Хедж сан гэж юу вэ? Дэлхийн эдийн засагт үзүүлэх нөлөө

2024 Зохиолч: Howard Calhoun | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2023-12-17 10:35

Хедж сангууд бараг 70 жил болж байна. Тэд дотоодын зах зээл дээр нэлээд хожуу гарч ирсэн тул цөөн тооны хөрөнгө оруулагчид "Хедж сан гэж юу вэ?" Гэсэн асуултад итгэлтэйгээр хариулж чадна. Тэдний ажлын онцлог, эдгээр сангийн тусламжтайгаар мөнгө олох боломжийг энэ нийтлэлд авч үзэх болно.

Америкийн хедж сангууд: түүх

Хэдж сангийн анхны үүсгэн байгуулагч нь Америк хүн юм. Энэ явдал 1949 онд болсон. Гэсэн хэдий ч Их хямралын жилүүдэд ч ийм схемийг бий болгох урьдчилсан нөхцөл байсан гэсэн нотолгоо байдаг. Гэсэн хэдий ч зах зээлийн найдваргүй байдал нь ийм чиглэлийг хөгжүүлэхэд саад болсон.

Хэдж сан нь хөрөнгө оруулалтын бизнест маш чухал. Тэдний массыг нэвтрүүлэх нь XX зууны 80-аад онд болсон. Жирийн иргэд ч эрсдэлийн сан гэж юу болохыг мэдэж авсан.

АНУ-ын энэ асуудалд баримталж буй бодлого хүн болгонд хөрөнгө оруулалт хийх боломж байдаггүй. Үүнийг зуун сая доллараас дээш хөрөнгөтэй хөрөнгө оруулагчид хийж болно.

Таны танил болсон нэг хүчин зүйл бол чадварлаг хөгжлийн стратеги нь зөвхөн зах зээл дээр биш харин ашигтай байх боломжийг олгодог.өсдөг, гэхдээ бас унах үед.

Сорос жишээ нь АНУ-ын эрсдэлээс хамгаалах сангуудыг алдаршуулсан. Эцсийн эцэст түүний "Quantum" компанийн үйл ажиллагаа фунт стерлингийг унагаж, тэрбум долларын асар их ашиг авчирсан.

Эрсдэлийн сангуудыг манай улсад 2008 онд л албан ёсоор зөвшөөрсөн. Бараг 10 жил өнгөрсөн ба одоо ердөө 27 нь л байгаа - энэ бол бага тоо.

Хедж сан гэж юу вэ, түүнд хэрхэн хөрөнгө оруулах вэ?

Хедж сан нь хэд хэдэн энгийн зарчим дээр суурилдаг:

• ямар ч зах зээл дээр ажилладаг;
• бүх үнэт цаас болон деривативын хэлцэл.

Энэ төрлийн үйл ажиллагаа нь ямар ч хүрээнд өөрийн үйл ажиллагааг хязгаарладаггүй, түүний хөрөнгийг бүх төрлийн бирж, санхүүгийн хэрэгслээс бүрдүүлдэг. Энэ хүртээмжийн ачаар хөрөнгө оруулагч зах зээлээс хамааралгүй болсон. Энд сангийн сонгодог дүрэм ажиллахгүй байна: өөрөөр хэлбэл, зах зээл унавал хувьцааны ханш буурахгүй байж болно.

Энэ утгаараа эрсдэлээс хамгаалах сангууд үнийн бууралтаас мөнгө олох хангалттай хэрэгсэлтэй байдаг. Тэд ихэнх хөрөнгөө деривативаар баталгаажуулсан.

Тиймээс хедж нь зах зээлд сөргөөр нөлөөлөх нэг хэрэгслийг худалдан авснаар өөр хэрэгсэлд нөлөөлж ашиг олох боломжтой эрсдэлийн удирдлагын систем юм.

Жишээ нь долларын зээл авсан бол рублийн орлого нь рублиэр байвал рублийн ханш чангарах нь хэрэглэгчийн хувьд туйлын ашигтай. Харин долларын ханш ижилхэн анхны мэдээллээр өсвөл зээлдэгч алдагдал хүлээх болно. томоохон корпорациуд,Жирийн хэрэглэгчээс ялгаатай нь тэд ийм нөхцөл байдлыг тэвчиж чадахгүй бөгөөд эрсдэлээс хамгаалах аргыг жишээлбэл, ижил үнээр валюттай холбоотой фьючерс худалдан авах замаар ашигладаг.

Хедж нь энд алдагдлыг багасгахын тулд аюулгүй байдлын сүлжээ болж ажилладаг ч бүх эрсдэлийг бүрэн арилгах боломжгүй.

Хэрхэн мөнгө хийх вэ?

Хедж сангийн гоо үзэсгэлэн нь зах зээлийн ямар ч нөхцөлд ашигтай байдаг. Алдарт Соросын сан жилдээ тэрбум орчим доллар олдог байжээ. Шинээр гарч ирж буй хямралын үед эрсдэлээс хамгаалах сангууд жилийн 15 хүртэлх хувийн ашгаа хасч байсан. Зарим нь арван жилийн хугацаанд 500% ба 1000% хоёуланг нь авсан.

Энэ бүх сангууд дутуу үнэлэгдсэн үнэт цаас худалдаж авах, хэт өндөр үнээр зарах зарчмыг баримталсан.

Дутуу үнэлэгдсэн үнэт цаас нь хамгийн хямд үнээр тодорхойлогддог бол эдгээр хөрөнгийг тодорхой боломжит нөөцтэй гэж үздэг. Тиймээс тэд өсөлтийн байр сууриа олж авах төлөвтэй байна. Хэт өндөр үнээр бол эсрэгээрээ.

Энэ стратеги нь анхдагч юм, учир нь бодит байдал дээр ийм нөхцөл байдал маш их байдаг. Жишээлбэл, Extranet Investment томоохон хедж сан нь өөрийн хөрөнгөөр бараг ажилладаггүй нь онцлог юм. Ихэнхдээ ийм байгууллагууд зээл ашиглаж, брокеруудаас үнэт хөрөнгө зээлж авдаг.

Бүтэц

Бүтцийн хувьд эрсдэлийн сан гэж юу вэ? Ийм санг бий болгохын тулд менежментийн компани нь хөрөнгө оруулагч, брокер, банкуудыг татдаг. Энэ компанийн ажилчид үнэт цаас худалдах, худалдан авах чиглэлээр үйл ажиллагаа явуулдаг.

Сангийн ажил энэ мөчөөс эхэлдэгхөрөнгө оруулагчдын сонирхол. Сан нь тэдний хөрөнгийг удирддаг. Батлан даагч банк нь хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгийг янз бүрийн нэр томъёогоор хадгалдаг. Дүрмээр бол эдгээр нь сайн нэр хүндтэй томоохон банкууд юм.

Эрсдэлийн сангийн администратор нь эрсдэлийн сангийн үйл ажиллагаанд хяналт тавьдаг, тэр нь хөрөнгийн үнэлгээ, данс хөтөлж, хөрөнгө оруулагчдад зориулж тайлан гаргадаг аудитор юм.

Анхан шатны брокер нь техникийн үйл ажиллагаа явуулдаг. Хамгийн гол нь тэр үйл ажиллагаа явуулах чадвартай байх ёстой. Томоохон банкууд ихэвчлэн үндсэн брокерийн үүрэг гүйцэтгэдэг.

Дэлхийн эдийн засагт үзүүлэх нөлөөллөөр эрсдэлээс хамгаалах сангийн төрлүүд

Хэдж сангуудын олон ангилал байдаг, жишээлбэл ОУВС:

• Дэлхийн - олон улсын зах зээлд үйл ажиллагаагаа явуулах, стратеги боловсруулах, бие даасан байгууллагуудын үнийн саналыг судлах.
• Макро сангууд нэг улсын дотор бизнес хийхийг илүүд үздэг. Тэд макро эдийн засгийн нөхцөл байдалд тулгуурлан зах зээл дээрх зан үйлийн стратегийг бий болгодог.
• Харьцангуй үнэ цэнийн сангууд үндэсний зах зээлийн чиглэлээр үйл ажиллагаа явуулдаг. Эдгээр нь хөрөнгийн үнийн харилцан холболтын зарчимд суурилсан сонгодог хедж сангууд юм.

Оросын хуулинд эрсдэлийн сангуудыг хамтын сан гэж тодорхойлдог. Хөрөнгө оруулагчид нь дор хаяж гурван сая рублийн үнэт цаас эзэмшдэг өндөр мэргэшсэн хөрөнгө оруулагчид байх ёстой. Жилийн туршид ийм хөрөнгө оруулагчид 300,000 рублийн дүнгээр дор хаяж арав гаруй гүйлгээ хийх ёстой.

Хэрхэн гишүүн болох вэ?

Дотоодын эрсдэлийн санд оролцох амаргүй. Мөн хөрөнгө оруулагчдад итгэх итгэл алгаОросын удирдлага.

Жишээ нь та Британийн Виржиний арлуудын групп компаниудыг төлөөлдөг Extranet хедж санг ашиглаж болно. Энэхүү нөөц нь зах зээлд асар их туршлагатай. Компанийн тодорхойлсон зорилго бол хувийн хөрөнгөө нэмэгдүүлэх явдал юм.

Бүртгүүлсний дараа шууд хувийн дансаа ашиглах боломжтой эрсдэлийн сан нь саяхан ТУХН-ийн зах зээлд нэвтэрч байна. Үүнээс өмнө тус байгууллагын мэргэжлийн ур чадварыг Америк, Европын хэрэглэгчид үнэлж байсан.

Дотоодын бус эрсдэлийн санд хөрөнгө оруулах хүсэлтэй хүмүүс гадаадын банкинд данс нээлгэх хэрэгтэй. Хөрөнгө оруулагч нь дор хаяж нэг сая долларын хөрөнгөтэй байх ёстой.

Өөр шийдлүүд бас бий. Жишээлбэл, дотоодын зуучлагчдын тусламжтайгаар та гадаадын санд хувьцаа худалдаж авах боломжтой. Гэсэн хэдий ч хувьцаа эзэмшигчийн аюулгүй байдал бага, байгууллагыг хянахад хүндрэлтэй тул энэхүү эрсдэлтэй схем нь утгагүй юм.