UIF нь Хамтын хөрөнгө оруулалтын сан

2024 Зохиолч: Howard Calhoun | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2023-12-17 10:35

Pif бол дараагийн ашиг олох нэг төрлийн хөрөнгө оруулалт юм. Олон хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгийг нэг санд нэгтгэж, түүн дээр зарим хөрөнгийг олж авдаг. Эдгээр нь бонд, өмчгүйжүүлсэн металл данс, хувьцаа, хадгаламж, үл хөдлөх хөрөнгө, өөрөөр хэлбэл хуулиар зөвшөөрөгдсөн жишиг ноёнтны санхүүгийн хэрэгсэл юм. Сангийн ажилтнуудын үйл ажиллагаа нь удирдлагад хүлээн авсан хөрөнгөөр дээд зэргийн ашиг олж, сангийн хөрөнгө нэмэгдэж, хувьцаа эзэмшигчид хүртэх ёстой ашгаа хүртэхэд чиглэгддэг.

Хамтын сангийн давуу тал

Эхлэх хөрөнгө бага байж болно. Зарим сангууд мянган рубльтэй тэнцэх хэмжээний шимтгэлийг хүлээн авахад бэлэн байна. Зах зээлийг бие даан судлах шаардлагагүй. Үүнийг тус санд ажилладаг тусгайлан бэлтгэгдсэн хүмүүс аль хэдийн хийдэг.

Энэ хэрхэн ажилладаг вэ

Ямар ч байгууллага, тэр байтугай хувь хүн хамтын сан байгуулж чадахгүй. Энэ бол лицензтэй үйл ажиллагаа юм. Тусгай зөвшөөрлийг ОХУ-ын санхүүгийн зах зээлд хяналт тавих үүрэгтэй Холбооны алба олгодог. Энэ байгууллага нь лиценз олгож, хамтын сангийн дараагийн үйл ажиллагаанд хяналт тавьдаг. Шалгалтыг гурван жилд нэгээс доошгүй удаа хийдэг. Тийм учраас санбүх үйл ажиллагаагаа зөв явуулж, хуулийн хүрээнд ажиллах ёстой.

Тусгай зөвшөөрөл авмагц тус сан хөрөнгө оруулагчдыг (хувьцаа эзэмшигчдийг) татаж эхлэх боломжтой. Энэ нь иргэн, байгууллага аль аль нь байж болно. Хүн бүр тодорхой хэмжээний хөрөнгөөр хувьцаа худалдаж авах боломжтой бөгөөд энэ хэмжээ нь менежерүүдийн мэдэлд байдаг. Тус сан нь хөрөнгө оруулагчдын мөнгөөр чөлөөт гүйлгээнд байгаа үнэт цаасыг худалдан авч, ийм гүйлгээ хийснээр ашиг олдог нь сангийн хөрөнгийн үнэ цэнийг өсгөж, хувьцааны үнэ өсөхөд хүргэдэг.

Пай - энэ юу вэ?

Хөрөнгө оруулалтын хувь гэдэг нь хөрөнгө оруулагч тодорхой хэмжээний хөрөнгийн санд оруулсан хөрөнгө оруулалтыг бүртгэсэн үнэт цаас юм. Өөрөөр хэлбэл, хөрөнгө оруулагч нь хамтын сангийн өмчөөс хувь эзэмших эрхээ ийнхүү тогтооно. Өмчлөх эрх нь хамтын сангийн бүртгэлд нээгдсэн хадгаламж эзэмшигчийн хувийн дансны бичилтээр бичигдсэн байдаг. Хөрөнгө оруулагчийн эзэмших нэгжийн тоо бутархай тоо байх магадлалтай.

Хувьцааны үнэ цэнийн өөрчлөлт

Нэгжийн үнэ нь бусад хөрөнгийн үнэ цэнтэй адил хөрөнгө оруулалтын эрсдэлтэй байдаг. Хувьцаа нь нэрлэсэн үнэгүй боловч түүний тооцоолсон үнэ цэнийг тодорхой давтамжтайгаар тооцдог. Жишээлбэл, нээлттэй хөрөнгө оруулалтын сангууд нэгжийн үнийг ажлын өдөр бүр тооцдог (баярын болон амралтын өдрүүдэд зардал нь сүүлийн ажлын өдрийн үнэтэй тэнцүү байна).

Интервал PIF нь үүнийг завсарлагааны сүүлийн өдөр (та эргэн төлөгдөх, хувьцаа худалдаж авах боломжтой хугацаа) болон сарын сүүлийн ажлын өдөр хийдэг. Хаалттай хамтын сангууд нь тухайн сарын ажлын сүүлийн өдөр болон нэмэлт нэгж худалдан авах хүсэлт гаргасан сүүлийн өдрийн дараагийн өдөр үнийг тооцдог. Энэ сангийн бүх худалдан авах/худалдах гүйлгээ нь захиалга хүлээн авсан сүүлийн өдрийн үнэд тулгуурладаг.

Хувьцааны өртгийг энгийнээр тооцдог: хамтын сангийн цэвэр хөрөнгийн үнэ (NAV) нь хувьцааны тоонд хуваагдана. Тэдний талаарх мэдээллийг сангийн хөрөнгө оруулагчдын бүртгэлээс харж болно. Хамтын сангийн цэвэр хөрөнгийг түүний хөрөнгөөс (сангийн хадгаламжид болон түүний дансанд байгаа хөрөнгийг) хасаж, сангийн өр төлбөрийн дүнг тодорхойлно.

Ашгийн баталгаатай

Бусад санхүүгийн хэрэгслийн нэгэн адил хамтын сангийн баталгаат өгөөж байхгүй байна. Хувьцааны хөрөнгийн эрэлт нийлүүлэлтийн хэмжээгээр бүх зүйл тодорхойлогддог. Мөн хөрөнгө оруулалтын сангийн хувьцаа баталгаатай өгөөж өгөх боломжгүй. Түүнээс гадна хамтын хөрөнгө оруулалтын сангийн тухай мэдээлэлд менежментийн компанийн ирээдүйд ашиг олох баталгааны талаар хэлэх боломжгүй юм. Үүнийг "Хөрөнгө оруулалтын сангийн тухай" Холбооны хуулийн 51 дүгээр зүйлд илүү дэлгэрэнгүй тайлбарласан болно. Гэхдээ банкны хадгаламж, бонд гэх мэт бага өгөөжтэй хэрэгслүүд л ашгийг баталгаажуулж чадна гэдгийг ирээдүйн хөрөнгө оруулагч ойлгох ёстой. Сонгон шалгаруулалтын шатанд эрсдэлээ багасгахад л хангалттай, тэгвэл хамтын сангийн ашиг орлого нь хөрөнгөө нэмэгдүүлэхэд тусална.

Санд ашиг хэрхэн бүрддэг

Хэрэв хөрөнгө оруулагч санд зуун мянган рублийн хөрөнгө оруулалт хийхээр шийдсэн бөгөөд тухайн үед нэг хувьцааны үнэ дөрвөн мянган рубль байсан бол тэр хорин таван хувьцаа худалдаж авах боломжтой болно. гэж хэльехэсэг хугацааны дараа сангийн хөрөнгө илүү үнэтэй болж, нэг хувьцааны үнэ зургаан мянган рубльтэй тэнцэж эхлэв. Хөрөнгө оруулагчийн худалдаж авсан бүх хувьцааны үнэ энэ тохиолдолд нэг зуун тавин мянган рубль болж эхлэв. Тиймээс тэр комисс, татварыг тооцохгүйгээр тавин мянган рубль олох боломжтой болсон. Ингэж хувьцаа эзэмшигч бүр хамтын сангийн хувьцааг ашиглан ашгаа авах боломжтой.

Амжилттай хөрөнгө оруулалт хийх дүрэм

Дүрмийн мөн чанар нь энгийн. Хөрөнгө оруулалтыг урт хугацаанд хийх ёстой. Хамтын сан нь урт хугацааны хөрөнгө оруулалтын хэрэгсэл юм (хоёр жилээс). Тиймээс оруулсан бүх хөрөнгө ойрын хоёр, гурван жилийн хугацаанд чимээгүйхэн хэвтэж, ашиг олох ёстой. Хөрөнгийн зах зээл маш мэдрэмтгий байдаг богино хугацааны хэлбэлзэлд өртөөгүй учраас ийм хөрөнгө оруулалт сайн. Энэ нь илүү өндөр өгөөж өгдөг.

Эндээс хоёрдахь дүрмийг баримтална: та ойрын ирээдүйд шаардлагагүй үнэгүй хөрөнгө оруулалт хийх хэрэгтэй. Богино хугацааны хөрөнгө оруулалт хийх боломжтой, бүр ашигтай байж болно. Гэхдээ энэ арга нь хамтын санд оруулсан хөрөнгө оруулалт бүрээс орлого олох баталгаа болохгүй. Та үнэлгээ, үнэлгээ нь ашиг олох боломжтойг харуулсан найдвартай хамтын санд хөрөнгө оруулалт хийх хэрэгтэй.

Хамтын сангийн зэрэглэл

Тухайн сангийн гүйцэтгэлийн талаар мэдээлэл авахад хялбар байдаг. Энэ нь нийтийн эзэмшилд байдаг. Гэхдээ үүнийг судлахдаа хэд хэдэн зүйлийг анхаарч үзэх хэрэгтэй.

• Удирдлагын компани сүүлийн нэг жилийн хугацаанд төвлөрүүлсэн хөрөнгийн хэмжээгээр ямар үнэлгээтэй байна вэ? Хоёр жил? Гурав уу? Хамтын сангуудын үнэлгээг судлахдаа үүнийг ойлгох хэрэгтэйХөрөнгө оруулагч нь урт хугацааны туршид хөрөнгө оруулалт хийх бөгөөд хөрөнгө оруулалтын аюулгүй байдал, хөрөнгө оруулалтын амжилт нь менежментийн компанийн хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгийг удирдах чадвараас хамаарна.
• Удирдлагын компани цэвэр хөрөнгийн үнэлгээгээр ямар үнэлгээтэй вэ? Энэ утга нь санд оролцогчдын хэчнээн хэмжээний хөрөнгө тус МК-ын удирдлагад байгааг харуулж байна. Энэ нь өндөр байх тусам менежментийн компанийн нэр хүнд өндөр байх тусам түүнд итгэх итгэл өндөр болно.
• Хамтын сангууд босгосон хөрөнгийн хэмжээгээрээ ямар үнэлгээтэй байна вэ? Энэ үзүүлэлтийг жил болон гурван жилийн хугацаанд шалгах нь дээр.
• Хамтын сангийн цэвэр хөрөнгийн үнэлгээ хэд вэ?
• Хамтын сангийн өгөөжийн зэрэглэл хэд вэ? Чухам энэ үнэлгээ нь хөрөнгө оруулагчдын анхаарлыг хамгийн түрүүнд татдаг. Энэ үзүүлэлт нь сангуудыг тодорхой хугацаанд олж авсан өгөөжийн хэмжээгээр нь эрэмбэлдэг. Жишээлбэл, Сбербанкны хамтын сангийн менежмент нь "Сбербанк - Глобал Интернет" сан жилийн 49.91% -ийн өгөөжийг гаргасан.

Хувьцааг хэрхэн худалдаж авах вэ?

Энд төвөгтэй зүйл байхгүй. Удирдлагын компанийн оффист байх эсвэл түүний зуучлагчтай холбоо барихад хангалттай. Зуучлагчийн үүргийг ихэвчлэн хөрөнгө оруулалтын компаниуд эсвэл банкууд гүйцэтгэдэг. Тэнд танаас дараах бичиг баримтыг бөглөж гарын үсэг зурахыг хүсэх болно:

• Хувийн данс нээх өргөдөл. Менежментийн компани хэд хэдэн сантай бөгөөд хөрөнгө оруулагч нь энэ компанийн нэгээс олон санд мөнгө байршуулахаар шийдсэн бол хадгаламж тус бүрт данс нээх ёстой.
• Бүртгүүлсэн хүний асуулга.
• Хөрөнгө оруулалтын нэгж худалдан авах өргөдөл.

Бүх баримт бичгийг 3 хувь, зуучлагчтай ажиллахдаа 4 хувь үйлдэж гарын үсэг зурна. Бичиг цаасны хувьд мэдээж бага зэрэг төвөг уддаг. Хэдэн өдрийн дараа менежментийн компани бүх нарийн ширийн зүйлийг агуулсан хувьцаа худалдаж авах заавар хүлээн авна.

Хувьцааны борлуулалт

Энэ үйлдэл нь худалдан авахтай төстэй. Та мөн менежментийн компанийн оффис дээр очиж, энэ тохиолдолд эргэн төлөлтийн талаар өргөдөл бичих шаардлагатай болно. Ихэвчлэн баримт бичигт зөвхөн паспорт шаардагддаг боловч хөрөнгө оруулагчийн эзэмшдэг хувьцааны тоо, хувийн дансны дугаар зэрэг мэдээлэл шаардлагатай байдаг. Иймд бичиг баримтын бүрэн багцтай явсан нь дээр.

Өөр өөр хамтын санг худалдах, худалдан авах нь өөр өөр аргаар, өөрөөр хэлбэл өөр өөр цаг үед хийгддэг гэдгийг санах нь зүйтэй. Ихэнх хувийг эзэлдэг нээлттэй сангууд нь хөрөнгө оруулагчдад ажлын аль ч өдөр, интервалын сангууд - интервал нээгдэх үед, хаалттай - хамтын хөрөнгө оруулалтын сан байгуулах эсвэл нэмэлт хувьцаа байршуулах үед зарах боломжийг олгоно. Гэхдээ үл хамаарах зүйл байж болно.

Брокероор худалдах, худалдан авах үйл ажиллагаа

Брокероор дамжуулан хувьцаа арилжаалах нь давуу талтай.

• Бирж нээлттэй байгаа аль ч өдөр хаалттай болон интервалын сангийн нэгжийг худалдан авах боломжтой.
• Худалдан авалтын урамшуулал болон нэгжийн борлуулалтын хөнгөлөлтөөс зайлсхийх боломжтой.
• Хөрөнгө оруулагчийн захиалгын гүйцэтгэлийн хурд.
• Удирдлагын компанийн оффис руу очих шаардлагагүй.

Гэхдээ сул талууд бас бий. Хамтын сан болгон хувьцаагаа хөрөнгийн бирж дээр гаргадаггүй. "Промстройбанк", "Метрополь",Интерфин Капитал, Уралсиб нь хөрөнгийн биржид бүртгэлтэй менежментийн компаниудын жишээ юм. Хамтын сангууд нь хөрөнгийн бирж дээр бүртгэлтэй Sberbank Asset Management нь менежментийн томоохон компаниудын нэг юм. Ийм хувьцаа нь хамгийн өндөр хөрвөх чадваргүй тул тархалт өндөр байх болно. Нэмэлт хураамж, хөнгөлөлтийн оронд бирж, брокерийн шимтгэл (хэд хэдэн дахин бага байсан ч) мөн хадгаламжийн үйлчилгээний төлбөр гарч ирэх болно.

PIF. Банкууд

Олон банк "Хадгаламж нэмэх хамтын сан" үйлчилгээг ашигладаг. Тиймээс, хөрөнгө байршуулахдаа хадгаламж эзэмшигч нь түүний нэг хэсгийг хадгаламж хэлбэрээр хүүтэй байршуулж, үлдсэн хэсгийг нь тухайн банкны менежментийн компанийн удирддаг хамтын хөрөнгө оруулалтын сангийн хувьцааг худалдан авахад ашигладаг. Энэ нь сайн эсвэл муу эсэх нь менежментийн компанийн ажлаас хамаарна. Эцсийн эцэст, сайн гүйцэтгэлтэй бол хувьцааны өгөөж нь ордын хувиас давах бөгөөд энэ нь мэдээж хөрөнгө оруулагчдад баяр баясгаланг авчрах болно. Үгүй бол хөрөнгө оруулагч бүх бэлэн мөнгөө хүүтэй хадгаламж хэлбэрээр байршуулахдаа алдсан ашгаа харамсах болно.

Татвар

Та зөвхөн хувьцаагаа эргүүлэн авахдаа орлогын албан татвар төлөх ёстой. Энэ бол таны дуртай татвардаа "өгөх" цорын ганц төлбөр юм. Ашиг тооцоход хялбар байдаг - энэ нь хувьцааны өнөөгийн үнэ цэнэ ба худалдан авах зардлын зөрүү юм. Ихэвчлэн хувь хүмүүсээс энэхүү татварыг тооцох, суутган авах нь менежментийн компанийн үүрэг юм. Энэ нь хөрөнгө оруулагч өөрөө татварын тайлангаа бөглөх шаардлагагүй гэсэн үг юм. Оршин суугчдын хувьд татвар 13 хувь байх болнооршин суугч бус - 30 хувь.

Хувьцаа эзэмшигчийн зардал

Хамтын санд хоёр үндсэн төрлийн шимтгэл байдаг.

• Худалдан авахдаа хувьцааны үнэ цэнийг нэмэгдүүлдэг комисс (худалдан авалтын урамшуулал). Энэ нь нэг хувьцааны тооцоолсон үнийн дүнгийн нэг хагас хувиас хэтрэхгүй байх ёстой. Зарим менежментийн компани үүнийг огт авдаггүй.
• Худалдах үед хувьцааны үнэ цэнийг бууруулдаг комисс (борлуулах үед хөнгөлөлт). Энэ нь тооцоолсон зардлын гурван хувиас хэтрэхгүй байх ёстой.

Удирдлагын компани, үнэлгээчин, аудитор, бүртгэгч, хадгаламжийн байгууллагын цалин хөлсийг мөн зардлын баганад оруулсан болно. Гэхдээ тэд бүгд хэдхэн хувийн дотор оршдог бөгөөд хувьцааны үнэ цэнийг тооцохдоо тооцдог.

Үндсэн тоглогчид

1. Уралсиб. Хамтын хөрөнгө оруулалтын сангууд: Uralsib First, Uralsib Prospective Investments, Uralsib Eurobonds, Uralsib Financial Sector гэх мэт Сүүлийн үед Уралсибын сангуудын талаар эерэг сэтгэгдэл бага байгаа бөгөөд тэд бүгд үндсэн бус форумд анхаарлаа хандуулж байна. Хамтын сангууд нь эхэндээ маш сайн өгөөжтэй байсан "Уралсиб" менежментийн компани одоо хөрөнгө оруулагчдын хурц шүүмжлэлд өртөж байна. Олон хадгаламж эзэмшигчид өөрсдөө илүү сайн өгөөж хүртэх боломжтой байсан гэдэгт итгэдэг.
2. VTB хамтын сангууд: "ВТБ - Евро бондын сан", "ВТБ - Өмчийн сан", "ВТБ - Тэнцвэржүүлсэн сан", "ВТБ - MICEX индекс", "ВТБ - Харилцаа холбооны сан" гэх мэт. ВТБ-ын сангууд нь ялгаатай ашигт ажиллагааны нөхцөл, гэхдээ үйлчлүүлэгчийн үйлчилгээнээс маш их гомдол ирдэг. Тиймээс, ВТБ-ийн хөрөнгө оруулалтын сангуудыг хөрөнгө оруулалтын хэрэгсэл гэж үзэхийн тулд та бэлтгэлтэй байх хэрэгтэйүүнд.
3. Сбербанкны үндсэн менежментийн компани нь Сбербанкны хөрөнгийн менежмент юм. Хамтын сангууд: Сбербанк-Байгалийн нөөц, Сбербанк-Санхүүгийн сектор, Сбербанк-Европ, Сбербанк-Америк, Сбербанк-Голд гэх мэт. Энэхүү менежментийн компани найдвартай гэдгээ баталсан нь гайхмаар зүйл биш юм.

Хамтын сангийн тухай хэд хэдэн асуулт

Хувьцаа хандивлах боломжтой юу? Тиймээ, боломжтой. Ердийн бичгээр хандивын гэрээ байгуулахад хангалттай.

Хувьцааг өвлөн авах боломжтой юу? Тийм ээ, ерөнхийдөө тэд чадна. Үүнийг хэрхэн хийх талаар ОХУ-ын Иргэний хуульд дэлгэрэнгүй тайлбарласан болно.

Дүгнэлт

Тиймээс PIF бол хөрөнгө оруулалт хийж, хөрөнгөө нэмэгдүүлэх гайхалтай арга юм. Хамгийн гол нь зохистой санг сонгох явдал юм. Хамтын сан болон брокерийн дансыг хөрөнгө оруулалтын арга болгон харьцуулахдаа шинэхэн хөрөнгө оруулагч эхний хувилбарт анхаарлаа хандуулах хэрэгтэй. Үнэн хэрэгтээ, дээр дурдсан давуу талуудаас гадна нэмэлт зүйлүүд байдаг:

• Та бага хэмжээний хөрөнгө оруулалт хийж, хамгийн ашигтай хэрэгслүүдийн үр шимийг хүртэх боломжтой (индекс багц, үл хөдлөх хөрөнгө болон бусад).
• Хөрөнгө оруулагч нь хамтын санд хөрөнгө оруулахдаа мэргэжлийн хүмүүсийн удирдлагад итгэдэг (энэ талаараа сан нь итгэлцлийн менежменттэй төстэй).
• Хэдийгээр хамтын санд хөрөнгө оруулалт хийх нь үнэт цаасны зах зээлийн бүх боломжийг өөрөө ашиглах боломжийг олгодоггүй ч хөрөнгө оруулагч өөр зүйлд цаг заваа гаргадаг. Энэ нь бас маш том давуу тал гэдгийг та харж байна.

Өөрөөр хэлбэл хөрөнгө оруулагч үнэт цаасны зах зээлийн бүх нарийн ширийн зүйлийг шийдэх дургүй болүнэт цаас, гэхдээ та хөрөнгө оруулалт хийхийг хүсч байгаа бол хөрөнгө оруулалтын хамтын сангууд нь зөвхөн хуримтлал үүсгэх төдийгүй хуримтлалыг нэмэгдүүлэх боломжийг олгодог хэрэгсэл юм.