Дюпоны томъёо - тооцооллын жишээ

2024 Зохиолч: Howard Calhoun | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2023-12-17 10:35

DuPont загвар нь хүчин зүйлийн шинжилгээний хамгийн үр дүнтэй аргуудын нэг гэж тооцогддог. Үүнийг 1919 онд ижил нэртэй компанийн мэргэжилтнүүд санал болгосон. Тухайн үед хөрөнгийн эргэлт, борлуулалтын ашигт ажиллагааны үзүүлэлтүүдийг өргөнөөр түгээж байсан. Энэхүү загварт эдгээр үзүүлэлтүүдийг анх удаа хамтад нь авч үзсэн бөгөөд загвар нь гурвалжин бүтэцтэй байсан.

Дюпонтын томъёог ихэвчлэн ашигладаг бөгөөд түүний тусламжтайгаар хүчин зүйлийн шинжилгээ нь маш энгийн байдаг. Гурвалжны дээд талд нийт хөрөнгийн өгөөжийг харуулсан коэффициент байгаа бөгөөд энэ нь энэ схемийн гол үзүүлэлт бөгөөд компанид оруулсан хөрөнгөөс олох ашгийг илэрхийлдэг. Ашиг (борлуулалтын ашигт ажиллагаа) ба хөрөнгийн эргэлт зэрэг хүчин зүйлийн төрлүүдийн үзүүлэлтүүдийг доор харуулав. DuPont томьёо нь хөрөнгө оруулалтын өгөөж нь борлуулалтын ашиг болон эргэлтийн хөрөнгийн бүтээгдэхүүнтэй тэнцүү байна гэсэн үг.

Dupon загвар

DuPont загварын гол зорилго нь бизнесийн гүйцэтгэлийг тодорхойлох хүчин зүйлсийг тодорхойлох, эдгээр хүчин зүйлсийн өөрчлөлт, өөрчлөлтийг харгалзан хөгжлийн чиг хандлагад үзүүлэх нөлөөллийн түвшинг үнэлэх явдал юм.ач холбогдол.

Энэ нь голчлон эрсдэлийг үнэлэхэд ашиглагддаг бөгөөд энэ нь байгууллагыг хөгжүүлэхэд зарцуулсан хөрөнгө болон бусад төсөлд хөрөнгө оруулахад хамаатай. Доор бид загварын үндсэн үзүүлэлтүүдийг авч үзнэ.

Компанийн өөрийн хөрөнгийн өгөөж

Өмчлөгчид хөрөнгө оруулалтын өгөөжийг авахын тулд дүрмийн сандаа хувь нэмэр оруулах шаардлагатай. Dupont томьёогоор харуулсан тооцоолол нь үүний тулд тэд компанийн капиталыг бүрдүүлдэг хөрөнгийг золиослох ёстой боловч үүнтэй зэрэгцэн тэд байгууллагын хүлээн авсан ашгаас хувь хүртэх эрхтэй гэж үздэг. Үүнийг өөрийн хөрөнгөөр харуулах нь тэдний хувьд ашигтай бөгөөд ингэснээр хувьцаа эзэмшигчдийн хувьд чухал үйл явцыг бүрдүүлдэг. Гэхдээ энэ загварыг ашиглах нь хязгаарлалтыг нэвтрүүлэхэд хүргэдэг. Бодит орлогыг зөвхөн борлуулалтаас авах боломжтой, харин хөрөнгө нь ашиг авчирдаггүй. Энэ үзүүлэлт дээр үндэслэн компанийн бизнесийн нэгжийг үнэлэх боломжгүй юм. Мөн компаниуд ихэвчлэн хөшүүрэг байдаг гэдгийг анхаарч үзэх нь зүйтэй.

DuPont-ийн томъёо нь хүчин зүйлийн шинжилгээнд чухал үүрэг гүйцэтгэдэг: жишээ нь, хэрэв бид банкны бизнесийг авч үзвэл зээлсэн хөрөнгө нь бизнесийг бий болгох үндэс суурь болдог. Энэ нь банкны бодит үйл ажиллагаа нь татсан хадгаламжийн зардлаар явагддаг бөгөөд өөрийн хөрөнгийн үүрэг нь нөөцийн хуримтлал, өөрөөр хэлбэл банк хөрвөх чадвараа хадгалах чадвартай байх баталгаа юм. Тэр болАсуудалтай хэмжигдэхүүн нь зөвхөн байгууллага дуудлага худалдаанд оролцогчдод олдог өмчтэй холбоотой асуултуудад хариулж чадна.

Хөрөнгийн эргэлтийн процесс

Активын эргэлт гэдэг нь тухайн байгууллагын хөрөнгөд тодорхой хугацаанд оруулсан хөрөнгийн эргэлтийн тоог илэрхийлдэг үзүүлэлт юм. Өөрөөр хэлбэл, бүх хөрөнгийн ашиглалтын эрчмийн үнэлгээ бөгөөд ямар эх үүсвэрээр бий болсон нь ялгаагүй. Мөн хөрөнгө оруулалтад оруулсан мөнгөөр компани хэр их орлого олж байгааг харуулах боломжтой.

Борлуулалтын ашигт ажиллагаа

Хэрэв DuPont-ийн томьёог тооцоололд гол хүчин зүйл болгон авсан бол энэ үзүүлэлтийг өөрийн хөрөнгө, үндсэн хөрөнгийн хэт их хэмнэлтгүй байгууллагын үр ашгийг үнэлэх үндсэн үзүүлэлт болгон ашигладаг.. Үнэн хэрэгтээ тооцооллын явцад хуваагчийн үнэ цэнэ бага байвал өөрийн хөрөнгийн хэт өндөр өгөөжийг олж авснаар компанийн санхүүгийн чадавхийг хэтрүүлэн үнэлдэг. Ийм хандлагаар компанийн өнөөгийн байдлыг бодитойгоор үнэлэх боломжтой.

Мөн борлуулалтын өгөөжийн үзүүлэлтээр дамжуулан тухайн компани борлуулсан нэгжийнхээ дүнгээс хэдий хэмжээний цэвэр ашиг авсан нь тодорхой харагдаж байна. Хэрэв DuPont томьёог ашигласан бол энэ үзүүлэлт нь бүтээгдэхүүний өртөг, бүх татвар, хүүг төлсний дараа тухайн байгууллага авах цэвэр орлогын хэмжээг тооцоолох боломжийг олгоно.зээл. Энэ үзүүлэлт нь бүтээгдэхүүний борлуулалт, түүнийг авахад зарцуулсан хөрөнгийн эзлэх хувь зэрэг чухал талуудыг харуулдаг.

Хөрөнгийн өгөөж. DuPont томъёо

Энэ үзүүлэлт нь компанийн үйл ажиллагааны үр ашгийг илэрхийлдэг. Энэ нь хөрөнгө оруулалттай ажлын үр ашгийг илэрхийлэх үйлдвэрлэлийн үндсэн үзүүлэлт болгон ашигладаг. Үүний үндсэн дээр нийт хөрөнгийн ашигт ажиллагааг ашиг ба эргэлт гэсэн хоёр хүчин зүйлээр тодорхойлж болохыг бид тэмдэглэж байна. Энэ нь хамтдаа санхүүгийн тайланд ашиглагддаг үржүүлэх загварыг бий болгоно.

Санхүүгийн хөшүүрэг

Санхүүгийн хөшүүрэг нь өр болон өөрийн хөрөнгийн хамаарлыг тогтоох, түүнчлэн аж ахуйн нэгжийн цэвэр ашигт үзүүлэх нөлөөллийг харуулахад зайлшгүй шаардлагатай. Зээлийн эзлэх хувь өндөр байх тусам хүүгийн зардлын хэмжээ нэмэгдэх тул цэвэр ашиг бага байх болно гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Тухайн компанид зээлийн хувь өндөр байвал түүнийг хараат гэдэг. Үүний эсрэгээр, өрийн хөрөнгөгүй байгууллагыг санхүүгийн хувьд хараат бус гэж үзнэ.

Тиймээс санхүүгийн хөшүүргийн үүрэг нь бизнесийн тогтвортой байдал, эрсдэлтэй байдлыг тодорхойлохоос гадна зээлтэй ажиллах үр ашгийг үнэлэх хэрэгсэл юм. Өөрийн хөрөнгийн өгөөж нь хөшүүргээс шууд хамаардаг гэдгийг анхаарах хэрэгтэй.

Dupon загвар (томъёо):

ROE=NPM TAT

Нийт хөрөнгийн өгөөж ба зээлийн өртгийн зөрүү нь зөрүүтэй тэнцүү байна.санхүүгийн хөшүүрэг.

Татварыг оролцуулан хүүгийн зардлын өрийн капиталын харьцаа нь өрийн хөрөнгийн өртөгтэй тэнцүү байна.

Санхүүгийн хөшүүрэг нь өөрийн хөрөнгийн өгөөжийг нэмэгдүүлэх боломжтой учраас хувьцаа эзэмшигчийн үнэ цэнийг нэмэгдүүлдэг. Үүнийг санхүүгийн хөшүүргээр илэрхийлсэн тооцооны жишээ болох Dupont томъёогоор нотолж байна. Үүний ачаар хөрөнгийн бүтцийг оновчтой болгох боломжтой. Хөшүүрэг эерэг хэвээр байгаа тохиолдолд нэмэлт хөрөнгийн өсөлтийг хийх ёстой гэдгийг тэмдэглэх нь зүйтэй. Мөн зээлийн өртөг нь өөрийн хөрөнгийн өгөөжөөс хэтэрмэгц сөрөг болно. DuPont-ийн томъёолол нь энэ үзүүлэлтийн ач холбогдлыг тодорхой харуулж байна. Санхүүгийн тогтвортой байдлын талаар нэгэн зэрэг санах нь зүйтэй бөгөөд хэрэв өрийн тоо шаардлагатай босго хэмжээнээс хэтэрвэл компани дампууралтай тулгарах болно.

Зээлийн ашиглалтын хязгаар

Энэ хил хязгаарыг тодорхойлохын тулд DuPont томьёо нь өөрийн хөрөнгө болон хөрвөх чадваргүй, үндсэн хөрөнгийн хэмжээ хоёрын зөрүү эерэг байх ёстойг харуулж байна. Хүлээн авсан утгууд дээр үндэслэн та аж ахуйн нэгжийн бодлогыг барьж болно. Борлуулалтын ашгийн үзүүлэлтийн хувьд - үнийн бодлогыг нягтлан бодох бүртгэл, зардлын менежментийг хянах, борлуулалтын хэмжээг оновчтой болгох гэх мэт.

Хөрөнгийн эргэлт нь хөрөнгийн удирдлага, зээлийн бодлого, бараа материалын менежментэд нөлөөлнө. Хөрөнгийн бүтэц нь хөрөнгө оруулалт болон татварын бүх салбарт нөлөөлнө.

Ерөнхий үнэлгээ

Өөрийн хөрөнгийн өгөөж нь гүйцэтгэлийн хэмжүүр болдогСанхүүгийн менежмент. Энэ үнэ цэнэ нь компанийн үйл ажиллагааны үндсэн чиглэлүүдийн талаар гаргасан шийдвэрээс шууд хамаардаг. Хэрэв энэ үзүүлэлт өөрчлөгдвөл бизнесийн үр ашиг нэмэгдэж, буурч байна гэсэн үг. Хөрөнгийн өгөөжөөр дамжуулан та хөрөнгө оруулалтын капиталтай ажиллах үр ашгийг хянах боломжтой, учир нь энэ нь үндсэн болон санхүүгийн үйл ажиллагаа, түүнчлэн борлуулалт ба хөрөнгийн хоорондох холбоос юм.

Үндсэн бизнесийн удирдлагын үр ашиг

Бизнесийн үндсэн удирдлагын үр нөлөөг үнэлэхийн тулд борлуулалтын өгөөжийн үзүүлэлтийг ашигладаг. Энэ үзүүлэлт нь гадны хүчин зүйлийн нөлөөн дор болон компанийн дотоод хэрэгцээг харгалзан өөрчлөгдөж болно.

Жишээ болгон янз бүрийн хүчин зүйлийг харгалзан ашигт ажиллагааны өөрчлөлтийг илүү нарийвчлан авч үзье:

• Орлогын хувь хэмжээ нь зардлын хувь хэмжээнээс хурдан байх тул борлуулалтын ашигт ажиллагаа нэмэгдэж болзошгүй тул борлуулалтын хэмжээ нэмэгдсэн эсвэл тэдгээрийн нэр төрөл өөрчлөгдсөн тохиолдолд ийм нөхцөл байдал үүсч болно. Энэ нь компанийн хөгжлийн эерэг хандлага юм.
• Зардал орлогоосоо хурдан буурч байна. Бүтээгдэхүүний үнэ өссөн эсвэл борлуулалтын бүтцэд өөрчлөлт орсон тохиолдолд ийм нөхцөл байдал үүсч болно. Энэ тохиолдолд ашигт ажиллагааны үзүүлэлт өсөх боловч орлогын хэмжээ буурах нь мэдээжийн хэрэг компанийн хөгжилд тийм ч эерэг нөлөө үзүүлэхгүй.

• Орлого нэмэгдэж, зардал буурч байгаа тул энэ байдлыг үнийн өсөлтөөр дуурайж болно,нэр төрөл эсвэл зардлын үнийн өөрчлөлт.
• Зардал орлогоос хурдан өсч байна. Үүний шалтгаан нь инфляци, үнийн бууралт, өндөр өртөг, борлуулалтын бүтцийн өөрчлөлт байж болно. Үнийн шинжилгээ хийх шаардлагатай байгаа тул нөхцөл байдал муу байна.
• Орлого нь зардлаас хурдан буурч байгаа бөгөөд үүнд зөвхөн борлуулалтын бууралт нөлөөлж болно. Маркетингийн бодлогын шинжилгээ энд чухал юм.