IPO гэж юу вэ, үнэт цаас гаргагчид ямар үнэтэй вэ

2025 Зохиолч: Howard Calhoun | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2025-01-24 13:21

IPO нь компанийн хувьцааны хамгийн анхны олон нийтэд нээлттэй арилжаа бөгөөд үүнийг дүрэм ёсоор хөрөнгийн биржээр дамжуулан хийдэг. Энэхүү нэлээд загварлаг товчлол нь барууны практикээс бидэнд ирсэн. Гэсэн хэдий ч, энэ үйл явц нь өөрөө ОХУ-ын хууль тогтоомж, тухайлбал Үнэт цаасны зах зээлийн тухай хуулиар зохицуулагддаг. Энэ нь үнэт цаас гаргах тухай шийдвэр гаргах, эрхийг баталгаажуулсан маягтанд тавигдах шаардлага, гаргах журам, улсын бүртгэл, танилцуулгад тавигдах шаардлага зэрэг журмыг тогтоодог. Үнэт цаас гаргах бүх үе шат нь энэ хууль болон бусад журамд нийцсэн байх ёстой. (Холбооны санхүүгийн зах зээлийн албанаас зөвшөөрсөн орно).

Үндсэндээ IPO гэж юу вэ? Энэ нь үндсэндээ компанийн хувьцааг боломжит хөрөнгө оруулагчдад үнэт цаасыг сонирхож, худалдаж авдаг байдлаар танилцуулах хөтөлбөр гэж бид хэлж чадна. Энэ үйл явцын талууд нь үнэт цаас гаргагч компани, андеррайтерууд, тэргүүлэх менежерүүд (дүрмээр бол эдгээр нь банкууд), хөрөнгийн бирж болон бусад хүмүүс юм. Гол үүрэг гүйцэтгэнэандеррайтерууд тодорхой төлбөртэйгээр ийм IPO гарна гэдгийг баталгаажуулдаг.

Компани хувьцаанд гарахын өмнө ямар нэгэн байдлаар эдийн засгийн хувьд өөрийгөө батлах хэрэгтэй. Үүнийг хийхийн тулд хөрөнгө оруулагч бүр найдвартай, ашигтай хөрөнгө оруулалтыг сонирхож байгаа тул хэдэн жилийн турш сэтгэл татам санхүүгийн тайлан, хөгжлийн сайн ирээдүйтэй байх ёстой. Хэрэв тухайн аж ахуйн нэгж бүтээгдэхүүнээрээ алдартай, үнэт цаасны хөтөлбөр хэрэгжүүлж, бонд гаргасан бол хувьцаагаа амжилттай байршуулах магадлал нэмэгддэг. Нэмж дурдахад, "алдар нэр" нь зохион байгуулалтын хамгийн бага зардлаар анхны олон нийтийн асуудлыг явуулах боломжийг олгодог. Анхдагч олон нийтэд санал болгох нь бирж дээр хувьцаагаа байршуулахтай холбоотой тул үнэт цаас гаргагч нь Оросын MICEX-RTS-ээс эхлээд гадаадын NYSE эсвэл LSE хүртэл тодорхой сайтын шаардлагыг хэрхэн хангаж байгааг мэдэх ёстой.

Санхүүгийн болон бусад мэдээллийг тэргүүлэх менежерт шилжүүлж, тэр нь мэдээллийн санамж бичиг бэлтгэж, аж ахуйн нэгжийн замын шоу гэж нэрлэгддэг арга хэмжээг зохион байгуулдаг. Энэ үеэр хувьцаа худалдан авах боломжтой хүмүүстэй уулзалт хийж, компанийг танилцуулж, тодорхой өдөр IPO хийнэ гэсэн мэдээллийг түгээж байна. Тэргүүлэх менежер нь мөн хөрөнгө оруулагчдын бааз суурь, нэр хүнд, үйлчилгээний өртөг ямар байх зэргээс шалтгаалан андеррайтеруудыг сонгодог.

IPO хийсэн үнэт цаасыг дараах аргуудыг ашиглан байршуулж болно:

1. Тогтмол үнийн арга. Энэ арга нь хангадагЗөвхөн хэдэн үнэт цаас худалдаж авахаа сонгох шаардлагатай бүх хөрөнгө оруулагчдад хамгийн дээд тэгш эрх олгоно.
2. Дуудлага худалдаа. Ийм нөхцөлд хамгийн их мөнгө төлж чадах хүнд хамгийн түрүүнд хувьцаа зардаг.

3. Хамгийн түгээмэл байдаг номын арга. Процедурын утга учир нь замын шоуны хүрээнд хөрөнгө оруулагчдын сонирхлын талаархи мэдээллийг цуглуулдаг. Дараа нь андеррайтерууд захиалгын номыг бөглөж, үнийг тогтоож, хувьцааг тараадаг. Үүний зэрэгцээ, зарим тохиолдолд байршуулахгүй байх эрсдэл нь бүхэлдээ зуучлагчтай холбоотой байдаг, учир нь тэр тодорхой багц хувьцааг өөртөө эргүүлэн авдаг.

Компанийн зардлын хувьд IPO гэж юу вэ? Мэргэжилтнүүд энэ нь нэлээд үнэтэй процесс гэдгийг тэмдэглэж байна, учир нь. Зуучлагчийн үйлчилгээ нь арилжааны үнийн дүнгийн 3%-тай тэнцэх бөгөөд хуульч, аудитор, зар сурталчилгааны агентлагуудын нэмэлт зардал ОХУ-д ойролцоогоор 1.5 сая доллар, гадаад байршуулалтад 2.5 сая доллараас дээш үнэтэй байж болно.