хүрсэн боловч 2012 онд ийм үзүүлэлт боломжгүй гэж тооцогддог байв. Тиймээс Европын нэг мөнгөн тэмдэгтийн хувьд валютын ханш 50 нэгж хүртэл өсөхийг үгүйсгэх аргагүй юм. Эргээд АНУ-ын эдийн засаг сүүлийн жилүүдэд тогтворжих шинж тэмдэг илэрч, шинжээчид ам.долларын ханшийг илүү өөдрөгөөр харж байна.
Таамаглах нь утгагүй
Зах зээлийн мэргэжилтнүүд рублийн талаар гутранги үзэлтэй хэвээр байгаа хэдий ч хэн ч АНУ-ын мөнгөн тэмдэгтэд хөрөнгө оруулалт хийхийг онцгойлон зөвлөдөггүй. Эдийн засагчдын захиалгаар хийсэн нийтлэлүүд хүн амыг зохиомлоор айлгах, мөн Оросын иргэдийг аль болох америк валют худалдаж авахыг уриалах зорилгоор янз бүрийн цуурхал, хов живийг халааж байгаа гэсэн хувилбар бий. Мөнгөн тэмдэгтийн жинхэнэ "эзэд" нь дамын наймаачид биш, харин төв банкууд юм. Ам.долларын ханш хэзээ унаж, хэзээ өсөхийг тэд л шийддэг.
Сонирхолтой үзэл бодол бий: Оросууд ард түмний биш олигархиудын эрх ашгийг сахин ажиллаж байгаа манай Төв банкинд ямар нэгэн байдлаар нөлөөлж чадвал “баг” унаж магадгүй. үнэ 2014 оны эцэс гэхэд 30 рубль хүртэл. Мөн эдийн засгийн байдал огцом муудсан ч улсын мэдэлд 5 их наяд орчим рублийн хөрөнгө хадгалагдаж байгаа Нөөцийн сан байгааг зарим шинжээч онцолж байна. Энэ нь төсвийн маш их алдагдлыг нөхөхөд хангалттай.
Өөдрөг төсөөлөл
Цувралын ажиглалтын дагууШинжээчдийн үзэж байгаагаар сүүлийн саруудад валютын арилжааны явцад Оросын Төв банк валютын интервенц огт хийгээгүй үе шатууд байсан. Ийнхүү Төв банк ам.долларын ханш өсөх, буурах нь хамаагүй байхад үндэсний мөнгөн тэмдэгтийн урсгал “төвийг сахисан коридор” гэгчид уналаа. Тухайн үед "хос валюттай сагс" -ын үнэ нь Төв банкны хувьд 41 рублийн эгзэгтэй үнэ цэнээс хэтрээгүй. ОХУ-ын мөнгөн тэмдэгтийн доллар, евротой харьцах цаашдын үйл ажиллагаанд үндсэн болон таамаглах хүчин зүйлүүд бий.
Эхний тухайд - ОХУ-ын гадаад худалдааны тэнцлийн тэнцлийн мэдэгдэхүйц өсөлт ажиглагдаж байна. Энэ нь манай улсын эдийн засгийн гол түнш болох Евро бүсийн орнуудын санхүүгийн байдал сайжирсантай ихээхэн холбоотой. Бүс нутгийн ДНБ 2014 оны эцэс гэхэд 1.1%-иар өснө гэж ECB таамаглаж байна. Үүний үр дүнд ОХУ-аас шатахууны нөөцийн эрэлт нэмэгдэж, үнэ нь ч нэмэгдэх магадлалтай. Түүнчлэн 2014 онд үүссэн рублийн ам.доллар, евротой харьцах ханш суларсан нь импортыг орлох идэвхтэй нөлөөгөөр манай улсын худалдааны тэнцлийг бодитоор сайжруулсан. Тэгэхээр Оросын бизнесүүд ам.долларын ханш унахыг хүлээгээд сууж байгаа нь бодит үнэн биш.
Мужийн дугаар
ОХУ-ын Эдийн засгийн хөгжлийн яам 2014 онд рублийн ханш (бодит үр дүнтэйгээр) 7.4%-иар суларна гэж таамаглаж байна (хэсэг хугацааны өмнө 1.5%-иар сулрах тооцоо байсан). Энэ тоог сайдын дээд түвшинд зарласан. 2015 онд Оросын мөнгөн тэмдэгт Эдийн засгийн хөгжлийн яамны мэдээлснээр0.2%, 2016 онд - 1.1%, 2017 онд арай илүү - 0.1%. 2014 онд рублийн ам.доллартай харьцах ханш тус газрын мэдээлснээр жилийн дундажаар 36.3 нэгж (өмнөх тооцоогоор 33.9 байсан) болно. 2015 онд нэг "бак" Оросын мөнгөн дэвсгэрт 38.8, 2016 онд бараг ижилхэн - 38.7, 2017 онд ямар ч өөрчлөлтгүйгээр - 38.5 байх төлөвтэй байна.
Уралын баррель нефтийн жилийн дундаж үнэ 2015-2016 онд 104 ам.доллар болж өснө гэж Эдийн засгийн хөгжлийн яам мөн үзэж байна. 100 ам.доллар хүртэл буурна. Тус газрын урьдчилсан мэдээгээр 2017 онд "хар алт" нэг баррель нь 98 ам. доллар хүртэл буурчээ. Засгийн газар ам.долларын ханш хэзээ буурахыг мэдэхгүй байгаа байх.
Аналистын тоо
Хөрөнгө оруулалтын банкны UBS-ийн одоогийн таамаглалаар Оросын эдийн засаг 2014 онд ердөө 1.5%-иар (өмнөх тооцоололд байсан 2.5%-ийн эсрэг), 2015 онд 2%-иар (өмнө нь 2.8%-иар өсөх төлөвтэй байсан) өснө.). Манай улсын санхүүгийн байдлын талаарх төсөөллийг дахин үнэлсний үр дүнд энэ зээлийн байгууллагын шинжээчид дээр дурдсан "хос валют" сагс 2014 оны эцэс гэхэд 44.2 рубль болно гэж найдаж байна (өмнө нь Энэ тоо нь Оросын мөнгөн тэмдэгтийн 40.7 нэгж байв).
Доллар болон еврогийн харьцааны тухайд 2014 оны эцэс гэхэд UBS-ийн шинжээчид АНУ-ын 1 нэгж мөнгөн тэмдэгт 1.25 еврогийн мөнгөн дэвсгэрт болно гэж таамаглаж байна. Энэ нь рублийн ханшийн таамаглалтай ойролцоо байна (нэг ам.доллар 37.6 хүртэл2014 оны 12-р сар). 2015 онд "бак"-тай харьцах еврогийн ханш 1.20 хүртэл буурна. Банкны шинжээчид ОХУ-ын Төв банк валютын арилжаанд оролцохгүй гэж найдаж байгаа ч мөнгөний ханш унана гэдгийг үгүйсгэхгүй. Төв банкны бодлого чангарна. Гэвч тэдний таамаглалд ам.долларын ханш унасан үед манай улсын эдийн засаг хэрхэн хөгжих тухай тезис бичих газар бараг байхгүй.
Украины хүчин зүйл
Оросын шинжээчид Украины нөхцөл байдал болон хөрш улсын үндэсний мөнгөн тэмдэгт болох гривентэй харьцах долларын ханшийг үл тоомсорлодоггүй. Олон улсын валютын сан энэ мөнгөн дэвсгэртийг 10, 5-11 нэгжтэй тэнцэх хэмжээний "баг"-тай тэнцэх ханшийг боломжийн гэж үздэг. Мөн долларын ханш 12-13 гривен хүртэл өсөх гутранги хувилбар бий. Шалтгаануудын дунд Украины байгалийн хийн үнэ нэмэгдсэн, ОХУ-тай худалдааны түншлэл муудаж, улмаар тус улсын төлбөрийн тэнцэл алдагдалд орж, гривенийн ханш буурахад хүргэж болзошгүй байна. ОУВС-гийн бодлогын хүчин зүйл өөрөө чухал.
Сан Украинд зээл гаргавал тус улсын үндэсний мөнгөн тэмдэгт доллартай харьцах ханш чангарч магадгүй. ОУВС-аас олгох транш нь гадаадаас хөрөнгө оруулагчид болон бизнес эрхлэгчдэд эерэг дохио болж чадна. Өөр нэг эерэг үзүүлэлт бол Орос, АНУ-ын удирдагчид улс орны нөхцөл байдлыг дипломат арга замаар шийдвэрлэхэд туслах зорилготой байгаа явдал юм. Гэхдээ улс төрийн тоглоом бол Украинд ам.долларын ханш унах эсэхийг мэдэхэд хэтэрхий төвөгтэй процесс юм.
Болгоомжтой урьдчилсан мэдээ
Мэргэжилтнүүд "маргаашийн ханш"-аас хамаарч ам.доллар хэрхэн ажиллахыг ойлгоход хэцүү биш гэж тэмдэглэжээ -ОХУ-ын Төв банк тухайн өдрийн ханшийг маргаашийн албан ёсны ханш болгон нийтэлдэгтэй холбоотой. Урт хугацааны прогноз гаргах нь хамаагүй хэцүү бөгөөд доллар, еврогийн ханш хэзээ унахыг хоёрдмол утгагүй хэлэх боломжгүй юм. Америкийн мөнгөн тэмдэгтийн Оростой харьцах ханш нь хоёр бүлэг хүчин зүйлээс ихээхэн хамаардаг. Нэгдүгээрт, энэ нь рублийн ийм хүчтэй байдал юм. Энэ нь Оросын эдийн засаг, улс төрийн үйл явц дахь нөхцөл байдлаас хамаарна. Хоёрдугаарт, ам.долларын дэлхийн бусад валюттай харьцах ханш (нэгдүгээрт, евро), үүнийг урьдчилан таамаглахад амаргүй. Тиймээс шинжээчид зах зээлийн тоглогчдод Америкийн мөнгөн тэмдэгтийн төлөв байдлын талаарх урт хугацааны таамаглалд хэт найдахыг зөвлөдөггүй.
Зөвлөмж болгож буй:
Хувьцааны дүн шинжилгээ: хийх арга, дүн шинжилгээ хийх аргыг сонгох, зөвлөмж, аргачлал
Хувьцаа гэж юу вэ. Хувьцааг хэрхэн шинжлэх вэ, үүнд ямар мэдээллийн эх сурвалж ашигладаг вэ. Хувьцаа худалдаж авах нь ямар эрсдэлтэй вэ? Хувьцааны шинжилгээний төрлүүд, ямар томъёог ашигладаг. Оросын компаниудын хувьцаанд дүн шинжилгээ хийх онцлог шинж чанарууд, мэдээлэл цуглуулах, хувьцаанд дүн шинжилгээ хийх зөвлөмж, аргачлалууд
Шүүмжид дүн шинжилгээ хийж байна: iWowWe - луйвар уу эсвэл амжилтанд хүрэх зам уу?
Сүүлийн жилүүдэд iWowWe идэвхтэй хөгжиж байна. Дотоодын зах зээлд 2011 онд эхэлсэн бөгөөд хөгжлийн оргил үе нь 2014 онд тохиож байна. Энэ талаархи тойм, видео сэтгэгдэл маш олон байдаг. Ихэнх тохиолдолд тэд өөрсдийн түүхийг ярьдаг компанийн ажилтнууд үлдээдэг
Рублийн ханш яагаад хий, алтнаас биш газрын тосноос хамааралтай байдаг вэ? Яагаад рублийн ханш нефтийн үнээс хамаардаг атал долларын ханш тэгдэггүй юм бэ?
Манай улсын олон хүн рублийн ханш яагаад газрын тосноос хамааралтай болсныг гайхаж байна. Яагаад хар алтны үнэ буурвал импортын барааны үнэ өсөөд гадаадад амарч гарахад хэцүү байдаг юм бэ? Үүний зэрэгцээ үндэсний мөнгөн тэмдэгт нь үнэ цэнэгүй болж, түүнтэй хамт бүх хадгаламж бий болдог
Доллар болон еврогийн ханш хүчтэй өсөлт үзүүлж байна. 2014 онд евро, долларын ханш яагаад өсөөд байна вэ?
Евро, доллар яагаад өсөж, Оросын рублийн ханш унаж байгааг ойлгохын тулд дэлхийн улс төр, эдийн засгийн нөхцөл байдалд дүн шинжилгээ хийх хэрэгтэй
Долларын ханш унах уу? Долларын ханш: урьдчилсан мэдээ
Долларын ханш унах эсэх талаар ярих нь маш их асуудалтай, учир нь ханшид олон хүчин зүйл нөлөөлдөг. Найдвартай хэвээр байгаа цорын ганц зүйл бол шинжээчдийн таамаглал нь өөдрөгөөс огцом сөрөг хүртэл маш олон янз байдаг
