Хөшүүрэгтэй арилжаа эсвэл маржин зээл. Маржин арилжааны онцлог

2024 Зохиолч: Howard Calhoun | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2023-12-17 10:35

Санхүүгийн зах зээл дээр дамын наймаа хийдэг бүх арилжаачид ажилдаа арилжааны данс ашигладаг бөгөөд түүн дээр гүйлгээ хийгддэг. Брокерын компаниудын нөхцлийн дагуу тэд ахиу зээлтэй байдаг. Дамын наймаачдын хийсэн санхүүгийн бүх гүйлгээ нь хөшүүрэг ашиглан явагддаг. Энгийнээр хэлбэл маржин гэж юу вэ - арилжаанд зориулж зээл олгох уу? Үүнийг болон түүний онцлог, ашиглалтын дүрмийг нийтлэлд авч үзэх болно.

Маржингийн тухай ойлголт

Санхүүгийн зах зээл дээрх арилжаанд брокерийн компаниуд үл хамаарах бүх үйлчлүүлэгчдэд ахиу нөхцөлтэй зээл олгодог. Энэ нь дамын наймаачид илүү таатай нөхцлөөр худалдаа хийх боломжийг олгодог. Маржин гэж юу вэ? Энгийнээр хэлбэл, энэ нь санхүүгийн зах зээл дээр арилжаа хийх тусгай төрлийн зээл юм. Энэ төрлийн нэмэлт санхүүжилт нь үйлчлүүлэгчдэд санхүүгийн хөшүүрэг бүхий арилжааны хөрөнгийг ашиглах боломжийг олгодог. Өөрөөр хэлбэл, худалдаачин өөрийн хадгаламжийн мөнгөө илүүтэйгээр илүү таатай нөхцлөөр гүйлгээ хийх боломжтой.

Хөшүүргийн тусламжтайгаар дамын наймаачинброкерийн компаниас олгосон нэмэлт хөрөнгийг гүйлгээнд ашиглах боломж. Энэ нь арилжааны данс бүрт өөрийн гэсэн параметр, нөхцөлтэй бөгөөд гол нь арилжаачин өөрийн дансанд байгаа өөрийн хадгаламжийн хөрөнгөөр барьцаалан зээл олгох явдал юм.

Хөшүүрэг

Үйлчлүүлэгч брокерийн компанид бүртгүүлж, ажлын данс үүсгэх үед түүнд хамгийн тохиромжтой хувилбарыг сонгох боломжтой ("Стандарт", "Вип", "Микро" болон бусад төрлийн). Ихэнхдээ энэ нь дамын наймаачин эрсдэлд оруулахад бэлэн байгаа үнэгүй мөнгөний хэмжээ, өөрөөр хэлбэл хадгаламжаасаа хамаардаг.

Хөшүүрэг гэдэг нь арилжааны дансанд байгаа хөрөнгийн нийт дүнг багцын хэмжээтэй харьцуулсан харьцаа юм. Ихэнхдээ эдгээр нөхцлийг гэрээнд заасан байдаг ч үйлчлүүлэгчид өөрсдөө сонгох боломжийг олгодог брокерууд байдаг.

Хөшүүргийн төрлүүд:

• 1:10;
• 1:25;
• 1:50;
• 1:100;
• 1:200;
• 1:500;
• 1:1000 ба түүнээс дээш.

Энэ үзүүлэлт өндөр байх тусам худалдаачин таамаглалын үйл ажиллагаа явуулах боломж ихтэй байдаг. Гэхдээ санхүүгийн эрсдэл нэмэгдэж байгааг анхаарах хэрэгтэй. Иймд арилжааны дансны төрлийг сонгохдоо арилжаа амжилтгүй болсон тохиолдолд их хэмжээний хөшүүрэгтэй арилжаа хийх нь дамын наймаачдыг Margin Call руу хурдан хөтөлж, өөрөөр хэлбэл хадгаламжийн ихэнх хэсгийг алдах болно гэдгийг анхаарч үзэх хэрэгтэй.

Маржингийн арилжааны мөн чанар

"Форекс" дээр, мөн бусад чиглэлдарилжааны санхүүгийн зах зээл, бодит борлуулалт байхгүй байна. Худалдаачид аливаа хөрөнгө худалдаж авдаг эсвэл зардаг гэж хэлэхэд үнэн хэрэгтээ энэ нь тохиолддоггүй, учир нь бүх гүйлгээ нь зөвхөн зах зээлийн үнийн өөрчлөлтийг урьдчилан таамаглахад үндэслэдэг. Арилжаа нь үнийн өөрчлөлтийн талаар олон хэрэгслээр тодорхойлж болох таамаглалаар мөнгө олдог. Худалдаачны орлого нь таамаглалын гүйлгээнээс бүрдэх бөгөөд хөрөнгийн худалдан авалт, борлуулалтын зөрүүгээр тооцогдоно.

Маржингийн зарчмын мөн чанар нь бодит борлуулалт, худалдан авалтгүйгээр арилжааны хэрэгслээр солилцох үйл ажиллагаа юм. Бүх гүйлгээ нь арбитрын шүүхээр явагддаг. Тодорхой болгохын тулд жишээг авч үзье. Дамын наймаачин зарим арилжааны хөрөнгийг сонгож, худалдан авах захиалга өгдөг. Өөр нэг худалдаачин ижил хэрэгсэл дээр худалдах позиц нээдэг. Багцын хэмжээ ижил байх ёстой. Хэсэг хугацааны дараа солилцоо явагдана. Үүний үр дүнд нэг дамын наймаачин ашигтай, нөгөө нь алдагдалтай ажилладаг. Анхны худалдаачны орлого нь багцын хэмжээ болон цуглуулсан онооны тооноос хамаарна.

Маржингийн зээл нь худалдаачдад орлогоо мэдэгдэхүйц нэмэгдүүлэх боломжийг олгодог. Энэ нь багцаар тооцдог их хэмжээний хэмжээг тогтоох чадвартай холбоотой юм. Нэг бүхэл багцын хэлцэл бичил дансны 1 цэг тутамд 10 цент байх болно гэж бодъё, стандарт сонголтуудад энэ дүн 100 дахин өсөх болно - багцын хэмжээ 0, 1 - 1 цент эсвэл стандарт төрлийн хувьд $ 1 бол 10 доллар хүртэл.

Маржингийн арилжааны онцлог

Тэр зээлброкерийн компаниудын гаргасан бусад бүх зээлийн сонголтоос нөхцлөөрөө эрс ялгаатай. Түүний онцлогийг анхаарч үзээрэй:

1. Зээлийн санг зөвхөн арилжаанд зориулж гаргадаг. Тэдгээрийг өөр зориулалтаар ашиглах боломжгүй.
2. Нэмэлт дүн нь зөвхөн түүнийг олгосон брокертой арилжаалахад зориулагдсан. Биржийн арилжаа, тэр дундаа Форекс арилжаанд нэг дилерт данс бүртгүүлсэн тохиолдолд өөр брокертой ажиллахдаа хадгаламжийн мөнгийг ашиглах боломжгүй.
3. Маржингийн зээл нь хэрэглэгчийн, банкны болон бусад төрлийн зээлээс ялгаатай нь худалдаачны өөрийн хөрөнгөөс хамаагүй илүү байдаг. Энэ нь барьцаа буюу барьцааны хэмжээнээс хэд дахин их байна.

Маржин зээлийн горим нь нийт гүйлгээний хэмжээг ихээхэн нэмэгдүүлдэг. Жишээлбэл, "Форекс" дээр нэг стандарт багцын хэмжээ 100 мянган ам.доллар байна. e., эсвэл ам.доллар. Мэдээжийн хэрэг, дамын наймаачин болгонд гүйлгээ хийхэд шаардагдах хэмжээний мөнгө байдаггүй. Зах зээлийн дундаж оролцогчид ч гэсэн санхүүгийн өндөр эрсдэлтэй ийм том хадгаламжийг төлж чадахгүй, үүний эсрэг ямар ч даатгал байхгүй, зөвхөн тэдгээрийг багасгах боломжтой.

Маржингийн зээл нь зах зээлийн жижиг оролцогчид хүртэл брокерийн компаниудаар дамжуулан арилжаанд оролцож, хөшүүргийг ашиглан орлого олох боломжийг олгосон. Үүний үр дүнд нийт гүйлгээний хэмжээ мэдэгдэхүйц өссөн.

Хөхийн зайг хэрхэн тооцох вэ?

Биржийн арилжаанд маржин эсвэл маржин параметрүүд маш чухал байдаг. Арилжааны данс сонгохдоо зээлийн хэмжээг харгалзан үзэх шаардлагатайMargin Call-ын хөшүүрэг ба хувь, өөрөөр хэлбэл брокерийн компани гүйлгээг албадан хаахаас өмнөх үлдэгдэл хөрөнгийн түвшин.

Маржингийн зээл авах нөхцлөөс хамааран энэ үзүүлэлт өөр байж болно. Хаа нэгтээ энэ нь 30% байдаг бол бусад брокерууд -0% ба түүнээс бага байдаг. Stop Out гэж нэрлэгддэг энэ үзүүлэлт өндөр байх тусам арилжаа хийх боломж багасна, гэхдээ гүйлгээг хүчээр хаавал алдагдал хамаагүй бага байх болно.

Жишээ нь худалдаачин арилжааны дансанд 1000 долларын хадгаламж байдаг. Буруу нээсэн позицтой бол зах зээл түүний гүйлгээний эсрэг гарсан үед 30 хувийн зогсолтоор хаагдах бөгөөд дамын наймаачин 70%, өөрөөр хэлбэл 700 долларын алдагдал хүлээж, Маржин Дуудлага гүйцэтгэсний дараа, Түүний хадгаламжид 300 доллар үлдэнэ. Хэрэв дансны арилжааны нөхцөл дээрх Stop Out-ийг 10% гэж тохируулсан бол алдагдал 900 доллар болж, зөвхөн $100 үлдэнэ.

Маржийг тооцоолох томъёо нь дараах байдалтай байна: маржин нь багцын эзлэхүүнийг хөшүүргийн хэмжээнд хуваасантай тохирно.

Хувьцааны зөрүү

Энэ юу вэ? Ямар ч гүйлгээ нь ашиг, алдагдалтай, яаж хаагдсанаас үл хамааран арилжааны терминал дахь худалдаачны статистикт харагдана. Эдгээр үзүүлэлтүүдийн ялгааг вариацын маржин гэж нэрлэдэг. Брокерын компани бүр хязгаар тогтоодог, өөрөөр хэлбэл дамын наймаачдын хадгаламжийн хөрөнгийн хамгийн бага үнэ цэнийг тогтоодог. Хэрэв арилжааны зөрүүгийн түвшин эдгээр үзүүлэлтээс доогуур байвал брокерын үйлчлүүлэгчдампуурсанд тооцогдох бөгөөд түүний хадгаламжийн данснаас мөнгө хасагдана.

Санхүүгийн болзошгүй алдагдлыг арилгахын тулд брокерийн байгууллагууд харилцагчийн арилжааны дансанд тусгай түвшнийг тогтоодог бөгөөд түүнд хүрсэн тохиолдолд Margin Call-ийг дагаж мөрдөх болно. Арилжааны терминалуудад хадгаламжийн үлдэгдлийн доод хязгаарт хүрсэн тухай брокероос анхааруулга харагдана. Энэ тохиолдолд худалдаачинд зөвхөн нэг л сонголт бий - арилжааны дансаа нөхөх эсвэл алдагдалтай хаагдахаас өөр аргагүй болно. Маржийн зээл нь барьцааны хөрөнгийн 20-30%-д багтаан ийм хэмжээний зээл олгодог.

Хэрэв үйлчлүүлэгч дансаа нөхөхгүй бол түүний үлдэгдэл буурах ба энэ тохиолдолд худалдаачин хүссэн хүсээгүй бүх позиц, хэрэв хэд хэдэн байгаа бол Stop Out-оор хаагдах болно. Өөрөөр хэлбэл, арилжааны дансны үлдэгдэл буурч, маржингийн үлдэгдэл 20-30% байх үед брокер үйлчлүүлэгчид анхааруулга - санал (Margin Call) гаргадаг. Тэгээд дараа нь алдагдал их хэмжээгээр хүрч, зөвхөн 10-20% нь барьцаанд үлдэх боловч хадгаламж нөхөгдөхгүй бол тэр гүйлгээг хаадаг - Хүчээр зогсоо.

Stop Out жишээ

Албан тушаалыг албадан хаах ажил ямар байна вэ? Практикт иймэрхүү харагдаж байна:

1. Хамгийн наймаачин "Стандарт" ангиллын арилжааны данстай гэж бодъё.
2. Түүний барьцаа 5000 доллар.
3. Тэр арилжааны хөрөнгө болгон евро/доллар валютын хосыг сонгосон.
4. Хөшүүрэг нь 1:200.
5. Бага хэмжээ"Форекс" стандарт - 100 мянган ам.доллар, өөрөөр хэлбэл, хадгаламжийн хэмжээ нь 5 мянган доллар, 200-ийн хөшүүргээр үржүүлсэн.
6. Энэ жишээн дээрх хадгаламжийн дүн 10%, өөрөөр хэлбэл 500 доллар байх болно.
7. Тэр ганцхан арилжаа нээсэн боловч зах зээлийн үнийн өөрчлөлтийг буруу таамаглаж, энэ нь түүнд алдагдал авчирч эхлэв.
8. Тэр анх терминал дээр анхааруулга хүлээн авсан - Margin Call, гэхдээ ямар ч арга хэмжээ аваагүй, барьцаагаа нөхөөгүй.
9. Дансны арилжааны нөхцлийн дагуу 20%-ийн түвшин тогтоосон Stop Out-оор хэлцлийг хаасан. Худалдаачин 4900 доллар алдсан. Барьцаалахад ердөө 100 доллар үлдсэн.

Их хэмжээний хөшүүргийг ашиглах нь ямар аюултай болохыг, арилжааны хадгаламжийн үр дагаврыг энэ жишээ харуулж байна. Арилжаа хийхдээ маржингийн хэмжээг үргэлж хянаж байх шаардлагатай бөгөөд жижиг лотын хэмжээтэй нээлттэй позицууд байдаг. Маржийн сан их байх тусам санхүүгийн эрсдэл өндөр болно.

Зарим брокерийн компаниудад маржин арилжаа хийх үйлчилгээг бие даан идэвхгүй болгож болно. Энэ тохиолдолд зээлийн хүүгийн санхүүгийн эрсдэл дээд тал нь 100% байх ба хөшүүргийг ашиглах боломжгүй болно.

Маржингийн гэрээ

Брокерын байгууллагаас олгосон дансны арилжааны бүх нөхцөлийг гэрээнд заасан байдаг. Өмнө нь үйлчлүүлэгч тэдгээртэй танилцаж, бүх зүйлтэй танилцаж, дараа нь гарын үсэг зурдаг.

Худалдаачин оффис дээр очих боломжгүй үед онлайн байнаброкерийн компани, тэрээр арилжааны данс бүртгүүлэхдээ автоматаар гэрээнд зөвшөөрөл өгдөг. Мэдээжийн хэрэг, шуудан зөөгч эсвэл Оросын шуудангаар бичиг баримт илгээдэг байгууллагууд бас байдаг. Ахиу зээлийн гэрээний хэлбэр нь арилжааны нөхцлөөр тодорхойлогддог бөгөөд үүнд бүх шаардлага, зохицуулалтыг тусгасан болно.

Богино ба урт албан тушаал

Тааануудын арилжаа бүр позиц нээх, хаах гэсэн хоёр үе шаттай. Аливаа арилжааг дууссан гэж үзэхийн тулд гүйлгээний бүтэн мөчлөг шаардлагатай. Өөрөөр хэлбэл, богино байрлал нь урттай заавал давхцах ёстой бөгөөд дараа нь хаагдах болно.

Таамаглалын үйл ажиллагааны төрөл:

1. Үнийн үнийн өсөлтийн арилжаа - урт позиц нээх. Санхүүгийн зах зээл дээрх арилжааны ийм гүйлгээг урт буюу худалдан авалт гэж тодорхойлдог.
2. Үнийн үнийн уналтын хөдөлгөөн дээр арилжаа хийх - богино позиц, өөрөөр хэлбэл борлуулалт эсвэл богино.

Маржингийн зээлийн дэглэмийн улмаас санхүүгийн зах зээл дээр арилжаа хийх нь Төв банк, арилжааны, даатгалын сан, байгууллага, компани, аж ахуйн нэгж зэрэг томоохон оролцогчид төдийгүй хувийн арилжаа эрхлэгчдийн дунд маш их алдартай болсон. том том үсэгтэй.

Жижиг дамын наймаачид харьцангуй бага хэмжээний арилжаа хийснээр орлого олох боломжтой бөгөөд ихэнх тохиолдолд нийт арилжааны үнийн дүнгийн 1-3% л хангалттай байх болно. Үүний үр дүнд маржин арилжааны тусламжтайгаар позицийн нийт хэмжээ мэдэгдэхүйц нэмэгдэж, биржүүд хэлбэлзэл, хөрвөх чадварыг нэмэгдүүлдэг.арилжааны хөрөнгө, үр дүнд нь мөнгөн гүйлгээ мэдэгдэхүйц нэмэгдэнэ.

Урт (урт)-д нээгдсэн бүх позиц нь зах зээлийн өсөлтийн нөхцөлөөр тодорхойлогддог. Мөн богино (Богино) - уруудах зориулалттай. Худалдан авах, худалдах арилжааг өөр өөр хугацаанд нээж болно. Тэдгээрийн гурван төрөл байдаг:

1. Хэдэн минутаас 1 өдөр хүртэлх богино хугацааны албан тушаал.
2. Дунд хугацааны хэлэлцээр - хэдэн цагаас долоо хоног хүртэл.
3. Урт хугацааны албан тушаалууд - хэдэн сар эсвэл бүр жил үргэлжилж болно.

Хугацаанаас бусад тохиолдолд худалдаачны орлого сонгосон арилжааны хөрөнгөөс хамаарна. Тэд бүгд өөрийн гэсэн онцлог, онцлогтой бөгөөд хөрвөх чадвар, тогтворгүй байдал, эрэлт, нийлүүлэлт их байх тусам дамын наймаачдын ашиг өндөр байх болно.

Маржингийн арилжааны давуу болон сул талууд

Арилжааны дансны хөшүүрэг их байх тусам арилжааны санхүүгийн эрсдэл нэмэгддэг. Маржийн зээл нь дамын наймаачинд дараах ашиг тусыг олгоно:

1. Өөрийн хөрөнгө багатай позиц нээх боломж.
2. Хөшүүргийн улмаас худалдаачин зах зээл дээр давуу талтай бөгөөд олон төрлийн арилжааны стратеги ашиглан арилжаа хийхдээ таамаглалын заль мэхийг хийж чаддаг.
3. Зээлийн марж нь илүү их хэмжээний барьцаа хөрөнгөөр хангагдаж, хадгаламж байршуулах боломжийг хэдэн арав, зуу дахин нэмэгдүүлдэг.

Сөрөгмөчид дараах шинж чанарууд орно:

1. Маржингийн арилжаа нь зах зээлийн хөрвөх чадварыг нэмэгдүүлж, хөрөнгийн үнийн хэлбэлзлийг нэмэгдүүлдэг. Үүний үр дүнд худалдаачид үнийн өөрчлөлтийг үнэн зөв таамаглахад илүү хэцүү бөгөөд тэд алдагдалд хүргэдэг позиц нээхдээ алдаа гаргадаг.
2. Маржингийн зээлд ашигласан хөшүүрэг нь орлого олох хурдыг ихэсгэдэг ч үүнтэй зэрэгцэн хэрэв сонголт нь таагүй байвал алдагдалд ихээхэн нөлөөлнө. Үүний тусламжтайгаар та маш хурдан орлого олж, хадгаламжаа алдах боломжтой.

Анхан шатны хүмүүст арилжааны дансны нөхцөлийг сонгохдоо маш болгоомжтой байх, арилжаанд хөшүүргийн оновчтой хувилбарыг ашиглах, хөрөнгийн шинж чанарт анхаарлаа хандуулахыг мэргэжлийн хүмүүс зөвлөж байна. Тогтворгүй байдал нь худалдаачны найз болж, түүнийг хурдан орлого олох боломжийг олгодог төдийгүй агшин зуурын болон мэдэгдэхүйц алдагдалд хүргэдэг дайсан гэдгийг санах нь зүйтэй.

Чөлөөт маржин

Аливаа арилжааны терминал дээр та чөлөөт маржин гэх мэт параметрийг харж болно. Энэ юу вэ? Чөлөөт маржин гэдэг нь арилжаанд оролцдоггүй, барьцаа хөрөнгө юм. Энэ нь хадгаламжийн үлдэгдэл болон зээлийн ахиуцын нийт дүн хоёрын зөрүү юм. Энэ нь захиалгын хүчинтэй байх хугацаанд зөвхөн нээлттэй позиц дээр тооцогдох боловч дамын наймаачин хаамагц бүх барьцаа чөлөөлөгдөж, барьцааны нийт дүнг терминал дээр зааж өгсөн болно.

Чөлөөт маржин нь арилжаа хийх явцад ямар боломж байгааг тодорхойлоход тусалнахудалдаачин тухайн үед гүйлгээг хэчнээн, ямар хэмжээний багцаар нээх боломжтой.

Дүгнэлт

Маржингийн зээл нь дунд болон жижиг зах зээлд оролцогчид, мөн хувийн арилжаа эрхлэгчдэд санхүүгийн зах зээлд мөнгө олох сайхан боломжийг нээж өгдөг. Мэргэжилтнүүд эхлэгчдэд хадгаламжийн дансны төрлийг сонгохдоо арилжааны нөхцөл, хөшүүрэгт онцгой анхаарахыг зөвлөж байна.