Зах зээлийн үндсэн шинжилгээ. Техникийн болон суурь шинжилгээ

2024 Зохиолч: Howard Calhoun | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2023-12-17 10:35

Үндсэн шинжилгээ гэдэг нь гадаад хүчин зүйл, үйл явдлын нөлөөн дор зах зээл эсвэл түүний сегмент дэх үйл явдлыг урьдчилан таамаглах боломжийг олгодог аргуудын цогц юм. Зах зээлийн өөрчлөлтийг үнэн зөв урьдчилан таамаглах нь тоглогчдод ийм хэлбэлзлээс хамгийн их ашиг хүртэхийн тулд зөв шийдвэр гаргах боломжийг олгодог. Макро түвшинд улс төр, эдийн засагт нөлөөлж буй үйл явдлаас үүдэлтэй хэлбэлзлийг суурь шинжилгээгээр судалдаг.

Валютын болон хөрөнгийн зах зээлд амжилттай тоглогч нь дүрмээр бол тэдний хөгжилд нөлөөлөх макро эдийн засгийн үзүүлэлтүүдэд техникийн болон суурь шинжилгээг гүнзгийрүүлдэг. Зах зээлийн үндсэн бүрэлдэхүүн хэсгүүдийг гүнзгий судлах тусам оролцогчдын эрсдэл бага байх болно. Шинжилгээний гол хэрэглэгдэхүүн бол хөрөнгө оруулалтыг татах хамгийн сонирхолтой чиглэлийг тодорхойлох явдал юм.

Мэдээ

Зах зээлд нөлөөлж буй мэдээг нөхцөлт байдлаар хувааж болно:

• эдийн засгийн;
• улс төрийн;
• цуу яриа ба хүлээлт;
• давагдашгүй хүчин зүйл.

Эргээд эдийн засаг, улс төрийн мэдээг хүлээгдэж буй болон санаанд оромгүй үйл явдал гэж хувааж болно. Хүлээгдэж буй мэдээнд зарласан мэдээ орноэдийн засгийн хуанлид оруулсан.

Хүчинтэй байх хугацаа

Зах зээл дэх мэдээ, үйл явдлын нөлөөлөл өөр өөр хугацаатай байж болох ч зах зээл аливаа мэдээнд шууд хариу үйлдэл үзүүлж, үнийн харьцааг шинэчлэн тогтоодог бөгөөд ирээдүйд болсон үйл явдлууд нь зөвхөн зах зээлийг дэмжих болно. одоо байгаа чиг хандлага. Тиймээс зах зээл дахин тогтвортой байр сууриа олох хүртэл богино хугацаанд мэдээгээр зах зээлийн таамаглал дэвшүүлэх боломжтой.

Эдийн засгийн хуанли

Эдийн засгийн ихэнх мэдээ гарах огноог урьдчилан тодорхойлсон байдаг тул захын худалдаачид тэдгээрийг тусгай хуанли болгон нэгтгэдэг. Энэ нь угаасаа эмх замбараагүй зах зээлд дэг журмын элементийг авчирч, үйл явдалд бэлдэж, урьдчилсан үнэлгээ өгөх боломжийг олгодог. Эдийн засгийн хуанлид огноог оруулсан:

• улсуудын статистикийн тайланг нийтлэх;
• зах зээлийн хамгийн том тоглогчдын санхүүгийн тайлан;
• бизнес эрхлэх нөхцөлийг өөрчилсөн батлагдсан хуулиуд хүчин төгөлдөр болох;
• Төрийн удирдагчид, үндэсний банкууд болон томоохон санхүүгийн байгууллагуудын тэргүүн нарын хэлсэн үг;
• зах зээлийн байдалд нөлөөлж болзошгүй бусад зарласан үйл явдлууд.

Шинжилгээ хийх эхний нөхцөл

Зах зээлийн энгийн суурь дүн шинжилгээ нь богино хугацааны эхний ойролцоо байдлаар мэдээ байхгүй үед зах зээл тогтвортой, ерөнхий чиг хандлага хэвээр байна гэж үзэж болно. Тиймээс нөлөөлж буй гол хүчин зүйлүүдхэлбэлзэл үүсэх, үүний дагуу эдгээр хэлбэлзлээс таамаглалын ашиг олж авах нь мэдээ (үйл явдал) юм. Түүгээр ч барахгүй мэдээ, үйл явдал хэдий чинээ гэнэтийн байх тусам зах зээлийн хэлбэлзэл төдий чинээ их болно. Бизнесмэн бүр зах зээлийн үндсэн шинжилгээ хийж, эрсдэл, алдагдлаас зайлсхийхийг хүсдэг бөгөөд хэлбэлзлээс нэмэлт ашиг олох сонирхолтой байдаг.

Эдийн засгийн хүчин зүйлс

Суурь шинжилгээ хийхийн тулд бид эдийн засгийн ерөнхий төлөв байдлыг илтгэх хүчин зүйлсийг судалдаг, тухайлбал:

• ДНБ-ий чиг хандлага - ДНБ-ий өсөлтийг дагаад үндэсний мөнгөн тэмдэгт, улсын нутаг дэвсгэр дээрх хөрөнгө бэхжиж байна;
• улсын төсөв, түүний илүүдэл буюу алдагдлын төлөвлөсөн болон бодит хэмжээ;
• төлбөрийн болон худалдааны тэнцэл, экспортын импортын харьцаа;
• хэрэглээний болон бөөний үнийн индекс, инфляцийн түвшин;
• ажилгүйдлийн өгөгдөл;
• Аж үйлдвэрийн үйлдвэрлэлийн болон нөөцийн индексүүд, эдийн засгийн байдлын бусад үзүүлэлтүүд.

Олон арван янзын индекс, макро эдийн засгийн үзүүлэлтүүд байдаг. Зах зээл дээрх тоглогчдын хувьд эдгээр индексийн өөрчлөлтөөс өгсөн бүх дохио нь чухал мэдээллийг агуулж байдаг бөгөөд үүнийг судалснаар та алдагдалгүй, ашиг олохын тулд зан үйлийнхээ стратегийг зөв тодорхойлж чадна.

Эдийн засгийн мэдээ, дүрмээр бол хүлээгдэж буй - шинжээчид индекс, үзүүлэлтүүдийн утгыг гарч ирэхээс нь өмнө урьдчилан таамаглахыг хичээдэг. Бодит үнэ цэнэ нь урьдчилсан таамаглалаас хүчтэй хазайсан тохиолдолд л зах зээлийн туршлагаас харагданамэдэгдэхүйц өөрчлөлтүүд.

Улс төрийн хүчин зүйлс

Засгийн газрын өөрчлөлт, сонгуулийн дүн, төрийн удирдагчдын мэдэгдэл, хууль батлах, улс төрийн бусад мэдээг эдийн засагт үзүүлэх нөлөөллийн үүднээс суурь шинжилгээгээр авч үзэж, эдгээр үйл явдлаас үүдэлтэй зах зээлийн өөрчлөлтийг урьдчилан таамаглаж байна.. Улс хоорондын гэрээ хэлэлцээр байгуулах, эдийн засгийг зах зээлийн бус зохицуулалт хийх нь тухайн муж болон түүний стратегийн гол түнш болох улс орнуудын эдийн засгийн ерөнхий уур амьсгалд чухал нөлөө үзүүлж чадна.

Улс төрийн мэдээнд ажил хаялт, зэвсэгт мөргөлдөөн, улс төрийн бүтцийн өөрчлөлт болон бусад үйл явдлууд багтана. Эдийн засагт үзүүлэх нөлөө нь янз бүрийн үр дагавартай байж болно. Хэдийгээр дүрмээр бол улс төрийн томоохон цочрол нь хөрөнгө оруулагчдыг түгшээж, нийт эдийн засагт сөрөг үр дагаварт хүргэдэг. Улс төрийн хямралыг ихэвчлэн эдийн засгийн уналт дагалддаг ба эсрэгээр.

Хүлээлтэд нөлөөлсөн цуу яриа

Цуу яриа тархах нь зах зээлийн тоглогчдод ихээхэн нөлөөлнө. Эдийн засгийн тодорхой салбар эсвэл тодорхой компанид хөрөнгө оруулалтыг нэмэгдүүлэх боломжтой ашиг орлогоо нэмэгдүүлэхийг эрмэлздэг хүмүүсийн хүлээлт юм. Үүний зэрэгцээ ийм хүлээлт нь зах зээлийн бүтцийг өөрчлөхөд хүргэдэг. Оролцогчид цуурхал дээр тоглох эрсдэл маш өндөр боловч хэрвээ бооцоо зөв тавьсан бол ийм хөрөнгө оруулалтын ашиг маш их байна.

Давагдашгүй хүчин зүйл

Аж үйлдвэрийн аж ахуйн нэгжүүдийг сүйрүүлсэн байгалийн томоохон гамшиг, замхарилцаа холбоо болон бусад дэд бүтцийн байгууламжууд нь гамшгийн бүсийн эдийн засгийн нөхцөл байдалд өөрчлөлт оруулах. Хүний гараар бүтсэн гамшиг нь тухайн компанийн болон тухайн салбарын хөрөнгө оруулалтын орчныг бүхэлд нь өөрчилж чадна. Суурь шинжилгээ нь ийм гэнэтийн хүчин зүйлийн нөлөөн дор эдийн засгийн чиг хандлагыг тодорхойлох боломжийг олгодог. Энэ нь зөвхөн зах зээлийг бүхэлд нь судлахад төдийгүй хөрөнгө оруулалтын тодорхой чиглэлүүдэд ашиглагддаг. Та аж ахуйн нэгж, салбар, зах зээлийн тодорхой хэсэг дэх нөхцөл байдалд дүн шинжилгээ хийж болно. Хамгийн хөгжсөн хэрэглээний талбарууд нь доор хэлэлцэх болно.

Валютын зах зээлийн үндсэн шинжилгээ

Эдийн засагт гарч буй мэдээ, үйл явдал үндэсний мөнгөн тэмдэгтэд ихээхэн нөлөө үзүүлдэг. Үйл явдлын нөлөөллийг судалснаар гадаад валютын зах зээлийн үндсэн шинжилгээ нь арилжааны хосуудын үндэсний мөнгөн тэмдэгтийн ханш чангарах эсвэл сулрахыг урьдчилан таамаглахад чиглэгддэг. Хэрэв ижил мэдээ хосын эхний валют дээр эерэгээр нөлөөлж, хоёр дахь валют дээр сөрөг нөлөө үзүүлбэл эхний валют хоёр дахь мөнгөн тэмдэгтийн эсрэг чангарах нь ойлгомжтой. Валютын зах зээлийн чухал хүчин зүйл бол үндэсний банкууд, ялангуяа эдийн засгийн хувьд хүчирхэг орнуудын хөнгөлөлтийн хувь хэмжээ юм.

Санхүүгийн зах зээл, валютын хөдөлгөөний үндсэн шинжилгээ нь дэлхийн эдийн засагт болж буй олон үйл явцыг тусгаж, байнга өөрчлөгдөж байдаг арилжааны ертөнцөд хамгийн их ашиг олохын тулд үнийн хөдөлгөөнийг урьдчилан таамаглах боломжийг олгодог. Үүний зэрэгцээ эдийн засгийн хөгжлийн мөчлөгийн шинж чанарыг харгалзан үзэх нь чухал юм.

Хямралын үед үйлдвэрлэл хумигдаж,зээлийн хүү буурч, хэрэглэгчийн эрэлт буурч, ажилгүйдэл нэмэгдэж, үндэсний мөнгөн тэмдэгт нь сонирхол татах чадвараа алддаг. Валютын зах зээлд хөрөнгө оруулагчид хадгаламжаа илүү тогтвортой валютаар хадгалахыг хичээх болно. Гэхдээ хямралын үеүүд зогсонги байдал, өсөлтөөр солигддог гэдгийг санах нь зүйтэй бөгөөд ингэснээр валютын захын тоглогчид ашгаа авдаг.

Богино хугацааны нөхцөл байдал дахь валютын зах зээлийн үндсэн шинжилгээ, түүний хөгжлийн таамаглалд техникийн шинжилгээний элементүүдийг ашигладаг. Хавтгай (зогсонги) байдал нь валютын солилцооны тоглогчдын хувьд сонирхолтой биш юм. Үндсэн-техникийн шинжилгээ нь математик загварчлалын хэрэгслийг ашиглахад суурилдаг. Үүний тулд математикийн өгөгдөл боловсруулах арга, тэдгээрийн ойролцооллыг багтаасан болно.

Хөрөнгийн зах зээлийн үндсэн шинжилгээ

Хувьцаа болон бусад үнэт цаасны арилжааг гүнзгийрүүлэн судлах шаардлагатай. Үнэт цаасны зах зээлийн үндсэн шинжилгээ нь бүхэл бүтэн эдийн засагтай ижил дохион дээр суурилдаг. Гэсэн хэдий ч, энэ тохиолдолд салбарын онцлог чухал үүрэг гүйцэтгэдэг, учир нь олон салбарын хувьд ижил дохио нь олон талт нөлөө үзүүлдэг.

Хөрөнгийн зах зээлийн үндсэн шинжилгээ нь макро болон микро түвшинд явагдаж буй үзэгдлийн талаар гүнзгий ойлголттой байхыг шаарддаг. Жишээлбэл, тодорхой барааг борлуулахад тулгарч буй хүндрэлүүд нь түүнийг орлох барааны борлуулалтыг нэмэгдүүлж, хөрөнгө оруулагчдын анхаарлыг хөрөнгийн зах зээлд шилжүүлэхэд хүргэдэг.

Аж ахуйн нэгжүүдийн хувьцааны үндсэн шинжилгээ нь төрийн байдлыг гүнзгий судалсны үндсэн дээр хийгддэг.эдийн засгийн өнөөгийн байдал, салбарын хөгжлийн хэтийн төлөв. Энэ нь аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдал, төлбөрийн тэнцэл, хүний нөөцийг харгалзан үзэх ёстой.

Үнэт цаасны үндсэн шинжилгээ нь арилжаачинаас хамгийн өндөр ур чадвар, зах зээлийн өөрчлөлтийг мэдрэх мэдрэмж шаарддаг. Эдгээр хүчин зүйлсийг судалсны дараа хөрөнгө оруулагчид хөрөнгийн зах зээл дээр компанийн хувьцааг худалдаж авах, худалдах шийдвэр гаргадаг. Хөрөнгийн зах зээлийн үндсэн шинжилгээ нь л хөрөнгө оруулагчид ашиг олох зөв шийдвэр гаргахад найдах боломжийг олгодог.

Интермаркет шинжилгээ

Зөв аналитик дүгнэлт гаргах чухал нөхцөл бол өөр өөр зах зээл ба тэдгээрийн сегментүүдийн хоорондын нягт харилцааг ойлгох явдал юм. Аливаа зах зээл эсвэл түүний сегментэд үүссэн чиг хандлага нь ерөнхий хэлбэлзлийг зайлшгүй хүргэдэг. Ийм хэлбэлзлийн хэмжээ нь зах зээлийн энэ хэсгийн ач холбогдол, эдийн засгийн ерөнхий үйл явцтай нэгдэхтэй холбоотой.

Үүний зэрэгцээ хувийн болон ерөнхий чиг хандлага давхцахгүй байж магадгүй - эдийн засгийн нэг салбарын өсөлт бусад салбарын уналтад хүргэж, нийт эдийн засагт сөргөөр нөлөөлж болзошгүй. Жишээлбэл, эрчим хүчний үнийн уналт нь эдийн засгийн салбарууд болон мужуудын эдийн засагт хоёрдмол утгагүй нөлөө үзүүлэхээс хол байна.

Ийм нөхцөлд эрчим хүч үйлдвэрлэдэг үйлдвэрүүд, тэдгээрийн хангамжтай холбоотой үйлдвэрүүд буурч байгаа хэдий ч энэ нөөцийн хэрэглэгчдийн тоо нэмэгдэж магадгүй юм. Зөвхөн улсын эдийн засагт эрчим хүчний үйлдвэрлэлийн эзлэх хувь их байвал энэ нь улс орны зах зээлийн ерөнхий нөхцөл байдалд ихээхэн хүндрэл учруулж, хэрэглэгчдийн эрэлт хэрэгцээ буурахад хүргэж болзошгүй юм.бүх түвшинд төлбөрийн чадвар. Тиймээс зах зээлийн янз бүрийн салбар дахь ижил үйл явдал нь хоёрдмол утгагүй үр дагаварт хүргэж болзошгүй юм.

Шинжилгээ хийхэд хүндрэлтэй

Үндсэн шинжилгээ нь эдийн засгийн үйл явцад нөлөөлж буй үйл явдлууд дээр суурилдаг боловч зах зээлд дүн шинжилгээ хийхдээ зах зээлийн үнийг бүх оролцогчид бий болгодог бөгөөд тэдгээрийн бүрдэлт нь олон субъектив хүчин зүйлээс шалтгаална гэдгийг бүрэн мэдэж байх ёстой. дүн шинжилгээ хийх стандартын үүднээс нэлээд гэнэтийн байж болно. Эцсийн эцэст, зах зээлийн тоглогч бүр хүлээн авсан мэдээг тус тусад нь үнэлдэг бөгөөд зөвхөн бүх тоглогчдын шийдвэрийн нийлбэр эцэст нь эрэлт нийлүүлэлтийн тэнцвэрийг бүрдүүлдэг бөгөөд үүний дагуу үнийг бүрдүүлдэг.

Зах зээлийн бүх оролцогчид үйл явдал болохоос өмнө цуурхал, туршлага, шинжээчдийн дүгнэлтэд үндэслэн өөрчлөлтөд бэлтгэж, хүлээлтийнхээ дагуу үнийн саналыг урьдчилан өөрчилдөг. Хувь тоглогчид ижил мэдээнд янз бүрээр хариу үйлдэл үзүүлж, заримдаа эсрэг шийдвэр гаргадаг - энэ нь маш чухал мэдээ ч заримдаа үнийн санал, үнэд мэдэгдэхүйц өөрчлөлт оруулахгүй байхад хүргэдэг. Ийм дүн шинжилгээ нь зах зээлийн бүх тоглогчдын мэдээнд үзүүлэх хариу үйлдлийг харгалзан үзэх ёстой тул маш их цаг хугацаа шаарддаг. Суурь шинжилгээ нь зах зээлд оролцогчдын хамтын ухамсарыг судалдаг салбар гэж бид үзэж болно.

Дохионы зөв үнэлгээ

Хөрөнгийн индексүүд болон эдийн засгийн байдлын үзүүлэлтүүдийн индексүүд нь нэгдсэн шинж чанартай бөгөөд зөвхөнэдийн засаг, зах зээлийн ерөнхий чиг хандлага. Нарийвчилсан дүн шинжилгээ хийх, шийдвэр гаргахын тулд үр дүнд нөлөөлж болох бүх нөхцөл байдлыг судлах шаардлагатай. Хөрөнгийн бирж дээр гүйлгээ хийснээр ашиг олдог хүмүүсийг тоглогч гэж нэрлэдэг нь утгагүй биш юм, учир нь эцэст нь аз, авъяас чадвар, зах зээлийг зөв үнэлэх чадвар нь суурь шинжилгээний судалгаа нь тэдний ажилд чухал үүрэг гүйцэтгэдэг болохыг илтгэдэг (мөн магадгүй). хувьцааны арилжааны урлагт ч гэсэн).