Дериватив нь зах зээлийн зайлшгүй хэрэгсэл юм

2025 Зохиолч: Howard Calhoun | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2025-01-24 13:21

Уян хатан байдал, олон талт байдлаас шалтгаалан деривативын зах зээл нь зардлыг бууруулах, эрсдэлийг даатгах хамгийн том боломжийг олгодог боловч хямралын янз бүрийн үзэгдлийг үүсгэж болно. Деривативын эзлэхүүний өсөлтийн хяналтгүй байдал нь тэдний заналхийлсэн хүч чадал юм. Ийм эргэлзээтэй нэр хүндтэй хэдий ч эдгээр санхүүгийн хэрэгслүүд удаан хугацааны туршид сонирхол татсаар ирсэн. Дериватив - энэ юу вэ? Тэд юугаар "иддэг" вэ?

Дериватив гэж юу гэсэн үг вэ?

Англи хэлнээс орчуулбал дериватив нь "үүсмэл" юм. Энэ тэмдэглэгээ нь юу гэсэн үг вэ? Дериватив нь үүсмэл санхүүгийн хэрэгсэл юм. Өөрөөр хэлбэл, энэ нь үүсмэл хөрөнгийн суурь хөрөнгийг тодорхой цаг хүртэл хүлээлгэн өгөх үүрэг юм. Түүнчлэн дериватив нь фьючерсийн гүйлгээний санхүүгийн хэрэгсэл, өөрөөр хэлбэл хэд хэдэн талуудын хооронд байгуулсан гэрээний үндсэн дээр ирээдүйд хүлээх үүрэг, эрхийг урьдчилан тодорхойлсон гэрээ юм.хөрөнгө.

Хөрөнгийн зах зээлийн дериватив гэж юу вэ?

Санхүүгийн дериватив нь тодорхойлсноор фьючерс ба форвард, биржээс гадуурх болон биржээр арилжаалагдах опцион, биржээр арилжаалагдах своп дериватив болон өөрөө своп хэлцэл юм.

Дериватив ямар үүрэг гүйцэтгэдэг вэ?

Дериватив нь тодорхой үүргийг гүйцэтгэдэг үнэт цаас юм. Жишээлбэл, чухал шинж чанар нь биет бус хөрөнгийн (хувьцааны индексийг багтаасан), бараа бүтээгдэхүүний үнэ, зээлийн өртгийн ирээдүйн үнийн өөрчлөлтөөс хамгаалах (даатгал) юм. Энэ бол санхүүгийн зах зээлийн деривативын бүх цэг юм. Түүхий эдийн эрсдэлээс хамгаалах тухай ярихад дериватив нь түүхий эдийн үйлдвэрлэгчдэд бүтээгдэхүүнийхээ ирээдүйд гарч болох сөрөг үнийн өөрчлөлтөөс хамгаалах боломжийг олгодог зайлшгүй зохицуулалтын хэрэгсэл юм.

Яагаад яг "үүсмэл" гэж?

Бүх илэрхий төвөгтэй байдлаа үл харгалзан дериватив нь нэлээд энгийн хэрэглээтэй үнэт цаас юм. Деривативын үнэ бүрэлдэх нь үндсэн хөрөнгийн үнэ цэнийн өөрчлөлтөөс хамаардаг тул тэдгээрийг дериватив гэж нэрлэдэг. Жишээлбэл, алтны үнэ өөрчлөгдвөл түүний деривативын үнэ бас өөр байх болно. Ийм учраас энэ болон бусад үүсмэл санхүүгийн хэрэгсэл аль суурь хөрөнгөд хамаарахыг үргэлж хэлэх шаардлагатай байдаг.

Ямар төрлийн дериватив байдаг вэ?

Энэ санхүүгийн хэрэгслийн хэд хэдэн үндсэн төрөл байдаг.

1. Валютын болон хөрөнгийн зах зээл дээрх дериватив,өөр өөр валют худалдах, худалдан авах гэрээ юм. Урьдчилсан нөхцөл нь тодорхой хугацааны дараа гүйцэтгэх бөгөөд энэ нь зарж буй эсвэл худалдаж авсан валютын ханшийн өөрчлөлтөөс хамаардаг бөгөөд хөрөнгийн зах зээлийн хувьд хувьцаа гэх мэт үндсэн хөрөнгөөс шууд хамааралтай байдаг. Ийм деривативуудыг мөн форвард/фьючерс, своп, опцион гэсэн гурван үндсэн бүлэгт ангилж болно. Эхнийх нь үндсэн хөрөнгийн ирээдүйн үнээс шууд хамаардаг. Своп хэлцэл нь тухайн үеийн үнэ болон ирээдүйн үнийн харьцаанаас хамаарна. Опционууд - үнэ цэнийн өөрчлөлтөөс, гэхдээ фьючерс болон форвардаас арай бага хэмжээгээр. Свопоос бусад эдгээр бүлгийг "гол хэллэг" гэж нэрлэдэг.



2. Хүү үүсгэсэн дериватив. Энэ хэрэгсэл нь богино хугацааны хүүгийн түвшин тогтворгүй болсонтой холбоотойгоор гарч ирсэн. Хүүгийн дериватив нь эрсдэлээс хамгаалах хэрэгсэл бөгөөд түүний хэрэглээ нь өрийн хөрөнгийн зах зээлийн хөрвөх чадвар, ирээдүйд компаниудын ашгийн тодорхой хувийг тогтоох боломжид нөлөөлдөг. Олон улсын зах зээлд хамгийн өргөн хэрэглэгддэг нь хүүгийн своп, давхар, дээд хязгаарын сонголтууд юм.
3. Зээлийн дериватив нь зээлийн эрсдэлийг ирээдүйд эсрэг тал руу шилжүүлэхийн тулд хөрөнгөөс тусгаарладаг биржээс гадуурх бүтэцлэгдсэн санхүүгийн хэрэгсэл юм. Эдгээр дериватив нь ашиг хүртэгчид хөрөнгөө зарах шаардлагагүйгээр зээлийн эрсдэлийг батлан даагч руу шилжүүлэх боломжийг олгодог.