Корпорацийн бонд нь Үзэл баримтлалын тодорхойлолт, төрөл, эргэлтийн онцлог

2024 Зохиолч: Howard Calhoun | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2023-12-17 10:35

Корпорацийн бонд нь хувийн болон төрийн компаниудын гаргасан бонд юм. Асуудлын гол зорилго нь банкны санал болгож байгаагаас илүү таатай нөхцөлөөр мөнгө босгох явдал юм. Хөрөнгө оруулагчийн хувьд корпорацийн бонд нь ашигтай хөрөнгө оруулалт байж болно.

Корпорацийн бонд гэж юу вэ

Корпорацийн бонд гэдэг нь бизнес эрхлэгчдээс мөнгө босгох зорилгоор гаргасан (хэвлэсэн) өрийн үнэт цаас юм. Их бага ямар ч том компани ийм үнэт цаас гаргаж болно. Тэдгээр нь ихэвчлэн цаасан дээр хэвлэгддэг бөгөөд сүүлийн үед Интернет дээр цаасгүй хэлбэрээр худалдаж авах боломжтой болсон. Ийм бонд нь нэрлэсэн бөгөөд зөвхөн цахим гарын үсгийн тусламжтайгаар худалдаж авах боломжтой. Үүнийг хийхийн тулд та банк эсвэл брокерын албан ёсны вэбсайтад бүртгүүлэх хэрэгтэй. Хөрөнгө оруулагчид бүх гүйлгээг тусгай цахим терминалаар эсвэл хэрэглэгчийн хувийн данснаас хийдэг. Ямар ч тохиолдолд тухайн хүн үнэмлэхийг дамжуулна.

Компани, ялангуяа хувийн хэвшлийн компанийн бондыг авч үздэгҮнэт цаас гаргагчийн найдвартай байдлаас ихээхэн хамаардаг боловч хамгийн эрсдэлтэй. Нэр бүхий томоохон компаниуд хөрөнгө оруулагчдаа өр төлөхгүй байх сонирхолгүй байдаг. Өрөө төлөхгүй хойшлуулах эсвэл төлөхөөс татгалзах нь тухайн компани дампуурсан гэсэн үг бөгөөд энэ нь эргээд хувьцааных нь үнэ буурахад хүргэдэг.

Хаанаас худалдаж авах вэ

Корпорацийн үнэт цаас, бонд, хувьцааг бирж, Орос (энэ нь Москвагийн бирж) болон биржийн бус зах зээл дээр (хэдэн арван, бүр хэдэн зуун алдартай) худалдаж авах боломжтой. мөн энэ талаар бага мэддэг сайтууд). Үндсэндээ корпорацийн бонд болон бусад үнэт цаасны гүйлгээ нь орчин үеийн харилцаа холбооны хэрэгсэл болох утас, интернетэд холбогдсон компьютер ашиглан хийгддэг.

Та мөн банкны салбараас үнэт цаас худалдан авах боломжтой. Худалдан авахдаа компанийн бонд нь цаасан бус хэлбэрээр байсан ч баримтат хэлбэрээр байх ёстой гэдгийг анхаарч үзэх хэрэгтэй. Худалдан авагч нь үнэт цаасыг эзэмших эрх болон түүний хүү шаардах эрхийг баталгаажуулсан файл (мессеж) хүлээн авах ёстой.

Корпорацийн бондод хөрөнгө оруулахын ашиг тус

Анхны харцаар бол корпорацийн бондод хөрөнгө оруулах нь ашиггүй, талархалгүй бизнес юм шиг санагдаж магадгүй. Эрсдэл өндөр, компани эргэн төлөгдөх магадлал бага. Үнэндээ энэ нь үнэн биш юм. Сайн нэр хүндтэй, эргэлтийн болон эргэлтийн бус хөрөнгө ихтэй томоохон компани, аж ахуйн нэгжүүд бондоо худалдан авагчдыг хуурах сонирхолгүй байдаг. Темүүнээс гадна хоёр шалтгаанаар бонд гаргах нь тэдэнд илүү ашигтай.

Нэгдүгээрт, тэд банкнаас зээл авснаас хамаагүй бага үнээр хөрвөх чадвар өндөртэй хөрөнгийг (мөнгө) авдаг. Корпорацийн бондын дундаж хүү 8-12% байна.

Хоёрдугаарт, өрийн үнэт цаас гарсан хугацаанд зөвхөн хүү төлдөг. Тэд үндсэн өрийг зөвхөн хугацаа дуусахад л төлдөг.

Хөрөнгө оруулагч найдвартай компанийн бондыг хэрхэн сонгох вэ

Хөрөнгө оруулагчийн гол үүрэг бол хамгийн бага алдагдалтай, хамгийн их ашиг олох явдал юм. Компаниудын корпорацийн бонд нь ийм боломжийг олгодог цөөн тооны санхүүгийн хэрэгслийн нэг юм. Олон том, дунд компаниуд бонд гаргадаг учраас хөрөнгө оруулагчид өргөн сонголттой байдаг. Хөрөнгө оруулалтаа баталгаажуулахын тулд хөрөнгө оруулагч компанийн үнэт цаас худалдан авахдаа дараах дүрмийг баримтлах ёстой.

• Хамгийн алдартай компаниудын бонд худалдаж аваарай.
• Үнэт цаасны өгөөж нь банкны зээлийн хүүгээс өндөр байвал ийм компанийн хувьцаа, бондыг худалдан авч болохгүй. Энэ нь банк ямар нэг шалтгаанаар тухайн аж ахуйн нэгжид зээл өгөхгүй, ийм маягаар хөрөнгө хөөцөлдөхөөс өөр аргагүйд хүрсэн гэсэн үг. Өндөр магадлалтайгаар ийм аж ахуйн нэгж дампуурлын ирмэг дээр байна.
• Танихгүй OTC зах зээл эсвэл эргэлзээтэй брокеруудаас хэзээ ч үнэт цаас бүү худалдаж ав.

Компанийн бондын зах зээлд хөрөнгө оруулалт хийх объектыг сонгох чухал нөхцөл бол тогтвортой байдал юм.гаргагч аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдал. Санхүүгийн тайлан, тэдгээрийн найдвартай байдлыг нотлох баримт бичиг (аудиторын тайлан) хэвлэгдээгүй байгаа нь хөрөнгө оруулагчийг сэрэмжлүүлэх ёстой. Харамсалтай нь мөнгөө буруу компанид оруулсан ч нэг өдрийн пүүст оруулсан бол хэн ч буцааж өгөхгүй.

Корпорацийн бондын төрөл

Корпорацын бонд нь орлого бүрдүүлдгээрээ энгийн төрийн сангийн үнэт цааснаас ялгаагүй. Орлого нь купон эсвэл хөнгөлөлтөөр хуримтлагддаг. Энд засгийн газар болон корпорацийн бонд ижил төстэй байна.

Купонтой корпорацийн бонд дээр орлогыг хүүгийн хэлбэрээр төлж, купон дээр заасан дүнг нэмж төлнө. Жишээлбэл, купон бондын нэрлэсэн үнэ нь 1000 рубль, түүний хүү нь жилийн 8%, мөн үнэт цаасны эзэмшигч нь жилийн дараа 50 рублийн купоны орлогод найдаж болно. Үнэт цаас гаргах хугацаа нь 2 жил байна. Энэ нь эхний жилийн эцэст тэрээр 50 рубль, хоёр жилийн дараа дахин 1166.4 рубль авах боломжтой гэсэн үг юм. Үүний үр дүнд үнэт цаасны орлого 216.4 рубль болно.

Хөнгөлөлтийг мөн хүүгийн хэлбэрээр тооцдог. Гэтэл бондууд нь анх байршуулахдаа нэрлэсэн үнээсээ доогуур үнээр зарагддаг. Жишээлбэл, нэрлэсэн үнэ нь 1000 рубль бөгөөд компани нь 900 рублийн үнээр зардаг. Дээрээс нь жилийн 6%. Үнэт цаасыг 1 жилийн хугацаатай олгодог. Хөрөнгийн бирж дээр гүйлгээнд байгаа үнэ нь үнэт цаас гаргагч компанийн худалдсан үнээс өндөр эсвэл бага байж болно. тэрхөнгөлөлт болон купоны бондын аль алинд нь үнэн.

Корпорацийн бонд болон хувьцааны ялгаа юу вэ

Компанийн бондыг тодорхойлох хамгийн сайн арга бол бусад төрлийн үнэт цаастай харьцуулах явдал юм. Тухайлбал, компаниудын хувьцаатай. Хувьцаа бол өмчийн үнэт цаас юм. Энэ нь эзэмшигчдээ менежментийн санал өгөх эрх, ашгийн тодорхой хувийг авах эрх - ногдол ашиг, аж ахуйн нэгж дампуурсан тохиолдолд эд хөрөнгийн тодорхой хэсгийг авах эрхийг өгдөг. Хувьцааг гаргагч компани гаргадаг бөгөөд тэдгээрийг хөрөнгийн бирж болон биржийн бус зах зээл дээр борлуулах боломжтой.

Компанийн үнэт цаас: хувьцаа, бондыг гаргагч компани гаргадаг. Эдгээр болон бусад аль аль нь хөрөнгийн бирж болон биржийн бус зах зээл дээр эргэлдэж болно. Бонд болон хувьцааны гол ялгаа нь эзэмшигчид нь орлого, эд хөрөнгийн зарим хэсгийг удирдах эрх, эрх мэдэл өгдөггүй явдал юм.

Компанийн бонд худалдан авагчийн найдаж болох зүйл бол тодорхой хугацааны дараа мөнгөө хүүтэй нь буцааж авах явдал юм. Түүгээр ч барахгүй тэрээр гүйлгээг хаах үед эсвэл өмнө нь хүү авах болно. Өөрөөр хэлбэл, бонд гаргагчид худалдах үед. Хөрөнгө оруулагч нь гэрээний дагуу олж авсан бонд нь уг эд хөрөнгөөр баталгаажсан тохиолдолд л компаниас хөрөнгийн тодорхой хэсэг хэлбэрээр нөхөн төлбөр шаардах боломжтой.

Компанийн болон төрийн сангийн бонд. Ялгаа

Өөр нэг төрлийн бонд бол Засгийн газрын төрийн сангийн бонд юм. Тэдгээрийг төрөөс гаргадаг бөгөөд энэ ньтэдний эргэн төлөлтийг хариуцна. Тэд банкны хадгаламж шиг найдвартай гэж тооцогддог боловч тэдний хүү 2-5% -иар өндөр байдаг. Улс нь зөвхөн нэг тохиолдолд төлбөр төлөхгүй байж болно - алдаа гарсан тохиолдолд. Гэхдээ энэ нь унасан мөнгөөр өрөө дарах гэж оролдохгүй гэсэн үг биш. Мөн энэ бол эрсдэл юм. Тиймээс Засгийн газрын бондыг худалдаж авахдаа инфляцийн түвшин бага байх нь маш чухал. Мөн үнэт цаас гаргасан улсын эдийн засаг тогтвортой байна.

Бондын сонголтуудын нэг нь евро бонд юм. Энэ бол үнэт цаас бөгөөд нэрлэсэн үнэ нь ямар ч гадаад валютаар (доллар, евро, фунт) илэрхийлэгддэг. Корпорацын бонд болон засгийн газрын бонд хоёр үндсэн ялгаа байдаг. Нэгдүгээрт, тухайн аж ахуйн нэгж дампуурсан, бүх өрийг төлөхөд хөрөнгө нь хүрэлцэхгүй бол бондын өрийг төлөхгүй байж болно. Энэ тохиолдолд компанийн бондын эзэн юу ч үгүй үлдэнэ.

Хоёр дахь ялгаа. Корпорацийн бондын түвшний хүртээмж. Tiers нь бондын найдвартай байдал, эрсдэлийн үнэлгээний систем юм. Орос улсад үнэт цаас, тэр дундаа корпорацийн бонд зэрэгт үнэлгээ өгөх систем бий. Гэсэн хэдий ч ийм систем нь компани хэдэн жилийн дараа дампуурахгүй гэсэн бүрэн баталгаа өгөхгүй ч ийм систем нь юу ч биш байснаас дээр. Нийт есөн түвшин байдаг: A1, A2, A3, B1, B2, B3, C1, C2, C3. Оросын нэр хүндтэй компаниудын бонд хамгийн өндөр үнэлгээтэй байдаг. Хамгийн бага нь санхүүгийн байдал тогтворгүй байгаа компаниудтай. Гэхдээ бүр үнэ цэнэтэйүнэлгээ багатай нийтлэлүүд нь зэрэглэлийн системд тэнцээгүйгээс илүү сайн байдаг.

Үнэт цаас нь үнэлгээнээс доогуур, хөрөнгийн биржээс гадуур байгаа компаниудын компанийн бондыг худалдаж авах нь илүү эрсдэлтэй. Энэхүү үнэлгээнд санхүүгийн тайлангаа нийтэлдэг компаниудын хувьцаа, бондыг багтаасан байна. Ийм аж ахуйн нэгжийн зэрэглэл буурах шалтгаан нь түр зуурын хүндрэл, ноцтой асуудал байж болно. Зэрэглэлээс гадуур болон биржээс гадуур компанийн бонд худалдаж авахдаа хөрөнгө оруулагч нь байхгүй аж ахуйн нэгжийн үнэт цаасыг авах эрсдэлтэй.

Орос дахь компанийн үнэт цаасны зах зээлийн онцлог

Орос дахь хөрөнгийн бирж болон OTC зах зээл нь бусад арилжааны платформоос ялгаатай өөрийн гэсэн онцлогтой. Энэ нь Орост биржийн арилжаа бараг хөгжөөгүй байгаатай холбоотой юм. Тэгээд ч хувьцаа, бондыг чөлөөтэй гүйлгээнд гаргадаг компани цөөн. Уул уурхайн компаниудын хувьцааг хөрөнгийн бирж болон зах зээл дээр голчлон арилжаалдаг.

Харамсалтай нь экспортын гол бүтээгдэхүүн болох металл, газрын тос, байгалийн хийн үнээс дотоодын эдийн засаг хүчтэй хамааралтай хэвээр байна. Энэ нь валютын ханш тогтворгүй (рубль халуурч байна) төдийгүй улс орны эдийн засагт бүхэлд нь хүргэдэг. Хэдийгээр түүхий эдийн үнэ сүүлийн үед тогтмол буурч байгаа ч уул уурхайн компаниуд гадаадын хөрөнгө оруулалтыг оролцуулаад хамгийн найдвартай, татахуйц объект гэж тооцогддог.

Хөрөнгө оруулагчид - Орос, гадаадын аль аль нь худалдан авахыг илүүд үздэгМосквагийн бирж дээр газрын тосны компаниудын төлөөлдөг "цэнхэр чипс" компанийн бонд. Гэхдээ “цэнхэр чипс”-т харьяалагддаг компани ч дампуурахгүй гэсэн баталгаа биш. Төрийн сангийн бондоос ялгаатай нь корпорацийн бонд нь засгийн газраас баталгааждаггүй. Мөн гаргагч компани дампуурсан тохиолдолд хөрөнгө оруулагч юу ч авахгүй.

Гадаадын хөрөнгө оруулагчид хэдийгээр өндөр бондын хүүнд татагдсан ч Оросын аж ахуйн нэгжүүдэд мөнгөө оруулахаас эмээдэг. Эдийн засгийн тогтворгүй байдал төдийгүй хууль тогтоомжийн төгс бус байдлыг харгалзан Оросын корпорацийн бондын эрсдэл маш өндөр байна. Хангалттай боловсруулагдаагүй хуулиуд нь тодорхойлсноор хөрөнгө оруулагчдын төлбөрийг төлж чадахгүй байгаа зарим компаниудад бонд гаргаж, биржийн бус зах зээлд гаргах боломжийг олгодог.

Сонголтын зөвлөмж

Гэсэн хэдий ч бүх зүйл тийм ч муу биш. Хөрөнгө оруулагчид тодорхой дүрэм журмыг дагаж мөрдвөл Оросын эдийн засгийн тогтворгүй байдлыг өөрт ашигтайгаар ашиглаж болно.

• Зөвхөн засгийн газрын болон компанийн бондыг зөвхөн хөрөнгийн бирж дээр албан ёсны брокер, банкаар дамжуулан худалдаж аваарай.
• ТӨҮГ-ын бонд нь Төрийн сангийн бондтой бараг ижил түвшний баталгаатай боловч өндөр өгөөжтэй тул илүү тохиромжтой.
• Зөвхөн тогтвортой валютаар илэрхийлсэн евро бонд худалдаж аваарай: доллар, евро, швейцарь франк эсвэл фунт.
• Худалдан авахаасаа өмнө дүн шинжилгээ хийнэ үүгаргагч аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн тайлан, өөр өөр компаниудын тайланг хооронд нь харьцуулж үзээрэй.
• Компанийн бондын үнэлгээтэй танилцах. Цэнхэр чиптэй компаниуд нь Оросын хамгийн найдвартай аж ахуйн нэгжүүд юм. Хэдийгээр тэдгээр нь түүхий эдийн үнээс хамааралтай ч өнөөг хүртэл хамгийн амжилттай, тогтвортой байгаа.

Хэлэлцээ хийхдээ зөвхөн бондын өртөг, түүний төрөл, өгөөжийн түвшингээс гадна шимтгэлийн боломжит зардлыг харгалзан үзэх шаардлагатай.

Корпорацын бонд нь хөрөнгө оруулалтыг ашиглан орлого олох боломжийг олгодог өөр нэг хөрөнгө оруулалтын хэрэгсэл юм. Оросын эдийн засгийн нөхцөлд хамгийн найдвартай төрлийн бонд бол евро бонд юм. Рублийн ханшийн уналтыг харгалзан тэдний өгөөж 1-3% байгаа хэдий ч ийм хөрөнгө оруулалт хамгийн ашигтай байх болно.

Чухал

Компанийн бонд худалдаж авахдаа эдгээр нь эрсдэлтэй үнэт цаас бөгөөд тэдгээрийг гаргасан компанийн санхүүгийн байдлаас ихээхэн хамаардаг гэдгийг санах хэрэгтэй. Тиймээс зөвхөн өгөөж, нэрлэсэн валют гэж юу болохыг анхаарч үзэх хэрэгтэй. Чухал зүйл бол гаргагч аж ахуйн нэгжийн санхүүгийн байдал, энэ аж ахуйн нэгж байрладаг улсын эдийн засгийн байдал юм. Компанийг хөгжүүлэх хэтийн төлөв байна уу, эсвэл дампуурал нүүрлээд байна уу. Хөрөнгө оруулсан хөрөнгийн аюулгүй байдал үүнээс хамаарна.