Бараа гэдэг нь Тодорхойлолт, ангилал, шинж чанар

2024 Зохиолч: Howard Calhoun | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2023-12-17 10:35

Өнөөдөр хөрөнгийн бирж дээр арилжаа нь хязгаарлагдмал тооны бараагаар хийгддэг, учир нь тус бүр нь үүнд зориулагдаагүй байдаг. ОХУ-ын хуульд зааснаар биржийн бараа гэдэг нь эргэлтээс гараагүй, тодорхой шинж чанартай, биржээр зах зээлд нийлүүлэгдсэн бараа юм. Өнөөдөр энэ цогц ойлголтын талаар ярилцъя.

Биржийн шаардлага

Бирж бүр өөрийн платформ дээр худалдааны эргэлтэд ямар бараа орохыг бие даан тодорхойлдог болсон. Жил бүр бүтээгдэхүүний нэр төрөл өөрчлөгддөг, зөвхөн зарим шаардлага өөрчлөгдөөгүй хэвээр байна:

1. Албадан стандартчилал. Биржүүд мэдүүлсэн бараа байхгүй үед ч арилжаа хийдэг. Иймд стандартчилалыг дээд зэргээр хангах, өөрөөр хэлбэл бүх бүтээгдэхүүн нь зарласан чанарын түвшинд байх, биржид дээд хэмжээгээр орох, хадгалах, тээвэрлэх нөхцөл ижил, бусад бараатай гэрээний хугацаатай байх шаардлагатай.
2. Солих чадвар. Биржийн бараа гэдэг нь найрлага, чанар, гадаад төрхөөрөө ижил төстэй өөр бараагаар сольж болох бараа юмшошго ба багцын хэмжээ. Энгийнээр хэлбэл, шаардлагатай бол барааг хувийн өмчгүй болгож болно.
3. Масс тэмдэгт. Бирж дээр нэгэн зэрэг олон худалдагч, худалдан авагч байдаг тул энэ нь их хэмжээний барааг борлуулах, эрэлт нийлүүлэлтийн талаарх мэдээллийг илүү нарийвчлалтай гаргах боломжийг олгодог бөгөөд энэ нь зах зээлийн үнэ тогтоход нөлөөлнө.
4. Үнэгүй. Барааны үнийг эрэлт, нийлүүлэлт болон эдийн засгийн бусад хүчин зүйлээс хамааруулан чөлөөтэй тогтоох ёстой.

Магадгүй эдгээр нь худалдааны платформоос бүрддэг барааны гол шинж чанарууд юм.

Энэ ямар бүтээгдэхүүн вэ?

Бараа гэдэг нь биржийн арилжааны объект болох түүний шаардлага хангасан бүтээгдэхүүн юм. Дэлхийн практикт валютын албан тушаалын гурван үндсэн ангилал байдаг: гадаад валют; үнэт цаас; материаллаг бараа; хувьцааны үнийн индекс болон засгийн газрын бондын хүү.

Үйлдвэрлэлийн болон ашиглалтын капиталжуулалтын түвшин багатай бараа нь биржийн арилжааны объект хэвээр үлдэх магадлал өндөр байдаг. Нөгөөтэйгүүр, арилжааны нээлттэй сегмент, гүйлгээнд монополь бус оролцогчид байвал биржээр өндөр монопольчлогдсон барааг арилжаалах боломжтой.

19-р зууны сүүлчээр бирж дээр 200 орчим нэр төрлийн бараа байсан бол дараагийн зуунд тэдний тоо эрс цөөрчээ. Урьд нь гол нэрийн барааг хар төмөрлөг, нүүрс болон өнөөдөр арилждаггүй бусад бараа бүтээгдэхүүн гэж үздэг байсан. Аль хэдийн орсон20-р зууны дунд үед биржийн бүтээгдэхүүний тоо тавин болж буурч, бараг өөрчлөгдөөгүй. Үүний зэрэгцээ фьючерсийн зах зээлийн тоо өргөжиж эхлэв. Эдгээр нь тодорхой чанарын бараа зардаг платформууд тул нэг бүтээгдэхүүнд хэд хэдэн фьючерс үүсгэж болно.

Нэршил

Уламжлал ёсоор биржийн бараа нь хоёр үндсэн бүлгийн бүтээгдэхүүн юм:

1. Хөдөө аж ахуй, ойн бүтээгдэхүүн, түүнчлэн тэдгээрийг боловсруулсны дараа олж авсан бүтээгдэхүүн. Энэ ангилалд үр тариа, тосны ургамал, амьтны гаралтай бүтээгдэхүүн, хүнсний амт, нэхмэл эдлэл, ойн бүтээгдэхүүн, резин багтана.
2. Аж үйлдвэрийн түүхий эд, хагас боловсруулсан бүтээгдэхүүн. Энэ төрлийн биржийн бараа бүтээгдэхүүнд өнгөт болон үнэт металл, эрчим хүч тээвэрлэгч орно.

Нэгдүгээр бүлгийн барааны тоо 1980-аад оноос хойш тасралтгүй буурч байна. Гэсэн хэдий ч сүүлийн жилүүдэд өсөх хандлага ажиглагдаж байна. Шинжлэх ухаан, технологийн дэвшил нь түүхий эдийн зах зээлд асар их нөлөө үзүүлж байгааг тэмдэглэх нь зүйтэй. Шинжлэх ухааны хөгжлийн үр дүнд бирж дээр зарим бүтээгдэхүүнийг орлох олон бүтээгдэхүүн гарч ирэв. Тэдний хоорондын өрсөлдөөн нь үнийг тогтворжуулах, валютын эргэлтийг бууруулахад тусалдаг. Мөн ГССҮТ тус биржийн хоёрдугаар ангиллын барааг нэмэгдүүлэхэд хувь нэмрээ оруулсан.

Шинэ сортууд

Орчин үеийн ертөнцөд бараа бүтээгдэхүүний тухай ойлголт ихээхэн өргөжиж байна. Өнөөдөр санхүүгийн хэрэгсэл гэх мэт худалдааны ийм бүлэг объектууд ихэвчлэн тулгардаг. Хүмүүс үнийн индекс, банкны хүү, орон сууцны зээл, валют, гэрээгээр арилжаа хийдэг. Иймүйл ажиллагаа нь өнгөрсөн зууны 70-аад онд анх хэрэглэгдэж байсан.

Фьючерсийн зах зээлийн хөгжилд 70-аад онд доллар, еврогийн ханш савлаж эхэлсэн дэлхийн эдийн засгийн өөрчлөлт ихээхэн нөлөөлсөн. Үндэсний барьцааны холбооны барьцааны гэрчилгээ болон гадаад валютын анхны фьючерсийн гэрээг байгуулсан. Ийм гэрээг боловсруулахын тулд таван жил орчим шаргуу хөдөлмөрлөсөн. Фьючерс арилжаа аажмаар өргөжин тэлж, улам олон төрлийн санхүүгийн эх үүсвэрийг хамарч эхлэв. Өнгөрсөн зууны 70-аад онд тэд эхлээд опционы арилжаа хийж эхэлсэн. 1973 онд Америкийн Нэгдсэн Улсад дэлхийн анхны Чикагогийн ТУЗ-ийн Опцион бирж нээгдсэн.

Түүхий эдийн гэрээ нь 70-аад оны эцэс хүртэл хөрөнгийн биржид тэргүүлэх үүрэг гүйцэтгэсэн. Дараа нь санхүүгийн фьючерс, опционы гэрээний хувь хэмжээ нэмэгдэж эхэлсэн. Түлшний түүхий эд, үнэт болон өнгөт металлууд нь түүхий эдийн бирж дэх биржийн бараа бүтээгдэхүүний дунд ихээхэн байр эзэлдэг. Хөдөө аж ахуйн бүтээгдэхүүний фьючерсийн арилжааны түвшин нэмэгдсэн.

Эхний бараа ба хямдрал

Биржүүд гарч эхэлмэгц чинжүү нь барааны жагсаалтын эхэнд байсан. Энэ нь бусад амтлагчийн үндсэн хэсгийн нэгэн адил нэгэн төрлийн байсан тул нэг жижиг дээж дээр үндэслэн нийт багцын талаар дүгнэлт гаргах боломжтой болсон.

Өнөөдөр 70-аад нэр төрлийн бараа бүтээгдэхүүн худалдаалагдаж байна. Биржийн гүйлгээг янз бүрийн шалгуурын дагуу ангилдаг. Дээрбиржээр дамжуулан хүмүүс бодит амьдрал дээрх бараа, аливаа зүйлийг эзэмших эрхийг хангасан гэрээг хоёуланг нь худалдан авах боломжтой. Энэ тэмдгийн дагуу гүйлгээний хоёр үндсэн төрлийг тодорхойлно:

• Бодит бараа худалдаална.
• Бараагүй хямдрал.

Бодит бараатай хийсэн гүйлгээ нь биржийг бий болгох үндэс суурийг тавьсан юм. Өнөөдрийг хүртэл дэлхийн биржийн арилжааны гол бараа бол үнэт цаас, валют, металл, газрын тос, байгалийн хий, хөдөө аж ахуйн бүтээгдэхүүн юм.

Үнэт цаас

Үнэт цаас нь зөвхөн үнэт цаасны зах зээл дээр худалдан авах боломжтой онцгой бараа юм. Энэ бол өмчлөх эрхийг баталгаажуулсан тодорхой хэлбэрийн баримт бичиг юм. Өргөн утгаар нь авч үзвэл зохих үнээр худалдах, худалдан авах боломжтой аливаа баримт бичгийг үнэт цаас гэж нэрлэж болно. Жишээлбэл, Дундад зууны үед индульгенц зарагддаг байсан бөгөөд бидний үеийн хувьд "MMM тасалбар" нь маш сайн жишээ байх болно. Өнөөдөр "аюулгүй байдал" гэсэн ойлголтын яг тодорхой тодорхойлолтыг өгөх нь бараг боломжгүй тул хууль тогтоомжид түүний чухал чиг үүргийг энгийнээр зааж өгсөн болно:

• Мөнгөний хөрөнгийг эдийн засгийн сегмент, улс орон, нутаг дэвсгэр, компани, бүлэг хүмүүсийн дунд хуваарилдаг.
• Эзэмшигч нь нэмэлт эрх өгдөг, жишээлбэл, тэр компанийг удирдахад оролцох, чухал мэдээллийг эзэмших гэх мэт.
• Үнэт цаас нь хөрөнгийн өгөөж эсвэл өөрийн хөрөнгийн өгөөжийг баталгаажуулдаг.

Үнэт цаас нь мөнгө авах боломжийг олгодоголон янзаар: зарах, барьцаалах, хандивлах, өвлүүлэх гэх мэт. Биржийн барааны хувьд цаасыг хоёр том ангилалд хувааж болно:

1. Үндсэн үнэт цаас эсвэл үндсэн үнэт цаас. Энэ ангилалд ихэвчлэн хувьцаа, бонд, үнэт цаас, ипотекийн зээл, хадгаламжийн бичиг орно.
2. Үүсмэл үнэт цаас – фьючерсийн гэрээ, чөлөөтэй арилжаалагдах опцион.

Үнэт цаасыг бирж дээр чөлөөтэй худалдан авч, зарж болно. Гэхдээ зарим тохиолдолд үнэт цаасны санхүүгийн гүйлгээг хязгаарлаж болох бөгөөд тэдгээрийг зөвхөн гаргасан хүмүүст, дараа нь тохиролцсон хугацаа дууссаны дараа зарж болно. Ийм үнэт цаас нь биржийн бараа байж болохгүй. Зөвхөн эрэлт, нийлүүлэлтийн хэрэгцээг хангахуйц хэмжээгээр гаргасан үнэт цаас л энэ статусыг хүртэх эрхтэй.

Валют

Улс орон бүр өөр өөрийн мөнгөн тэмдэгттэй, хэн ч нэг төлбөрийн хэрэгсэл гаргаж ирээгүй тул гадаад бараа худалдаж авахдаа нэг валютыг нөгөө валют руу хөрвүүлэх журамтай тулгардаг. Ихэвчлэн түүнтэй адилтгах бүх гадаад мөнгө, үнэт цаас, төлбөрийн хэрэгсэл, үнэт металлыг валют гэж нэрлэдэг.

Мэргэжилтнүүд эртнээс валютыг худалдах, худалдан авах боломжтой солилцооны бараа гэж үзэж ирсэн. Худалдан авах, худалдах үйл ажиллагаа явуулахын тулд тухайн үеийн ханш ямар байгаа, яаж өөрчлөгдөхийг мэдэх хэрэгтэй. Валютын ханш гэдэг нь гадаад мөнгийг худалдах, худалдан авах боломжтой үнэ юм. Валютын ханшийг улсаас тогтоож болно, мөнвалютын нээлттэй зах зээлийн эрэлт нийлүүлэлтээр тодорхойлогдож болно.

Валютын ханшийг тодорхойлохдоо аравтын бутархайн дараа дөрвөн оронтой тоогоор өгөгдсөн барааны шууд болон урвуу ханшийг харгалзан үзэх нь зүйтэй. Ихэнх тохиолдолд шууд үнийн санал байдаг бөгөөд энэ нь тодорхой хэмжээний валют (ихэвчлэн 100 нэгж) нь үндэсний мөнгөн тэмдэгтийн тогтворгүй хэмжээг тодорхойлох үндэс суурь болдог гэсэн үг юм. Жишээлбэл, гульден франкийн ханш 72.6510 байвал 100 гульден 72.6510 франк авах боломжтой.

Ховорхон ч ийм тохиолдол гарсаар байгаа ч биржүүд үндэсний мөнгөн тэмдэгтийн тогтсон үнийн дүнд үндэслэн урвуу ханшийг ашигладаг. 1971 он хүртэл энэ нь Англид ашиглагдаж байсан, учир нь мөнгөний салбарт аравтын бутархай систем байгаагүй тул урвуу ишлэл нь шууд хэлснээс илүү хялбар байсан.

Хөрөнгийн бирж дээр валютыг үнэгүй худалдах, худалдан авахад нь улсын хязгаарлалт байхгүй тохиолдолд л арилжаалах боломжтой.

Барааны зах зээл

Үнэт цаас, мөнгөн тэмдэгтийн хувьд бүх зүйл ойлгомжтой бол түүхий эдийн зах зээл нь илүү төвөгтэй бүтэц юм. Энэ бол харилцан үйлчлэлийн янз бүрийн тал дээр илэрдэг нийгэм-эдийн засгийн цогц ангилал юм. Энэ нь бараа бүтээгдэхүүн худалдах, худалдан авах харилцаа хэрэгждэг, бүтээгдэхүүн борлуулдаг эдийн засгийн тодорхой үйл ажиллагаа явагддаг түүхий эдийн биржийн салбар гэж хэлж болно.

Түүхий эдийн зах зээлийн үндсэн элементүүд:

• Нийлүүлэлт гэдэг нь үйлдвэрлэлийн нийт хэмжээ юм.
• Эрэлт - үйлдвэрлэсэн бүтээгдэхүүний хэрэгцээуусгагч популяци.
• Үнэ нь барааны мөнгөн дүн юм.

Мөн түүхий эдийн зах зээлийг эцсийн бүтээгдэхүүн, үйлчилгээ, түүхий эд, хагас боловсруулсан бүтээгдэхүүний зах зээл гэж хувааж болно. Эдгээр сегментүүд нь эргээд тусад нь үйлдвэрлэсэн бүтээгдэхүүний зах зээлд хуваагддаг бөгөөд тэдгээрийн дунд валютын захууд байдаг.

Өнгөт ба үнэт металл

Бүх металлыг үйлдвэрийн болон үнэт гэж хуваадаг. Үнэт металлуудад алт багтдаг бөгөөд түүгээр мөнгө хуримтлуулахын тулд ихэвчлэн гүйлгээ хийдэг. Үнэт цаас, валютын зах зээл дээрх өндөр инфляцийн улмаас хүмүүс хөрөнгөө хамгаалахын тулд үнэт металлын зах руу бөөнөөр хандаж байна. Үнэт металлын олборлолт хязгаарлагдмал тул эдийн засагт гарч болзошгүй хэлбэлзлийг үл харгалзан үнэ цэнэ нь тогтвортой хэвээр байна.

Аж үйлдвэрийн биржийн металлууд нь зэс, хөнгөн цагаан, цайр, хар тугалга, цагаан тугалга, никель юм. Тэдгээрийг ихэвчлэн дахин боловсруулахын тулд худалдаж авдаг тул үнэ цэнэ нь эрэлт нийлүүлэлтийн өөрчлөлттэй холбоотой байдаг.

Гэсэн хэдий ч хос шинж чанартай металлууд байдаг. Жишээлбэл, мөнгө. Тодорхой эрин үед үүнийг үнэт металл, хожим нь үйлдвэрлэлийн гэж үздэг байв. Энэ бүхэн эдийн засгийн нөхцөл байдлаас шалтгаална. Ямар ч байсан үйлдвэрлэлийн болон үнэт металлууд нь түүхий эдийн сонгодог жишээ юм.

Газрын тосны зах зээл

Өнгөрсөн зууны 60-аад он хүртэл газрын тос, нефтийн бүтээгдэхүүний дэлхийн зах зээл хуурмаг, тогтворгүй зүйл байсан, учир нь өндөр түвшний монопольчлол нь зах зээлд ноцтой өөрчлөлт оруулах болно.зах зээлийн харилцаа. Гэвч тэр үед ч гэсэн монополь зах зээлтэй ямар ч холбоогүй худалдагч, худалдан авагчидтай богино хугацааны (нэг удаагийн) хэлцэл хийдэг жишиг бий болж эхэлсэн.

70-аад онд хувийн боловсруулах үйлдвэрүүд өөрсдийн үйлдвэрээ барьж эхэлсэн. Тэдний бүтээгдэхүүн эрэлт хэрэгцээг олж, урт хугацааны туршид зарагддаг байсан ч ихэнхдээ ийм компаниуд богино хугацааны (нэг удаагийн) хэлцэл хийдэг байв. Богино хугацааны хэлцлүүд их байсан тул компаниуд түүхий эдээ үүнтэй ижил аргаар худалдаж авсан.

1980-аад онд нефтийн зах зээл тогтворгүй болж, урт хугацааны гэрээний үнэ мэдэгдэхүйц буурчээ. Нэг удаагийн гүйлгээний зах зээл хурдан үүсч эхэлсэн бөгөөд энэ нь хэрэглэгчдийн хэрэгцээг бүрэн хангасан. Мэдээж энэ нь үнийн хэлбэлзлээс шалтгаалж санхүүгийн алдагдалд орох эрсдэлийг ч нэмэгдүүлсэн. Тиймээс мэргэжилтнүүд удаан хугацааны туршид болзошгүй алдагдлаас зайлсхийхэд туслах хөрөнгийг хайж байсан. Биржүүд эдгээр хэрэгслүүдийн нэг болсон.

Бензин, бензин

1981 онд Нью-Йоркийн худалдааны бирж хар тугалгатай бензин худалдах, худалдан авах гэрээ байгуулсан нь маш амжилттай болсон. Гурван жилийн дараа түүнийг хар тугалгагүй бензин худалдан авах, нийлүүлэх гэрээгээр сольсон нь газрын тосны захын наймаачдын анхаарлыг шууд татав. 90-ээд оны дундуур байгаль орчныг хамгаалсан шинэ хууль батлагдсантай холбогдуулан энэ биржийн түүхий эдийн борлуулалтын нөхцөл тийм ч таатай биш байв. Гэвч аль хэдийн 1996 оны сүүлчээр бүх асуудал шийдэгдэж, энэ зах зээл дээрх арилжаа ижил амжилттай үргэлжилсэн.

ХХ зууны сүүлийн жилүүдэд фьючерс нэвтэрсэнбайгалийн хийн гэрээ. Гэсэн хэдий ч эхний оролдлогууд санасан шиг амжилттай болсонгүй. Үүний шалтгаан нь олон нийтийн борлуулалт, бүтээгдэхүүн хүргэх тогтолцооны төлөвшөөгүй төвүүд байв. Хэдийгээр одоо байгалийн хийн гэрээ маш сонирхолтой харагдаж байна.

Индекүүд

Мөн бараа бүтээгдэхүүнийг тайлбарлахдаа хамгийн сүүлд дурдах ёстой зүйл бол хувьцааны индекс юм. Тендерт оролцогчид зах зээлд болж буй үйл явдлын талаар зөв мэдээлэл авахын тулд тэдгээрийг зохион бүтээсэн. Эхэндээ индексүүд нь зах зээлийн чиг хандлага, хөгжлийн хурдыг харуулдаг зөвхөн мэдээллийн функцийг гүйцэтгэдэг байв.

Гэхдээ хувьцааны индексийн төлөв байдлын талаарх мэдээллийг аажмаар хуримтлуулж, эдийн засагчид, санхүүчид таамаглал дэвшүүлж чадсан. Эцсийн эцэст, урьд нь та үргэлж ижил төстэй нөхцөл байдлыг олж, индексийн хөдөлгөөн ямар байсныг харж болно. Одоогоор ийм зүйл давтагдах магадлал өндөр байна.

Цаг хугацаа өнгөрөх тусам индексийн хэрэглээ олон талт болсон. Тэр ч байтугай фьючерсийн гэрээг боловсруулахад үндсэн бараа болгон санал болгож, худалдааны объект болгон ашиглаж эхэлсэн. Индексүүд нь салбарын, дэлхийн, бүс нутгийн, үнэ төлбөргүй байдаг бөгөөд тэдгээрийг аль ч зах зээлд ашигладаг. Хэдийгээр тэд хөрөнгийн зах зээл дээр үүссэн ч хамгийн их тархалттай хэвээр байна.

Индексийг ихэвчлэн тодорхой арга зүй, эсвэл түүнийг тооцдог мэдээллийн агентлаг гаргаж ирсэн хүний нэрээр нэрлэдэг. Дэлхийн хамгийн алдартай, хамгийн эртний индекс бол Dow Jones индекс юм. Чарльз Доу, Dow компанийн эзэнЖонс , 1884 онд хамгийн том арван нэгэн компанийн хувьцааны үнэ хэрхэн өөрчлөгдсөнийг ойлгохыг хичээсэн. Хэдийгээр тэр индексийг дундаж үнэ цэнэ гэхээсээ илүү тооцоолж чадсан ч өнөөг хүртэл энэ аргыг эдийн засагт ашиглаж байна.