Токиогийн хөрөнгийн бирж: зохион байгуулалт, үйл ажиллагааны зарчим, эзэмшигч, бүртгэл

2024 Зохиолч: Howard Calhoun | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2024-01-17 19:01

Токиогийн хөрөнгийн бирж буюу TFB нь арилжааны өдөр бүр 3.3 тэрбум гаруй хувьцааг солилцдог Азийн хамгийн том хөрөнгийн зах зээлийн нэг юм. Бирж нь хувьцаанаас гадна бонд болон дериватив арилжааг дэмждэг.

Японы эдийн засгийн байдал

Япон улс нь эдийн засгийн хөгжлөөрөө дэлхийд хоёрт, нэрлэсэн ДНБ-ээр гуравдугаарт, PPP (төр, хувийн хэвшлийн түншлэл) дөрөвт ордог. 2014 онд Японы эдийн засаг нэг хүнд ногдох ДНБ-ий хэмжээгээрээ дэлхийд 28-д жагссан. Тус улс дэлхийн хамгийн шинэлэг гүрнүүдийн нэг бөгөөд хамгийн том электроникийн үйлдвэр, патентын баримт бичигтэй. Япон улс улсын өрийн хэмжээгээр дэлхийд тэргүүлдэг хамгийн том зээлдүүлэгч юм. Тус улс нь 13.5 их наяд ам.долларын үнэлгээтэй, Fortune Global 500-д багтдаг 54 компаниас бүрдсэн хувийн санхүүгийн хөрөнгийн 13.7%-ийг эзэмшдэг. Гэсэн хэдий ч Японы эдийн засаг Хятад, Өмнөд Солонгосын ширүүн өрсөлдөөнтэй тулгарч байна.

Японы эдийн засагт олон асуудал байгаа нь нууц биш. Хамгийн том нь: хөгшрөлтийн ажилхүч чадал, улсын өрийн өндөр түвшин, байнгын дефляци. Гэвч Японы үнэт цаасны үнэ даруухан үүнийг бүрхэж байгаа нь өсөх боломж их байгаа гэсэн үг.

Түүхэн суурь

Токиогийн хөрөнгийн биржийн түүх 1870-аад онд Япон улс үнэт цаасны тогтолцоог бий болгож, бондын талаар олон нийтэд хэлэлцэж эхэлсэн үеэс эхлэлтэй. Хөрөнгийн бирж 1878 оны 5-р сарын 15-нд үүсгэн байгуулагдсан бөгөөд тус биржийн арилжаа тухайн оны 6-р сард эхэлсэн.

1945 оны 8-р сарын 10-аас 1949 оны 4-р сарын 1-ний хооронд дайны улмаас хөрөнгийн бирж дээрх албан ёсны арилжаа зогссон. Дайны дараах хэд хэдэн өөрчлөн байгуулалтын дараа TFB нь Саппорогийн үнэт цаасны бирж, Осакагийн үнэт цаасны бирж, Нагоягийн хөрөнгийн бирж, Фукуока зэрэг Японы таван биржийн хамгийн том нь болсон.

1969 оны 7-р сарын 1-нд TFB бирж дээр бүртгэлтэй дотоодын бүх хувьцааны нийлмэл индекс болох TOPIX (Токиогийн хөрөнгийн үнийн индекс)-ийг нэвтрүүлсэн. TOPIX нь Японы хөрөнгийн зах зээлийн санхүүгийн эрүүл мэндийн хамгийн сайн үзүүлэлт гэж тооцогддог.

Токиогийн хөрөнгийн бирж нь Осака үнэт цаасны бирж ХХК-ийг багтаасан охин компаниудтай Japan Exchange Group, Inc.-ийн эзэмшдэг. (OSE), мөн Токиогийн хөрөнгийн бирж, Японы үнэт цаасны банк.

Токиогийн хувьцааны үнийн индекс

TOPIX болон Nikkei 225 гэгддэг Токиогийн хөрөнгийн биржийн индекс нь Японы биржийн чухал хувьцааны индекс бөгөөд биржийн эхний хэсэгт дотоодын бүх компаниудыг хянадаг. ТСБ-ын нэгдүгээр хэсэгт 1669 компани бүртгэлтэй байгаа бөгөөд тус индексийн зах зээлийн үнэлгээ197.4 их наяд япон иен.

Энэ хэмжигдэхүүн нь компанийн жинг арилжаанд оруулах боломжтой хувьцааны тоонд тулгуурлан (чөлөөт хөвөгч гэж нэрлэдэг) жигнэсэн нийт хувьцааны тоонд үндэслэн тооцдог системээс гаралтай. Энэхүү шилжилт нь 2005 оны 10-р сараас эхлэн гурван үе шаттайгаар явагдаж, 2006 оны 6-р сард дууссан. Энэхүү өөрчлөлт нь техникийн шинж чанартай хэдий ч Японы олон компаниуд бизнесийн цогц холбоонд бизнесийн түншүүддээ ихээхэн хэмжээний хувьцаа эзэмшдэг тул эдгээр хувьцааг тооцоонд оруулахаа больсон тул индекс дэх компаниудын жинд ихээхэн нөлөөлсөн. компанийн жингийн индекс.

Japan Exchange group

Japan Monetary Group (JPX) нь Японд санхүүгийн үнэт цаасны арилжааг хөнгөвчлөх хувийн холдинг корпораци юм. 2008 оны Санхүүгийн хэрэгсэл ба биржийн тухай хуулиар зөвшөөрөгдсөн JPX нь фьючерс, өрийн хэрэгсэл болон дериватив арилжаа хийх боломжийг олгодог биржийн дэд бүтцийг бий болгодог. Токиод төвтэй, дэлхийн элит биржүүдийн нэг бөгөөд зах зээлийн үнэлгээ нь 4.48 их наяд ам.долларт хүрсэн. Ингэснээр JPX нь Азидаа тэргүүлэгч, дэлхийн гурав дахь том корпораци болж байна.

JPX нь Осака бирж, Токиогийн хөрөнгийн бирж, Японы валютын ханшийн удирдлага гэсэн зах зээлийн тодорхой чиг үүрэгт чиглэсэн гурван үндсэн охин компанитай.

TFB нь Японы үнэт цаасны төвлөрсөн зах зээлийн үүрэг гүйцэтгэдэг бөгөөд нийт хөрвөх чадварын арслангийн хувийг бүрдүүлдэг. JPX.

Токиогийн хөрөнгийн биржийн гишүүд

Биржийн гишүүнчлэл гэдэг нь эзэмшигчид өөрийн нэрийн өмнөөс эсвэл үйлчлүүлэгчийн өмнөөс гүйлгээ хийх боломжийг олгодог хязгаарлагдмал тооны албан тушаал юм. Хөрөнгийн биржийн гол оролцогчид:

• өөрийн зардлаар эсвэл үйлчлүүлэгчийн ашиг тусын тулд үйл ажиллагаа явуулдаг компаниуд нь байнгын гишүүд юм;
• байнгын гишүүдийн хооронд зуучлагч компаниуд - saytori;
• хөрөнгийн зах зээлийг холбож, тусгай үйл ажиллагаа явуулдаг компаниуд тусгай оролцогчид;
• банк бус үнэт цаасны компаниуд (банкуудтай холбоотой).

Сайтори нь брокеруудын хооронд зуучлагчийн үүрэг гүйцэтгэдэг TFB гишүүд юм.

Токиогийн хөрөнгийн биржийн зохион байгуулалт, зарчим

Зах зээлийн үнэлгээний хувьд зөвхөн Нью-Йоркийн хөрөнгийн бирж TFB-ийг гүйцэж түрүүлдэг. Тус улсын биржийн эргэлтийн наян гаруй хувь нь Токиод ногдож байгаа бөгөөд гол оролцогчид нь Токиогийн хөрөнгийн биржийн үнэт цаасны эзэд юм. Бүртгэлд тавигдах шаардлагууд нь дараах байдалтай байна - төсөл нь биржийн холбогдох байгууллагуудаар батлагдсан байх ёстой бөгөөд дараахь мэдээллийг багтаасан байх ёстой: санал болгож буй үнэт цаас ба тэдгээрийн мэдээлэл, компанийн хөрөнгө, өр төлбөр, группын удирдлага, хөрөнгө оруулагчийн эрх, ашиг, алдагдал, түүнчлэн санхүүгийн таамаглал болгон. Төсөл батлагдсан даруйд тус компани биржид гишүүнээр хандах эрхтэй болно.

Дөнгөж хорин хувь нь бирж дээрх хувь эзэмшигчдэд хамаарах бөгөөд үлдсэн наян хувь нь санхүүгийн болон даатгалын компаниудын хооронд хуваарилагддаг. Токио дахь хувьцаа эзэмшигчидногдол ашгийг тооцохгүй, харин хувьцааны үнийг өсгөж, борлуулалтаас хамгийн өндөр үнээр орлого олоход л найдаж байна.

Японд байгаа нийт хувьцааны 80 хүртэлх хувийг Токиогийн хөрөнгийн бирж дээр худалдаж авч зардаг. Бүртгэлтэй 1517 пүүс нийт бараа үйлчилгээний 25 гаруй хувийг эзэлж байна.

Баримт, тоо

Энэ сонирхолтой байна:

• ТБХ-ны хамгийн сүүлийн тайланд (2018 оны 8-р сар) бирж дээр 3636 орчим компани байгааг харуулж байна.
• Ижил бүртгэлтэй 3636 компанийн зах зээлийн үнэлгээ 6.05 их наяд ам.доллар байна.
• TFB дээр жилд 800 сая орчим хувьцаа солигддог.
• 2018 оны 8-р сард дунджаар 21.5 тэрбум долларын үнэ бүхий 3.3 тэрбум хувьцаа солигдсон.
• TSE дээр арилжаалагддаг хамгийн чухал индекс нь TOPIX бөгөөд TOPIX, TOPIX 1000, TOPIX Small, TOPIX 500, TOPIX Mid, TOPIX Core 30, TOPIX Large 70.
• TOPIX-ээс гадна Nikkei 225 нь өнөөдөр дэлхийн томоохон хувьцааны индексүүдийн нэг гэдгээрээ хүлээн зөвшөөрөгдсөн.

Болдлууд

Америкийн атомын бөмбөгдөлтөөс болж 1945 оны 8-р сарын 10-нд биржийн ажил зогссон бөгөөд бирж байрлуулсаны дараа тэдний цэргүүд тэднийг эзэлжээ. TFB нь 1948 оны 1-р сар хүртэл АНУ-ын цэргийн төв байр болсон бөгөөд энэ нь мөн шинэ засгийн газар болжээ. Аажмаар эрх мэдэл Японы засгийн газарт буцаж ирэв.

2005 оны 11-р сарын 1-нд арилжааны систем доголдсоны улмаас хөрөнгийн бирж дээрх арилжаа бараг бүтэн өдрийн турш зогссон.

2006 оны 1-р сард TFB дээр хийгдсэн гүйлгээний тоо 4,500,000 давж, арилжаа 20 минутын турш зогссон. Ирээдүйд системийн доголдлоос сэргийлэхийн тулд бирж компьютерийн системийг шинэчлэх арга хэмжээ авахаас өөр аргагүй болсон.

TFB ажиллах цаг

ТХБ-д бүртгэлтэй ихэнх биржийн арилжааны стандарт арилжааны цаг нь 09:00-11:00, 12:30-15:00 цаг байна. Бүтээгдэхүүнтэй холбоотой арилжааны цагийн хуваарь:

• Японы засгийн газрын бонд (JGBs) 13:00-13:30 (09:30-10:00).
• Гадаад валютаар илэрхийлэгдсэн гадаад бонд 13:30-14:00 (10:00-10:30).
• 10:00-11:00 цагийн хооронд шууд бонд.
• Үүсмэл бүтээгдэхүүн 09:00-11:00 болон 12:30-15:10 (09:00-11:10).
• JGB дериватив 09:00-11:00, 12:30-15:00, 15:30-18:00.

Жич: Дээр дурдсан ажлын цаг нь Японы орон нутгийн цагаар Токио хотод байдаг. Токиогийн стандарт цагийн бүс нь UTC / GMT +9 цаг.

Амралтын өдрүүд

Токиогийн хөрөнгийн бирж Даваагаас Баасан гарагт нээлттэй бөгөөд 2019 оны хуанлийн жилийн дараах амралтын хуваарийг баримтална:

• 1-р сарын 1-2;
• 1-р сарын 8;
• 3-р сарын 31;
• 4-р сарын 30;
• 5-р сарын 3-4;
• 7-р сарын 16;
• 9-р сарын 17;
• 9-р сарын 24;
• 10-р сарын 8;
• 11-р сарын 23;
• 12 сарын 24;
• 12-р сарын 31.

Чухал хөрөнгийн зах зээл, биржүүд

Хөрөнгийн зах зээл нь хувь хүн болон байгууллагын хөрөнгө оруулагчдыг хөрөнгө шаардлагатай бизнесүүдтэй холбодог санхүүгийн зах зээл юм. Эдгээр зах зээл нь эдийн засагт чухал үүрэг гүйцэтгэдэгулс орнууд. Хөрөнгийн биржүүд ил тод байдлыг хангах, оролцогчдыг шударга бус арилжааны үйлдлээс хамгаалахын тулд үндэсний болон олон улсын зохицуулагчидтай хамтран ажилладаг.

Хойд Америк	Ази	Европ	Бусад зах зээл
Нью-Йоркийн хөрөнгийн бирж болон Nasdaq арилжаалагдсан хувьцааны үнийн дүнгээр тэргүүлж байна. Нью-Йоркийн хөрөнгийн бирж нь дэлхийн хамгийн том хөрөнгийн зах зээлийн хувьд АНУ-ын болон гадаадын компаниудын олон мянган хувьцаа, үнэт цаасыг илүүд үздэг газар юм. Dow Jones Industrial Average, S&P 500 болон Nasdaq-100 нь эдгээр хоёр томоохон зах зээлд бүртгэлтэй хувьцааны сагсыг хянадаг зах зээлийн индексүүдтэй нягт холбоотой. Эдгээр индексүүд нь ихэвчлэн дэлхийн бусад томоохон эдийн засагт чухал нөлөө үзүүлдэг АНУ-ын эдийн засгийг илэрхийлдэг	Хувьцааны үнийн дүнгээр дараагийн гурван том хөрөнгийн зах зээл нь Токиогийн хөрөнгийн бирж, дараа нь Хятадын Шанхай, Шэньжэнь гэсэн хоёр хөрөнгийн зах зээл байв. Эдгээр зах зээл нь шинэ мянганы Ази өсөн нэмэгдэж буй ач холбогдлыг харуулж байна. Токиогийн хөрөнгийн зах зээл нь Нью-Йоркт орой болоход арилжаалагдаж эхэлдэг зах зээл гэдгээрээ онцгой байр суурь эзэлдэг	Лондон, Франкфурт хотууд Европын хамгийн том хоёр хөрөнгийн биржтэй. Лондонг Европын санхүүгийн нийслэл гэж үздэг бол Франкфурт нь Германы томоохон санхүүгийн төв бөгөөд Европын Төв банкны гэр юм. Их Британи бол Европын хамгийн том эдийн засагтай орнуудын нэг бөгөөд Лондонд үйлчилдэгЕвроп болон Хойд Америкийн хооронд санхүүгийн зуучлагч. Парис, Милан, Мадрид нь Европын бусад чухал хөрөнгийн биржүүдийн эх орон юм	Хөрөнгийн үр ашигтай хуваарилалтад бүс нутагтаа хамгийн томд тооцогддог Сан Пауло, Йоханнесбургийн хөрөнгийн бирж чухал үүрэг гүйцэтгэдэг. Мэдээллийн технологи нь үндсэндээ байгууллагын хөрөнгө оруулагчдад аюулгүй серверүүдээр дамжуулан өдөр бүр худалдаа хийх боломжийг олгодог цахим харилцаа холбооны сүлжээг бий болгоход тус дөхөм болсон

Токиогийн хөрөнгийн бирж бусдаас юугаараа ялгаатай вэ?

Японы тэргүүлэгч хөрөнгийн зах зээлийг анх харахад бусадтай адил ажилладаг. Гэхдээ Японд байдаг бусад зүйлсийн нэгэн адил гаднаасаа танил мэт санагдах зүйл нь дотроо тэс өөр байж болно. Энэхүү хөрөнгийн зах зээл нь дэлхийн хамгийн том, хамгийн анхааралтай ажиглалттай, нөлөө бүхий зах зээлийн нэг юм. Гэвч бирж нь Японы дүрмээр үндсэндээ зохицуулагддаг хэвээр байгаа нь Токиогийн хөрөнгийн биржийг стандарт аналитик арга ашиглан арилжаалахыг оролддог барууныхныг бухимдуулж байна.

"Хөрөнгийн зах зээл дээрх бидний бүх таамаг Токиогийн хөрөнгийн биржтэй нийцэхгүй байна" гэж Британийн үнэт цаасны Kleinwort Benson International компанийн ерөнхий менежер Питер Таскер хэлэв. Дэлхийн хөрөнгийн зах зээл уналтад орсон ч тэргүүлэгч олон биржүүдийн үнэ 30 хувиар буурахад Токио үнээ дөнгөж 15 хувиар бууруулсан.

Хувьцаа эзэмшигчийн эрхийг илүү чухал гэж үздэг Японд Уолл Стритэд ноёрхож байсан дайсагнасан эрх мэдэлтнүүд тодорхойгүй байна.компанийн ажилчдын эрх.

Токиогийн зах зээлийг Японы биржүүд удаан хугацаанд ноёрхож ирсэн. Энэ нь тус улсын нийт хувьцаа болон өөрийн хөрөнгийн 95 гаруй хувийг бүрдүүлдэг. Гэвч өнгөрсөн жил Японы иенийн ам.доллартай харьцах ханш өссөн, зарим талаараа хувьцааны үнийн өсөлтөөс шалтгаалж Токиогийн зах зээл бусад хөрөнгийн зах зээлээс илүү үнэ цэнэтэй болсон. 10-р сарын сүүлээр Нью-Йоркийн хөрөнгийн бирж 2.254 их наяд доллар, Токио 2.677 их наяд ам.долларт хүрсэн байна.

Гадаадад байгаа хөрөнгө оруулагчид Токиогийн зах зээлийг анхааралтай ажиглаж эхэлсэн бөгөөд тэдний харсан зүйл олон хүнд таалагдаагүй. Зарим эдийн засагч зах зээлийг хэт үнэлж, сүйрлийн тал руугаа явж байна гэж хэлсэн. Тэд хувьцааны үнийн огцом хэлбэлзэл, үнийн хөөрөгдөл, ашгийн харьцаа, газрын өндөр үнэд үндэслэсэн хөрөнгө оруулалтын хэмжээг онцолжээ.

Зарим брокерууд Токиогийн зах зээл илүү их гадаадын хөрөнгө байгаа хэдий ч өөрчлөлтийн дарамтыг эсэргүүцнэ гэж үзэж байна. Хоёр жилийн өмнө тус бирж гадаадын зургаан компанид хөрөнгийн биржид бүртгүүлэхийг зөвшөөрсөн.

"Хэрэв гадаадынхан байгаа нь энэ зах зээлийн үндсэн шинж чанарыг өөрчлөхөд хангалттай гэж үзвэл өөрсдийгөө хуурч байна" гэж Chase Manhattan Securities-ийн ахлах шинжээч Перри Гари хэлэв. Зах зээл нь энэ нийгмийн бүтцийг харуулдаг.

Бусад нь Токиогийн зах зээл олон улсын худалдааны практикт ихээхэн нөлөө үзүүлж өөрчлөгдөнө гэж маргадаг. Олон Япончууд Японы зах зээл хараахан төлөвшөөгүй гэж үздэг.

Япон улс 1878 оноос хойш хувьцааны арилжаа хийж байсан ч Токиогийн зах зээл дэлхий даяарх болсон нь саяхан. Япончууд дэлхийн үнэт цаас болон бондын зах зээлд томоохон хөрөнгө оруулагч болсноор хувьцааны арилжааг сонирхох сонирхол нэмэгдсэн.

хэтийн төлөв

Токиогийн хөрөнгийн бирж орчин үеийн Японы эдийн засагт чухал үүрэг гүйцэтгэдэг. Хувьслын хувьд энэ нь үнэт цаасны зах зээлээс гаралтай: худалдан авагчид болон худалдагчдад гүйлгээ хийх газар хэрэгтэй байсан бөгөөд энэ нь бирж болсон. Хөрөнгийн бирж нь улсын эдийн засгийн амьдралын төв бөгөөд зохион байгуулалттай үнэт цаасны зах зээлийн тогтмол үйл ажиллагааг хангадаг. Үндэсний хөрөнгийн бирж зах зээлийн эдийн засагтай улс орон бүрт байдаг.

Японы хөрөнгийн бирж групп нь үнэт цаасны зах зээлд дэлхийн хамгийн хүчирхэг нэг болж, эрчимтэй хөгжиж байна. Токио дахь хөрөнгийн бирж нь тус улсын хамгийн том бирж бөгөөд түүгээр дамжуулан Япон дэлхийн зах зээлд гарсан.