Төлбөрийн эргэлтийн асуудал, онцлог

2024 Зохиолч: Howard Calhoun | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2023-12-17 10:35

Вексель нь үнэт цаасны зах зээлийн сүүлийн байрнаас хол байдаг. Тэдний сонирхол дэлхийн хэмжээнд төдийгүй ОХУ-ын нутаг дэвсгэрт ч хөгжиж байна. Гэхдээ хэр амжилттай вэ? Энэ хөгжлийн замд ямар бэрхшээл тулгарч байна вэ? ОХУ-д үнэт цаасны эргэлтийн онцлог юу вэ? Шинжээчид түүний хувьд ямар хэтийн төлөвийг тодорхойлдог вэ? Нийтлэлийг эдгээр асуултын хариултад зориулах болно.

Үзэл баримтлалын тодорхойлолт

Вексель бол Оросын хөрөнгийн зах зээлийн практикт хамгийн түгээмэл хэрэглэгддэг үнэт цаасны ангиллын нэг юм. Гэхдээ энэ юу вэ? Хариулт нь "Үнэт цаасны зах зээлийн тухай" ОХУ-ын хуульд (1996) багтсан болно:

• Эмиссийн аюулгүй байдал - аливаа үнэт цаас (баримт бичгийн бус бүлэг гэх мэт) бөгөөд энэ нь баталгаажуулалтад хамаарах эд хөрөнгийн болон эд хөрөнгийн бус эрхийн жагсаалтыг нэгэн зэрэг тогтоодог, боломжит хуваарилалт, болзолгүйгээр хэрэгжүүлэх боломжтой (дээрх заалтын дагуу- дурдсан Холбооны хууль) нь асуудалд тавигдсан, мөн ийм нэг асуудлын хүрээнд эрх мэдлийг хэрэгжүүлэх ижил хэмжээ, нөхцөлтэй байдаг.үнэт цаасыг олж авсан хугацааг харгалзан үзнэ.
• Үнэт цаас нь тухайн цаасыг олгосон этгээдтэй холбоотой өмчлөх эрх буюу зээлийн харилцааг гэрчлэх мөнгөн тодорхой баримт бичиг юм.

Вексель гэдэг нь хуулиар батлагдсан маягтын дагуу бүрдүүлсэн болзолгүй бичгээр төлөх өрийн үүрэг юм. Үүний дагуу нэг тал (шүүгээ татагч) энэ баримт бичигт заасан мөнгөн дүнг болзолгүйгээр төлөх үүрэгтэй. Үүнийг вексель эзэмшигч (вексель эзэмшигч) хаягаар нь төлөх хугацаа дуусахад эсвэл өөрийн хүсэлтээр хүлээн авдаг.

Тиймээс вексел нь эзэмшигчдээ кредитэд (эсвэл хүлээн авагч - векселийг төлөх үүргийг хүлээсэн гуравдагч этгээдээс) баримтад заасан мөнгөн дүнг төлөхийг шаардах эрхийг өгдөг. тодорхой нөхцөл байдал үүсэх.

Төлбөрийн эргэлтийн онцлог нь энэхүү баримт бичиг нь төлбөр тооцоо, зээлийн цогц хэрэгсэл юм. Энэ нь нэгэн зэрэг үнэт цаас, төлбөрийн хэрэгсэл, зээлийн мөнгө болж чаддаг. Нэмж дурдахад үнэт цаас нь өөрөө янз бүрийн гүйлгээний объектын үүрэг гүйцэтгэдэг.

Оросын Холбооны Улсад вексель болон үнэт цаасны эргэлтийг дараах байдлаар зохицуулдаг:

• Иргэний эрх зүйн үндэс.
• FZ "Вексель ба солилцооны үнэт цаасны тухай" (1997).

Баримт бичгийн үндсэн функцүүд

Төлбөрийн эргэлтийн дүрмийг ойлгохын тулд та энэхүү үнэт цаасны үндсэн шинж чанаруудыг шийдэх хэрэгтэй:

• Дүрхуулийн төслөөр илэрхийлсэн үүрэг, - хураангуй. Энэхүү баримт бичгийн текстэд гүйлгээний тухай лавлагаа байхгүй бөгөөд энэ нь түүнийг гаргах үндэслэл болно.
• Хэрэв төлбөр нь жинхэнэ бол түүний үүргийн мөн чанар нь маргаангүй болно.
• Энэхүү үнэт цаасны үүргийн мөн чанар нь болзолгүй юм. Уг хуулийн төсөлд тодорхой хэмжээний мөнгө олгох энгийн бөгөөд болзолгүй саналыг тусгасан. Тиймээс төлбөрийг тохиролцох оролдлого хүчингүй болно.
• Вексель нь үргэлж мөнгөний үүрэг гүйцэтгэдэг. Өр төлөх нь бүтээгдэхүүн, үйлчилгээ үзүүлэх гэсэн үг юм бол тэд хэзээ ч үүрэг хүлээхгүй.
• Вексель бол бичмэл баримт бичиг юм. Ийм үүргийг амаар гаргах боломжгүй.
• Вексель нь нарийн тогтоосон, заавал байх ёстой дэлгэрэнгүй мэдээллийг агуулсан баримт бичиг юм.

Бид сүүлийнх нь илүү дэлгэрэнгүй дүн шинжилгээ хийх болно.

Шаардлагатай дэлгэрэнгүй мэдээлэл

Өгүүлэлд бид үнэт цаасны эргэлтийн үндэс, үнэт цаасны төрөл, төлбөрийн дэлгэрэнгүй мэдээлэлд дүн шинжилгээ хийсэн. Сүүлчийн тухайд, Олон улсын конвенцид заасны дагуу энэхүү нууцлалын хувьд заавал байх ёстой 8 дэлгэрэнгүй мэдээлэл байдаг:

• Вексель. Өөрөөр хэлбэл, баримт бичигт "Вексель" гэж заавал зааж өгөх ёстой. Зөвхөн гарчиг төдийгүй текстийн агуулгаараа.
• Өрийг төлөх валют.
• Төлбөрийн дүн. Тооцооны төсөлд үүнийг тоо болон үгээр дор хаяж хоёр удаа зааж өгсөн болно.
• Энэ баримт бичгийн төлбөр төлөгчийн талаарх мэдээлэл.
• Хэний талд байгаа хүний тухай мэдээлэлтөлбөр хийх болно.
• Өр барагдуулах газар.
• Төлбөр төлөгч нь өрөө төлөх үүрэг хүлээсэн хугацаа.
• Төлбөр гаргасан газар, цаг хугацаа.
• Баримт бичгийг энэ хуулийн төслийг гаргасан хүний гараар бичсэн гарын үсгээр баталгаажуулсан болно.

Хуулийн төслөөр үүрэг хүлээсэн талууд хамтран хариуцлага хүлээнэ гэдгийг хэлэх ёстой. Мөн хариуцагч (шүүгээ татагч) үүргээ биелүүлээгүй тохиолдолд төлбөр авагч нь өмнөх эзэмшигчдийн аль нэгэнд нөхөн төлбөр авах хүсэлт гаргаж болно. Тэд эргээд төлбөрөө төлөхдөө төлбөрийн сүлжээнд байгаа хүмүүсээс төлбөрийн дүнг шаардах эрхийг олж авдаг.

Төрөл бүрийн үнэт цаас

Орчин үеийн Баруун Европ дахь үнэт цаасны эргэлт маш үр бүтээлтэй хөгжиж байгаа тул эдгээр үнэт цаасны ялгаатай байдлаас шалтгаалан хэд хэдэн ангиллыг нэвтрүүлэх шаардлагатай болжээ. Хамгийн түгээмэлийг авч үзье:

• Вексель (эсвэл соло вексель) болон вексель (трафт). Тэд гүйлгээнд оролцогчдын тоогоор бие биенээсээ ялгаатай.
• Арилжааны (барааны), төрийн сан, санхүүгийн. Тэд тооцооны үндэс болсон гүйлгээний шинж чанараараа бие биенээсээ ялгаатай.
• Хүрэл, ирж буй, найрсаг. Биллийн аюулгүй байдлын зэрэглэлээр тусгаарлах. Илүү энгийн ангилал бол хамгаалалттай ба хамгаалалтгүй гэж хуваах явдал юм.
• Захиалга (индоссаментаар гүйлгээтэй) болон эзэмшигч. Үүний дагуу тэдгээр нь дамжуулах аргаараа ялгаатай.

Зарим ангиллыг илүү дэлгэрэнгүй харцгаая.

Барааны бүлэг

Энэхүү векселийн үүрэг нь арилжааны зээл, түүхий эдийн гүйлгээнд суурилдаг. Энэ тохиолдолд кредитийг худалдагч бүтээгдэхүүн борлуулах тохиолдолд худалдан авагчид олгоно.

Ийм үнэт цаасны эргэлттэй бол арилжааны зээл нь нэг талаас энэхүү үнэт цаасны хэрэгсэл болж чадна. Нөгөө талаас - төлбөр тооцооны хэрэгслийн даалгаврыг гүйцэтгэх. Эцсийн эцэст, энэ нь ирээдүйд гараас гарт олон удаа дамжиж, бүтээгдэхүүн худалдан авах, борлуулах олон үйлдлийг мөнгөн орлуулагч болж өгдөг.

Санхүү, төрийн сангийн бүлгүүд

Санхүүгийн үнэт цаасны дагуу мөнгөн үүрэг нь бараа худалдах, худалдан авахтай холбогдож болохгүй мөнгөн гүйлгээнд үндэслэсэн байх ёстой.

Иймэрхүү үнэт цаасны төрлүүд нь "арилжааны цаас" буюу үнэт цаас гаргагчийн нэр дээр эргэлдэж буй вексель гэдгийг анхаарах нь чухал. Тэдний онцлог:

• Барьцаа хөрөнгө байхгүй.
• Хямдралтай.
• Тодорхой хувийг нэрлэсэн үнэд нь хүргэж байна.
• 1-ээс 270 хоногийн хугацаатай гаргасан.
• Аюулгүй байдлын маягт - "эмээгчид".

Төрийн сангийн үнэт цаасны хувьд тэдгээр нь угаасаа богино хугацаат үнэт цаас юм. Тэдний гаргагч нь муж.

Найзуудын бүлэг

Бүгд Найрамдах Казахстан, ОХУ, Бүгд Найрамдах Беларусь улсын мөнгөн дэвсгэртийн эргэлт нь зарим талаараа төстэй бөгөөд энэ нь гайхмаар зүйл биш юм - эдгээр нь нэг улсын "үр удам" бөгөөд иймээс тэдний хөгжлийн урьдчилсан нөхцөл бүрддэг. хөрөнгийн зах зээлүүд холбоотой.

Эдгээр улс орнуудын адил, мөн даяардэлхий даяар найрсаг үнэт цааснууд түгээмэл байдаг. Энэ юу вэ? Үнэт цаасны ард бодитоор хийгдсэн гүйлгээ, санхүүгийн бодит үүрэг байхгүй. Зөвхөн вексельд оролцогчийн үүрэг гүйцэтгэж байгаа хүмүүс л бодит байна.

Түгээмэл практикийн дагуу нөхөрсөг үнэт цаасыг ихэвчлэн бие биетэйгээ итгэлтэй харилцаатай хоёр хүн солилцдог. Бодит мөнгө хүлээн авахын тулд энэ үнэт цаасыг барьцаалахын тулд банкны дансны тооцоог хийх. Заримдаа төлбөр хийхэд найрсаг үнэт цаасыг ашигладаг.

Хүрэл бүлэг

Эдгээр үнэт цаасны төрлүүдийг судалснаар бид үнэт цаасны эргэлтэд эдийн засгийн асуудал шийдэгдэж байгааг харж байна.

"Хүрэл мөнгөн тэмдэгт" гэсэн ангиллын ард бодит хэлцэл ч биш, санхүүгийн бодит үүрэг ч байхгүй. Бас нэг чухал зүйл: ийм гэрээнд оролцсон ядаж нэг хүн зохиомол юм.

Хүрэл тэмдэглэлийн зорилго нь дараах байдалтай байна:

• Энэ баримтыг банкнаас барьцаалж байна.
• Өр барагдуулахын тулд хуурамч баримт бичгийг ашиглаж байна.
• Санхүүгийн үүргээ биелүүлэх, бодит гүйлгээнд оролцоход ашиглаарай.

Энгийн бүлэг

БНТУ-ын вексель гүйлгээг вексель ангилалгүйгээр танилцуулах боломжгүй. Үүнд хоёр тал оролцож байна. Төлбөр төлөгч нь тус тусын шургуулга юм. Энэ баримт бичгийг гаргаснаар тэрээр зээлдүүлэгчдээ (энэ үүднээс үнэт цаас эзэмшигчид) тодорхой хугацаанд, тодорхой газар төлөх үүрэг хүлээнэ.

Дамжуулах бүлэг

Хэрэв бид банкууд дахь үнэт цаасны эргэлтийг нягтлан бодох бүртгэлийн онцлогт хандвал шилжүүлгийн ангилал нь хамгийн хэцүү байдаг. Эцсийн эцэст дор хаяж гурван хүн оролцдог. Энд байгаа шургуулга нь шургуулга юм. Мөн тэрээр төлбөр төлөгч биш юм. Төлбөр төлөгч нь тооцооны дагуу хүлээсэн үүргээ хугацаанд нь биелүүлэх үүрэг хүлээсэн гуравдагч этгээд юм.

Тиймээс, вексель нь шургуулгачдын бичгээр гаргасан саналын үүрэг гүйцэтгэдэг - гуравдагч этгээдэд (төлбөр төлөгч, төлбөр хүлээн авагч) тохиролцсон дүнг вексель эзэмшигчид (энэ тохиолдолд зээлдүүлэгч) төлөхийг уриалж байна.

Сонгодог вексель бол гурван хүний оролцоо юм. Гэхдээ энэ ангилалд хоёр, бүр нэг оролцогчтой үнэт цаас байдаг. Шүүгээчин ийм цаас гаргахдаа мөнгөн дүнг хүлээн авагчаар өөрийгөө томилж болно. Эсвэл таны сонгосон өөр хүн.

Векселийн онцлог: энд шүүгээний үүрэг бол нөхцөлтэй. Төлбөр хүлээн авагч нь өгөөгүй тохиолдолд л зээлдүүлэгчид төлбөрийн дүнг төлөх үүрэгтэй. Ийм нөхцөлд шургуулга нь вексель гаргасан хүнтэй адилтагдана.

Вексель нь шүүгээний үүрэг гэж тооцогддоггүй. Энэ нь төлбөр хүлээн авагч (төлбөр төлөгч)-ийн үүрэг бөгөөд зөвхөн түүний илэрхийлсэн хүсэл зоригийн нэг талын үйлдлийг хүлээн зөвшөөрсний дараа л хүлээн зөвшөөрнө.

Эндээс "хүлээн зөвшөөрөгдсөн вексель" гэсэн ойлголт гарч ирдэг - үүнийг төлөхийг төлбөр төлөгчийн зөвшөөрлөөр. Хүлээн авсан мөчөөс эхлэн нэхэмжлэгч нь вексельд шууд хариуцагч болдог. Хэрвээтэр үнэт цаасыг хүлээн авсан боловч төлбөрөө төлөхгүй бол түүнийг төлөөгүйн эсрэг хуулийн дагуу эсэргүүцэл гарна.

Олон улсын эргэлтийн үндэс

Банк дахь үнэт цаасны эргэлтийг бүртгэх онцлогийг дэлхийн улс орнуудын хууль тогтоомж, эрх зүйн актуудаар тус тус зохицуулдаг. Гэхдээ эдгээр нь бүгд олон улсын вексельд үндэслэсэн байдаг (бид 1930 оны 06-р сарын 07-нд батлагдсан Векселийн тухай олон улсын Женевийн конвенцийн тухай ярьж байна).

Энэ нь ийм үнэт цаас гаргахад туйлын либерал журмыг зөвшөөрдөг гэдгийг би хэлэх ёстой. Энэ нь үнэт цаасыг улсын бүртгэлд бүртгүүлэх, тусгай гэрчилгээгээр хамгаалах, түүний гадаад төрх байдлын урьдчилсан нөхцөл, барьцаа, барьцааны баталгааг шаарддаггүй. Гүйлгээнд оролцогчид зөвхөн эрх зүйн болон эрх зүйн чадамжтай байх шаардлагатай.

Гэхдээ гаргах энгийн байдал нь гүйлгээнд оролцогч талуудын үнэт цаасны эргэлтийн дүрмийг чанд дагаж мөрдөх замаар нөхөгддөг. Та хэд хэдэн шаардлагыг хангаж, тодорхой процедурыг давах хэрэгтэй. Тиймээс үнэт цаастай ажиллах нь туршлага, мэргэжлийн ур чадвар шаарддаг.

Оросын эргэлтийн чиг хандлага

Төлбөрийн эргэлтийн үндэс нь ОХУ-ын талаар тусгайлан ярих юм бол хоёр өөр шинж чанартай байдаг:

• Оросын банкууд болон компаниудын гүйлгээнд байгаа үнэт цаасны эзлэх хувийг нэмэгдүүлэх хүсэл.
• Хөрөнгийн хөрөнгө оруулалтын шинэ салбаруудыг хайх.

Үүнийг 1996 онд үүссэн улс орны нөхцөл байдал тод харуулж байна. Дараа нь ОХУ-ын Төв банкны мэдээлснээр 20.2 их наяд рублийн үнэт цаас гаргасан байна. Дүрмээр бол, ОХУ-д эдгээрийг ихэвчлэн зээлдүүлэгчидтэй төлбөр тооцоо хийх зорилгоор олгосон.аж ахуйн нэгжүүдийн авлагыг тооцохгүй. Харин 1994-1996 оны дефляцийн төрийн хатуу бодлого. ийм хандлагатай зэрэгцэн эдийн засагт бодит мөнгөний огцом хомсдол үүсч байна. Дараа нь олон компани болон үйлдвэрлэлийн аж ахуйн нэгжүүд эргэлтийн хөрөнгөө нөхөх сүүлчийн эх үүсвэр болох инфляциаа алджээ.

Нөгөөтэйгүүр эцсийн зээлдэгчдийн зээлийн хүү өндөр байгаа нь үнэт цаас (мөн бусад орлуулагч) нь бизнесийн цорын ганц боломжит төлбөрийн арга, эргэлтийн хөрөнгийг нөхөх эх үүсвэр болоход хүргэсэн.

Дотоодын эргэлтийн онцлог

Тиймээс ОХУ-ын үнэт цаасны эргэлтийн асуудал, онцлог нь юуны түрүүнд манай улсад эдгээр цааснууд дэлхийн сонгодог хувилбараас өөр схемийн дагуу ажилладагтай холбоотой юм. Ихэнх тохиолдолд тэд зээлдүүлэгчтэй харилцах хэрэгсэл болж ажилладаг. Үүний зэрэгцээ мөнгөний нийлүүлэлт рүү хөрвүүлэх зайлшгүй функцийг үл тоомсорлодог.

Шалтгаан нь энгийн: вексель нь мөнгөний нийлүүлэлт болон "хувирмагц" ачилтын жагсаалтаас барааг борлуулсан жагсаалтад шилжүүлдэг. Тиймээс орлогын албан татвар төлөх шаардлагатай болж байна. Ийм учраас тооцоог нэг талаас нөгөө тал руу илгээдэг. Түүний үүрэг бол авлагыг нөхөх явдал юм. Тиймээс, хэрэв тэр шүүгээнд буцаж очвол энэ нь зөвхөн өрийг төлөх болно.

Эндээс үнэт цаасны зах зээлийн операторууд банкны үнэт цаасны үйл ажиллагаанд анхаарлаа төвлөрүүлдэг, учир нь энэ дэвсгэр дээр тэд илүү найдвартай, хөрвөх чадвартай байдаг. Мөн яг банкны үнэт цаас эзэмшигч нь тэдгээрийг авч болно"амьд" мөнгө. Арилжааны төлбөрийн хувьд хамгийн сайн зүйл бол бараагаа өгөх явдал юм.

Оросын банкуудын үнэт цаасны хүүг тайлбарлах болно. GKO/OFZ, OGSS зэрэг зах зээлийн өгөөжийн бууралт нь банкны байгууллагуудыг хөрвөх чадвар өндөртэй үнэт цаас руу анхаарлаа хандуулахаас өөр аргагүйд хүргэв. Банкууд харилцан төлбөр тооцоо хийхдээ үнэт цаас ашигладаг өөрсдийн үйлчлүүлэгчдийнхээ ашиг сонирхлыг харгалзан үздэг. Мөн үнэт цаас тарааснаас орлого олж банкууд харилцагчдад үзүүлэх үйлчилгээнийхээ хүрээг тэлж байна.

Гэхдээ банкууд вексель ашиглах нь сөрөг талтай. Тухайлбал, тэдний хэт их сулрал. Тверуниверсалбанкыг өнгөрсөн үеийн жишээ болгон дурдаж болно. Тэр үнэндээ ОХУ-ын үнэт цаасны зах зээлийн анхдагч байсан. Гэвч тэрээр энэ салбарт маш эрсдэлтэй бодлого явуулсан нь түүнийг ирээдүйд санхүүгийн маш хүнд байдалд оруулсан.

Оросын өнөөгийн байдал

Одоо өнөөдөр ОХУ-д төлбөрийн эргэлтийн хөгжлийн асуудалд шууд хандъя. Сүүлийн зун хөрөнгийн зах зээлийн энэ салбар эрчимтэй хөгжиж байна. Үнэт цаасны эргэлтийн гипертрофи хэлбэрүүд байдаг. Энэ нь дараах хүчин зүйлсээс шалтгаална:

• Улсын төсвийн хямрал. Энэ нь бүх түвшний эрх баригчдыг (холбооноос орон нутаг хүртэл) төсвийн алдагдлыг нөхөхөд мөнгө орлуулагч ашиглахыг албаддаг. Хэрэв бид 1995-1996 оны жишээнд хандвал Сангийн яам хэрхэн ашиглаж байсныг санаж болно.төрийн өмчит аж ахуйн нэгжтэй тооцоо хийх төрийн сангийн үнэт цаас. Дараа нь эдгээр үнэт цаасыг их хэмжээгээр гаргасан нь Олон улсын валютын сангийн зүгээс хурц шүүмжлэл дагуулсан. Энэ практик зогссон боловч 1996 онд Сангийн яам төсвийн мөнгө хүлээн авагчдад арилжааны банкны баталгааны схемийг ашиглаж эхэлсэн. Вексель арилжааны банк болчихсон. Тэдний олонх нь эдгээр үнэт цаасыг хэт их гаргах уруу таталтыг эсэргүүцэж чадсангүй.
• Хуурамч үнэт цаас. Орчин үеийн Оросын түүхэнд тэд бас тохиолдсон. Түүгээр ч зогсохгүй Сангийн яам нь шургуулга, авалистын үүрэг гүйцэтгэсэн. Үүний тод жишээ бол Дагестан, Хойд Осетийн холбооны эрдэнэсийн сангуудын нэрийн өмнөөс нийт 7 их наяд рублийн үнэт цаас гаргасан. Холбооны бусад субьектүүд мөн мөнгөн дэвсгэрт зэрэг янз бүрийн орлуулагч бүтээгдэхүүн гаргаж хувь нэмрээ оруулсан.
• Банкуудын зээлийн боломжийг хязгаарласан. Тэдний олонх нь арилжааны хөрөнгийн зээлээ багасгасан. "Амьд мөнгө"-ийн хомсдолын үед компаниуд арилжааны үнэт цаасыг идэвхтэй эргэлтэд оруулах замаар тэдгээрийг солихоос өөр аргагүй болсон.

Одоогоор ОХУ-ын Төвбанк зээлийн байгууллагуудад вексельтэй баримт бус хэлбэрээр ажиллахыг зөвшөөрдөггүй. Төв банкны ивээл дор үнэт цаасны зах зээлд шаардлагатай хууль эрх зүйн үндсийг бүрдүүлэх, мэдээллийн ил тод байдлыг бий болгох зорилготой AUVER байгуулагдсан. Өнөөдөр Оросын үнэт цаасны гүйлгээ нь laissez-faire мужаас идэвхтэй төрийн зохицуулалт руу шилжиж байна.

Вексель технологийн хөгжлийн хэтийн төлөвОХУ-ын болон дэлхийн давж заалдах хүсэлтийг хоёрдмол утгатай үнэлдэг. Хэн нэгэн нь Женевийн хэлэлцээрийг цаашид дагаж мөрдөхийн зөв арга замыг олж хардаг, хэн нэгэн нь цоо шинэ зохицуулалтын актыг боловсруулахаас харж байна. ОХУ-ын хувьд үнэт цаасны зах зээлийн нөхцөл байдал нь энэ чиглэлээр хууль тогтоомжид өргөн хүрээний шинэчлэл хийх шаардлагатай байна.