Лондонгийн металлын бирж: түүх, бүтэц, үүрэг

2024 Зохиолч: Howard Calhoun | [email protected]. Хамгийн сүүлд өөрчлөгдсөн: 2023-12-17 10:35

Хамгийн том түүхий эдийн биржүүдийн нэг бол Лондонгийн металлын бирж болох LME юм. Энэ нь зуун дөч гаруй жил оршин тогтнож байгаа бөгөөд энэ хугацаанд Их Британийн эдийн засгийн хэрэгцээг хангах үүднээс хэд хэдэн удаа шинэчлэгдсэн. Биржийн түүх, арилжааны дүрэм, үүсэн бий болсон сонирхолтой баримтуудын талаар дэлгэрэнгүй уншина уу.

Зэс дуулгатай цагаан тугалгатай цэрэг

Аж үйлдвэрийн өсөлт, 19-р зууны дунд үед зэс, цагаан тугалганы эрэлт огцом өссөн нь ЛМБ үүсэх гол шалтгаан болсон.

Арилжааны гүйлгээний уламжлалт дүрмийг баримтлахын зэрэгцээ байнгын шинэчлэлт нь Лондонгийн металлын биржийн үндсэн зарчмуудыг тодорхойлдог.

1877 онд бүтээгдсэн нь цаг хугацаанаас шалтгаалсан. Энэ давхцал санамсаргүй тохиолдсонгүй - Чили, Малайзаас Их Британид зэс, цагаан тугалганы нийлүүлэлт нэмэгдэж, Лондонгийн хөрөнгийн бирж дээрх металлын ханш байнга өөрчлөгддөг зэрэг чухал үйл явдлууд бирж үүсэхийг хүлээж байв.

Тэр үед - 19-р зууны эхэн үед - Их Британид нэг байсан. Хааны бирж. Энэ нь хөлөг онгоц түрээслэгчээс эхлээд санхүүгийн магнат хүртэл олон төрлийн худалдаачидаар дүүрэн байв. Металл цаг тухайд нь нийлүүлэх баталгааг эрэлхийлж буй худалдаачдад үнээ хялбархан тохиролцох шинэ газар хэрэгтэй байв. Эцсийн эцэст, зэсийн хэлэлцээрийн хоёр талын хувьд хамгийн аюултай зүйл нь урт хугацааны импорт байсан: алс холын орнуудын худалдан авагчид хөлөг онгоц түүхий эдтэйгээ ирэх хүртэл үнэ хэрхэн өөрчлөгдөх нь тодорхойгүй байна.

Хөрөнгийн биржийн албан ёсны нээлт

Европын орнуудаас сонирхож буй худалдаачид Их Британид ирж түүхий металлын солилцооны гүйлгээ хийх болсон. Тэд Royal Exchange-ийн ойролцоох Корнхилл хотын ойролцоох кофены газрыг сонгосон байна. Тэнд бөгжний уламжлал бий болсон - бөгж зарахыг хүссэн хүн байгууллагын шалан дээр модны үртэс дугуйлан зурж, голд үнийг зааж, "Өөрчлөөрэй!" гэж хашгирав. Арилжааанд оролцохыг хүссэн хүн бүр рингэн дээр цугларч, саналаа тавьсан. Бөгжний дуу хоолойтой (тойрог хэлбэрээр) нээлттэй хашгирах арилжааны тухай ойлголт, уламжлал өнөөг хүртэл хадгалагдан үлджээ.

1876 онд Лондонд металлын худалдаачдын санаачилгаар 1877 оны 1-р сарын 1-нд нээгдсэн металлын бирж бүртгэгдсэн бөгөөд одоо ч үйл ажиллагаагаа явуулж байна. Бирж зөвхөн Дэлхийн 2-р дайны үеэр 1949 он хүртэл үйл ажиллагаагаа зогсоосон.

Худалдааны дүрэм: бүх зүйлийн талаар таван минут, гурван сараар авах боломжтой

Биржийн гол шинэ бүтээл бол LME фьючерсийн гэрээ юм. LME-ийн гэрээний нэг онцлог шинж чанар нь тэдгээрийг нийлүүлэх үед металлын үнийг тогтоон, гурван сарын хугацаатай өдөр бүр хийдэг. Эхний жилүүдэдбирж байгаа нь энэ хугацаа нь Чилигээс Их Британи руу бараа хүргэх хугацаатай холбоотой байв.

Фьючерсийн гэрээ нь дараахь зүйлээр өвөрмөц байдлаа харуулсан: худалдаачид бирж дээрх үнийн уналтад алдалгүй, ачаа ирэхээс өмнө түүхий эдээ гэрээний үнээр найдвартай борлуулах боломжтой. Фьючерсийн гэрээнүүд цаг хугацааны явцад өөрчлөгдөөгүй.

Биржийн арилжаа олон жилийн өмнөх шиг амралтын болон баярын өдрүүдээс бусад өдөр бүр хийгддэг. Олон багц эсвэл сесс:

• эхний дуудлага худалдаа 11:45 цагт эхэлж, 14:45 цагт дуусна;
• дараагийн хуралдаан 14:55 цагт эхэлж 17:00 цагт дуусна.

Үнэлгээний дагуу үнэ зарлагдлаа.

Сессийн үеэр металл тус бүрийг хоёр удаа арилжаалах ба нэг металлын арилжааны хугацаа таван минут байна.

Дуудлага худалдааны үр дүн нь бүтээгдэхүүний нэр төрөл тус бүрийн албан ёсны өдөр тутмын үнэ бөгөөд эхний буюу өглөөний хуралдааны хоёр дахь дуудлага худалдааны дүнг үндэслэн зарладаг.

Хэлэлцээрийг засахын тулд та гэрээний тоо, тэдгээрийн үнийг тодорхойлох хэрэгтэй. Бөгжний дээр хэлцэл хийх эрхтэй бүх оролцогчид улбар шар өнгийн сандал дээр бие биенийхээ өөдөөс харж, тойрог хэлбэрээр сууж, 5 минутын турш саналаа хашгирав. Гүйлгээг дуу хоолойгоор хийдэг. Дараа нь байгуулсан гэрээнүүд нь биржийн Клирингийн төв болох LME Clear-д заавал бүртгүүлэх журмаар явагдана.

Дуут гүйлгээ нь: нийлүүлсэн барааны хэмжээ, хүргэх нөхцөл, худалдан авсан барааны шаардлага, чанарын стандартыг заана.

Гэрээний төрөл эсвэл халаасан дахь зургаан хөзрийн тоо

Хөнгөн цагаан, никель 1980-аад оны сүүлээр LME (Лондонгийн металлын бирж) дээр арилжаалагдаж эхэлсэн. Тус бирж нь өнгөт металлын арилжааны салбарт хамгийн том нь болж байна.

Лондонгийн металлын бирж дээр зэс, цагаан тугалга, цайр, хар тугалга, никель, хөнгөн цагаан гэсэн зургаан түүхий металл дээр суурилсан шинэ гэрээнүүд бий. Эдгээр нь 2000 оноос хойш хэрэгжиж эхэлсэн LMEX индексийн гэрээ юм.

Үндсэндээ металлын индекс нь хөрөнгө оруулагчдад өнгөт металлын фьючерсийн (ирээдүйн) арилжааг биетээр хүргэх шаардлагагүй, гүйлгээг эзэмших, гүйцэтгэхтэй холбоотой зардалгүйгээр хийх боломжийг олгох зорилготой юм.

Сар бүр LME-minis фьючерсүүд байдаг бөгөөд тэдгээр нь зэс, хөнгөн цагаан, цайр зэрэгт бэлэн мөнгөнд чиглэсэн байдаг. 2010 оноос хойш молибден, кобальтын жижиг фьючерсийг эхлүүлсэн.

SteelScrap болон SteelRebar бэлэн мөнгөний хэлцлийг гэрээнд нэмэлт болгон ашиглах боломжтой болсон. Эдгээр нь хөрөнгө оруулагчдад хөрөнгөө баталгаажуулах, барааны тодорхой хэсгийг худалдан авах, зарахдаа үнийн зөрүүгээр мөнгө хэмнэхээс гадна Лондонгийн хөрөнгийн бирж дээр арилжаалах явцад металлын үнийн саналд үндэслэн нэмэлт ашиг олох боломжийг олгодог.

Цаашид үнийн нөлөөлөл, өөрчлөлтийн эсрэг хэлцэл хийхдээ эрсдэлийг даатгах нь Лондонгийн металлын биржийн үндсэн чиг үүрэг юм. Энэ ажиллагааг хедж гэж нэрлэдэг. албан ёсоор байгуулагдсан цагаасаа эхлэн бирж дээр үйл ажиллагаагаа явуулж ирсэн бөгөөд биржийг бий болгох нэг шалтгаан болж байна. Хеджинг нь арилжаачдад ирээдүйн эрсдэлийг аль болох багасгах боломжийг олгодог.

Шинэ цаг - шинэ мастерууд

Өнгөрсөн зуунд металлын зах зээл өөрчлөгдөж, биржийн гэрээний дэлхийн агуулга үүнтэй зэрэгцэн өөрчлөгдөж, шаардлагатай бол шинэ металл, тэр дундаа үнэт металлууд орж ирсэн ч худалдааны дүрэм өөрчлөгдөөгүй хэвээр байна.

2012 онд LME (Лондонгийн металлын бирж)-ийг Хонг Конгийн хөрөнгийн биржийн оператор Hong Kong Exchanges & Clearing Limited компани худалдаж авсан бөгөөд энэ нь металлын худалдаачдын төлбөр тооцоо, арилжааны системийг сайжруулах зорилготой LME Clear-ийг үүсгэсэн.

Илүү үр ашигтай борлуулалт хийхийн тулд нэмэлт цахим тооцоо бий болсон.

Зөвхөн талхаар биш, өнгөт металлаар

Заавал солилцооны гүйлгээнээс гадна LME нь зах зээлийн эдийн засгийн жинхэнэ сургууль болсон тул:

1. Үнийн зөрүү дээр биржийн тоглоом хөгжүүлэх нь гэрээ эзэмшигчдэд бирж дээр арилжаа хийх ашиг орлогыг нэмэгдүүлэхэд тусалдаг.
2. Түүхий металлын хөрөнгө оруулалт нь ердийн санхүүгийн гүйлгээнээс хамаагүй илүү ашигтай байх болно.
3. Бараа захиран зарцуулах эрх бүхий хөрөнгийн биржийн агуулахын гэрчилгээ эзэмшигчдийг санхүүжүүлэх. Энэ үйлдлийг буух гэж нэрлэдэг бөгөөд барааг цаашдын хүргэлтийн тооцоогоор шаардлагатай хөрөнгийг олж авах боломжийг танд олгоно.
4. Арбитраж - өөр өөр арилжаачид хэд хэдэн улсын бирж дээр нэгэн зэрэг арилжаа хийх үед.

Удирдлага ба худалдааны систем

Лондонгийн өнгөт металлын биржийг биржийн хороо удирддаг.

Эргээд биржийн гишүүдэдLME дээр гүйлгээ хийхийг зөвшөөрдөг эсвэл зөвшөөрдөггүй өөр статус. Оролцогчдын статусын зургаан ангилал байдаг:

• Бөгжний худалдаа хийх эрх зэрэг дээд зэргийн эрхтэй. Өнөөдөр бирж есөн оролцогчид рингэнд арилжаа хийх боломжийг олгож байна.
• Хүрээлэн доторх худалдаа хийхээс бусад бүх эрх.
• Өөрөө клирингийн арилжаа хийх эрхтэй, гэхдээ рингэнд арилжаа хийх эрхгүй.
• Үйлчилгээ үзүүлдэг боловч гүйлгээ хийх эрхгүй брокерууд.
• Харилцагчаар гүйлгээ хийх эрхтэй хувь хүмүүс.
• Арилжаа хийх эрхгүй биржийн хүндэт гишүүд.

Стратегийн гүйцэтгэл - эмх цэгцтэй металлын арилжаа

Энэхүү хамгийн том өнгөт металлын биржийн цар хүрээг үнэлэхийн тулд арилжаалагдсан түүхий эдийн хэмжээг тооцоход хангалттай.

• Өдөрт зарагддаг хөнгөн цагааны хэмжээ доллараар тооцвол 12 тэрбум гаруй байна.
• Лондонгийн хөрөнгийн бирж дээр өдөр бүр гурван тэрбум долларын зэс арилжигдаж байна.
• Цайрын нэг өдрийн арилжаа нь 4 тэрбум долларт хүрч болох бөгөөд энэ нь бодит утгаараа хоёр тонн цайр болно.
• Дөчин тонн хүртэлх никель борлуулалт нь 1 тэрбум долларын эргэлтийг бий болгодог.

Лондонгийн өнгөт металлын бирж нь дэлхийн янз бүрийн улс орон, дэлхийн өнцөг булан бүрт бараа бүтээгдэхүүн хадгалдаг агуулахтай, арилжааны талуудын батлан даагч юм.

2017 оны зунаас эхлэн LME нь үнэт металлын биржтэй арилжаа хийх, харилцан үйлчлэлцэх, гэрээгалт, мөнгөний фьючерс. Худалдааг бэлтгэхийн тулд Олон улсын алтны худалдааны хороотой хэлэлцээр хийсэн. Баримт нь шинжээчдийн тэмдэглэснээр энэ зах зээл хуучирч эхэлсэн: худалдаачдад өгсөн мэдээллийн хэмжээ, түвшин нь орчин үеийн гүйлгээний хэрэгцээг хангаж чадахгүй байна. Тийм ч учраас Лондонгийн үнэт металлын биржийн үнэт металлын зах зээл дэх гүйлгээний ил тод байдлыг хангах зорилгоор хийсэн хэлэлцээр (LME-ийн шинэ бодлогын хүрээнд) маш чухал болсон.

Дүгнэлт

Лондонгийн металлын бирж (үнэт ба өнгөт) нь дэлхийн хамгийн чухал газруудын нэг юм. Жилд хоёр зуу гаруй лот биржээр дамждаг бөгөөд фьючерсийн гэрээгээр 4 тэрбум тонноос давсан металлын биет нийлүүлэлт хийгддэг. Энэхүү бирж нь дэлхийн металлын фьючерсийн зах зээлийн дөрөвний гурвыг баталгаажуулсан.